Mysteel：重大會議來臨 煉焦煤市場將如何演繹

但是焦炭的降價壓力最終還是要傳導到煤，目前焦鋼企業(yè)煉焦煤庫存已壓制極低水平，很少有焦企考慮重大會議期間煤礦的生產情況，暫時也沒有增儲補庫的計劃下游企業(yè)對煉焦煤的招標采購價已經普遍開始按照焦炭降完十一、十二輪之后標準執(zhí)行因此重大會議期間，焦炭大概率仍會降價，煉焦煤的行情也將跟隨下跌“金三”旺季上漲行情短期內大概率不會到來 四、3月行情能否迎來拐點 本輪煉焦煤的行情下跌自10月中旬開始，主焦煤降幅已經達到500元/噸。

煤焦熱點

山西焦煤產銷協(xié)調會議強調，積極應對市場變化，強化產銷高效協(xié)同

12月18日，山西焦煤召開產銷協(xié)調會議，動態(tài)掌握、科學分析近期市場變化情況，聽取各單位相關工作匯報，并部署煤炭生產銷售、經營管理等工作山西焦煤集團公司黨委副書記、副董事長、總經理王強出席會議并講話集團公司領導鮑永生、胡文強、翟慧兵、孟君出席會議 會議指出，各級各部門各單位要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入學習貫徹中央經濟工作會議和省委常委會擴大會議精神，切實把思想和行動統(tǒng)一到黨中央對經濟形勢的科學判斷和省委、省政府對經濟工作的決策部署上來，不折不扣抓好貫徹落實，以實際行動堅定捍衛(wèi)“兩個確立”、堅決做到“兩個維護”。

原料

中國煤炭運銷協(xié)會煉焦煤專委會工作會議在烏海召開

會議由中國煤炭運銷協(xié)會煉焦煤專委會秘書長郭黎娟主持 會上，中國煤炭運銷協(xié)會介紹了煉焦煤專委會情況，為煉焦煤專委會成員單位授牌煤炭資源網專家分析展望了煉焦煤市場與會企業(yè)代表介紹了各自企業(yè)，探討了當前市場供需形勢和存在問題，對煉焦煤專委會工作提出建議 本次會議以“新起點、新模式、新要求”為主題 會議指出，黨的二十屆三中全會決定提出，當前和今后一個時期是以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設、民族復興偉業(yè)的關鍵時期，中國煤炭運銷協(xié)會煉焦煤專委會的工作站在了新起點。

原料

廣發(fā)期貨：焦煤正套持有，關注經濟工作會議

【觀點】下游開工回升，采購積極性增加，煤礦出貨情況好轉，而當前煉焦煤供應偏緊，產量易減難增，市場供需仍呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，近月逼倉行情仍在持續(xù)中央經濟工作會議召開后存回調可能，考慮到補庫是未來一段時間的核心，單邊觀望，正套繼續(xù)持有 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數(shù)據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

機構

山西焦煤召開資源重組工作專題會議，全力以赴確保礦井劃轉接收工作按時完成

為深入貫徹落實山西焦煤2021年下半年工作會和8月5日黨委常委（擴大）會議精神，加快推進劃轉接收礦井全面納入山西焦煤統(tǒng)一管理，8月9日，山西焦煤召開資源重組工作專題會議，聽取現(xiàn)階段工作進展情況，研究部署下一階段重點工作 王宇魁指出，晉能控股移交礦井劃轉接收工作開展以來，各相關單位和責任部門做了大量前期工作，啃下不少“硬骨頭”，各項工作值得肯定要按照山西焦煤總體工作安排，抓緊研究部署，加快推進落實，查找問題、堵塞漏洞，化解風險，全力以赴確保劃轉接收工作按時完成，促進山西焦煤全年各項目標任務圓滿完成。

爐料

Mysteel：節(jié)后長治市場煉焦煤價格或將震蕩走弱

整體看目前在鋼廠利潤尚可的情況下短期減產意愿不大，在鋼廠開工高位的情況下，焦炭需求支撐尚可，不過隨著淡季來臨，成材終端需求承壓，下游采購意愿降低，后續(xù)焦炭仍有提降空間，盤面仍有下行壓力，后續(xù)重點關注鋼廠生產節(jié)奏、原料煤成本情況以及宏觀會議及政策 市場展望 綜合來看，10月份長治市場煉焦煤將進入一個供需再平衡的過程，價格難以重現(xiàn)9月下旬的單邊快速上漲行情，短期持穩(wěn)，中下旬或將沖高回落，不過在現(xiàn)有高成本和剛性需求的支撐下，下跌空間也較為有限，后續(xù)需密切關注鋼廠成材表現(xiàn)、焦化廠利潤變化以及冬儲啟動的節(jié)奏。

