倫敦金屬交易所銅價突破每噸1萬美元

倫敦金屬交易所銅價突破每噸1萬美元自由港邁克墨倫公司宣布，其位于印尼格拉斯伯格礦區(qū)的大型礦山因一起事故導(dǎo)致部分工人被困而暫停運營該礦是全球第二大銅礦，若停產(chǎn)時間過長，可能會加劇今年已經(jīng)持續(xù)提振銅價的供應(yīng)制約

國際資訊

LME三個月期銅價格創(chuàng)下自2024年5月以來最高水平

倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅價格觸及每噸10,404.5美元，創(chuàng)下自2024年5月以來最高水平

國際資訊

云南銅業(yè)：織密風(fēng)險“防護網(wǎng)” 應(yīng)對銅市新挑戰(zhàn)

記者了解到，期貨市場在銅貿(mào)易定價方面發(fā)揮著重要作用目前，進(jìn)口銅精礦的長單合同通常只約定加工費，甚至有部分僅約定數(shù)量，加工費隨行就市其合同作價期（QP）主要參照倫敦金屬交易所銅期貨價格進(jìn)行結(jié)算而銷售端，定價則普遍采用“上海期貨交易所銅期貨價格+升貼水”的模式 期貨價格具有公開、公允的特性，是市場定價的核心基準(zhǔn)；而現(xiàn)貨端存在的品質(zhì)、地區(qū)、資金收付、倉儲運費等差異，則通過升貼水機制進(jìn)行調(diào)節(jié)。

企業(yè)動態(tài)

高盛：對2027年前銅價的長期看漲預(yù)測為每噸10750美元

高盛表示，礦業(yè)巨頭Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg礦山停產(chǎn)意味著對2025年12月倫敦金屬交易所（LME）銅價9700美元/噸的預(yù)測風(fēng)險偏向上行，預(yù)計銅價將穩(wěn)定在10200至10500美元/噸區(qū)間；對2027年前銅價的長期看漲預(yù)測為每噸10750美元

國際資訊

【華夏時報】國內(nèi)銅價日漲超2000元／噸！全球第二大銅礦停產(chǎn)，供應(yīng)將失衡？紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等股價異動

據(jù)Freeport發(fā)布的初步評估報告，其已下調(diào)第三季度銅和黃金銷售指引，分別較2025年7月的預(yù)期降低4%和6%，預(yù)計2026年的銅和黃金產(chǎn)量可能較此前的估算驟降約35% 對于此次事件的影響，海外分析機構(gòu)給出了銅價上行的預(yù)判其中，高盛方面公開表示，F(xiàn)reeport McMoRan印尼子公司Grasberg礦山停產(chǎn)意味著對2025年12月倫敦金屬交易所（LME）銅價9700美元/噸的預(yù)測風(fēng)險偏向上行，預(yù)計銅價將穩(wěn)定在10200至10500美元/噸區(qū)間；對2027年前銅價的長期看漲預(yù)測為每噸10750美元。

媒體報道

印尼巨型礦山宣布“不可抗力”，倫銅創(chuàng)五個月最大單日漲幅

國際銅價創(chuàng)下五個多月來最大單日漲幅，因礦業(yè)巨頭自由港麥克莫蘭公司（Freeport-McMoRan Inc.）宣布其印尼巨型礦山遭遇“不可抗力” 具體行情顯示，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅價一度上漲3.2%，至每噸10297.50美元，為4月10日以來最大盤中漲幅 與此同時，在美股交易的自由港麥克莫蘭股價跌超10%，嘉能可、泰克資源等競爭對手的股價則有所上漲。

聚焦

Mysteel早讀：美強勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

高盛（Goldman Sachs）表示，礦業(yè)巨頭自由港印尼子公司Grasberg礦山停產(chǎn)意味著對2025年12月倫敦金屬交易所（LME）銅價9700美元/噸的預(yù)測風(fēng)險偏向上行，預(yù)計銅價將穩(wěn)定在10200至10500美元/噸區(qū)間；對2027年前銅價的長期看漲預(yù)測為每噸10750美元 ◎【ILZSG：1-7月全球鋅市場供應(yīng)過剩7.2萬噸】國際鉛鋅研究小組（ILZSG）稱，2025年1-7月，全球鋅市場供應(yīng)過剩7.2萬噸，去年同期為過剩18.5萬噸。

