Sumitomo Metal以15億美元的價格出售Sierra Gorda銅礦的權(quán)益

日本住友金屬礦業(yè)(Sumitomo Metal)和住友商事社(Sumitomo Corp)同意以約15億美元的價格將旗下位于智利的Sierra Gorda銅礦的權(quán)益出售給澳大利亞South32公司，交15億美元的交易價格包括12億美元的礦產(chǎn)轉(zhuǎn)讓費(fèi)和3.5億美元的與銅價相關(guān)的付款原先Sumitomo Metal持有31.5%的權(quán)益，Sumitomo Corp持有13.5%的股份，KGHM KGH.WA持有55%的權(quán)益。

上游企業(yè)

【知名銅礦企】預(yù)判2021年倫銅價格運(yùn)行區(qū)間在6500-9000美元之間

受訪人信息：知名銅礦企 分析師 客戶觀點(diǎn)：最近銅價整體在狹窄區(qū)間里震蕩，估計(jì)春節(jié)過后選擇突破 央行流動性的收緊加上美元上行可能促使銅價選擇短期向下突破但是中長期來看，供應(yīng)端擾動不斷，低庫存疊加經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期，銅基本面仍向好所以短期的調(diào)整過后，看好銅價二三季度繼續(xù)上攻預(yù)判2021年倫銅價格運(yùn)行區(qū)間在6500-9000美元之間。

銅

Mysteel早讀：黃金反彈失利 有色金屬多數(shù)收跌

◎Harmony Gold 對 MAC 銅業(yè)公司的收購交易已掃清最后一道監(jiān)管障礙 —— 澳大利亞外國投資審查委員會（FIRB）已批準(zhǔn)這筆價值 10 億美元的交易 ◎全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）在公布財(cái)報(bào)時宣布，已同意以高達(dá)4.65億美元的價格將巴西的金礦和銅礦資產(chǎn)出售給CoreX控股公司 ◎8月12日，由銅冠建安公司承建的安徽純鈞新材料年產(chǎn)10萬噸陰極銅項(xiàng)目現(xiàn)場，隨著首榀長33米，重達(dá)7.7噸的三角形鋼屋架緩緩升起、在15米高空精準(zhǔn)就位，標(biāo)志著該項(xiàng)目迎來關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

有色聚焦

Mysteel日報(bào)：銅價高位震蕩 銅板帶現(xiàn)貨成交難有增長

廢銅：8月15日華東廢銅市場光亮銅價格72700-73200元/噸，較上個交易日下跌100元/噸江西市場光亮銅價格72700-73200元/噸；安徽市場光亮銅價格72800-73200元/噸，江蘇市場光亮銅價格72900-73100元/噸 五、市場熱點(diǎn) 近日，江西銅業(yè)股份有限公司德興銅礦（以下簡稱“德興銅礦”）在國家標(biāo)準(zhǔn)《信息技術(shù)服務(wù) 數(shù)字化轉(zhuǎn)型成熟度模型與評估》（GB/T 43439—2023）框架下，由工業(yè)和信息化部指導(dǎo)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型貫標(biāo)工作委會評審，在組織、技術(shù)、數(shù)據(jù)、資源、數(shù)字化運(yùn)營、數(shù)字化生產(chǎn)、數(shù)字化服務(wù)七大方向及二十九個子域的全面評估中脫穎而出。

行情簡評

東吳期貨：基本面驅(qū)動有限，滬銅后期走勢關(guān)注美國降息預(yù)期變化

近期，銅價總體保持震蕩態(tài)勢，電解銅供應(yīng)仍保持在偏高水平，而下游消費(fèi)維持在淡季節(jié)奏中美國在上半年持續(xù)備貨之后，積累了大量庫存，因而在關(guān)稅落地后受備貨補(bǔ)庫需求推動的銅價上漲邏輯減弱在基本面驅(qū)動有限的情況下，市場繼續(xù)交易降息預(yù)期，帶動美元指數(shù)反復(fù)，對銅價形成擾動展望后市，降息預(yù)期仍是影響銅價的關(guān)鍵因素 礦端短缺尚未完全傳導(dǎo)到冶煉端 上半年國內(nèi)冶煉廠實(shí)際減產(chǎn)規(guī)模小于市場預(yù)期，主要原因在于，一方面原料端加大廢料使用力度，銅礦短缺帶來的沖擊弱于預(yù)期，另一方面硫酸等副產(chǎn)品的價格持續(xù)上漲使得冶煉廠的實(shí)際虧損也小于預(yù)期。

