弘業(yè)期貨：智利銅礦官方稱罷工即將解決

智利銅礦官方稱罷工即將解決上周五倫銅探底回升小幅上漲，收于9177美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于73790滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎全球7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，但7月國內(nèi)需求有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)口增加，全球銅庫存小幅上升滬銅短線延續(xù)反彈，技術(shù)形態(tài)保持偏強(qiáng)，中期基本面仍然較弱今日國際銅較滬銅升水大幅下降至135點(diǎn)，外盤比價(jià)小幅強(qiáng)于內(nèi)盤 。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：智利銅礦可能出現(xiàn)罷工

智利銅礦可能出現(xiàn)罷工隔夜倫銅探底回升小幅下跌，收于8978美元滬銅夜盤探底回升收小陽，收于72310滬銅成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望全球7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，市場期待中美政策變化，宏觀基本面不佳本周倫銅庫存繼續(xù)大增，全球銅庫存小幅上升，需求不足，7月國內(nèi)需求有所好轉(zhuǎn)，進(jìn)口增加滬銅短線小幅反彈可能延續(xù)，中期基本面偏弱今日國際銅較滬銅升水上升至270點(diǎn)，外盤比價(jià)小幅強(qiáng)于內(nèi)盤

期貨公司評論

Mysteel: 2024年8月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場貿(mào)易商報(bào)盤及可成交加工費(fèi)有下調(diào)趨勢，市場主流成交為四季度初的船期貨物供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)影響著市場情緒整體而言，現(xiàn)貨TC已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，部分市場參與者認(rèn)為現(xiàn)貨TC暫無上漲空間 海外部：7月份，受市場需求不足及部分國際大宗商品價(jià)格下行等因素影響，中國PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%必和必拓集團(tuán)(BHP Group)預(yù)計(jì)在2030年年底前重開智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國際能源署(International Energy Agency)估計(jì)，以2035年為期，已宣布項(xiàng)目的預(yù)期礦山銅供應(yīng)量預(yù)計(jì)只能滿足70%的銅需求。

行情簡評

礦業(yè)巨頭：鎳市供應(yīng)過剩將持續(xù)至2030年！如何看待金屬供應(yīng)端新變局？

他表示，礦山高速增長的背后不僅得益于新增礦山的投放和舊礦山的擴(kuò)建，還得益于在2023年面臨運(yùn)營限制的國家的銅礦產(chǎn)量提升，包括智利、中國、印度尼西亞、巴拿馬和美國 中信建投期貨工業(yè)品組首席分析師江露表示，2024年銅供需格局有望由緊平衡轉(zhuǎn)向輕微過剩2024年銅供應(yīng)增速小幅放緩，其中精礦緊張主要與海外礦山停產(chǎn)擾動(dòng)有關(guān)，而精銅供應(yīng)有望維持寬松 在銅礦方面，若中性假設(shè)Cobre銅礦于今年年中復(fù)產(chǎn)，則全球銅礦產(chǎn)量新增約72萬噸。

聚焦

Mysteel早讀：“小非農(nóng)”就業(yè)引爆激進(jìn)加息預(yù)期 美元新高后回落 有色金屬漲跌互現(xiàn)

其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 ◎7月6日，據(jù)智利銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco），智利ESCONDIDA銅礦5月份銅產(chǎn)量下降21.5%，至83,900噸，智利COLLAHUASI銅礦5月份產(chǎn)量下降11.8%，為43,200噸 ◎周三，Codelco董事長表示，由于上個(gè)月的暴雨，預(yù)計(jì)銅產(chǎn)量將損失約7000噸 ◎今后，江西省鷹潭市銅再生企業(yè)在技改后都會(huì)使用改進(jìn)型反射爐進(jìn)行生產(chǎn)，并在原有基礎(chǔ)上增加脫硝系統(tǒng)。

