Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報(bào)告

公司主營(yíng)產(chǎn)品涵蓋陽(yáng)極銅、電解銅、銅及銅合金鑄錠、銅及銅合金板帶材、銅及銅合金管棒材等各類銅材，打造了“陽(yáng)極銅—電解銅—銅鑄錠—板帶材/管棒材—回料金屬再循環(huán)”全鏈條產(chǎn)能目前除了銅板帶成品外，還對(duì)外銷售板帶胚，原材料基本集團(tuán)內(nèi)部提供，板帶貿(mào)易量占比超過(guò)50% 訂單需求情況：目前銅板帶這塊需求比較穩(wěn)定，公司板帶胚的市場(chǎng)占有率較高，高銅價(jià)會(huì)抑制一部分需求。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年銅價(jià)支撐依然較強(qiáng) 但高位壓力較大

新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以及電網(wǎng)工程等領(lǐng)域的投資增加，為紫銅板帶的需求提供了較強(qiáng)支撐，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域以及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展疲軟，導(dǎo)致黃銅板帶的出貨情況愈發(fā)困難，高端電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如AI等，將大幅增加高端合金板帶的需求，這其中也將拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的進(jìn)口量貿(mào)易方面，下半年或?qū)⒀永m(xù)上半年低庫(kù)存，慢節(jié)奏的拿貨情況，市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理更加嚴(yán)格 3.3 銅箔市場(chǎng) 3.3.1 電解銅箔加工費(fèi)走勢(shì)回顧 上半年電解銅箔加工費(fèi)整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價(jià)大幅波動(dòng)以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)。

年報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年電解銅箔加工費(fèi)下行壓力難減

一、電解銅箔加工費(fèi)走勢(shì)回顧 上半年電解銅箔加工費(fèi)整體偏弱，雖然下行速度有所放緩，但受需求疲軟、銅價(jià)大幅波動(dòng)以及新增產(chǎn)能釋放等多方面因素的影響，持續(xù)處于承壓狀態(tài)期間部分特殊規(guī)格加工費(fèi)有所上調(diào)，但持續(xù)時(shí)間較短這期間不同細(xì)分產(chǎn)品所表現(xiàn)的情況各不相同，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間也存在一定差距 電子電路銅箔加工費(fèi)上半年先漲后跌，平均線有所下調(diào)，不同規(guī)格加工費(fèi)走勢(shì)各不相同，頭部企業(yè)價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。

主編視角

Mysteel周報(bào)：本周銅箔市場(chǎng)維持平穩(wěn)偏弱運(yùn)行 終端市場(chǎng)需求漲幅不明顯(6.20-6.27)

覆銅板企業(yè)表示目前進(jìn)入淡季，產(chǎn)品目前處于兩極分化狀態(tài)，高頻高速的高端的產(chǎn)品需求小幅增加，反之普通消費(fèi)電子類的中低端產(chǎn)品，現(xiàn)處于供過(guò)于求，需求表現(xiàn)不樂(lè)觀本周電池廠需求表現(xiàn)稍顯波動(dòng)，3c數(shù)碼受相關(guān)事件影響，需求可能會(huì)出現(xiàn)小幅下降情況，其他廠家表示目前以剛需采購(gòu)為主，根據(jù)訂單需求進(jìn)行備貨，整體市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)平平 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心上移明顯，現(xiàn)貨升水止跌回升，周內(nèi)銅價(jià)延續(xù)震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購(gòu)需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價(jià)甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進(jìn)口銅到貨較少影響，社庫(kù)維持低位運(yùn)行，同時(shí)少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水止跌回升；下周來(lái)看，銅價(jià)周尾突破8萬(wàn)大關(guān)，高銅價(jià)背景下，下游消費(fèi)仍較為有限，但考慮到市場(chǎng)到貨預(yù)期不強(qiáng)，且月初企業(yè)資金壓力釋放，持貨商挺價(jià)情緒或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)，料下周升水或區(qū)間運(yùn)行于升50~升200元/噸。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓

