【導(dǎo)語】：元旦節(jié)前聚醚市場剛需備貨情緒尤為有限，雖環(huán)丙橫盤進(jìn)入元旦假期，但是聚醚略弱讓利、環(huán)丙端承壓加重。元旦之后面臨春節(jié)長假，市場將進(jìn)入收尾階段，供需矛盾增加、有效交易時(shí)段較短，心態(tài)面尤為偏弱。

12月份聚醚全鏈條跌多漲少

表 聚醚及相關(guān)產(chǎn)品收盤價(jià)格匯總對比

來源：隆眾資訊

12月份聚醚多元醇市場價(jià)格趨勢上屬于低開高走，雖然振幅較窄，但是受限于現(xiàn)貨補(bǔ)充慢、環(huán)丙同樣有現(xiàn)貨收縮支撐，聚醚后半段低價(jià)收斂，重心小幅商談。對比12月份聚醚及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走勢可以看到，17個(gè)品目中僅純苯、苯乙烯、丙二醇及TDI共4個(gè)品目月底收盤價(jià)格高于月初，而聚醚、環(huán)丙收盤價(jià)格低于月初，幅度在75-100元/噸，對比全月均價(jià)看，聚醚月底收盤價(jià)格接近，上下幅度在10-20元/噸；聚醚價(jià)格全月振幅窄，并且聚醚屬于是先揚(yáng)后抑，月底再度松動(dòng)。

圖1 2023年聚醚多元醇價(jià)格走勢對比圖

對比來看，目前軟泡處于偏低價(jià)位水平，而POP仍處相對偏高、高回彈及彈性體聚醚價(jià)格相當(dāng)，雖然POP版塊在四季度新產(chǎn)能投產(chǎn)之后競爭已經(jīng)明顯增加，但是現(xiàn)有企業(yè)已有部分裝置適度降負(fù)，短時(shí)更多新產(chǎn)能待投更多吸引業(yè)者目光，軟泡聚醚作為基礎(chǔ)量的存在價(jià)格仍處最低水平并且短時(shí)仍有檢修裝置重啟以及新產(chǎn)能試產(chǎn)等雙重壓力，預(yù)期尤為偏弱。

下游淡季、供應(yīng)增量，聚醚承壓加重

圖2 聚醚產(chǎn)能及當(dāng)前理論毛利對比

來源：隆眾資訊

目前階段聚醚華南大廠大修后已恢復(fù)、華東新產(chǎn)能較順暢試產(chǎn)試樣，北方大廠新裝置亦待投，環(huán)丙端也有瑞恒新裝置再度試產(chǎn)待元旦后試樣，供應(yīng)端增量主基調(diào)不變，但是冬月尾聲市場即將進(jìn)入臘月，并且外圍方面海運(yùn)壓力仍未真正緩解，聚醚需求端支撐力度愈發(fā)有限，供需矛盾將更為突出。對比圖2，我們也可以看到，幾個(gè)基礎(chǔ)軟泡類牌號中，軟泡聚醚毛利最為有限，后續(xù)大廠增量、一體化占比繼續(xù)增加，傳統(tǒng)聚醚廠競爭力愈發(fā)有限，限制傳統(tǒng)工廠的同時(shí)，其余牌號競爭亦多將加強(qiáng)，市場整體預(yù)期難強(qiáng)，隆眾也將繼續(xù)關(guān)注裝置面進(jìn)展及業(yè)者心態(tài)面變化。