有色聚焦

年中盤點(diǎn)：2023年上半年銅行業(yè)大事記

2023年一季度KGHM Polska Mied? S.A.，環(huán)比增加主要由于礦石開采量的增加2023年一季度KGHM INTERNATIONAL LTD.的產(chǎn)量下降，主要是由于開采低質(zhì)量礦石導(dǎo)致Robinson礦產(chǎn)量減少了0.28萬噸，從而導(dǎo)致回收率降低此外，極端天氣條件(大雪和解凍)對產(chǎn)量產(chǎn)生不利影響 山西省2023年省級重點(diǎn)工程項(xiàng)目名單：涉銅項(xiàng)目6個(gè) 4月24日，山西省公布2023年省級重點(diǎn)工程項(xiàng)目名單，其實(shí)涉銅項(xiàng)目6個(gè)： 1、侯馬北銅年處理銅精礦150萬噸綜合回收項(xiàng)目（臨汾市） 2、大同捷美再生資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目（大同市） 3、北方銅業(yè)銅礦峪礦園子溝尾礦庫項(xiàng)目（運(yùn)城市） 4、太原惠科高性能電子銅箔項(xiàng)目（太原市） 5、山西北銅高性能壓延銅帶箔和覆銅板項(xiàng)目（運(yùn)城市） 6、中陽鋼鐵年產(chǎn)20萬噸高速鍍銅焊絲項(xiàng)目（呂梁市） 上期所調(diào)整銅等期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度 經(jīng)研究決定，自2023年4月6日 收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：銅、鋁、鋅、鉛期貨合約的交易保證金比例調(diào)整為9%，漲跌停板幅度調(diào)整為7%; 5月 智利銅業(yè)委員會(huì)上調(diào)今年銅價(jià)預(yù)期 智利銅業(yè)委員會(huì)(Cochilco) 近日上調(diào)2023年銅價(jià)預(yù)測，原因是美元疲軟，供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)上升以及中國經(jīng)濟(jì)增速加快。

國內(nèi)資訊

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)

受訪人信息：廣州金控期貨有限公司 研究中心有色金屬資深研究員 薛麗冰 客戶觀點(diǎn)：基本面：受到巴拿馬銅礦面臨關(guān)閉風(fēng)險(xiǎn)及智利港口火災(zāi)后銅礦發(fā)貨大幅下降的影響，銅礦供給短期吃緊臨近農(nóng)歷新年，國內(nèi)部分煉企提前停產(chǎn)休假，疊加廢銅供應(yīng)持續(xù)吃緊，料1月精煉銅產(chǎn)量環(huán)比下降國內(nèi)冶煉成本大幅升高至68400-69300元/噸，對銅價(jià)構(gòu)成支撐需求端：特斯拉降價(jià)促銷無疑拉動(dòng)銅的實(shí)體需求2022年存在著大連風(fēng)電光伏招標(biāo)但仍未裝機(jī)的合同將逐漸進(jìn)入采購，空調(diào)行業(yè)也將進(jìn)入用銅采購?fù)尽?/p>

銅

銷售溢價(jià)幾乎翻倍！銅業(yè)巨頭“打劫”歐洲買家

聽說歐洲買家拒絕俄羅斯金屬？全球最大的銅生產(chǎn)商開始漲價(jià)了！ 近日，路透社援引兩位知情人士的消息稱，世界最大的銅礦商智利Codelco將于2023年以235美元/噸左右的創(chuàng)紀(jì)錄溢價(jià)向歐洲買家出售銅，較2022年上漲85% 智利國家銅業(yè)公司在倫敦金屬交易所（LME）銅期貨合約基礎(chǔ)上，為銅的實(shí)物交割設(shè)定的溢價(jià)，通常被視為全球合約的基準(zhǔn) Codelco倫敦分公司對此不予置評。

國際資訊

Mysteel有色早讀：美元高位震蕩 夜盤有色小幅反彈

7月1日智利政府公布了一項(xiàng)稅收改革法案，該法案將提高銅礦特許權(quán)使用費(fèi)，對年產(chǎn)量超過5萬噸的公司的銅礦征收從價(jià)稅和收入稅 2022年7月4日-5日，“2022年中國銅桿及線纜行業(yè)供需交流會(huì)暨金瑞期貨銅市場研討會(huì)”在河北寧晉童泰方舟酒店盛大召開本次會(huì)議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，金瑞期貨股份有限公司北京營業(yè)部聯(lián)合舉辦，寧晉縣工業(yè)與信息化局、寧晉縣電線電纜行業(yè)協(xié)會(huì)共同指導(dǎo)，天津鑫宏再生資源有限公司、安徽紅潤銅業(yè)有限公司共同協(xié)辦，江銅華北（天津）銅業(yè)有限公司特邀支持。

有色聚焦

LME06月13日金屬綜述

事實(shí)上，周一交易員已經(jīng)開始對美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行定價(jià) 上周歐洲央行表示將在7月進(jìn)行2011年以來的首次加息，隨后在9月可能會(huì)有更大的動(dòng)作 智利礦業(yè)部副部長周五表示，政府在計(jì)劃全行業(yè)特許權(quán)使用費(fèi)時(shí)，會(huì)考慮不同銅礦公司面臨的成本差異 上海期貨交易所周五表示，該交易所注冊倉庫中的銅庫存比一周前增長18.7% 周一，LME鋁價(jià)下跌1.6%，報(bào)每噸2,638美元，稍早曾觸及2,595美元，為12月15日以來最低水平。

LME

倫敦基本金屬多數(shù)下跌，投機(jī)資金拉動(dòng)美麥大漲超3%

當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲12.4美分，收于每盎司24.073美元，漲幅為0.52%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲46.6美元，收于每盎司1067.3美元，漲幅為4.57%（芝加哥分社記者徐靜） 倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格1日多數(shù)下跌其中，3個(gè)月期銅收于每噸9501.5美元，比前一交易日下跌42.5美元，跌幅為0.45%有消息稱，全球最大的銅礦商智利Codelco以每噸105美元的溢價(jià)向中國客戶提供2022年的年度銅供應(yīng)，溢價(jià)較今年的每噸88美元上漲了19.3%。

