廣發(fā)期貨：焦煤宏觀向好預(yù)期兌現(xiàn)，逢低多為主

【期現(xiàn)】3月1日，焦煤2205合約收盤價(jià)2724元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2850元/噸，期貨貼水126元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2826元/噸，期貨貼水102元/噸煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，烏海地區(qū)主流煤企煉焦煤各煤種價(jià)格普漲150元/噸 【供給】少數(shù)放假停產(chǎn)的煤礦近期陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端繼續(xù)增量，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加16.75萬噸至943.15萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升1.66%至93.68%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤宏觀向好預(yù)期兌現(xiàn)，建議逢低多為主

【期現(xiàn)】3月2日，焦煤2205合約收盤價(jià)2778元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2850元/噸，期貨貼水72元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2857元/噸，期貨貼水79元/噸煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)，產(chǎn)地煤價(jià)繼續(xù)上調(diào)，昨日運(yùn)城地區(qū)部分低硫瘦焦煤價(jià)格上漲300元/噸，晉中靈石地區(qū)高硫肥煤報(bào)價(jià)上漲100元/噸 【供給】國內(nèi)煤礦近期陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端繼續(xù)增量，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比增加16.75萬噸至943.15萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比上升1.66%至93.68%。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦煤下游積極補(bǔ)庫，逢低多為主

【期現(xiàn)】1月11日，焦煤2205合約收盤價(jià)2295元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2600元/噸，期貨貼水305元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2576元/噸，期貨貼水281元/噸煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，各煤種價(jià)格出現(xiàn)新一輪上漲，其中鄉(xiāng)寧地區(qū)主焦煤和瘦煤上漲200元/噸，烏海地區(qū)主流煤企煉焦煤普漲150元/噸，子長(zhǎng)氣煤上漲100元/噸，靈石肥煤再漲50元/噸，蒙煤價(jià)格上漲100元/噸 【供給】山西地區(qū)前期停產(chǎn)煤礦多已恢復(fù)生產(chǎn)，但是近期地方環(huán)保及安全檢查依然頻繁，影響部分煤礦產(chǎn)量不定期受限。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤供給有所收緊，盤面仍以逢低多為主

【期現(xiàn)】12月20日，焦煤2205合約收盤價(jià)2174元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2420元/噸，期貨貼水246元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2284元/噸，期貨貼水110元/噸由于近期安全及超產(chǎn)檢查趨嚴(yán)，產(chǎn)地各焦煤資源供應(yīng)緊張，煉焦煤各煤種價(jià)格普遍上漲 【供給】受近期煤礦安全形勢(shì)加嚴(yán)影響，山西太原古交市地方煤礦及國有整合煤礦開始收到通知，要求停產(chǎn)，汾渭調(diào)研了解目前當(dāng)?shù)囟鄶?shù)地方煤礦已落實(shí)停產(chǎn)，初步測(cè)算影響產(chǎn)能在800萬噸以上，以主焦煤及瘦煤為主此外，此外，山西其余地區(qū)以及內(nèi)蒙地區(qū)部分年度任務(wù)完成的煤礦開始停產(chǎn)檢修，產(chǎn)地供應(yīng)進(jìn)一步收緊。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：后市觀望鋼廠復(fù)產(chǎn)和焦化廠補(bǔ)庫情況，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】11月29日，焦煤2201合約收盤價(jià)2048元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1980元/噸，期貨升水68元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2137元/噸，期貨貼水89元/噸；煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，由于焦炭市場(chǎng)預(yù)期不明朗，貿(mào)易商多以觀望為主，個(gè)別超跌煤種價(jià)格出現(xiàn)小幅回漲 【供給】因前期煤礦出貨不佳，部分累庫現(xiàn)象明顯，煤礦適當(dāng)減產(chǎn)，另外部分煤礦近期因?yàn)榄h(huán)保檢查有停產(chǎn)現(xiàn)象，樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比減少13.91萬噸至603.86萬噸，已連續(xù)三周下滑。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：煤礦出貨普遍較差，價(jià)格繼續(xù)承壓下行