一、供強(qiáng)需弱價(jià)格承壓，加工費(fèi)整體偏弱 5月電解銅箔加工費(fèi)整體偏弱，在供應(yīng)穩(wěn)增與需求放緩的情況下，無(wú)論是電子電路銅箔還是鋰電銅箔加工費(fèi)都承壓下滑，不同細(xì)分產(chǎn)品以及不同規(guī)模企業(yè)所表現(xiàn)的情況又各不相同具體來(lái)看，鋰電銅箔5月加工費(fèi)環(huán)比上月稍顯弱勢(shì)，部分新廠穩(wěn)步增產(chǎn)中，疊加一季度分切至新能源市場(chǎng)的產(chǎn)能開始放量，市場(chǎng)總體產(chǎn)能增加明顯而需求端所表現(xiàn)出承壓態(tài)勢(shì)，整體訂單情況相比4月并未有明顯好轉(zhuǎn)，下游向上壓價(jià)態(tài)度較強(qiáng)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：內(nèi)需減弱出口承壓 5月電解銅箔或?qū)⒐┬鑳扇?/a>

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)波動(dòng)加重觀望情緒 4月銅箔需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓

電子電路端，在數(shù)碼產(chǎn)品被納入購(gòu)新補(bǔ)貼政策范圍后，市場(chǎng)需求稍有好轉(zhuǎn)，同時(shí)3月原材料價(jià)格持續(xù)走高，下游覆銅板企業(yè)備貨情況稍有好轉(zhuǎn)但變化不大，多數(shù)企業(yè)仍以剛需為主，在新增需求有限的情況，大規(guī)范備貨情況依舊較少 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、銅價(jià)大幅波動(dòng)下采購(gòu)更為謹(jǐn)慎，4月銅箔供應(yīng)或?qū)⑹艽擞绊?4月電解銅箔整體承壓，供需兩端預(yù)計(jì)在平穩(wěn)運(yùn)行中向下壓力增大。

主編視角

Mysteel周報(bào)：本周銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅箔市場(chǎng)交投氛圍稍顯起伏(3.28-4.3)

②技改后：全廠年產(chǎn)5.66萬(wàn)噸電解銅箔，括4萬(wàn)噸電子電路銅箔、1.66萬(wàn)噸鋰電銅箔 ③變化情況：電解銅箔總產(chǎn)能保持5.66萬(wàn)噸/年不變，電子電路銅箔增加1.5萬(wàn)噸/年、鋰電銅箔減少1.5萬(wàn)噸/年 主要是將部分鋰電銅箔生箔一體機(jī)（生箔+防氧化）調(diào)整為用于電子電路銅箔的生箔單體機(jī)（僅生箔，不含防氧化），同時(shí)調(diào)整電子電路銅箔的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（增加35μm厚度以上銅箔的比例），且在原批復(fù)的23條表面處理線的基礎(chǔ)上增加3條表面處理線，技改后共26條表面處理線用于技改后4萬(wàn)噸/年電子電路銅箔的表面處理（鍍銅鋅鎳鉻）。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端企業(yè)拿貨積極性有所提高 銅板帶市場(chǎng)成交不錯(cuò)

②技改后：全廠年產(chǎn)5.66萬(wàn)噸電解銅箔，括4萬(wàn)噸電子電路銅箔、1.66萬(wàn)噸鋰電銅箔 ③變化情況：電解銅箔總產(chǎn)能保持5.66萬(wàn)噸/年不變，電子電路銅箔增加1.5萬(wàn)噸/年、鋰電銅箔減少1.5萬(wàn)噸/年 主要是將部分鋰電銅箔生箔一體機(jī)（生箔+防氧化）調(diào)整為用于電子電路銅箔的生箔單體機(jī)（僅生箔，不含防氧化），同時(shí)調(diào)整電子電路銅箔的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（增加35μm厚度以上銅箔的比例），且在原批復(fù)的23條表面處理線的基礎(chǔ)上增加3條表面處理線，技改后共26條表面處理線用于技改后4萬(wàn)噸/年電子電路銅箔的表面處理（鍍銅鋅鎳鉻）。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣東盈華擬建年產(chǎn)5.66萬(wàn)噸高端電子銅箔產(chǎn)能優(yōu)化技術(shù)改造項(xiàng)目