有色聚焦

Mysteel早讀：自由港宣布印尼Grasberg礦遭遇不可抗力 有色金屬全線飄紅

倫敦金屬交易所三個月期銅價格一度上漲3%，至每噸10,320美元該公司周三在一份聲明中表示，在9月8日Grasberg發(fā)生事故后，兩名工人不幸身亡公司仍在搜尋另外五名工人各支隊伍正晝夜不停清理泥漿與雜物，并在穩(wěn)步推進(jìn)，努力到達(dá)泥流事故發(fā)生時工人所在的區(qū)域 ◎【Grasberg銅礦致命事件后，自由港金屬產(chǎn)量面臨大幅損失】9月24日消息，自由港印尼公司今日宣布了此前報告的在印尼Grasberg礦山泥石流事件狀態(tài)的更新，9月20日自由港印尼公司發(fā)現(xiàn)兩名成員在9月8日的事件中不幸遭遇致命傷害，目前正在全力搜尋其余5名失蹤成員。

有色聚焦

我國有色金屬行業(yè)整體保持平穩(wěn)運行態(tài)勢

倫敦金屬交易所（LME）方面，銅價表現(xiàn)最為強勁，三月期貨價格從9646美元/噸上漲至9902美元/噸，漲幅達(dá)291美元，月均價9728.83美元/噸，顯示市場對銅的需求保持旺盛鋁、鉛、鋅等基本金屬也普遍上漲，其中，鋁價上漲50.5美元至2615.5美元/噸，鋅價上漲58.5美元至2819美元/噸錫和鎳表現(xiàn)尤為突出，錫價大漲2308美元至35018美元/噸，鎳價上漲485美元至15421美元/噸，反映出新能源領(lǐng)域?qū)@兩種金屬的強勁需求。

國內(nèi)資訊

國信期貨：需求偏弱限制銅價上漲空間，滬銅預(yù)計震蕩

周三夜間，倫銅報收9777美元/噸，下跌0.64%，滬銅報收79110元/噸，下跌0.29%降息預(yù)期升溫給銅價帶來的利多驅(qū)動力有所消化海外礦端因坍塌事故造成的停產(chǎn)，部分逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，原料供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解倫敦金屬交易所（LME）8月13日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加875噸或0.56%，至155,875噸，LME銅庫存持續(xù)增加，國內(nèi)供需來看，消費淡季對銅價仍有拖累，共同限制了銅價的上漲空間。

期貨公司評論

LME開始推進(jìn)市場結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化計劃

倫敦金屬交易所（LME）8月15日發(fā)布市場咨詢結(jié)果，確認(rèn)將推進(jìn)若干市場結(jié)構(gòu)改革措施，旨在提升市場透明度、增強價格競爭力并改善流動性，同時保留LME市場服務(wù)實體用戶群體的特性 根據(jù)今日公布的初步時間表，LME計劃于2026年2月在LMEselect平臺引入交叉盤買賣規(guī)則，并于2026年第一季度末實施大手交易門檻(block trade threshold)（即“最低交易量門檻(minimum volume threshold)”, 銅10手，鋁15手，鉛10手，鋅10手，鎳5手）。

產(chǎn)業(yè)資訊

智利銅礦事故造成生產(chǎn)中斷，將對銅供應(yīng)造成沖擊

預(yù)計此次停產(chǎn)將使銅產(chǎn)量減少大約每月3萬噸，相當(dāng)于Codelco總產(chǎn)量的四分之一 盡管如此，銅價對智利此次停產(chǎn)的反應(yīng)仍相對溫和，投資者也在同時應(yīng)對美國關(guān)稅行動帶來的影響倫敦金屬交易所的銅價周三上漲0.4%，收于每噸9,676美元

國際資訊

Mysteel早讀：特朗普將精煉銅排除在關(guān)稅之外 COMEX銅期貨下跌約20%

2025年全年LME現(xiàn)貨銅合約均價料為每噸9525美元，2026年料為9796美元德國商業(yè)銀行表示：“銅市正在逐漸適應(yīng)‘新常態(tài)’”分析師們將對2025年銅市場過剩量的普遍預(yù)期從前一次調(diào)查中預(yù)測的60,560噸下修至40,000噸 ◎【調(diào)查：分析師上調(diào)今年四季度鋅價預(yù)估】7月29日（周二），一份調(diào)查結(jié)果顯示，今年迄今，鋅是倫敦金屬交易所(LME)中表現(xiàn)最差的金屬品種。

有色聚焦

差幾天就少賺數(shù)千萬美元！多艘滿載銅礦的船只朝著美國港口狂飆

隨著8月1日即將到來，全球海面上的多艘散貨船正在加速趕往最近的美國港口對每一艘船的貨主而言，早到幾天就能實現(xiàn)數(shù)千萬美元的額外利潤 作為背景，美國總統(tǒng)特朗普在7月8日宣布，從8月1日開始對進(jìn)口銅征收50%的關(guān)稅自那以來，紐約銅價持續(xù)走高，為那些能夠及時將銅送入美國的交易商創(chuàng)造了更大的利潤 目前倫敦金屬交易所銅期貨價約為每噸9900美元，50%關(guān)稅意味著美國買家需向海關(guān)額外支付4950美元才能進(jìn)口1噸銅——理論上交易商如果能在兩周內(nèi)完成進(jìn)口，利潤幾乎可以達(dá)到與關(guān)稅相近的水平。

