Mysteel：7月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌反彈，后期或區(qū)間震蕩

2025年7月份，六大基本金屬價(jià)格均上漲，其中鋅價(jià)漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年7月末價(jià)格78680元/噸，6月末價(jià)格80000元/噸；A00電解鋁2025年7月末價(jià)格20580元/噸，6月末價(jià)格20750元/噸；1#鉛錠2025年7月末價(jià)格16700元/噸，6月末價(jià)格16950元/噸；0#鋅錠2025年7月末價(jià)格22350元/噸，6月末價(jià)格22510元/噸；1#錫錠2025年7月末價(jià)格265500元/噸，6月末價(jià)格267250元/噸；1#電解鎳2025年7月末價(jià)格122290元/噸，6月末價(jià)格123480元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

7月大宗商品價(jià)格普遍走強(qiáng)，“反內(nèi)卷”政策對價(jià)格產(chǎn)生了明顯的積極影響，原油價(jià)格雖下跌但未形成較大的拖累作用，預(yù)計(jì)7月PPI數(shù)據(jù)將邊際改善據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，7月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)皆呈上漲走勢，其中，電解銅上漲0.59%；電解鋁（A00）上漲0.82%；鉛錠（1#）上漲0.82%；鋅錠（0#）上漲0.42%；錫錠（1#）上漲1.23%；電解鎳（1#）上漲0.47%，7月宏觀方面存在利好，而且部分品種的LME市場出現(xiàn)了逼倉行情，導(dǎo)致價(jià)格普漲。

主編視角

Mysteel：6月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

2025年6月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋁價(jià)漲幅最大，鎳價(jià)跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年6月末價(jià)格80000元/噸，5月末價(jià)格78260元/噸；A00電解鋁2025年6月末價(jià)格20750元/噸，5月末價(jià)格20280元/噸；1#鉛錠2025年6月末價(jià)格16950元/噸，5月末價(jià)格16400元/噸；0#鋅錠2025年6月末價(jià)格22510元/噸，5月末價(jià)格22850元/噸；1#錫錠2025年6月末價(jià)格267250元/噸，5月末價(jià)格252000元/噸；1#電解鎳2025年6月末價(jià)格123480元/噸，較5月末價(jià)格持平。

指數(shù)分析

陜西有色金屬集團(tuán)黨委委員、副總經(jīng)理黃忠良于2025年（第五屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會發(fā)表致辭

2025年7月3日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價(jià)格走勢，旨在助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會上，陜西有色金屬控股集團(tuán)有限責(zé)任公司黨委委員、副總經(jīng)理黃忠良發(fā)表了致辭。

會議報(bào)道

文獻(xiàn)軍：新國際貿(mào)易環(huán)境下中國鋁行業(yè)應(yīng)對建議

2025年7月3日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價(jià)格走勢，旨在助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會上，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會原副會長文獻(xiàn)軍作了題為《新國際貿(mào)易環(huán)境下中國鋁行業(yè)應(yīng)對建議》的主題演講。

會議報(bào)道

Mysteel解讀：5月制造業(yè)PMI邊際好轉(zhuǎn) 6月銅鋅庫存有增長潛力

2025年5月價(jià)格指數(shù)尚未企穩(wěn)，其中原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌0.1個(gè)百分點(diǎn)至46.9%，出廠價(jià)格指數(shù)也環(huán)比下跌0.1個(gè)百分點(diǎn)至44.7%，由于內(nèi)銷逐步轉(zhuǎn)弱以及部分大宗商品價(jià)格的下跌，預(yù)計(jì)5月PPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)承壓5月有色金屬價(jià)格有所分化，中美關(guān)稅和談使得有色金屬價(jià)格有所修復(fù)，但是現(xiàn)貨價(jià)格也逐步體現(xiàn)出市場開始進(jìn)入淡季據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，5月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)漲跌互現(xiàn)，其中，電解銅上漲2.17%；電解鋁（A00）上漲0.89%；鉛錠（1#）下跌0.83%；鋅錠（0#）下跌0.29%；錫錠（1#）下跌0.85%；電解鎳（1#）下跌0.9%。

主編視角

Mysteel：5月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期跌勢或放緩

2025年5月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中銅價(jià)漲幅最大，鎳價(jià)跌幅最大以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年5月末價(jià)格78260元/噸，4月末價(jià)格77220元/噸；A00電解鋁2025年5月末價(jià)格20280元/噸，4月末價(jià)格19910元/噸；1#鉛錠2025年5月末價(jià)格16400元/噸，4月末價(jià)格16840元/噸；0#鋅錠2025年5月末價(jià)格22850元/噸，4月末價(jià)格22440元/噸；1#錫錠2025年5月末價(jià)格252000元/噸，4月末價(jià)格260300元/噸；1#電解鎳2025年5月末價(jià)格123480元/噸，4月末價(jià)格123720元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：4月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或低位震蕩運(yùn)行