聚焦

Mysteel有色早讀：倫鋁創(chuàng)十三年新高 夜盤有色普漲

◎智利國家銅業(yè)公司提議明年以較期貨溢價(jià)128美元/噸的價(jià)格向歐洲客戶供應(yīng)銅，這表明該銅礦商預(yù)計(jì)，即使增長逆風(fēng)旋轉(zhuǎn)，銅強(qiáng)勁的需求仍將持續(xù) ◎10月8日，東方希望300萬噸/α鋁土礦加工和高壓輥磨機(jī)項(xiàng)目投產(chǎn)。

有色聚焦

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)下跌，鐵礦石一枝獨(dú)秀

◎滬銅跌1.55% 弘業(yè)期貨：滬銅受到下方68000附近中期上行趨勢線和智利銅礦可能爆發(fā)罷工的消息支撐反彈，但宏觀不確定性仍然較高，上方存在壓力，滬銅短線可能震蕩滬銅上方壓力75000，下方支撐68000 瑞達(dá)期貨：技術(shù)上，CU2109合約成交放量寬幅調(diào)整，關(guān)注10日均線支撐。

期評

惠譽(yù):今年礦山銅產(chǎn)量將增長7.8%

今年以來，銅價(jià)已經(jīng)上漲了21%，并在5月份創(chuàng)下歷史新高5月6日，銅期貨價(jià)格漲至10724.5美元/噸 惠譽(yù)認(rèn)為，澳大利亞和加拿大新投產(chǎn)礦山項(xiàng)目最多，其次是美國、秘魯和智利另外，智利的銅礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目最多 由于新項(xiàng)目投產(chǎn)和去年基數(shù)較低，秘魯今年的礦山銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長20%。

市場動(dòng)態(tài)

6月份大宗商品平均上漲0.83%，近半數(shù)商品環(huán)比回調(diào)

業(yè)界分析預(yù)計(jì)，隨著淡季等因素的繼續(xù)“發(fā)酵”，部分商品預(yù)計(jì)短期仍將回穩(wěn)，但市場整體的分化態(tài)勢或再顯現(xiàn)對于油價(jià)，作為國際市場定價(jià)的商品，原油市場的樂觀預(yù)期仍在持續(xù)“國際上主要分析機(jī)構(gòu)的預(yù)期是到三季度，油價(jià)可能達(dá)到75美元到80美元的區(qū)間”報(bào)告認(rèn)為 “銅價(jià)三季度則可能展開窄幅震蕩”包括南華期貨等機(jī)構(gòu)的研究認(rèn)為，2021年上半銅價(jià)已經(jīng)歷兩波上漲行情，一波中高位盤整和一波沖高回落行情，進(jìn)入下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇為銅價(jià)提供了支撐，而在美聯(lián)儲收緊貨幣政策的預(yù)期下，美元指數(shù)在下半年或?qū)⒂兴磸?，同時(shí)供給端包括智利等地的銅礦供應(yīng)或也有所好轉(zhuǎn)。

鋼材

上海銅現(xiàn)貨午評：需求轉(zhuǎn)淡 消費(fèi)畏高駐足

1月25日，上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水銅成交價(jià)格59010元/噸~59120元/噸，平水銅成交價(jià)格59000元/噸~59110元/噸，報(bào)價(jià)升水100元/噸~升水120元/噸，升貼水均價(jià)下調(diào)5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤51990元/噸，早間震蕩運(yùn)行，截至上午收盤報(bào)52640元/噸，漲0.11%，主力合約持倉量增257手至12877手 周五夜盤滬銅回落后反彈，今日銅價(jià)徘徊于59000元/噸，基本維持高位區(qū)間運(yùn)行，周末智利突發(fā)地震，但據(jù)了解影響銅礦預(yù)計(jì)可控。

行情簡評

我的有色：銅市場2020年回顧及2021年展望

同時(shí)，疫情擴(kuò)散之下南美秘魯智利等主要銅產(chǎn)地的銅礦的開采和運(yùn)輸也受到了不同程度的影響，引發(fā)市場對于銅供給端的中斷的擔(dān)憂 圖1：2020年國內(nèi)外期貨收盤價(jià)格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：SHFE LME 2020年滬銅運(yùn)行區(qū)間在35300-59640元/噸，LME倫銅電3運(yùn)行區(qū)間在4371-8028美元/噸，總體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢，銅價(jià)在經(jīng)歷了一場突如其來的暴跌之后，又走出了一條持續(xù)三個(gè)季度的上漲曲線。

主編視角