中信證券：供需/景氣改善擴(kuò)散，覆銅板開啟新一輪漲價(jià)

中信證券研報(bào)指出，8月15日建滔積層板發(fā)布漲價(jià)函，宣布由于成本壓力計(jì)劃對(duì)部分產(chǎn)品漲價(jià)10元/張中信證券認(rèn)為此輪覆銅板行業(yè)漲價(jià)的直接原因是覆銅板需求相對(duì)旺盛，稼動(dòng)率/原材料價(jià)格保持高位、下游盈利能力提升下，相關(guān)廠商加強(qiáng)與下游客戶的價(jià)格博弈；而深層次則反映出行業(yè)的漲價(jià)邏輯正逐步自24H1、25H1的修復(fù)性漲價(jià)轉(zhuǎn)為供需/景氣擴(kuò)散帶來的盈利潛力釋放，有望帶來更強(qiáng)、更持續(xù)的漲價(jià)動(dòng)能，中信證券看好龍頭廠商的利潤改善機(jī)會(huì)。

國內(nèi)資訊

生益科技：上半年凈利同比預(yù)增50%-56%，覆銅板銷量同比上升

7月14日，生益科技發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤為14億元-14.5億元，同比增長50%到56% 報(bào)告期內(nèi)，公司覆銅板銷量同比上升，覆銅板產(chǎn)品營業(yè)收入增加，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升毛利率，推動(dòng)盈利水平提升；下屬子公司生益電子股份有限公司著力提升高附加值產(chǎn)品占比，進(jìn)一步鞏固了在中高端市場的競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入及凈利潤較上年同期大幅增長

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[聚酰亞胺]：株洲時(shí)代華鑫申請(qǐng)可用于撓性覆銅板的高粘結(jié)性聚酰亞胺復(fù)合薄膜專利

株洲時(shí)代華鑫新材料技術(shù)股份有限公司申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種可用于撓性覆銅板的高粘結(jié)性聚酰亞胺復(fù)合薄膜及其制備方法”的專利，公開號(hào)CN119858367A，申請(qǐng)日期為2025年3月。

聚酰亞胺

江西依銘新材擬建年產(chǎn)600萬張覆銅板鋁基板等產(chǎn)品項(xiàng)目

3月3日，江西依銘新材料有限公司年產(chǎn)600萬張覆銅板鋁基板等產(chǎn)品項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)擬批準(zhǔn)公示階段，公示期為2025-03-03至2025-03-07，5個(gè)工作日 該項(xiàng)目屬新建項(xiàng)目，位于江西省吉安市遂川工業(yè)園區(qū)東區(qū)，總占地面積21.19畝項(xiàng)目經(jīng)鋁板前處理、銅箔裁切、疊板、壓合、裁板、測試等工序生產(chǎn)金屬基覆銅板；以金屬基覆銅板（鋁基板）、銅箔為主要原料，經(jīng)內(nèi)層線路制作、外層線路制作、表面處理加工成型等工序，生產(chǎn)電路板。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

盱眙：AI高速高頻覆銅板及封裝基板項(xiàng)目開工

據(jù)“盱眙縣人民政府網(wǎng)”消息，2月23日，中城財(cái)宏科技集團(tuán)股份有限公司AI高速高頻覆銅板及封裝基板項(xiàng)目開工 據(jù)了解，該項(xiàng)目全面建成投產(chǎn)后，可年產(chǎn)4萬噸AI高頻高速、IC載板專用材料和極薄鋰電新能源材料、年產(chǎn)900萬張AI高速覆銅板及封裝基板，用于新能源、5G通訊、AI超算、航空航天、軍工等領(lǐng)域預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年開票銷售70億元、稅收1.5億元，帶動(dòng)社會(huì)就業(yè)700余人，項(xiàng)目裝備智能化程度高、創(chuàng)新研發(fā)能力強(qiáng)、市場前景好，建成后為盱眙電子信息產(chǎn)業(yè)和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈作用。

國內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

一、市場總結(jié) 當(dāng)前華東鋼絞線市場呈現(xiàn)“弱現(xiàn)實(shí)”格局主導(dǎo)，供需兩端壓力并存 成本端博弈顯著 ，廢鋼下跌與焦炭提漲博弈，焦炭第六輪提漲落地，但限產(chǎn)預(yù)期仍存；鐵礦石整體供需相對(duì)平衡，主流鋼廠利潤可觀，生產(chǎn)意愿良好，產(chǎn)量維持高位 需求端，高溫多雨天氣導(dǎo)致工地開工率低位運(yùn)行，華東地區(qū)基建項(xiàng)目平均開工率無明顯增加，下游施工單位資金到位率偏低，工程款回款周期延長，鋼絞線企業(yè)回款壓力增大，鋼絞線廠家日均出貨量較 7 月下降 。

每日分析

8月20日LME銅庫存變化情況

LME

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南地區(qū)鋼絞線價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

