[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿市場震蕩調(diào)整運行（20250704-0710）

周評

[牛皮紙周評]：中旬牛皮紙市場交投一般（20250711-0717）

國內(nèi)經(jīng)濟刺激政策提振大宗商品情緒，紙漿期貨被動跟漲，但現(xiàn)貨受高庫存壓制及外盤成本下移抑制現(xiàn)貨跟漲動力二是需求拖累實質(zhì)反彈下游文化紙、白卡紙淡季訂單疲軟，原紙庫存累積導(dǎo)致紙廠壓價采購，現(xiàn)貨成交維持零星小單三是成本支撐弱化外盤報價下跌，進口成本環(huán)比下移，削弱現(xiàn)貨挺價基礎(chǔ) 4.下周行情預(yù)測 隆眾分析下周期牛皮紙市場供需面可能維持平穩(wěn)局面，紙廠維護老客戶訂單為主，市場整體交投一般，在成本支撐下預(yù)計下周期牛皮紙市場價格穩(wěn)定為主，預(yù)計普通木漿牛皮紙出廠含稅價在5800-6500元/噸，食品級白牛皮紙7200元/噸上下，成交實單實談。

周評

[隆眾聚焦]：供需承壓下，紙漿市場疲軟乏力，下半年漿市走勢如何？

熱點聚焦

[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿市場延續(xù)疲軟（20250627-0703）

周評

[文化用紙日評]：文化用紙市場窄幅整理延續(xù)（20250702）

季節(jié)性封面訂單開始供貨，下游消費情況有所提升，一定程度緩和市場僵持情況然電子化背景下，社會面需求仍顯不旺，用戶剛需定采為主，貿(mào)易環(huán)節(jié)多隨行就市，局部讓利走量情況存在 進口漿市場：今日紙漿期貨受大宗商品普漲帶動小幅上探，主力合約SP2509收于5072元/噸，但現(xiàn)貨跟漲乏力。

每日點評

[紙漿月評]：紙漿市場震蕩下探（2025年6月）

6月紙漿市場延續(xù)弱勢下行格局影響本月價格變動的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫存高位累積，現(xiàn)貨流動性嚴重承壓，進口增量預(yù)期強化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報價，形成期現(xiàn)負反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價，針葉漿外盤報價由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強低價闊葉外盤在市場流傳，進一步削弱市場信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購僅限剛性小單，進一步入拖累紙漿市場走勢。

月評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月23日-6月27日）

本期進口紙漿市場多數(shù)下跌本周期進口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價6014元/噸，環(huán)比上期下降1.1%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4079元/噸，環(huán)比上期下降0.5%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5071元/噸，環(huán)比上期上漲0.6%；化機漿現(xiàn)貨含稅均價3843元/噸，環(huán)比上期下降1.5% Mysteel分析本周期紙漿價格變化的主要原因：一是期貨大跌傳導(dǎo)現(xiàn)貨。

產(chǎn)業(yè)分析

[瓦楞紙、箱板紙月評]：瓦楞及箱板紙市場先穩(wěn)后降（2025年6月）

6月紙漿市場延續(xù)弱勢下行格局影響本月價格變動的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫存高位累積，現(xiàn)貨流動性嚴重承壓，進口增量預(yù)期強化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報價，形成期現(xiàn)負反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價，針葉漿外盤報價由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強低價闊葉外盤在市場流傳，進一步削弱市場信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購僅限剛性小單，進一步入拖累紙漿市場走勢。

月評

[白板紙、白卡紙月評]：需求疲軟 6月白紙板價上行遇阻轉(zhuǎn)跌（2025年6月）

6月紙漿市場延續(xù)弱勢下行格局影響本月價格變動的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫存高位累積，現(xiàn)貨流動性嚴重承壓，進口增量預(yù)期強化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報價，形成期現(xiàn)負反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價，針葉漿外盤報價由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強低價闊葉外盤在市場流傳，進一步削弱市場信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購僅限剛性小單，進一步入拖累紙漿市場走勢。

月評

[文化用紙月評]：需求跟進不急預(yù)期，區(qū)域偏弱整理運行（2025年6月）

影響本月價格變動的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫存高位累積，現(xiàn)貨流動性嚴重承壓，進口增量預(yù)期強化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報價，形成期現(xiàn)負反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價，針葉漿外盤報價由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強低價闊葉外盤在市場流傳，進一步削弱市場信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購僅限剛性小單，進一步入拖累紙漿市場走勢。

