[隆眾聚焦]：成本面支撐松動 聚丙烯市場漲后回落

【導(dǎo)語】上周原油大漲，成本支撐增強(qiáng)，聚丙烯市場趁機(jī)反彈，但下游跟進(jìn)不足，淡季弱需求延續(xù)，周內(nèi)原油持續(xù)走低，成本支撐出現(xiàn)松動，本周聚丙烯市場呈漲后回落之勢。

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[隆眾聚焦]：外圍宏觀因素影響 乙二醇跌至年內(nèi)低點(diǎn)

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[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250228-0306）

美國原油庫存增長，需求疲軟現(xiàn)狀改善緩慢整體來看，需求端壓力依然明顯，預(yù)計下周國際油價有下跌空間動力煤方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商情緒好轉(zhuǎn)，報價堅挺或略微上漲，部分優(yōu)質(zhì)低硫煤出現(xiàn)捂貨不出現(xiàn)象；下游詢貨依舊壓價為主，部分空單補(bǔ)貨釋放少量剛需短期內(nèi)市場觀望運(yùn)行仍是主流，煤價仍將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行因此，預(yù)計短期內(nèi)油制PP利潤、煤制PP利潤修復(fù) 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進(jìn)行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[隆眾聚焦]：供需基本面好轉(zhuǎn) 乙二醇跌后趨穩(wěn)靜等反彈

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[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫順暢 聚丙烯行情走勢重回基本面

綜述 本周聚丙烯市場延續(xù)震蕩態(tài)勢，新擴(kuò)能壓力陸續(xù)釋放，供應(yīng)端表現(xiàn)平緩。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240628-0704）

一、樣本趨勢定性分析 本周煤制、甲醇制PP利潤有所修復(fù)，油制、丙烯制、PDH制PP利潤有所下滑，本周國際油價均幅上行，主要受美國燃油旺季及OPEC+減產(chǎn)繼續(xù)推進(jìn)影響國際油價高位震蕩，油制成本端支撐較為穩(wěn)固，油制PP利潤有所下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：甲醇預(yù)期勿悲觀 港口內(nèi)地存差異

西北產(chǎn)區(qū)企業(yè)競拍順暢，價格走高，繼而魯北招標(biāo)價格較前明顯上調(diào)目前大部分企業(yè)庫存低位運(yùn)行多心態(tài)堅挺，雖下游原料庫存偏高位，但節(jié)前仍有剛需采貨需求買漲不買跌情緒影響下，國內(nèi)甲醇市場情緒偏好運(yùn)行 二、煤頭利潤好轉(zhuǎn)牽制春檢修力度 2022-2024年內(nèi)蒙古煤制企業(yè)生產(chǎn)利潤圖 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 雖之前動力煤市場出現(xiàn)短暫性企穩(wěn)，但是隨著需求再度回落，貿(mào)易商挺價心態(tài)也隨之降溫，報價再次松動。

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[隆眾聚焦]：供需兩淡疲態(tài)難改 聚丙烯交易彈性弱屬性

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 港口報價止跌小幅探漲（20231108）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

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[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 下游尋貨現(xiàn)象較少（20231019）

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[隆眾聚焦]：需求及成本存一定支撐 聚丙烯止跌趨穩(wěn)

而動力煤方面，部分電廠經(jīng)過假期期間的庫存消耗，對市場釋放一定的采購需求，且沿海電廠招標(biāo)進(jìn)口煤活動較為集中，動力煤市場或延續(xù)強(qiáng)勢基于此，成本面仍存支撐，PP市場下跌空間有限 三、 聚丙烯市場止跌趨穩(wěn) 低位反彈 圖3 2022-2023年國內(nèi)聚丙烯市場價格走勢圖 來源：隆眾資訊 節(jié)后回來聚丙烯市場持續(xù)下跌，雙節(jié)期間原油價格大幅回落，市場交易原油走弱影響，看跌情緒明顯，節(jié)后盤面大幅低開，現(xiàn)貨快速跟跌，低價刺激部分成交出現(xiàn)。

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[動力煤日評]：動力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行（20230803）

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[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20230714-0720）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230714-0720）油制、煤制、丙烯制PP利潤修復(fù)，甲醇制、PDH制PP利潤下滑本周聚丙烯市場在成本面拉動下強(qiáng)勢反彈，但下游抵觸高價貨源，在弱需求影響下回落，呈漲后回落之勢，均價上漲。

利潤分析

[動力煤日評]：動力煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行（20230706）

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[動力煤日評]：動力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行（20230608）

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[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20230602-0608）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20230602-0608）煤制、甲醇制、丙烯制、PDH制PP利潤修復(fù)，油制PP利潤下滑聚丙烯市場連續(xù)破位后，價格長期處于低位，終端補(bǔ)庫及投機(jī)需求彈性尚可，聚丙烯小幅反彈減產(chǎn)氛圍疊加夏季燃油需求預(yù)期向好帶來支撐，本周國際油價上漲聚丙烯漲幅不及原油漲幅，油制PP利潤下跌。

利潤分析

[動力煤日評]：動力煤市場持穩(wěn)運(yùn)行（20230531）

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