【市場總結(jié)】 川渝市場：今日川渝地區(qū)鋼絞線市場整體呈現(xiàn)持穩(wěn)態(tài)勢，市場心態(tài)上，商家和下游單位表現(xiàn)有所不同，部分商家對(duì)后市謹(jǐn)慎觀望，如重慶市場商家在期螺震蕩走弱下，心態(tài)偏謹(jǐn)慎，主流售價(jià)根據(jù)市場情況調(diào)整；下游單位多按需采購，像四川市場下游單位在市場投機(jī)情緒轉(zhuǎn)弱下，以按需采購為主，全天成交一般 云貴藏市場：今日云貴藏地區(qū)鋼絞線市場整體呈現(xiàn)持穩(wěn)態(tài)勢，政策層面，云貴地區(qū)積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如貴州大力推動(dòng)各類工業(yè)項(xiàng)目，云南持續(xù)加強(qiáng)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為鋼絞線市場帶來了穩(wěn)定的政策支持。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)與升水雙雙走跌 電解銅市場成交尚可

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結(jié) 上海市場：隔夜銅價(jià)低開低走，日內(nèi)震蕩走跌，整體交投重心較上一個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水回落，成交重心下調(diào)。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下行 精銅桿市場成交有所上升

今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 備注：1、以上表列價(jià)格為含稅自提 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 8月20日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為1.44萬噸，較上一交易日增加0.05萬噸，環(huán)比增加3.58%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅回調(diào) 銅板帶市場熱度稍有回升

一、今日主要銅板帶市場價(jià)格、 二、市場總結(jié) 今日銅價(jià)小幅回調(diào)，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，市場整體情緒較前兩日有所升溫但不太明顯。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場擔(dān)憂情緒漸起 下游廢銅需求受抑

一、Mysteel廢銅價(jià)格行情 表：主要市場廢銅價(jià)格匯總 備注： 1、以上表列價(jià)格為送到現(xiàn)金價(jià) 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為799元/噸，縮窄77元/噸，目前精廢差在合理價(jià)差1487元/噸之下。

日?qǐng)?bào)

2025年8月20日天津力鑫科技有限公司銅管銷售價(jià)格

銅管企業(yè)報(bào)價(jià)

Mysteel：2025年8月20日小樣本銅桿成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

8月20日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為1.44萬噸，較上一交易日增加0.05萬噸，環(huán)比增加3.58% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 其中精銅桿訂單量為1.19萬噸，較上一交易日增加0.14萬噸，環(huán)比增加13.21%。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅精礦TC下跌 市場成交有限

8月20日，Mysteel干凈銅精礦TC為-38.2美元/干噸，較上一個(gè)工作日下跌0.53美元/干噸；Mysteel干凈銅精礦現(xiàn)貨價(jià)為2558美元/干噸，較上一工作日下跌17美元/干噸 8月20日，Mysteel20%品位干凈銅精礦到廠可成交計(jì)價(jià)系數(shù)為95.5%，與上一個(gè)工作日持平，現(xiàn)貨價(jià)為15055元/干噸，較上一工作日下跌9元/干噸；Mysteel23%品位干凈銅精礦到廠可成交計(jì)價(jià)系數(shù)為97.7%，與上一工作日持平，現(xiàn)貨價(jià)為17712元/干噸，較上一工作日下跌10元/干噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：行情出現(xiàn)回落 銅棒企業(yè)出貨平平

今日價(jià)格 備注：1、以上表列價(jià)格為含稅自提 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 市場成交 寧波市場：今日銅價(jià)下跌，銅棒價(jià)格窄幅調(diào)整，其中寧波地區(qū)HPb59-1黃銅棒價(jià)格為55900元/噸，較上一交易日跌100元/噸；CW617N黃銅棒價(jià)格為56100元/噸，較上一交易日跌100元/噸；59-1A黃銅棒價(jià)格為54400元/噸，較上一交易日跌100元/噸。

行情簡評(píng)

8月20日（17:00）Mysteel 廢銅價(jià)格匯總

廢銅價(jià)格匯總

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格下降 下游小規(guī)模補(bǔ)倉為主

【今日價(jià)格】 【市場成交】 河南地區(qū):φ6.35*0.8mm報(bào)盤價(jià)81700-82100元/噸含稅自提；φ22.2*1.2mm報(bào)盤價(jià)82400-82800元/噸含稅自提；較上一交易日下跌400元/噸。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國內(nèi)鋼絞線價(jià)格概覽（8.20）

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：天津地區(qū)鋼絞線價(jià)格維持震蕩

20日天津地區(qū)鋼絞線價(jià)格整體持穩(wěn)運(yùn)行，整體成交一般 焦炭提漲落地，今日黑色系期貨窄幅震蕩走高， 但鋼廠利潤受鋼材價(jià)格回落擠壓，部分鋼廠對(duì)焦炭采購態(tài)度趨于謹(jǐn)慎焦企廠內(nèi)庫存維持低位，但貿(mào)易商分流貨源導(dǎo)致鋼廠補(bǔ)庫節(jié)奏放緩；今日天津地區(qū)原料價(jià)格報(bào)價(jià)3550元/噸，市場成交小幅提升，目前成品價(jià)格未追漲天津地區(qū)鋼絞線企業(yè)產(chǎn)能利用率維持在 60%-70%，庫存水平較上月增加約 10%，部分企業(yè)庫存超過 1000 噸。

每日分析