一周銅桿出廠加工費（12.20-12.27）

銅桿線加工費

Mysteel專訪：2020年螺紋鋼市場延續(xù)大周期震蕩行情 價格呈現(xiàn)“M”型走勢

因此，要特別關注宏觀政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化，對包括螺紋鋼在內(nèi)的整個鋼材市場行情的影響2019年下半年開始市場對后期宏觀的悲觀預期使得工業(yè)品價格承壓，但9、10、11月國內(nèi)外一些重要宏觀數(shù)據(jù)的先行指標已觸底回升，仍需要2020年一季度的數(shù)據(jù)是否持續(xù)走好確認，加上12月中央經(jīng)濟工作會議的精神鼓舞使得原先極度悲觀的市場預期有所改變，對2020年經(jīng)濟穩(wěn)定積極向好偏向樂觀，以重要工業(yè)品為代表的銅和黑色成材等大宗商品期貨價格觸底反彈。

Mysteel專訪

一周銅桿出廠加工費（12.13-12.20）

銅桿線加工費

2020年中國有色金屬市場展望暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會干貨集錦

2019年12月12日，2020（第二屆）上海大宗商品周之“2020中國有色金屬市場展望暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會”在上海圣諾亞皇冠假日酒店隆重召開。會議全程干貨滿滿,精彩不斷。以下將主題大會嘉賓的精彩演講觀點奉上。

有色金屬市場展望

羅丹：業(yè)務導向的量化分析與風險管理

期貨市場作為另一個采購和銷售市場。對采購和銷售實時進行保值，將價格風險對沖鎖定。

有色金屬市場展望

一周銅桿出廠加工費（12.6-12.13）

銅桿線加工費

一周銅桿出廠加工費（11.29-12.6）

銅桿線加工費

期貨要聞簡訊丨黑色多數(shù)上漲 熱卷漲1.58%

華泰期貨：焦煤由于連續(xù)四年的庫存累積，積累了較大的風險，雖然近期礦難事故導致焦煤期貨價格出現(xiàn)反彈，但隨后焦煤整體表現(xiàn)仍較為弱勢當前雙焦行業(yè)最大的風險在于庫存高企，尤其是焦煤的高庫存 ◎滬銅漲0.04% 廣發(fā)期貨：從短期來看，下游開工數(shù)據(jù)并不理想，生產(chǎn)廠商反映訂單清淡，并不看好近期行情，銅價要突破上行仍有待時。

期評

上期所修訂黃金期貨合約最小變動價位

云南銅業(yè)營銷管理部主任張劍輝認為，對黃金期貨最小變動價位進行調(diào)減，可以增加報價點位、縮窄買賣價差，使現(xiàn)貨和期貨價格之間的基差變化更為平滑，更有利于企業(yè)進行更精確的購銷成本計算，在為市場參與者提供充足的交易空間的同時，也有利于企業(yè)降低套期保值和風險管理成本

上海

一周銅桿出廠加工費（11.22-11.29）

銅桿線加工費

一周銅桿出廠加工費（11.15-11.22）

銅桿線加工費

一周銅桿出廠加工費（11.8-11.15）

銅桿線加工費

焦煤逢低做多為主

究其原因，一方面偏低的進口煤價格對國內(nèi)市場產(chǎn)生超出預期的沖擊，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場冷清，另一方面，受前段時間北方地區(qū)重污染預警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴大，利潤持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價格也難逃跌勢 經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強，倫銅一路上行，國際金價破位下跌國內(nèi)方面，中采與財新制造業(yè)PMI背離暗示經(jīng)濟逐步復蘇，工業(yè)品跌勢有望企穩(wěn)。

煤焦

需求將逐步回升 焦煤逢低做多為主

需求將逐步回升 進入11月，鋼鐵原料端開始顯著走弱，鐵礦的持續(xù)大幅下挫以及煤焦反復尋底的格局持續(xù)，鋼價也順勢走弱究其原因，一方面偏低的進口煤價格對國內(nèi)市場產(chǎn)生超出預期的沖擊，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場冷清，另一方面，受前段時間北方地區(qū)重污染預警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴大，利潤持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價格也難逃跌勢 經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象 地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強，倫銅一路上行，國際金價破位下跌。

行業(yè)動態(tài)

焦煤逢低做多為主

需求將逐步回升 進入11月，鋼鐵原料端開始顯著走弱，鐵礦的持續(xù)大幅下挫以及煤焦反復尋底的格局持續(xù)，鋼價也順勢走弱究其原因，一方面偏低的進口煤價格對國內(nèi)市場產(chǎn)生超出預期的沖擊，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦市場冷清，另一方面，受前段時間北方地區(qū)重污染預警影響，焦企停產(chǎn)范圍擴大，利潤持續(xù)壓縮給予焦煤額外利空，期貨價格也難逃跌勢 經(jīng)濟現(xiàn)企穩(wěn)跡象地產(chǎn)投資保持韌性 上周美元指數(shù)大幅上漲，原油振蕩走強，倫銅一路上行，國際金價破位下跌。

市場播報

一周銅桿出廠加工費（11.1-11.8）

銅桿線加工費

一周銅桿出廠加工費（10.25-11.1）

銅桿線加工費

銅期權上市滿周歲 市場功能初步顯現(xiàn)

市場功能發(fā)揮方面，銅期權成交量和持倉量的分布基本與銅期貨保持一致，當銅期貨成交量大幅變化時，銅期權的成交量也相應變化較大，這在一定程度上反映出投資者在利用期權管理期貨價格風險據(jù)統(tǒng)計，銅期權上市后90個交易日的銅期貨歷史波動率均值為12.92%，較上市前90個交易日的銅期貨歷史波動率15.45%下降了2.53個百分點，顯示出銅期權對銅期貨價格波動具有一定的平抑作用 此外，銅期權的推出提高了場外銅期權定價的精準度和風險對沖效率。

有色金屬

滬銅期權上市一周年 交易日益活躍規(guī)模穩(wěn)步擴大

目前，產(chǎn)業(yè)客戶日均成交量占比已達到10%以上，日均持倉量占比達到20%以上 市場功能發(fā)揮方面，銅期權成交量和持倉量的分布基本與銅期貨保持一致，當銅期貨成交量大幅變化時，銅期權的成交量也相應變化較大，這一定程度上反映出投資者在利用期權管理期貨價格風險 據(jù)統(tǒng)計，銅期權上市后90個交易日的銅期貨歷史波動率均值為12.92%，較上市前90個交易日的銅期貨歷史波動率15.45%下降了2.53個百分點，顯示出銅期權對銅期貨價格波動具有一定的平抑作用。

市場播報

滬銅：多空僵持

滬銅1912合約價格下半年以來基本維持區(qū)間振蕩走勢，多空力量暫時趨于均衡目前中短期均線匯集并與期貨價格黏合在一起，說明多空力量不僅趨向平衡，這種情況持續(xù)到一定時間后將發(fā)生突變關注后期價格突破情況，屆時再決定“順勢介入”

機構