【現(xiàn)貨】11 月 15 日，焦煤 2201 合約收盤價(jià) 1959 元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本 2600 元/噸，期貨貼水 642 元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本 3146 元/噸，期貨貼水 1188 元/噸；國產(chǎn)煤方面，煤礦出貨普遍較差，近期競(jìng)拍也多以流拍為主，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)承壓下行，各煤種均出現(xiàn)較大幅度下跌，進(jìn)口煤方面，口岸蒙 5#原煤報(bào)價(jià)降至 1400-1550 元/噸左右。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策和澳煤通關(guān)持續(xù)壓制焦煤

【現(xiàn)貨】 11月1日焦煤2201合約收盤價(jià)2165元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3650元/噸，期貨貼水1485元/噸；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水1637元/噸國產(chǎn)煤方面，煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，主焦煤和肥煤等骨架煤種目前價(jià)格暫穩(wěn)，但受配焦煤和澳煤通關(guān)影響，下游采購積極性減弱，煤礦出貨轉(zhuǎn)差，近期有降價(jià)預(yù)期進(jìn)口方面，策克口岸和二連浩特仍未恢復(fù)通關(guān)，甘其毛都口岸目前單日通關(guān)在200車左右，但由于下游接貨意愿較低，價(jià)格偏弱運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：政策打壓下焦煤盤面重挫

【現(xiàn)貨】10月27日焦煤2201合約收盤價(jià)2703.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水1096.5元/噸，貼水比例40.56%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3802元/噸，期貨貼水1098.5元/噸，貼水比例40.63%國產(chǎn)煤方面，目前煉焦煤供應(yīng)端依然偏緊，但近期政府控價(jià)影響，產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)為主進(jìn)口煤方面，甘其毛都口岸煤車計(jì)劃通關(guān)數(shù)降至每日200車左右，受疫情嚴(yán)峻影響，預(yù)計(jì)近期通關(guān)將維持低位運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價(jià)格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月25日焦煤2201合約收盤價(jià)2970.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水829.5元/噸，貼水比例27.92%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3754元/噸，期貨貼水783.5元/噸，貼水比例26.38%煉焦煤主流價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)有零星上調(diào)價(jià)格進(jìn)口煤方面，二連浩特口岸和策克口岸仍處于閉關(guān)狀態(tài)，且短期內(nèi)通關(guān)預(yù)計(jì)難以恢復(fù)，甘其毛都口岸上周通關(guān)繼續(xù)增加，其中22日通關(guān)達(dá)到了462車，但受近期國內(nèi)外疫情影響，甘其毛都再度加強(qiáng)管控力度，短期通關(guān)有回落的可能。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：供需仍有缺口，焦煤價(jià)格仍有支撐

【現(xiàn)貨】10月15日焦煤2201合約收盤價(jià)3614元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本3800元/噸，期貨貼水186元/噸，貼水比例5.15%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本3633元/噸，期貨貼水41元/噸，貼水比例1.13%主產(chǎn)地區(qū)近期以保供電煤為主，煉焦煤部分煤種供應(yīng)進(jìn)一步收縮，且受安全、環(huán)保檢查影響，疊加煤礦嚴(yán)控超產(chǎn)，煤礦開工率依舊偏低，對(duì)焦煤價(jià)格有一定支撐然因前期發(fā)運(yùn)受阻，煤礦廠內(nèi)部分煤種有庫存，帶動(dòng)部分前期上調(diào)幅度較大的煤種價(jià)格稍有回調(diào)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短期供給難恢復(fù)，疫情影響下易漲難跌

【現(xiàn)貨】8月4日焦煤2109合約收盤價(jià)2313.5元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2420元/噸，期貨貼水106.5元/噸，貼水比例4.6%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2408元/噸，期貨貼水94.5/噸，貼水比例4.08%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤供應(yīng)緊張格局延續(xù)，產(chǎn)地煤礦價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，其中安澤低硫主焦煤報(bào)價(jià)再漲100元/噸至承兌價(jià)2850元/噸進(jìn)口煤方面，昨日甘其毛都進(jìn)關(guān)221車，近期受周邊拉運(yùn)積極，貿(mào)易商報(bào)價(jià)大幅上調(diào)，蒙5原煤報(bào)價(jià)上調(diào)至1700-1750元/噸；策克口岸再度發(fā)現(xiàn)確診病例，仍處閉關(guān)中。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤短期供給難恢復(fù)，關(guān)注蒙煤通關(guān)情況