月評

[牛皮紙月評]：需求疲軟 行情下行（2025年6月）

影響本月價格變動的主要原因：一、供應(yīng)壓力持續(xù)加劇，港口庫存高位累積，現(xiàn)貨流動性嚴重承壓，進口增量預(yù)期強化，加劇看空心態(tài)二、期貨大跌引發(fā)情緒恐慌，紙漿期貨主力合約月內(nèi)多次暴跌，創(chuàng)月內(nèi)新低，現(xiàn)貨貿(mào)易商被迫跟跌報價，形成期現(xiàn)負反饋三、成本支撐坍塌與外盤降價，針葉漿外盤報價由740美元/噸下調(diào)至720美元，貿(mào)易商虧損拋貨意愿增強低價闊葉外盤在市場流傳，進一步削弱市場信心四、需求端深度疲軟，紙廠毛利微弱，耗漿量連續(xù)下降，原料采購僅限剛性小單，進一步入拖累紙漿市場走勢。

月評

[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿市場價格震蕩下探（20250620-0626）

周評

[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿市場均價下跌（20250613-0619）

周評

[生活用紙日評]：需求不旺，偏弱僵持（20250620）

6、相關(guān)產(chǎn)品情況 進口漿市場：今日紙漿市場交投清淡，期貨主力合約SP2509日內(nèi)大幅下調(diào)，國際主流針葉漿外盤價格下調(diào)20美元/噸，港口庫存高位常態(tài)化壓制下，漿價承壓運行。

每日點評

[文化用紙周評]：文化用紙市場區(qū)域窄幅整理為主（20250620-0626）

截至本周四，本周期進口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價6014元/噸，環(huán)比上期下降1.1%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4079元/噸，環(huán)比上期下降0.5%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5071元/噸，環(huán)比上期上漲0.6%；化機漿現(xiàn)貨含稅均價3843元/噸，環(huán)比上期下降1.5%具體來看，本期山東紙漿市場現(xiàn)貨價格下行趨勢明顯，針葉漿主流品牌價格波動區(qū)間在5050-5950元/噸港口庫存去庫4.5萬噸至216.3萬噸，但仍居高位，疊加針葉漿外盤報價下調(diào)20美元至720美元/噸，供應(yīng)壓力持續(xù)強化；需求端受淡季壓制，紙廠采購僅維持剛性小單，期貨主力合約大跌進一步?jīng)_擊市場信心，供需矛盾持續(xù)深化。

周評

[文化用紙日評]：文化用紙市場穩(wěn)定運行（20250620）

電子媒體沖擊下，社會面需求仍顯偏弱，秋季出版訂單少量開始供貨，整體消費面訂單跟進不足，供需關(guān)系緩和有限，且考慮停產(chǎn)工廠后續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期，用戶剛需補單為主，貿(mào)易商維持隨進隨出節(jié)奏，局部倒掛情況存在 進口漿市場：今日紙漿市場交投清淡，期貨主力合約SP2509日內(nèi)大幅下調(diào)，國際主流針葉漿外盤價格下調(diào)20美元/噸，港口庫存高位常態(tài)化壓制下，漿價承壓運行。

每日點評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（6月3日-6月6日）

本周期紙漿價格下跌本周期進口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價6186元/噸，環(huán)比上期下降0.6%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4113元/噸，環(huán)比上期下降1.1%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5286元/噸，環(huán)比上期下降0.3%；化機漿現(xiàn)貨含稅均價3900元/噸，環(huán)比上期持平 Mysteel分析本周期紙漿價格變化的主要原因：一是紙漿期貨周內(nèi)大幅下挫，現(xiàn)貨市場擔憂情緒蔓延，貿(mào)易商被迫降價促成交，但下游僅零星小單補庫，高位貨源流動性下降。

產(chǎn)業(yè)分析

[紙漿]：6月9日國內(nèi)紙漿主流市場價格匯總

山東市場主流紙漿品牌現(xiàn)貨含稅參考價：針葉漿銀星6150元/噸，闊葉漿金魚4120元/噸，本色漿金星5150元/噸，化機漿昆河3900元/噸 今日紙漿市場成交清淡，下游壓價觀望情緒濃厚受倉單持續(xù)注銷及資金情緒推動，主力合約SP2507日內(nèi)漲2.1%，但現(xiàn)貨跟漲乏力港口庫存維持215萬噸高位附近，5月進口量突破300萬噸，現(xiàn)貨流動性過剩加劇，疊加終端消耗未改善，隆眾資訊預(yù)期紙漿價格或延續(xù)區(qū)間寬幅震蕩走勢，建議關(guān)注期貨倉單變動及港口庫存變動。

國內(nèi)市場價格行情

[紙漿周評]：周內(nèi)紙漿市場均價下跌（20250530-0605）

周評

[瓦楞紙、箱板紙日評]：需求放緩，瓦楞及箱板紙市場穩(wěn)中局部下探（20250609）

港口庫存維持215萬噸高位附近，5月進口量突破300萬噸，現(xiàn)貨流動性過剩加劇，疊加終端消耗未改善，隆眾資訊預(yù)期紙漿價格或延續(xù)區(qū)間寬幅震蕩走勢，建議關(guān)注期貨倉單變動及港口庫存變動 廢紙市場：今日廢舊黃板紙收于1518元/噸，環(huán)比-0.1%。

每日點評