②技改后：全廠年產(chǎn)5.66萬(wàn)噸電解銅箔，括4萬(wàn)噸電子電路銅箔、1.66萬(wàn)噸鋰電銅箔 ③變化情況：電解銅箔總產(chǎn)能保持5.66萬(wàn)噸/年不變，電子電路銅箔增加1.5萬(wàn)噸/年、鋰電銅箔減少1.5萬(wàn)噸/年 主要是將部分鋰電銅箔生箔一體機(jī)（生箔+防氧化）調(diào)整為用于電子電路銅箔的生箔單體機(jī)（僅生箔，不含防氧化），同時(shí)調(diào)整電子電路銅箔的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)（增加35μm厚度以上銅箔的比例），且在原批復(fù)的23條表面處理線的基礎(chǔ)上增加3條表面處理線，技改后共26條表面處理線用于技改后4萬(wàn)噸/年電子電路銅箔的表面處理（鍍銅鋅鎳鉻）。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel周報(bào)：臨近4月 銅箔市場(chǎng)交易熱度有所上升

受銅價(jià)影響，本周新增訂單有限，主要以長(zhǎng)單交付為主，散單略有增加，但上游接單情緒比較一般，主要是考慮到當(dāng)前銅價(jià)高位，以上月均價(jià)做為成交銅價(jià)，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言虧損較大，部分企業(yè)以點(diǎn)價(jià)成家部分散單當(dāng)前電池廠訂單較為充足，但礙于加工費(fèi)情況，上游接單積極性比較一般，覆銅板訂單依舊處于低位，很難有上漲情況，高端電子電路產(chǎn)品需求較高，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有限，進(jìn)口依賴度較高，總的來(lái)說(shuō)，本周需求穩(wěn)中向上 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)： 宏觀方面，本周宏觀面對(duì)銅價(jià)的擾動(dòng)仍在，特朗普可能對(duì)銅征收25%關(guān)稅，COMEX銅價(jià)格飆至歷史新高。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：春節(jié)將至市場(chǎng)降溫 1月電解銅箔供需預(yù)計(jì)小幅下滑

電子電路市場(chǎng)年底需求有所反彈，市場(chǎng)實(shí)際剛需一般，但出于對(duì)未來(lái)海外政策的擔(dān)憂，2025年1季度訂單前置，這使得當(dāng)月總體訂單量有所增加，其中，中高端產(chǎn)品出貨量提升明顯，高端服務(wù)器用的產(chǎn)品訂單增多 四、1月供需優(yōu)于去年同期 加工費(fèi)底部支撐較強(qiáng) 1月電解銅箔市場(chǎng)預(yù)計(jì)平穩(wěn)運(yùn)行價(jià)格方面，鋰電銅箔受頭部電池企業(yè)招標(biāo)影響，長(zhǎng)單加工費(fèi)小幅上漲，散單現(xiàn)貨加工費(fèi)基本持平，生產(chǎn)企業(yè)虧損情況稍有好轉(zhuǎn)但依舊壓力大，電子電路銅箔在12月上調(diào)加工費(fèi)后，需要時(shí)間消化，所以價(jià)格整體變化不大。

