Mysteel參考丨從鉛、錫期貨期權(quán)開(kāi)放，看我國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放

比如歐洲新能源基金做空大商所碳酸鋰期貨，對(duì)沖電池制造商股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn) 第四、捕捉新興市場(chǎng)增長(zhǎng)溢價(jià) （1）中國(guó)需求定價(jià)權(quán)溢價(jià)中國(guó)占全球大宗商品消費(fèi)40%-70%（如銅、大豆、鐵礦），境內(nèi)期貨價(jià)格主導(dǎo)亞洲時(shí)段定價(jià)，QFII通過(guò)交易獲取“中國(guó)溢價(jià)”收益比如，2024年高盛資管增持上海國(guó)際銅期貨，押注中國(guó)新能源基建需求復(fù)蘇 （2）政策紅利套利中國(guó)產(chǎn)業(yè)政策（如“雙碳”目標(biāo)）可能改變商品供需結(jié)構(gòu)，QFII提前布局相關(guān)品種。

Mysteel參考

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)再度聚焦美關(guān)稅威脅 銀價(jià)偏強(qiáng)震蕩（7.15）

同時(shí)倫敦白銀現(xiàn)貨與紐約期貨價(jià)格差異擴(kuò)大，于今年年初情況類似，體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前針對(duì)銅的關(guān)稅可能波及白銀的擔(dān)憂，從而進(jìn)一步推高價(jià)格當(dāng)前白銀在技術(shù)面上呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)突破形成中期上漲趨勢(shì)格局，短期波動(dòng)或加劇，下一目標(biāo)區(qū)域40-42美元/盎司本周重點(diǎn)關(guān)注周二晚間美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布，以及FOMC票委、波士頓聯(lián)儲(chǔ)理事柯林斯、美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼和巴爾等人的講話以及美聯(lián)儲(chǔ)周四將公布的經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書(shū) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：鐵水緩降，風(fēng)險(xiǎn)漸累

上周上海熱卷價(jià)格已率先跌破年內(nèi)最低點(diǎn)，但仍難言底： 1、負(fù)反饋驅(qū)動(dòng)仍在進(jìn)行中目前無(wú)論是鐵礦還是焦炭均未跌破前期低點(diǎn)，而隨著鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，原料持續(xù)累庫(kù)下，長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)成本仍將繼續(xù)下移； 2、國(guó)外經(jīng)濟(jì)放緩風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)：六月全球制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月低于50%的榮枯線并下降，疊加美國(guó)失業(yè)率上升，衰退風(fēng)險(xiǎn)增加，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)利空大宗商品價(jià)格：近期黃金期貨價(jià)格持續(xù)上漲，銅、鋁期貨價(jià)格持續(xù)下跌印證這一敘事邏輯； 3、國(guó)內(nèi)鋼材表需仍將下降。

觀點(diǎn)

07月17日LME基本金屬綜述

上個(gè)月中國(guó)的有色金屬產(chǎn)量同比繼續(xù)增長(zhǎng)，同樣給金屬價(jià)格帶來(lái)壓力隨著供應(yīng)增加而需求不溫不火，提高了庫(kù)存增加的預(yù)期分析師表示，現(xiàn)貨供應(yīng)過(guò)剩正在壓低現(xiàn)貨溢價(jià)，并對(duì)期貨價(jià)格構(gòu)成壓力上周中國(guó)銅現(xiàn)貨較上海銅期貨價(jià)格每噸貼水40元，創(chuàng)五個(gè)月新低。

LME

中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)周楓：銅市場(chǎng)供需兩端均向好

5月25日下午，第二十屆上海衍生品論壇有色金屬分論壇在上海舉行中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)周楓認(rèn)為，銅市場(chǎng)供需兩端均向好，但相對(duì)高位的銅價(jià)支持礦銅、精煉銅產(chǎn)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)精煉銅小幅過(guò)剩價(jià)格表現(xiàn)方面，倫銅期貨價(jià)格長(zhǎng)期運(yùn)行于4800—11000美元/噸，5月19日收于8242美元/噸，處于區(qū)間的中部偏高位置 周楓認(rèn)為，當(dāng)前及未來(lái)一段時(shí)間，有色市場(chǎng)發(fā)展關(guān)鍵看需求一方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，房地產(chǎn)、家電等的需求承壓；另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。