聚焦

中國有色集團取得LME香港交割庫全球首批銅標(biāo)準(zhǔn)倉單

7月15日，中國有色集團出資企業(yè)中色國貿(mào)負(fù)責(zé)交易的集團公司所屬中色盧安夏CLM和中色大冶DJ-B兩個品牌陰極銅成功取得倫敦金屬交易所（LME）香港交割庫注冊標(biāo)準(zhǔn)倉單，成為LME在港設(shè)立交割庫后的首批入庫銅產(chǎn)品其中，7月2日運抵香港交割庫的中色盧安夏CLM牌電銅更創(chuàng)下歷史，成為全球首個進(jìn)入香港LME倉庫的銅品牌，標(biāo)志著中國銅產(chǎn)品在國際市場的認(rèn)可度與影響力再獲突破 作為國際大宗商品定價核心平臺，LME香港交割庫的設(shè)立為全球金屬貿(mào)易提供了重要樞紐。

企業(yè)動態(tài)

高盛維持2025年年底銅價預(yù)測為每噸9700美元

高盛維持2025年年底銅價預(yù)測為每噸9700美元，2026年和2027年的年度平均價格分別為每噸10,000美元和10,750美元；預(yù)期倫敦金屬交易所銅價將在八月份溫和下跌，最低至每噸9550美元，而此前預(yù)估為每噸10050美元

國際資訊

Mysteel早讀：特朗普否認(rèn)將解雇鮑威爾 有色金屬多數(shù)收跌

同時，隨著倫敦金屬交易所（LME）庫存回升，LME銅價短期內(nèi)亦將承壓 ◎【安托法加斯塔：預(yù)計今年剩余時間內(nèi)銅產(chǎn)量將按季增加】智利銅礦公司安托法加斯塔：對銅的中期前景持樂觀態(tài)度今年的營收指引保持不變2025年第二季度銅產(chǎn)量為160,100噸，增長3%；黃金產(chǎn)量為48,300盎司，增長13%鉬產(chǎn)量4400噸，環(huán)比增長42%預(yù)計今年剩余時間內(nèi)，銅產(chǎn)量將按季增加。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價企穩(wěn)反彈 社庫再度下降(7.11-7.18)

加之近月BACK結(jié)構(gòu)月差收斂明顯，持貨商挺價惜售情緒顯現(xiàn)，且主流品牌貨源部分時間偏緊，現(xiàn)貨升水重心上抬；下周來看，銅價低位運行，下游采購需求仍有提升空間，同時市場到貨預(yù)期不強，持貨商存看漲后市升水情緒，因此現(xiàn)貨升水重心預(yù)計繼續(xù)上移，整體或區(qū)間運行于升100~升250元/噸 六、一周熱點 1.江銅陰極銅成功獲批香港LME交割庫首批注冊倉單 2025年7月15日，倫敦金屬交易所（LME）香港交割庫正式運營完成首批LME倉單業(yè)務(wù)。

周報

Mysteel周報：避險情緒與工業(yè)需求共振推動銀價走強（7.12-7.18）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為9081-9282元/千克1#銀錠市場周均價為9147元/千克，較上周均價上漲377元/千克截至7月11日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少1968張至80779張，空頭持倉環(huán)比增加2911張至22258張凈頭寸減少4879張至58521張截至7月18日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少92.517噸至1211.076噸。

周報

特朗普加征銅關(guān)稅引發(fā)美銅大漲 分析師：未來上漲將勢不可擋

Canaccord Genuity金屬和礦業(yè)股票研究董事總經(jīng)理Dalton Baretto表示：“過去12個小時左右，我與許多銅交易商和產(chǎn)銅企業(yè)進(jìn)行了交談，目前似乎沒有人真正知道發(fā)生了什么” “讓我們假設(shè)美國真的征收50%的關(guān)稅……顯然，這對該國的所有銅消費者來說都是負(fù)面消息這也將使美國銅的價格持續(xù)高于全球基準(zhǔn)的倫敦金屬交易所（LME）價格” Baretto表示，特朗普的新銅關(guān)稅將導(dǎo)致金屬流出美國的再平衡，但他指出，擁有美國銅礦的公司可能會從中受益。

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