廣發(fā)期貨：滬銅主力參考78000-81000

COMEX-LME價差再度走擴，市場降息預期提高現(xiàn)貨價格略漲，市場看淡后市，銅價走強后，整體交投不活躍主力參考78000-81000，短期觀點為震蕩偏強

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中信建投期貨：今日滬銅主力參考80000-81000

隔晚銅價震蕩偏弱，倫銅跌0.73%至9897美元，滬銅主力跌0.24%至80170元隔夜數據清淡，6月紐約聯(lián)儲1年通脹預期回落至3.02%，疊加就業(yè)市場放緩，市場押注9月美聯(lián)儲開啟降息，美元偏弱運行支撐銅價延續(xù)高位昨日LME銅去庫150噸至19.14萬噸，倫銅庫存拐點有待進一步確認 整體來看，短期宏觀氛圍偏暖有望支撐銅價偏強運行，不過反彈高度暫時不足，關注晚間鮑威爾貨幣政策證詞及后續(xù)美國通脹指引。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運行區(qū)間參考8.2-8.4萬元

隔夜銅價外強內弱，倫銅高位震蕩，滬銅主力則沖高回落，持倉繼續(xù)萎縮美國上周初請失業(yè)金人數下降且低于預期，就業(yè)市場仍維持緊張美國5月標普全球制造業(yè)PMI初值超預期重返擴張區(qū)間，但降息預期因此有所淡化，驅動銅價表現(xiàn)沖高回調不過歐元區(qū)5月消費者信心指數低于預期，經濟前景仍偏暗淡昨日上期所銅倉單增加1042噸至22.51萬噸，LME銅去庫225噸至11萬噸，國內現(xiàn)貨貼水及洋山銅負溢價均有所收斂 綜合來看，宏觀氛圍一般，市場風險偏好波動較快，而產業(yè)需求邊際改善，預計短期銅價維持震蕩整理。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運行區(qū)間參考85000-87500元

隔夜倫銅跌1.25%至10822美元，滬銅主力跌0.69%至86550元，持倉量繼續(xù)萎縮美聯(lián)儲官員表態(tài)謹慎，認為仍需更多數據才開啟降息，而歐元區(qū)拉加德則表示，非常有信心已經控制住了通脹，6月降息概率極大昨日上期所銅倉單減至22.42萬噸，LME銅累庫至10.82萬噸，盤面回落并未有效提振產業(yè)需求，現(xiàn)貨貼水約350元關注下游低庫存企業(yè)在價格回調過程中的增采情緒 綜合來看，高位部分資金獲利了結，短時間內資金情緒面的撤離將令銅價維持偏弱整理。

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中信建投期貨：今日滬銅主力運行區(qū)間參考79500-81000元

周二晚銅價內弱外強，倫銅漲至10009.5美元，滬銅主力跌至80760元美聯(lián)儲大鷹派卡神卡利表態(tài)最有可能在較長時間內維持利率不變，美元指數小幅反彈，銅價承壓此外，歐元區(qū)3月零售銷售數據超預期回升，經濟趨于緩慢修復昨日上期所銅倉單增加9228噸至21萬噸，LME銅去庫3950噸至10萬噸結合5月國內頭部冶煉廠萬噸量級的出口計劃，國內精銅供需仍維持寬松 綜合來看，美聯(lián)儲密集表態(tài)糾偏市場風險偏好，短期銅價或維持震蕩整理。

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中信建投期貨：滬銅主力參考區(qū)間67600-68500元/噸

上周五銅價小幅上漲，滬銅主力升至68010，倫銅收漲8440美元美元指數持續(xù)下跌，提振銅價仍有一定漲勢美國Markit制造業(yè)PMI超預期跌回榮枯線下方，制造業(yè)景氣水平回落壓力加劇不過交易員仍押注美聯(lián)儲最早于明年5月降息，市場情緒謹慎現(xiàn)貨市場美金銅貨源偏緊而下游有所開工，現(xiàn)貨維持高升水 綜合來看，市場情緒逐步回歸理性，在需求轉弱壓力下，短期價格或高位震蕩為主，關注本周美經濟數據與美聯(lián)儲表態(tài)指引。

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中信建投期貨：滬銅主力參考區(qū)間67000-67800元/噸