【現(xiàn)貨】7月29日焦煤2109合約收盤價(jià)2256元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本2350元/噸，期貨貼水94元/噸，貼水比例4.17%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本2320元/噸，期貨貼水64/噸，貼水比例2.84%國產(chǎn)礦方面，煉焦煤供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，陜西子長(zhǎng)大礦氣煤價(jià)格再度回漲50元/噸進(jìn)口蒙煤方面，隨著近期口岸通關(guān)有所恢復(fù)，甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存周環(huán)比增加7.1萬噸至16.1萬噸，口岸可售資源依然有限。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：上游供給邊際改善，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】6月1日焦煤2109合約收盤價(jià)1872元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水98元/噸，貼水比例5.24%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水37元/噸，貼水比例1.98%國產(chǎn)煤方面，由于市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)差，近期下游焦企主動(dòng)去庫打壓煤價(jià)，主產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中有降進(jìn)口煤方面，蒙煤通關(guān)繼續(xù)緩慢增加，甘其毛都31日單日通關(guān)回升至176車，但近期蒙古疫情有反彈跡象。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：上游供給邊際改善，焦煤短期觀望為主

【現(xiàn)貨】5月31日焦煤2109合約收盤價(jià)1767元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水203元/噸，貼水比例11.49%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水142元/噸，貼水比例8.04%國產(chǎn)煤方面，由于市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)差，近期下游焦企主動(dòng)去庫打壓煤價(jià)，主產(chǎn)地煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中有降進(jìn)口煤方面，近期通關(guān)繼續(xù)小幅增加，目前單日通關(guān)維持在130車左右，由于下游接貨情緒較差，加之近期通關(guān)增加，甘其毛都口岸庫存出現(xiàn)小幅回升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤增產(chǎn)政策主導(dǎo)走勢(shì)，短期觀望為主

【現(xiàn)貨】5月28日焦煤2109合約收盤價(jià)1801元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1970元/噸，期貨貼水169元/噸，貼水比例9.38%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1909元/噸，期貨貼水108元/噸，貼水比例6%市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，高價(jià)資源開始回落，部分焦化廠有主動(dòng)打壓焦煤價(jià)格的情況，但是由于供應(yīng)依舊偏緊，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺汾渭統(tǒng)計(jì)上周其毛都口岸日均通關(guān)130車，較前一周增加23車由于近期國內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，下游對(duì)高價(jià)煤接貨情緒轉(zhuǎn)差，上周原煤價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，精煤價(jià)格暫穩(wěn)，目前蒙5#原煤主流報(bào)價(jià)在1450-1480元/噸，蒙5#精煤主流報(bào)價(jià)在1680-1700元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：焦煤基本面仍向好，兌現(xiàn)利潤(rùn)輕倉過節(jié)

現(xiàn)貨：4月28日焦煤2109合約收盤價(jià)1757元/噸，主焦（蒙煤）沙河驛倉單成本1720元/噸，期貨升水37元/噸，升水比例2.11%；主焦（山西煤）沙河驛倉單成本1638元/噸，期貨升水119元/噸，升水比例6.77%國產(chǎn)煤方面，煉焦煤漲價(jià)范圍擴(kuò)大，長(zhǎng)治地區(qū)貧瘦煤出貨轉(zhuǎn)好，在主流煤礦價(jià)格上漲之后，地方礦同步跟漲進(jìn)口蒙煤方面，甘其毛都口岸近期計(jì)劃日通關(guān)增至150車左右，其中27日通關(guān)112車，蒙5#原煤部分高價(jià)資源報(bào)價(jià)已經(jīng)上漲至1250元/噸以上，但因口岸資源非常有限，多有價(jià)無市。