主編視角

Mysteel年報(bào)：2025年電解銅箔加工費(fèi)或?qū)⒃谡鹗幹衅D難向上

2024年電解銅箔相對(duì)于2023年而言市場(chǎng)波動(dòng)幅度有所下降，行業(yè)在經(jīng)過(guò)前幾年產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整期，品種內(nèi)部不同規(guī)格產(chǎn)品行情劈叉情況繼續(xù)擴(kuò)大，新能源與電子電路市場(chǎng)呈現(xiàn)出完全不同發(fā)展局面同時(shí)，行業(yè)內(nèi)卷行為依舊存在，但相比去年有所緩解，大中小型企業(yè)之間差距進(jìn)一步拉開整體而言，2024年電解銅箔加工費(fèi)長(zhǎng)期低位承壓，供應(yīng)增速大幅放緩，傳統(tǒng)需求萎靡，新增需求有限，品種進(jìn)入一個(gè)新發(fā)展局面 一、2024年電解銅箔價(jià)格運(yùn)行情況分析 1.鋰電銅箔加工費(fèi)變化情況 春節(jié)前，電解銅箔價(jià)格整體低位震蕩，鋰電銅箔價(jià)格整體維持此前水平，電池廠一季度生產(chǎn)計(jì)劃出臺(tái)后，價(jià)格波動(dòng)較小，加工費(fèi)短期難有上漲機(jī)會(huì)。

Mysteel參考

Mysteel：12月大宗商品價(jià)格指數(shù)環(huán)比下跌，后期或止跌趨穩(wěn)

基本面上，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入年末結(jié)算期，市場(chǎng)交易量明顯下降，現(xiàn)貨價(jià)格開始下跌，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存也開始進(jìn)入階段性的累庫(kù)階段，不過(guò)從近期市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源較少的問(wèn)題依然未有改善跡象市場(chǎng)長(zhǎng)單交易推進(jìn)并不樂(lè)觀，不論是原料還是電解銅等產(chǎn)品長(zhǎng)單，上下游心理預(yù)期差依然存在，導(dǎo)致長(zhǎng)單交易越發(fā)坎坷展望2015年1月份，市場(chǎng)缺少明顯的價(jià)格驅(qū)動(dòng)方向，宏觀層面的擾動(dòng)減少，市場(chǎng)交易熱度的下降也形成了市場(chǎng)供需兩弱的局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲軟，價(jià)格預(yù)期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩格局，等待市場(chǎng)新一輪的指引。

指數(shù)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：政策預(yù)期持續(xù)發(fā)酵 廢銅市場(chǎng)靜默以待

基本面上，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入年末結(jié)算期，市場(chǎng)交易量明顯下降，現(xiàn)貨價(jià)格開始下跌，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存也開始進(jìn)入階段性的累庫(kù)階段，不過(guò)從近期市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源較少的問(wèn)題依然未有改善跡象市場(chǎng)長(zhǎng)單交易推進(jìn)并不樂(lè)觀，不論是原料還是電解銅等產(chǎn)品長(zhǎng)單，上下游心理預(yù)期差依然存在，導(dǎo)致長(zhǎng)單交易越發(fā)坎坷整體來(lái)看，市場(chǎng)缺少明顯的價(jià)格驅(qū)動(dòng)方向，宏觀層面的擾動(dòng)減少，市場(chǎng)交易熱度的下降也形成了市場(chǎng)供需兩弱的局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲軟，本周價(jià)格預(yù)期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩格局。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2024.12.27）

基本面上，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入年末結(jié)算期，市場(chǎng)交易量明顯下降，現(xiàn)貨價(jià)格開始下跌，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存也開始進(jìn)入階段性的累庫(kù)階段，不過(guò)從近期市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源較少的問(wèn)題依然未有改善跡象市場(chǎng)長(zhǎng)單交易推進(jìn)并不樂(lè)觀，不論是原料還是電解銅等產(chǎn)品長(zhǎng)單，上下游心理預(yù)期差依然存在，導(dǎo)致長(zhǎng)單交易越發(fā)坎坷整體來(lái)看，市場(chǎng)缺少明顯的價(jià)格驅(qū)動(dòng)方向，宏觀層面的擾動(dòng)減少，市場(chǎng)交易熱度的下降也形成了市場(chǎng)供需兩弱的局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲軟，下周價(jià)格預(yù)期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩格局，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在73500-75000元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在8900-9180美元/噸，等待市場(chǎng)新一輪的指引。