國(guó)內(nèi)資訊

“上海銅”服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

看向未來(lái)目標(biāo)，上期所將繼續(xù)提升“上海銅”的全球影響力，短期目標(biāo)是使國(guó)內(nèi)外企業(yè)在開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易時(shí)保值成本更低、操作更便利；中期目標(biāo)是推動(dòng)主要銅資源出口國(guó)在對(duì)華貿(mào)易中使用國(guó)際銅期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)；長(zhǎng)期目標(biāo)是強(qiáng)化買家優(yōu)勢(shì)，助力人民幣國(guó)際化，布局境外交割倉(cāng)庫(kù) 在未來(lái)發(fā)展規(guī)劃上，上期所將繼續(xù)推動(dòng)滬銅期貨和國(guó)際銅期貨協(xié)同發(fā)展一是提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，加強(qiáng)重點(diǎn)龍頭企業(yè)的“一對(duì)一”服務(wù)，“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”交流，組織企業(yè)專題培訓(xùn)；積極與行業(yè)協(xié)會(huì)、咨詢機(jī)構(gòu)合作，開(kāi)展多層次、多渠道、高頻次的市場(chǎng)服務(wù)。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel宏觀周報(bào)：我國(guó)推進(jìn)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策全面落地，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)六次加息

金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨價(jià)格多上漲，銅價(jià)格漲幅逾7%，鉛價(jià)格小幅下跌0.48%全球股市中，中國(guó)股市全部上漲；美股全線下跌，納斯達(dá)克下跌5.65%美元指數(shù)收于110.78，周漲幅0.09% 一、宏觀資訊 （一）熱點(diǎn)聚焦 ◎11月4日晚，國(guó)家主席習(xí)近平以視頻方式出席在上海舉行的第五屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開(kāi)幕式并發(fā)表題為《共創(chuàng)開(kāi)放繁榮的美好未來(lái)》的致辭。

資訊

大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng) 上金所發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示

昨日，國(guó)內(nèi)期市低迷，上海原油期貨價(jià)格跌逾7%，燃料油期貨跌近9%，銅、棕櫚油、豆油、菜油等多個(gè)品種跌幅超過(guò)5% 有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次油價(jià)暴跌主要源于各方對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日益加劇，盤(pán)中更是因技術(shù)面原因加劇了拋售力度。

熱點(diǎn)資訊

上期所攜手北京證監(jiān)局推動(dòng)期現(xiàn)融合新實(shí)踐

去年年初以來(lái)，受疫情影響，大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)，多種商品價(jià)格輪番上漲“銅、鐵礦石等期貨價(jià)格率先上漲，反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受疫情沖擊后率先實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性發(fā)展去年年底，原油價(jià)格后來(lái)居上，漲幅趕超，反映美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逐漸復(fù)蘇、中國(guó)從恢復(fù)性增長(zhǎng)回歸常態(tài)化增長(zhǎng)”上海期貨與衍生品研究院副院長(zhǎng)花蕾表示，連續(xù)交易產(chǎn)生的期貨價(jià)格可以及時(shí)動(dòng)態(tài)反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況 “期貨價(jià)格反映商品的遠(yuǎn)期供求預(yù)期，對(duì)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格有較好的預(yù)測(cè)能力，可作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的重要參考。

市場(chǎng)播報(bào)

連續(xù)兩周上漲創(chuàng)新高 工業(yè)、農(nóng)業(yè)大宗商品聯(lián)袂走強(qiáng)

其中有色金屬中，鋁價(jià)漲勢(shì)最為強(qiáng)勁，到13日周五收盤(pán)，上海期貨交易所鋁期貨主力合約收?qǐng)?bào)每噸1.55萬(wàn)元，創(chuàng)下了將近4年來(lái)的新高，有色金屬龍頭品種銅期貨價(jià)格也連續(xù)兩周上漲，市場(chǎng)報(bào)價(jià)回到每噸5.2萬(wàn)元上方同時(shí)能源化工商品中原油期貨價(jià)格也較前一周大漲5.9%，創(chuàng)下了將近兩個(gè)月來(lái)的新高，帶動(dòng)跟蹤一籃子工業(yè)商品價(jià)格表現(xiàn)的工業(yè)期貨指數(shù)較前一周上漲約2% 此外，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)也持續(xù)上行，主要農(nóng)產(chǎn)品中，僅飼料類商品有所回調(diào)，包括油脂油料、谷物以及軟商品等類農(nóng)產(chǎn)品都整體上漲。

市場(chǎng)播報(bào)

LME9月21日金屬綜述

” 美元指數(shù)飆升，使得以美元計(jì)價(jià)的金屬對(duì)持有其他貨幣的買家來(lái)說(shuō)更加昂貴 LME現(xiàn)貨銅較三個(gè)月期銅升水上周五飆升至每噸40.25美元，為2019年3月以來(lái)的最高水平，表明供應(yīng)緊張?jiān)撋芤皇照撩繃?1美元 上海期貨交易所鋼鐵期貨價(jià)格下跌，打壓鋅和鎳價(jià)，鋅和鎳分別用于生產(chǎn)鍍鋅鋼和不銹鋼。

LME