策略研究

11月19日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口焦煤方面：全年額度用盡和進(jìn)口政策限制下，目前進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)詢報(bào)盤市場(chǎng)成交一般，進(jìn)口額度限制下價(jià)格趨于弱穩(wěn)價(jià)格方面，目前澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)108美元穩(wěn)，二類煤報(bào)價(jià)在97美元穩(wěn)，額度限制下，國內(nèi)國際市場(chǎng)澳洲煤詢盤數(shù)量少；港口已通關(guān)進(jìn)口焦煤現(xiàn)貨資源緊俏，港口錨地等待船只不減且進(jìn)口澳洲煤船無法靠港，河北區(qū)域港口大多進(jìn)口焦煤船從6月起無法卸貨錨地等待中，目前合計(jì)近400萬噸錨地進(jìn)口焦煤船進(jìn)口蒙煤方面，近期受疫情影響，蒙古通關(guān)口岸車輛受影響，目前進(jìn)口蒙煤整體成交價(jià)暫穩(wěn)，市場(chǎng)需求高，甘其毛都口岸蒙5原煤報(bào)850；蒙5單一洗選精煤場(chǎng)地含稅自提價(jià)1080元，河北遷安沙河驛價(jià)格1410元。

盤點(diǎn)

9月7日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口焦煤,無煙噴吹煤和動(dòng)力煤價(jià)格偏弱，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格繼續(xù)小幅下降，市場(chǎng)詢報(bào)盤與成交一般冶金煤方面：進(jìn)口煉焦煤價(jià)格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時(shí)間延長(zhǎng)報(bào)關(guān)不確定性增加，目前澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)118美金，二類煤報(bào)價(jià)在98美元/噸，進(jìn)口市場(chǎng)持續(xù)冷清進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)價(jià)格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報(bào)820元/噸；蒙5精煤報(bào)950元/噸，蒙3精煤報(bào)910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場(chǎng)地含稅自提價(jià)1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價(jià)1230-1240元/噸，受近期口岸運(yùn)費(fèi)低于司機(jī)預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點(diǎn)

9月7日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)行情盤點(diǎn)

【進(jìn)口煤炭】7日進(jìn)口煤炭市場(chǎng)弱穩(wěn)，市場(chǎng)清淡進(jìn)口焦煤,無煙噴吹煤和動(dòng)力煤價(jià)格偏弱，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格繼續(xù)小幅下降，市場(chǎng)詢報(bào)盤與成交一般冶金煤方面：進(jìn)口煉焦煤價(jià)格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時(shí)間延長(zhǎng)報(bào)關(guān)不確定性增加，目前澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)118美金，二類煤報(bào)價(jià)在98美元/噸，進(jìn)口市場(chǎng)持續(xù)冷清進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)價(jià)格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報(bào)820元/噸；蒙5精煤報(bào)950元/噸，蒙3精煤報(bào)910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場(chǎng)地含稅自提價(jià)1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價(jià)1230-1240元/噸，受近期口岸運(yùn)費(fèi)低于司機(jī)預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點(diǎn)

9月4日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口焦煤,無煙噴吹煤和動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱，海運(yùn)費(fèi)價(jià)格繼續(xù)小幅下降，市場(chǎng)詢報(bào)盤與成交一般冶金煤方面：進(jìn)口煉焦煤價(jià)格盤整，北方港口錨地等待船只暫無放開跡象，卸貨等待時(shí)間延長(zhǎng)報(bào)關(guān)不確定性增加，目前澳洲進(jìn)口焦煤一類煤報(bào)價(jià)118美金，二類煤報(bào)價(jià)在98美元/噸，進(jìn)口市場(chǎng)持續(xù)冷清進(jìn)口蒙煤市場(chǎng)價(jià)格整體較穩(wěn)，甘其毛都口岸蒙5原煤報(bào)820元/噸；蒙5精煤報(bào)950元/噸，蒙3精煤報(bào)910元/噸左右；蒙3、蒙5單一洗選精煤場(chǎng)地含稅自提價(jià)1020元/噸，遷安沙河驛蒙煤提貨價(jià)1230-1240元/噸，受近期口岸運(yùn)費(fèi)低于司機(jī)預(yù)期口岸通關(guān)車輛有下降，288口岸日通關(guān)車數(shù)在700車左右，策克口岸在900車左右。

盤點(diǎn)