主編視角

Mysteel調(diào)研：臨近年末政策預(yù)期變化驅(qū)使廢銅貨商降庫(kù)（12.21-12.27）

基本面上，隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入年末結(jié)算期，市場(chǎng)交易量明顯下降，現(xiàn)貨價(jià)格開始下跌，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存也開始進(jìn)入階段性的累庫(kù)階段，不過(guò)從近期市場(chǎng)反饋的情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)貨源較少的問(wèn)題依然未有改善跡象市場(chǎng)長(zhǎng)單交易推進(jìn)并不樂(lè)觀，不論是原料還是電解銅等產(chǎn)品長(zhǎng)單，上下游心理預(yù)期差依然存在，導(dǎo)致長(zhǎng)單交易越發(fā)坎坷整體來(lái)看，市場(chǎng)缺少明顯的價(jià)格驅(qū)動(dòng)方向，宏觀層面的擾動(dòng)減少，市場(chǎng)交易熱度的下降也形成了市場(chǎng)供需兩弱的局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲軟，下周價(jià)格預(yù)期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩格局，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在73500-75000元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在8900-9180美元/噸，等待市場(chǎng)新一輪的指引。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 社庫(kù)延續(xù)去庫(kù)表現(xiàn)(12.6-12.13)

消費(fèi)方面，由于臨近年終決算，加之近兩周消費(fèi)已經(jīng)有一定的釋放增量體現(xiàn)，故剩余階段預(yù)計(jì)區(qū)域電解銅消費(fèi)有減弱預(yù)期現(xiàn)貨方面，由于區(qū)域后續(xù)到貨預(yù)期有所減弱，現(xiàn)貨升貼水或有平穩(wěn)運(yùn)行的可能性，不過(guò)，在接近年末的階段部分持貨商或有甩貨清庫(kù)的情況，所以并不排除升貼水下行的可能，預(yù)計(jì)下周西南市場(chǎng)現(xiàn)貨升貼水在平水-升水100區(qū)間調(diào)整 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（12.5~12.12）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)10.82萬(wàn)噸，較5日降1.57萬(wàn)噸，較9日降0.93萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)大幅下降，主因國(guó)產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較少，而下游加工企業(yè)逢低采購(gòu)，雖進(jìn)口銅仍有所到貨，但是部分倉(cāng)庫(kù)周內(nèi)出庫(kù)量尚可，同時(shí)但滬粵升水價(jià)差拉大，部分貨源轉(zhuǎn)運(yùn)至華南地區(qū)；后續(xù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)檢修高峰期已過(guò)，發(fā)貨或?qū)⒂兴黾?，同時(shí)下周進(jìn)口銅仍有到貨，庫(kù)存或小幅增加。

周報(bào)

2024年11月下旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況

每日分析

Mysteel周報(bào)：終端企業(yè)拿貨積極性減弱 銅板帶市場(chǎng)供需雙降（11.15-11.22）

銅箔行業(yè)仍處于供過(guò)于求的情況，拐點(diǎn)還需等待產(chǎn)能出清隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，銅箔廠商盈利能力大幅度下滑，中小廠商抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，產(chǎn)能出清是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，未來(lái)鋰電銅箔市場(chǎng)份額將向頭部企業(yè)集中”在2024年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，嘉元科技在回答投資者問(wèn)題時(shí)表示 嘉元科技主要從事高性能電解銅箔的研究、制造、銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池、覆銅板和印制線路板行業(yè)，最終應(yīng)用在新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池及3C數(shù)碼類電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

周報(bào)