煤焦熱點

中州期貨：節(jié)前輕倉操作，雙焦震蕩運行

①焦炭前2輪提降累積幅度為100-110元/噸，市場目前提漲提降聲音并存需求端本期鐵水微增，需求仍有支撐焦煤方面，現(xiàn)貨價格本周以漲為主，流拍現(xiàn)象大幅減少，受到各地區(qū)礦山安監(jiān)較嚴影響，樣本礦山復產速度偏慢，且上游礦山庫存持續(xù)去化，焦煤情緒有所好轉總的來說，現(xiàn)貨端由于節(jié)前補庫以及節(jié)假日進口蒙煤縮量，價格偏強運行，但目前降息落地，LPR利率維持不變，國新辦會議不及市場預期，建議暫時觀望或輕倉試空 ②據海關總署數(shù)據顯示，2025年1-6月累計進口煉焦煤5282.23萬噸，同比下降7.36%，其中6月進口量達910.84萬噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機構

中州期貨：焦煤交投氛圍較好，雙焦震蕩偏強

①焦炭前2輪提降累積幅度為100-110元/噸，市場目前提漲提降聲音并存需求端本期鐵水微增，需求仍有支撐焦煤方面，現(xiàn)貨價格本周以漲為主，流拍現(xiàn)象大幅減少，受到各地區(qū)礦山安監(jiān)較嚴影響，樣本礦山復產速度偏慢，且上游礦山庫存持續(xù)去化，焦煤情緒有所好轉總的來說，目前降息落地，節(jié)前補庫需求支撐，焦煤下方空間有限，關注今日盤后會議，建議多單持有，關注國內政策 ②據海關總署數(shù)據顯示，2025年1-6月累計進口煉焦煤5282.23萬噸，同比下降7.36%，其中6月進口量達910.84萬噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機構

中州期貨：政策預期減弱，雙焦盤面震蕩整理

①焦炭前2輪提降累積幅度為100-110元/噸，市場目前提漲提降聲音并存需求端本期鐵水微增，需求仍有支撐焦煤方面，現(xiàn)貨價格本周以漲為主，流拍現(xiàn)象大幅減少，受到各地區(qū)礦山安監(jiān)較嚴影響，樣本礦山復產速度偏慢，且上游礦山庫存持續(xù)去化，焦煤情緒有所好轉總的來說，目前降息落地，昨日LPR利率維持不變，國新辦會議不及市場預期，預計盤面將震蕩整理，日內可考慮短空 ②據海關總署數(shù)據顯示，2025年1-6月累計進口煉焦煤5282.23萬噸，同比下降7.36%，其中6月進口量達910.84萬噸，環(huán)比上漲23.31%，同比下降15.05%。

機構

焦煤關注“反內卷”政策執(zhí)行力度

不過，發(fā)布會并未提及關于煤礦“反內卷”的相關內容，加之交易所風控措施的出臺，市場看漲情緒降溫 整體來看，8月焦煤市場供應端仍存在多重支撐因素雖然短期對國內實際供應影響有限，但行業(yè)積極響應“反內卷”政策的態(tài)勢已然顯現(xiàn)即便實質性產能退出規(guī)模尚待觀察，但市場預期已明顯改善，行業(yè)協(xié)會召開專題會議，釋放產量調控信號，以及煤企主動配合政策導向，通過調整生產節(jié)奏等方式維護市場秩序 焦煤產量邊際收縮 從實際產量來看，7月底至8月上旬，國內煉焦煤礦開工率連續(xù)兩周環(huán)比下滑，“反內卷”政策已通過超產整治和企業(yè)自律等方式對焦煤供應產生一定壓制。

原料

每日鋼市：鋼坯漲30元，成交下滑，鋼價不宜追漲

原料端煉焦煤價格繼續(xù)走強，但漲幅有所收窄，然成本上移給到焦炭一定價格支撐，且下游鋼廠利潤可觀，鐵水產量高位難降，減產預期較弱，對原料存在一定剛需支撐，焦炭市場短期以偏強運行為主 四、鋼材市場價格預測 宏觀方面，中共中央政治局7月30日召開會議，會議指出，要縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設，推動市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化。

觀點

Mysteel：7月29日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

29日臨汾市場煉焦煤價格震蕩運行產地方面，近期區(qū)域內煤礦總體生產較為穩(wěn)定，除個別自身井下原因外暫無其他影響產量情況；價格方面，受近期盤面影響目前多數(shù)價格維持觀望狀態(tài)，部分高硫資源如堯都區(qū)高硫肥煤有小幅回調，總體暫穩(wěn)；中間環(huán)節(jié)，洗煤廠及貿易商近期采購及出貨情況均較為積極，但同樣受近日盤面影響部分出現(xiàn)一定恐高情緒；下游方面，焦炭第四輪提漲今日全面落地，且市場多傳后續(xù)仍有提漲預期，對煉焦煤價格或短期內尚有繼續(xù)支撐，近期宏觀方面有重要會議可密切關注。

日評

中州期貨：雙焦震蕩運行

會議預期落地，并無超預期內容，盤面大幅回調，預計今日震蕩運行 ②據海關總署數(shù)據顯示，1-5月底，2025年中國進口量煉焦煤總計4371.4萬噸，同比下降7%?，其中5月進口總量為738.7萬噸，環(huán)比下降17%，同比下降23%出口焦炭方面，根據海關總署公布的出口焦炭數(shù)據，1-5月中國焦炭出口總量為299.58萬噸，同比下降25%，其中5月焦炭出口67.9萬噸，環(huán)比增加23.83%，同比增加2.11%。