國內(nèi)資訊

BHP：以4.65億美元出售巴西金礦和銅礦資產(chǎn)

全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）在公布財(cái)報(bào)時宣布，已同意以高達(dá)4.65億美元的價格將巴西的金礦和銅礦資產(chǎn)出售給CoreX控股公司 必和必拓表示，已與CoreX達(dá)成具有約束力的協(xié)議，出售Carajas資產(chǎn)該公司指出，該交易預(yù)計(jì)將于2026年初完成CoreX未立即回應(yīng)置評請求 必和必拓稱：“此次交易是在2024年進(jìn)行的戰(zhàn)略審查之后進(jìn)行的，審查得出結(jié)論，若所有者將運(yùn)營置于優(yōu)先地位，并充分挖掘Carajas資產(chǎn)的增長潛力進(jìn)行開發(fā)，那么將從這些資產(chǎn)中受益”。

上游企業(yè)

Mysteel早讀：美國PPI意外強(qiáng)勁打壓降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

再生銅桿訂單量為0.22萬噸，較上一交易日減少0.15萬噸，環(huán)比減少39.75%，實(shí)際成交價格78800-79000元/噸自提，79000-79150元/噸送到 ◎【Evolution Mining有意達(dá)成更多銅礦交易】8月13日消息，澳大利亞第二大金礦商正尋求增加其對銅的投資，即便在金價飆升推動下實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的全年利潤之后依然如此。

有色聚焦

Mysteel早讀：特朗普澄清黃金關(guān)稅“烏龍” 有色金屬漲跌互現(xiàn)

Codelco在聲明中表示，未受7月31日事故影響的地區(qū)，包括Pilar Norte、Panel Esmeralda、Pacifico Superior、Diablo Regimiento等，可以恢復(fù)運(yùn)營，而Recursos Norte和Andesita等部分仍處于暫停狀態(tài)，等待進(jìn)一步的檢查 ◎【美國最大的未開發(fā)銅礦正逐步成為現(xiàn)實(shí)】8月10日消息，位于亞利桑那州菲尼克斯以東的Resolution Copper被譽(yù)為美國最大未開發(fā)銅礦床，蘊(yùn)藏約2800萬噸銅，按當(dāng)前價格價值約2700億美元，可滿足美國多年四分之一的銅需求。

有色聚焦

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫妫M(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪彛瑤齑婵偭勘３种械臀贿\(yùn)行。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩

隔夜滬銅主力合約震蕩，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

隔夜滬銅主力合約小幅反彈，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫妫M(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪彛瑤齑婵偭勘３种械臀贿\(yùn)行。

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分析人士：銅市場逐步回歸基本面定價

供需層面上，原料緊張賦予銅價韌性與抗跌性，尤其8—10月國內(nèi)月均至少有3家冶煉企業(yè)開啟檢修但在需求方面，終端消費(fèi)維持淡季特征，尤其電網(wǎng)耗銅量（線纜用銅量）亦存在階段性壓力他表示，供需雙弱或?qū)︺~價形成拖累，但需關(guān)注銅價走跌對下游需求的激活 方富強(qiáng)也表示，目前銅市場處于供需雙弱的格局近期雖然銅礦現(xiàn)貨加工費(fèi)有所提高，但仍處于-42美元／噸的低位，采用現(xiàn)貨銅礦的冶煉廠虧損明顯另外，近期硫酸價格持續(xù)走高，采用長協(xié)的銅冶煉廠可保持一定的盈利水平，這也導(dǎo)致7月份國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量進(jìn)一步走高。

國內(nèi)資訊

Mysteel日報(bào)：終端消化緩慢 廢銅需求萎靡

六、預(yù)測 宏觀上，“最后期限”前現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，特朗普據(jù)稱擬最早下周和普京會面，然后見澤連斯基美元疲軟，金屬價格隨之上漲基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用仍處于負(fù)值區(qū)間，國內(nèi)港口庫存持續(xù)去化，銅礦供應(yīng)緊張對銅價的成本支撐邏輯仍在供給方面，政策上對有色行業(yè)產(chǎn)能進(jìn)行引導(dǎo)，部分產(chǎn)能或面臨逐步整改調(diào)控，加之，原材料供應(yīng)偏緊，國內(nèi)精煉銅供給量或有一定程度增速放緩。

日報(bào)

