1.關(guān)注點

1、原油：市場關(guān)注部分產(chǎn)油國的補償性減產(chǎn)計劃，且美國墨西哥灣原油生產(chǎn)尚未從颶風(fēng)影響中完全恢復(fù)，國際油價上漲。NYMEX原油期貨11合約68.18漲0.51美元/桶或0.75%。

2、美金盤：中國地區(qū)TDI美金在1720-1750美元/噸FOB，低端多實單成交價，海外價格略好于國內(nèi)，部分區(qū)域交投訂單尚可。

3、裝置動態(tài)：甘肅銀光TDI裝置重啟，恢復(fù)單線運行；萬華新疆巨力TDI裝置停車狀態(tài)，預(yù)計10月中下旬恢復(fù)，其他裝置平穩(wěn)運行。

2.國內(nèi)TDI價格走勢

圖一 國內(nèi)TDI市場價格走勢

3.月度綜述

本月國內(nèi)TDI市場多空各有依仗，供應(yīng)利好難抵下游需求“金九”的缺席，TDI再度陷入拉鋸戰(zhàn)。月初TDI市場在供方偏強節(jié)奏的帶動下小幅度抬頭，面對裝置檢修、供應(yīng)縮量及價格上調(diào)等接連釋放的消息面利好，中間商多收斂低價報盤升溫，然需求表現(xiàn)平淡終端態(tài)度漠然，TDI逐步松動；而后考慮中秋假期+國慶小長假夾擊，場內(nèi)實單交易的有效時間被壓縮，積極出貨帶動商談空間不斷擴大，跌勢愈發(fā)明朗跌幅不斷擴大，TDI回歸低位。截至9月30日收盤，隆眾數(shù)據(jù)顯示國產(chǎn)TDI價格在12600-12800元/噸附近，上海貨實單交投于12700-12900元/噸附近，相較上月月底環(huán)比下跌3.90%左右。

隆眾認(rèn)為：“金九”姍姍未至，供應(yīng)利好因子支撐力度有限，TDI市場缺乏持續(xù)性的活力。九月，海內(nèi)外多套TDI裝置陸續(xù)經(jīng)歷貨停車檢修或短停降負(fù)或運行不穩(wěn)定等問題，全月負(fù)荷處年內(nèi)相對低位的水平，為TDI市場充裕的現(xiàn)貨社會庫存提供了一定緩沖空間；貿(mào)易環(huán)節(jié)依托自身庫存壓力呈現(xiàn)不同出貨節(jié)奏，同時考慮節(jié)后裝置陸續(xù)恢復(fù)平穩(wěn)運行，供應(yīng)增量預(yù)期下對中長期行情偏悲觀，另外受?；肺锪飨捱\影響業(yè)者出貨意向愈發(fā)強烈，出貨節(jié)奏不斷加快。反觀下游，海綿及固化劑等行業(yè)并未在“金九銀十”傳統(tǒng)旺季展現(xiàn)其風(fēng)采，旺季不旺，終端客戶對原材料TDI的消化能力有限，多逢低入市剛需采買，備貨意向不佳。供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計短線內(nèi)TDI市場進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩狀態(tài)，上下波動空間均受限，觀望節(jié)后開盤供需基本面的變化情況。

上下游繼續(xù)較量，TDI或陷入?yún)^(qū)間震蕩狀態(tài)。1）上海巴斯夫TDI其9月結(jié)算價13500元/噸，環(huán)比下調(diào)1000元/噸；10月掛牌價20000元/噸，環(huán)比持穩(wěn)。2）上?？扑紕?chuàng)最新TDI執(zhí)行價下調(diào)至13300元/噸，限量供應(yīng)。3）萬華化學(xué)9月份TDI結(jié)算價13500元/噸；煙臺萬華及福建TDI裝置恢復(fù)正常運行狀態(tài)；新疆萬華TDI裝置仍處停車狀態(tài)，預(yù)計十月中旬重啟，觀望產(chǎn)能技改后穩(wěn)定狀態(tài)。4）華北大廠9月（9月2日-9月29日）TDI結(jié)算價均為桶裝承兌13300元/噸。5）甘肅銀光TDI裝置于9月29日重啟，處單線運行。6）2024年1-8月我國TDI出口量為21.30萬噸，同比減少10.32%；進(jìn)口量為1.43萬噸，同比增加76.54%，相較上月數(shù)據(jù)，進(jìn)出口量均呈現(xiàn)增量狀態(tài)。國內(nèi) TDI市場供需博弈激烈，社會庫存持續(xù)處相對高位，場內(nèi)價格重心于低位徘徊震蕩，為出口形成一定價格面的利好優(yōu)勢；另一方面海外TDI裝置陸續(xù)檢修，吸引貨源出口。7）2024年9月，中央政治局會議提前召開，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢，部署下一步經(jīng)濟工作。觀望三季度房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)走勢，當(dāng)前急需止跌回穩(wěn)，不僅成交量要止跌，成交價格也要止跌。這意味著，四季度各地將出臺持續(xù)性重磅加碼政策，以促進(jìn)樓市筑底回穩(wěn)。

4.國內(nèi)TDI裝置運行情況

單位：萬噸

來源：隆眾資訊

5.后市行情分析及預(yù)測

9月已進(jìn)入尾聲，“金九”現(xiàn)已銷聲匿跡，“銀十”能否如期而至尚且未知，同時在供應(yīng)增量預(yù)期下，業(yè)者心態(tài)面普遍表現(xiàn)悲觀，耐心等待場內(nèi)消息面落地。供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計短線內(nèi)TDI市場進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩狀態(tài)，上下波動空間均受限，觀望節(jié)后開盤供需基本面的變化情況。