機構

中州期貨：焦炭第5輪提漲開啟，雙焦震蕩偏弱

會議預期落地，并無超預期內容，盤面大幅回調，預計今日震蕩運行 ②據海關總署數(shù)據顯示，1-5月底，2025年中國進口量煉焦煤總計4371.4萬噸，同比下降7%?，其中5月進口總量為738.7萬噸，環(huán)比下降17%，同比下降23%出口焦炭方面，根據海關總署公布的出口焦炭數(shù)據，1-5月中國焦炭出口總量為299.58萬噸，同比下降25%，其中5月焦炭出口67.9萬噸，環(huán)比增加23.83%，同比增加2.11%。

機構

Mysteel：宏觀預期尚存 煤焦礦強勢能否延續(xù)？

而作為基礎能源煤炭價格更是一路下行，動力煤（秦皇島港Q>5500）價格跌幅19.87%，煉焦煤（臨汾低硫主焦煤）價格下跌19.31%，顯然對PPI形成拖累在此背景之下，7月1日，中央財經委員會第六次會議召開，會議強調依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出之后也有不少官方以及坊間流傳的利好消息不斷出現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品價格漸漸形成上漲走勢，低價工業(yè)品的估值在資金推動之下陸續(xù)回升。

熱點資訊

Mysteel：臨汾安澤低硫主焦?jié)q破1300元/噸，下旬價格易漲難跌

庫存方面，短期累庫壓力有限，基本面對價格驅動力暫時并不強整體而言，短期基本面對價格持續(xù)上漲的支撐效應并不強，鋼價上漲邏輯主要由于宏觀因素驅動因此短期內鋼價大幅回調的預期較弱，另需等待月底重要會議預期落地后，鋼價是否能夠重回基本面定價邏輯 因此在供應弱勢，需求尚可前提下，煉焦煤價格易漲難跌，當前鋼材毛利200元/噸以上，煤礦經過本輪漲價，多數(shù)訂單排至月末，短期暫時不會受到累庫壓力，下周焦炭預計提漲第二輪，若周內落地，月末將可能繼續(xù)提漲第三輪。

煤焦熱點

瑞達期貨：焦煤震蕩偏多對待

夜盤，焦煤2509合約收盤856.0，上漲0.88%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報735，下跌10元/噸宏觀面，中央財經委員會第六次會議強調引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出，市場情緒大幅改善基本面，煉焦煤礦山產能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，總庫存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復，關注后續(xù)煤礦端開工情況。

機構

瑞達期貨：焦煤震蕩偏多對待，注意風險控制

夜盤，焦煤2509合約收盤844.0，上漲2.30%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報745，上漲8元/噸宏觀面，中央財經委員會第六次會議強調引導企業(yè)提升產品品質，推動落后產能有序退出，市場情緒大幅改善基本面，煉焦煤礦山產能利用率總體下降，精煤庫存開始去庫，進口累計增速下降，總庫存下降，7月2日鄂爾多斯地區(qū)多數(shù)煤礦保持平穩(wěn)生產，部分上月完成生產任務減產、停產煤礦已陸續(xù)復產，整體煤炭供應逐漸恢復，關注后續(xù)煤礦端開工情況。

機構

Mysteel月報：4月需求有待驗證 煉焦煤反彈高度恐將有限

概述：回顧3月的煉焦煤市場，行情迎來了止跌反彈的拐點3月上中旬，煉焦煤市場延續(xù)偏弱，價格繼續(xù)小幅下探，焦炭在此期間迎來第十一輪下跌進入下旬之后，隨著鐵水產量持續(xù)回升，焦企利潤雖然下滑，但生產積極性依舊維持高位，對煉焦煤采購需求回升，市場情緒開始回暖，推動投機需求進場煤礦簽單拉運情況轉好，坑口庫存明顯下滑，煤價順勢反彈20-50元/噸 展望4月的煉焦煤市場，市場預計將迎來短暫的上漲窗口期。

月評

Mysteel：3月21日西南市場煉焦煤價格行情

21日西南市場煉焦煤暫穩(wěn)偏弱，本月主流大礦月度價尚在商定生產端來看，區(qū)域內主流煤礦多正常生產，庫存壓力尚可下游來看，焦鋼企業(yè)按需補庫為主，貴州主流焦企因新產能將投產有增庫采購計劃，目前主流市場雙焦偏弱，重要會議結束后利好預期不足，焦炭11輪降價落地，在鋼材需求無根本好轉下，預計煉焦煤價格延續(xù)承壓價格方面，貴州六盤水主流煤礦低硫主焦煤執(zhí)行1440-1470元/噸，1/3焦煤執(zhí)行1430-1440元/噸；云南曲靖A10.5主焦煤1350-1400元/噸，A15主焦煤1250-1300元/噸；四川主流大礦主焦煤執(zhí)行1250元/噸。

日評