國信期貨：需求偏弱限制銅價上漲空間，滬銅預(yù)計震蕩

周三夜間，倫銅報收9777美元/噸，下跌0.64%，滬銅報收79110元/噸，下跌0.29%降息預(yù)期升溫給銅價帶來的利多驅(qū)動力有所消化海外礦端因坍塌事故造成的停產(chǎn)，部分逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，原料供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解倫敦金屬交易所（LME）8月13日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加875噸或0.56%，至155,875噸，LME銅庫存持續(xù)增加，國內(nèi)供需來看，消費淡季對銅價仍有拖累，共同限制了銅價的上漲空間。

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交子期貨：美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，銅高位震蕩漲

操作策略：國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關(guān)稅政策落地過剩銅存在回流風(fēng)險，庫存回升對價格構(gòu)成壓力短期美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫，市場關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)，日內(nèi)謹慎短線參與

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有色持倉日報：滬銅漲0.74%，云晨期貨增持近1千手空單

截至8月11日收盤，滬銅2509收79020元/噸，漲0.74%；滬鋁2509收20700元/噸，漲0.15%；滬鉛2509收16885元/噸，漲0.12%；氧化鋁2509收3182元/噸，漲0.32% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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交子期貨：美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，銅價上漲

操作策略：國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關(guān)稅政策落地過剩銅存在回流風(fēng)險，庫存回升對價格構(gòu)成壓力短期美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫，美元下跌銅價上漲，日內(nèi)謹慎短線參與

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有色持倉日報：滬銅漲0.65%，五礦期貨增持1.3千手空單

截至7月18日收盤，滬銅2508收78410元/噸，漲0.65%；滬鋁2509收20510元/噸，漲0.42%；滬鉛2508收16820元/噸，跌0.30%；氧化鋁2509收3133元/噸，漲1.65% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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有色持倉日報：滬銅漲1.5%，20家期貨合計增持超3萬手

截至6月27日收盤，滬銅2508收79920元/噸，漲1.50%；滬鋁2508收20580元/噸，漲0.98%；滬鉛2508收17125元/噸，跌0.46%；氧化鋁2509收2986元/噸，漲1.74% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

Mysteel早讀：有色金屬全線收漲 COMEX銅期貨一度大漲3.3%

◎國家發(fā)改委舉行新聞發(fā)布會介紹，將在7月下達今年第三批消費品以舊換新資金。

有色聚焦

有色持倉日報：滬銅漲0.57%，東證期貨增持超5千手多單

截至6月26日收盤，滬銅2508收78890元/噸，漲0.57%；滬鋁2508收20445元/噸，漲0.74%；滬鉛2508收17225元/噸，漲0.61%；滬鎳2508收120830元/噸，漲2.33% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

有色持倉日報：滬銅漲0.52%，金瑞期貨增持超4千手空單

截至6月25日收盤，滬銅2508收78680元/噸，漲0.52%；滬鋁2508收20355元/噸，漲0.12%；滬鉛2508收17190元/噸，漲1.48%；滬鎳2508收118670元/噸，漲1.12% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

國信期貨：美元走弱給予銅價上漲空間，后市預(yù)計震蕩運行

周四夜間，倫銅報收9690.5美元/噸，上漲0.45%，滬銅報收78580元/噸，下跌0.13%美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PPI環(huán)比增長0.1%，核心PPI環(huán)比上升0.1%，均低于市場預(yù)期另外，美國就業(yè)市場則傳來預(yù)警信號，美國6月7日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)24.8萬人，高于預(yù)期，為2024年10月以來的最高水平數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場預(yù)測美聯(lián)儲9月降息的可能性升至80%美元走弱，銅價小幅上漲。

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國信期貨：關(guān)稅政策影響下外盤銅價上漲

周一夜間，倫銅報收9615美元/噸，上漲1.24%，節(jié)前滬銅報收77600元/噸，下跌0.68%據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，美國總統(tǒng)特朗普30日表示，將把鋼鐵和鋁的進口關(guān)稅從目前的25%提高至50%鋼鐵和鋁的關(guān)稅上調(diào)都將于6月4日生效關(guān)稅雖然仍未提及銅，但市場已再度將進行銅關(guān)稅的預(yù)期交易，截至6月2日收盤，美銅漲幅超過3%，較倫銅升水?dāng)U大受此影響，假期后，滬銅或有所跟漲另外，節(jié)后滬銅預(yù)計小幅累庫，但當(dāng)前去庫拐點暫未到來，對銅價仍有支撐，關(guān)注庫存的動態(tài)變化。

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有色持倉日報：滬銅漲0.31%，金瑞期貨減持2.2千手多單

截至5月21日收盤，滬銅2506收78100元/噸，漲0.31%；滬鋁2507收20190元/噸，漲0.65%；滬鉛2507收16900元/噸，漲0.45%；氧化鋁2509收3246元/噸，漲3.11% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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交子期貨：美元下跌，銅價上漲

操作策略：美國4月CPI數(shù)據(jù)低于市場預(yù)，美元下跌；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，疊加中美互相降低關(guān)稅提振銅價走高銅供需基本支撐上漲有限，短期高位運行，日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：美元上漲，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變疊加中美相互降低關(guān)稅，美元大幅回升銅價走勢受抑；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)銅供需基本支撐上漲有限，銅上方空間亦有限，短期高位震蕩日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：美元上漲，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變符合市場預(yù)期，美元反彈銅價走勢受限，美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，銅供需基本支撐有限，銅上方空間亦有限，短期高位震蕩日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：美元上漲，銅價下跌

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變符合市場預(yù)期，美元反彈銅價走勢受限，美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存；國內(nèi)寬松貨幣政策兌現(xiàn)，滬銅沖高回落銅供需基本支撐有限，銅上方空間亦有限，日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：美元下跌，銅價上漲

操作策略：美國就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，美聯(lián)儲降息時間預(yù)期延后，美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存；短期美元走弱及中美對關(guān)稅問題進行接觸或提振銅價，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：美元走跌，銅價上漲

操作策略：宏觀情緒修復(fù)疊加美元持續(xù)走跌支撐銅價；但美通脹上行風(fēng)險與關(guān)稅政策不確定性仍存，銅反彈空間受限，（73000~77000）元/噸區(qū)間震蕩思路對待

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瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約先漲后跌

隔夜滬銅主力合約先漲后跌，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，美國2月通脹全面降溫美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國2月CPI同比放緩至2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均低于市場預(yù)期2月核心CPI同比上漲3.1%，創(chuàng)2021年4月來新低，環(huán)比上漲0.2%，也均低于市場預(yù)期交易員提高對美聯(lián)儲降息的押注，預(yù)計年內(nèi)至少降息兩次國內(nèi)方面，工信部：持續(xù)推進“人工智能+”行動，培育壯大智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、生物制造、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。

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國信期貨：倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%

周三夜間，倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%，滬銅報收77900元/噸，上漲1.02%受美國或?qū)?em class='keyword'>銅征收關(guān)稅的政策影響，疊加美元大幅走弱，COMEX銅拉漲，較LME銅升水進一步擴大，并帶動LME銅跟漲，滬銅亦有所跟漲外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及關(guān)稅政策后續(xù)對于需求側(cè)的負面影響 預(yù)計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待。

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