2025年4月份，六大基本金屬價(jià)格大幅下跌，其中鋅價(jià)跌幅國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年4月末價(jià)格77220元/噸，3月末價(jià)格80155元/噸；A00電解鋁2025年4月末價(jià)格19910元/噸，3月末價(jià)格20560元/噸；1#鉛錠2025年4月末價(jià)格16840元/噸，3月末價(jià)格17150元/噸；0#鋅錠2025年4月末價(jià)格22440元/噸，3月末價(jià)格23390元/噸；1#錫錠2025年4月末價(jià)格260300元/噸，3月末價(jià)格282500元/噸；1#電解鎳2025年4月末價(jià)格123720元/噸，3月末價(jià)格131240元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：3月大宗商品價(jià)格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩運(yùn)行

2025年3月份，六大基本金屬價(jià)格上漲，其中錫價(jià)漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年3月末價(jià)格80155元/噸，2月末價(jià)格76810元/噸；A00電解鋁2025年3月末價(jià)格20560元/噸，2月末價(jià)格20590元/噸；1#鉛錠2025年3月末價(jià)格17150元/噸，2月末價(jià)格16925元/噸；0#鋅錠2025年3月末價(jià)格23390元/噸，2月末價(jià)格23450元/噸；1#錫錠2025年3月末價(jià)格282500元/噸，2月末價(jià)格255750元/噸；1#電解鎳2025年3月末價(jià)格131240元/噸，2月末價(jià)格127980元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴(kuò)張 4月銅鋅去庫速度或分化

但是3月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于2月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用，美國關(guān)稅政策以及銅跨市套利操作對有色盤面價(jià)格有所帶動，而且部分品種面臨原料緊張的情況據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲，其中，電解銅上漲3.66%；電解鋁（A00）上漲1.06%；鉛錠（1#）上漲1.83%；鋅錠（0#）上漲0.69%；錫錠（1#）上漲4.57%；電解鎳（1#）上漲3.88% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年3月制造業(yè)采購量指數(shù)環(huán)比下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，可能與2月采購量恢復(fù)較快有關(guān)，也受到了生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期下滑的影響。

主編視角

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù) 3月銅鋅或進(jìn)入去庫周期

2月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于1月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以環(huán)比上漲為主，其中，電解銅上漲2.43%；電解鋁（A00）上漲2.45%；鉛錠（1#）上漲1.68%；鋅錠（0#）下跌3.57%；錫錠（1#）上漲4.44%；電解鎳（1#）下跌1.22%由于2月美國關(guān)稅政策弱于市場預(yù)期，且存在美債上限等因素，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，對有色金屬價(jià)格有所利好。

主編視角

Mysteel：2月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌企穩(wěn)，后期或先抑后揚(yáng)

2025年2月份，六大基本金屬價(jià)格多數(shù)上漲，其中錫價(jià)漲幅最大以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年2月末價(jià)格76810元/噸，1月末價(jià)格75170元/噸；A00電解鋁2025年2月末價(jià)格20590元/噸，1月末價(jià)格20120元/噸；1#鉛錠2025年2月末價(jià)格16925元/噸，1月末價(jià)格16600元/噸；0#鋅錠2025年2月末價(jià)格23450元/噸，1月末價(jià)格23480元/噸；1#錫錠2025年2月末價(jià)格255750元/噸，1月末價(jià)格249000元/噸；1#電解鎳2025年2月末價(jià)格127980元/噸，1月末價(jià)格126220元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel朝聞鋁市：淡季下社庫累庫幅度不減 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)區(qū)間寬幅震蕩

其中無錫28.6，較上一交易日增0.9；佛山19.9，較上一交易日增0.6；鞏義（含保稅）12.4，較上一交易日增0.5 據(jù)Mysteel了解，2月10日西南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價(jià)格為3635元/噸，含部分承兌，貿(mào)易商出西南電解鋁廠 2月7日，福耀集團(tuán)上海飾件項(xiàng)目簽約協(xié)議在上海嘉定舉行，這標(biāo)志著福耀集團(tuán)在汽車鋁飾件領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局又邁出了重要一步該項(xiàng)目位于嘉定汽車產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，計(jì)劃投資近7億元，預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)后每年可實(shí)現(xiàn)高精度鋁合金金屬制品飾件2100萬件的生產(chǎn)規(guī)模。

行情簡評

Mysteel解讀：1月制造業(yè)產(chǎn)需收縮 銅鋅庫存增加緩慢

2025年1月價(jià)格指數(shù)邊際好轉(zhuǎn)，但仍低于榮枯線其中，原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)至49.5%；出廠價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.7個(gè)百分點(diǎn)至47.4%1月原油沖高回落，其月均價(jià)環(huán)比提高，從成本端支撐商品價(jià)格；但是部分行業(yè)處于開工淡季對商品價(jià)格存在抑制作用預(yù)計(jì)1月PPI數(shù)據(jù)也將有所改善，其同比降幅將收窄有色金屬價(jià)格方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，1月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以環(huán)比下跌為主，其中，電解銅上漲0.77%；電解鋁（A00）下跌0.27%；鉛錠（1#）下跌3.33%；鋅錠（0#）下跌5.41%；錫錠（1#）上漲1.49%；電解鎳（1#）下跌0.55%。