隔夜銅價偏強運行，滬銅主力高開運行至67490，倫銅漲近2%至8187美元中國10月M2同比持平，低于預期;社融增量在政府債券帶動下繼續(xù)超預期，但實體融資需求仍偏弱，經濟內生動能不足昨日上期所銅倉單繼續(xù)流出，LME銅庫存延續(xù)去庫，國內主流銅社庫環(huán)比上周五去化臨近交割，11合約持倉高達1.8萬仍超上期所倉單，而月差繼續(xù)擴張，本周警惕交割風險 綜合來看，短期雖偏強的基本面支撐與交易風險擾動，但宏觀前景偏弱，預計價格反彈高度不宜樂觀。

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廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會庫存持續(xù)去化，銅價近期因海外突發(fā)事件價格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價格支撐，鋁合金社會庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內庫存拐入去庫，鑄造鋁合金期貨倉單交倉2.25萬噸，下游旺季消費刺激，新能源汽車消費向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費支撐，但上行空間有限，主力合約參考價格波動區(qū)間20200-20600元/噸

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Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（7.5-7.11）

（二）出口：海關總署：5月中國四大家電出口量出爐，空調同比降3.1% 海關總署最新數據顯示，2025年5月中國出口空調676萬臺，同比下降3.1%；1-5月累計出口3646萬臺，同比增長12.9% 四、各原料市場展望 展望本周，首先空調制造原料中有色金屬類：整體來看，近期市場擾動因素逐步增多，尤其關稅對海內外價格走勢影響較大，對后續(xù)貨物的流動影響更大于實際的價格影響；目前國內基本面對于價格的支撐有所減弱，價格后續(xù)反彈的壓力在加大，但底部在市場買盤的支撐下依然明顯，預計下周銅價回歸震蕩的狀態(tài)，國內銅價運行區(qū)間在77800-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9480-9790美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在5.45-5.72美元/磅，市場價格走勢依然有差異，COMEX的溢價有望維持在2500美元/噸以上；鋁價方面，鋁錠庫存低位支撐鋁價高位；關稅前景不明，風險仍存，預計短期鋁價將偏強震蕩為主，后續(xù)需重點關注宏觀面及庫存變化；制冷劑方面，短期內R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸，長期上行報盤趨勢顯化。

周報

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.28-7.4）

但是高價改善了廢銅持貨商的出貨量，使得近期原料的供應有所好轉預計本周國內銅價運行區(qū)間在78500-80500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9700-10000美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.92-5.2美元/磅，需要注意關稅擾動下價格下跌的風險；鋁價方面，當前低庫存和國內利好政策為鋁價提供強勢支撐，但需求端淡季壓力和美聯(lián)儲降息預期下滑限制上行空間，滬鋁主力合約預計核心運行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構成強壓力位，需警惕庫存拐點，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸；制冷劑方面，短期內R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.21-6.27）

預計國內銅價運行區(qū)間在78400-80200元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9700-10150美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.94-5.28美元/磅，海外價格走勢更強；鋁價方面，目前鋁錠社會庫存尚未表現(xiàn)出進一步的累庫情況，仍處全年低位水平，支撐鋁價高位；疊加美聯(lián)儲降息預期信號不斷增強，國內提振消費力度加強，預計短期鋁價將偏強震蕩為主，后續(xù)需重點關注庫存與需求變化；制冷劑方面，短期內R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（6.14-6.20）

四、各原料市場展望 展望本周，首先空調制造原料中有色金屬類：整體來看，銅價依然處于高位震蕩區(qū)間，下游逢低采買的積極性依然是對價格最好的支撐，向上突破的驅動力暫時有限，預計國內銅價運行區(qū)間在77800-79500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在9510-9800美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在4.70-5.00美元/磅，價格波動明顯，但暫時難以有突破當前區(qū)間的驅動因素；鋁價方面，華東市場表現(xiàn)穩(wěn)定運行，庫存再度去化，到貨補充有限，基差陸續(xù)縮窄，持貨商普遍堅挺挺價緩出，報價在貼10元/噸至均價，流通貨源可控，下游剛需采購穩(wěn)步入場，貿易商周末接貨交單積極性尚可，整體交投平穩(wěn)；制冷劑方面，短期內R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價參考50000元/噸電匯，R410A合約價參考49000元/噸電匯。