中國國際期貨:國內(nèi)銅社會庫存相對偏低,但不改銅價弱勢震蕩格局

7月下旬以來，滬銅主力合約價格自創(chuàng)80140元／噸的階段性高點(diǎn)后，運(yùn)行重心緩慢下移，目前在78500元／噸附近徘徊后期在國內(nèi)銅產(chǎn)量偏高及消費(fèi)淡季施壓的背景下，預(yù)計(jì)銅價將以弱勢震蕩為主 受智利礦石品位下降等因素影響，智利6月銅產(chǎn)量同比減少6%，至424390噸智利國家礦業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，2025年銅產(chǎn)量將達(dá)到540萬至560萬噸，計(jì)劃2025年投資額為47.27億美元 秘魯銅礦產(chǎn)量位于智利和剛果（金）之后，秘魯?shù)V業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，今年5月秘魯銅產(chǎn)量為22.08萬噸，同比下滑4.6%。

國內(nèi)資訊

國信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，倫銅報(bào)收9634.5美元/噸，下跌0.76%，滬銅報(bào)收78070元/噸，下跌0.52%智利銅礦因坍塌事故停產(chǎn)，暫未恢復(fù)開采活動，原料供應(yīng)擔(dān)憂以及美聯(lián)儲降息預(yù)期的升溫共同構(gòu)成銅價的支撐另外，LME周二公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加14,275噸或10.23%，至逾兩個月來最高的153,850噸自6月底以來，LME銅庫存已經(jīng)增加了70%庫存的大幅增長對銅價形成利空受到原料礦端的長期緊缺，以及國內(nèi)銅庫存水平低位給予的價格支撐，滬銅在78000元/噸一線呈現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。

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[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海寧夏上調(diào)50至2350 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自8月7日起價格下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠750元/噸 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超1%跌幅方面，菜粕、燒堿跌超1% 華泰證券：房地產(chǎn)市場中長期“止跌回穩(wěn)”的基礎(chǔ)正在構(gòu)建 優(yōu)化戰(zhàn)略布局 國資央企重組整合密集落地 評論丨央地合力 讓免費(fèi)學(xué)前教育政策扎根落地 美國加征關(guān)稅重創(chuàng)德國汽車業(yè) 美聯(lián)儲9月降息的概率為93.6% 智利銅礦事故造成生產(chǎn)中斷 將對銅供應(yīng)造成沖擊 特浪普：認(rèn)定印度直接或間接進(jìn)口俄羅斯石油 將印度關(guān)稅提高到50% 全國統(tǒng)一電力市場建設(shè)更進(jìn)一步 兩部門印發(fā)電力市場計(jì)量結(jié)算規(guī)則 日本人口降幅創(chuàng)有記錄以來新高 美債交易員提高今年降息預(yù)期 部分頭寸押注下月一次性降息50基點(diǎn) 。

早間提示

國信期貨：原料端現(xiàn)供應(yīng)擔(dān)憂，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9708.5美元/噸，上漲0.78%，滬銅報(bào)收78370元/噸，上漲0.19%智利國家銅業(yè)公司（Codelco）旗下全球最大地下銅礦EI Teniente的新礦區(qū)Andesita于7月31日發(fā)生坍塌事故，造成人員傷亡，隨后停止開采活動至今，停工影響尚無法估計(jì)，原料供應(yīng)的擔(dān)憂一定程度上抵消了關(guān)稅政策帶來的銅需求疲弱的悲觀預(yù)期，銅價上調(diào)受到原料礦端的長期緊缺，以及國內(nèi)銅庫存水平低位給予的價格支撐，滬銅在78000元/噸一線呈現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性。

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Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

年消耗銅礦200萬噸，粗銅根據(jù)價格情況采購2024年電解銅年產(chǎn)量43萬噸，2025年計(jì)劃產(chǎn)量微增，受TC和冷料價格影響，需要平衡利潤，難以大幅增量硫酸方面有190萬噸年產(chǎn)能，產(chǎn)量在160萬噸/年2024年外銷陽極泥4000噸 未來預(yù)期：今年硫酸行情比較好，貴金屬價格也上漲，支撐銅冶煉廠生產(chǎn)，后續(xù)企業(yè)還是要壓低成本，增強(qiáng)多金屬回收能力，礦加工費(fèi)問題目前對整個行業(yè)都是個挑戰(zhàn)，銅價站在大國博弈的基礎(chǔ)上，也是漲勢的概率大，同時雅江的水電項(xiàng)目未來也會增加很多的銅需求。

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