主編視角

Mysteel：1月大宗商品價(jià)格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

2025年1月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋅價(jià)跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年1月末價(jià)格75170元/噸，2024年12月末價(jià)格73805元/噸；A00電解鋁2025年1月末價(jià)格20120元/噸，2024年12月末價(jià)格19770元/噸；1#鉛錠2025年1月末價(jià)格16600元/噸，2024年12月末價(jià)格16725元/噸；0#鋅錠2025年1月末價(jià)格23480元/噸，2024年12月末價(jià)格25980元/噸；1#錫錠2025年1月末價(jià)格249000元/噸，2024年12月末價(jià)格246250元/噸；1#電解鎳2025年1月末價(jià)格126220元/噸，2024年12月末價(jià)格126890元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：12月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或止跌趨穩(wěn)

2024年12月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中鋁價(jià)跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年12月末價(jià)格73805元/噸，11月末價(jià)格73900元/噸；A00電解鋁2024年12月末價(jià)格19770元/噸，11月末價(jià)格20360元/噸；1#鉛錠2024年12月末價(jià)格16725元/噸，11月末價(jià)格17075元/噸；0#鋅錠2024年12月末價(jià)格25980元/噸，11月末價(jià)格25760元/噸；1#錫錠2024年12月末價(jià)格246250元/噸，11月末價(jià)格240250元/噸；1#電解鎳2024年12月末價(jià)格126890元/噸，11月末價(jià)格130380元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：12月制造業(yè)產(chǎn)需保持?jǐn)U張 月末銅鋅庫存走勢分化

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，12月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比漲跌不一，其中，電解銅下跌0.87%；電解鋁（A00）下跌3.68%；鉛錠（1#）上漲3.02%；鋅錠（0#）上漲2.48%；錫錠（1#）下跌1.58%；電解鎳（1#）上漲0.57%12月美元指數(shù)位于高位對銅錫等有色金屬價(jià)格有所抑制，但鉛、鋅價(jià)格由于受到市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的支撐12月均價(jià)環(huán)比上漲 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 為滿足生產(chǎn)需求，12月制造業(yè)企業(yè)加大了采購力度，采購量指數(shù)上較11月增加0.5個(gè)百分點(diǎn)上升至51.5%，保持在擴(kuò)張區(qū)間。

主編視角

Mysteel：11月大宗商品價(jià)格指數(shù)沖高回落，后期或窄幅波動

2024年11月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中錫價(jià)跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年11月末價(jià)格73900元/噸，10月末價(jià)格76515元/噸；A00電解鋁2024年11月末價(jià)格20360元/噸，10月末價(jià)格20380元/噸；1#鉛錠2024年11月末價(jià)格17075元/噸，10月末價(jià)格16400元/噸；0#鋅錠2024年11月末價(jià)格25760元/噸，10月末價(jià)格25180元/噸；1#錫錠2024年11月末價(jià)格240250元/噸，10月末價(jià)格253750元/噸；1#電解鎳2024年11月末價(jià)格130380元/噸，10月末價(jià)格125180元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：11月制造業(yè)產(chǎn)需回暖 12月銅鋅庫存有增長預(yù)期

出廠價(jià)格指數(shù)也較10月的49.9%下降2.2個(gè)百分點(diǎn)至47.7%因此，11月PPI環(huán)比預(yù)計(jì)下降，但由于2023年同期基數(shù)較低，11月PPI同比預(yù)計(jì)延續(xù)降幅收窄趨勢據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，11月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比漲跌不一，其中，電解銅下跌2.40%；電解鋁（A00）上漲0.48%；鉛錠（1#）上漲1.62%；鋅錠（0#）上漲0.73%；錫錠（1#）下跌4.17%；電解鎳（1#）下跌2.07%。

主編視角

Mysteel解讀：10月制造業(yè)PMI小幅擴(kuò)張 11月宏觀擾動或影響需求

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，10月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比多數(shù)上漲，其中，電解銅上漲3.04%；電解鋁（A00）上漲5.42%；鉛錠（1#）下降0.79%；鋅錠（0#）上漲5.62%；錫錠（1#）上漲1.47%；電解鎳（1#）上漲3.22%10月由于國內(nèi)宏觀利好消息支撐使得有色金屬價(jià)格多數(shù)上漲有色金屬冶煉及壓延加工主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)均升至60%以上高位景氣區(qū)間，但基礎(chǔ)原材料行業(yè)PMI及新訂單指數(shù)仍位于緊縮區(qū)間，所以短期來看，價(jià)格對有色金屬消費(fèi)預(yù)計(jì)仍存在抑制。

主編視角