周報

[殺菌劑周評]：溴素繼續(xù)調漲發(fā)展 苯醚熱度回落(20241018-1024）

98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主力報盤執(zhí)行23萬元/噸，市場商談22.7-22.8萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；烯酰嗎啉市場參考6.2-6.3萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價54.5-56萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9萬元/噸附近，市場存低價8.7萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.5萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

周/月評

瑞達期貨：銅主力合約震蕩走強

隔夜滬銅主力合約震蕩走弱走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美國利率期貨市場預計美聯(lián)儲11月降息25個基點的可能性為95%，暫停降息或將聯(lián)邦基金利率區(qū)間維持在4.75%-5%的可能性為5%本周四公布的美國經濟狀況褐皮書或將為市場提供更多走向參考國內方面，國家統(tǒng)計局：中國前三季度經濟運行穩(wěn)中有進，向好因素累積增多前三季度國內生產總值（GDP）949746億元，按不變價格計算，同比增長4.8%。

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[殺菌劑周評]：溴素報盤調漲 原藥暫穩(wěn)整理(20241011-1017）

98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主力報盤執(zhí)行23萬元/噸，市場商談22.7-22.8萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；烯酰嗎啉市場參考6.2-6.3萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價54.5-56萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9萬元/噸附近，市場存低價8.7萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.5萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準 3．市場影響因素分析 1）三氮唑華中、華東、東北開工持穩(wěn)，終端市場關注度較高。

周/月評

[殺菌劑周評]：三氮唑報盤調漲 原藥行情暫穩(wěn)(20241004-1010）

98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主流成交參考23萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；烯酰嗎啉市場參考6.2-6.3萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價55萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9-9.1萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考6萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

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[殺菌劑月評]：戊唑醇原藥現(xiàn)貨偏緊（2024年9月）

甲霜靈原藥目前企業(yè)報盤參考9萬元/噸；92%含量的精甲霜靈原藥市場商談價參考14萬元/噸25kg 80%代森錳鋅參考2.1 /噸附近； 98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；霜脲氰6.3萬元/噸；烯酰嗎啉市場參考6-6.2萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價55萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9-9.1萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤30.5-31萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.6萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考6萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

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[殺菌劑周評]：苯醚市場小幅松動(20240920-0926）

甲霜靈原藥目前企業(yè)報盤參考9萬元/噸；92%含量的精甲霜靈原藥市場商談價參考14萬元/噸25kg 80%代森錳鋅參考2.1 /噸附近； 98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主流成交參考23萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；霜脲氰6.3萬元/噸；烯酰嗎啉市場參考6-6.2萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價55萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9-9.1萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考6萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

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[殺菌劑周評]：原藥市場暫穩(wěn)盤整(20240913-0919）

甲霜靈原藥目前企業(yè)報盤參考9萬元/噸；92%含量的精甲霜靈原藥市場商談價參考14萬元/噸25kg 80%代森錳鋅參考2.1 /噸附近； 98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主流成交參考23萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；霜脲氰6.3萬元/噸；烯酰嗎啉市場參考6-6.2萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價55萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9-9.1萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考6萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

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[殺菌劑周評]：三氮唑價格小幅回落 原藥盤整發(fā)展(20240906-0912）

甲霜靈原藥目前企業(yè)報盤參考9萬元/噸；92%含量的精甲霜靈原藥市場商談價參考14萬元/噸25kg 80%代森錳鋅參考2.1 /噸附近； 98%含量的氟啶胺原藥市場商談價參考14.5萬元/噸；噻呋酰胺主流成交參考23萬元/噸附近；百菌清期貨報價參考2.5萬元/噸，市場商談2.35萬元/噸附近；霜脲氰6.3萬元/噸；烯酰嗎啉市場參考6-6.2萬元/噸咯菌腈目前場內主流報價55萬元/噸喹啉銅目前企業(yè)報盤9-9.1萬元/噸附近；氰霜唑市場商談價格參考41萬元/噸附近；啶氧菌酯報盤33-33.5萬元/噸；啶酰菌胺38萬元/噸；嘧霉胺5萬元/噸；萎銹靈11.2萬元/噸；90%含量的多效唑參考5.8萬元/噸左右，95%含量的多效唑參考6萬元/噸左右；以上實際成交均執(zhí)行一單一議模式，實單商談為準。

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