劉發(fā)金：海運市場簡析-西非鋁釩土海運相關(guān)情況介紹

2020-2021 年市場受疫情影響顯著，呈現(xiàn)明顯階段性特征2022 年全球經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，干散貨需求增長，運力供應(yīng)相對穩(wěn)定，供需關(guān)系較為緊張2023 年新船交付量增加，部分緩解了運力緊張局面，但需求增長速度放緩，供需逐漸趨于平衡2024-2025 年干散貨市場整體處于調(diào)整階段，BDI 指數(shù)在一定區(qū)間內(nèi)波動，不同貨種表現(xiàn)分化鋁礬土運輸需求因新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展保持增長，而部分傳統(tǒng)干散貨如煤炭，受能源結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，需求增長乏力。

會議報道

Mysteel：蒙煤線上流拍高達82.46%，三季度坑口預(yù)期跌幅超10%

為改善線上競拍成交狀況，提升蒙古國煤炭出口量，蒙古國證券交易所于3月27日公告修改競拍規(guī)則，在原先礦方定起拍價的基礎(chǔ)上增加指數(shù)價格進行交易結(jié)算。

煤焦熱點

Mysteel盤點：晉城市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

市場看空情緒濃厚，供應(yīng)端庫存增長迅速，高壓之下價格頻繁下跌，同時需求端收縮，鐵水回落，檢修減產(chǎn)鋼廠增多，采購積極性下滑，供強虛弱格局之下，煤炭價格反彈困難 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯礦山供應(yīng)寬松，國內(nèi)詢貨積極性不高，價格指數(shù)暫時持穩(wěn)國內(nèi)供應(yīng)方面，噴吹煤價仍然稍有不穩(wěn)，晉中市場噴吹原煤下跌26元/噸，煤礦開工積極性一般，普遍采取低庫存運作，線上成交多為底價終端鋼材價格今日局部有所上漲，但整體跌勢不減。

盤點

Mysteel解讀：低價困境——鋼鐵產(chǎn)業(yè)的反“內(nèi)卷”研究

PPI再度回到下跌通道，雖然2021年由于全球供應(yīng)鏈中斷疊加“雙碳”政策，PPI同比又得以快速回升，但也很快重新進入下行區(qū)間 中國作為制造業(yè)大國，PPI一直是非常重要的反映價格的指數(shù)，而PPI近期的低迷也是行業(yè)“內(nèi)卷”的結(jié)果，商品價格持續(xù)缺乏上漲動力，企業(yè)現(xiàn)金流緊張，進一步倒逼行業(yè)不斷“內(nèi)卷”，價格再次受抑制，形成了低價比高價危害更大的局面 （2）利潤率低，企業(yè)生存空間持續(xù)被壓榨 根據(jù)企業(yè)營業(yè)利潤率數(shù)據(jù)來看，目前在41個行業(yè)中，大部分行業(yè)的利潤率在5%以下，處于非常低的水平，并且只有前六個行業(yè)在10%以上的水平，其中石油煤炭加工業(yè)的行業(yè)利潤率為-0.14%，行業(yè)平均處于虧損狀態(tài)。

觀點

Mysteel早報：部分管廠暗降 今日無縫管價格或繼續(xù)穩(wěn)中趨弱運行

【原料方面】 管坯： 5月20日管坯廠提價下跌10，熱軋管坯20#：天鋼3250，東海3220；連鑄圓坯20#：鋼投特鋼3250(元/噸) 鋼坯： 5月21日唐山鋼坯指數(shù)2959.0，唐山遷安普方坯結(jié)算價2930，周均價2951.43，月均價2954.33，貿(mào)易商現(xiàn)貨價3000左右（元/噸） 【市場情況】 全國主要城市無縫管價格穩(wěn)中偏弱運行，部分城市下跌10-20元/噸，市場方面，主流市場價格報盤價格暫穩(wěn)，五月為市場傳統(tǒng)淡季，成交不暢的情況下， 供應(yīng)端或?qū)⒂袦p產(chǎn)動作，對于鐵礦、煤炭等原料需求有所下降，原料價格支撐減弱，或引發(fā)整體鋼材價格偏弱運行，加上部分地區(qū)受高溫多雨影響，下游施工節(jié)奏受影響，在宏觀層面無超預(yù)期利好的情況下，近期市場或偏弱運行，貿(mào)易商議價空間增加，部分管廠有讓利回款的操作。

每日分析

Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

國內(nèi)方面，《政府工作報告》首次將“穩(wěn)住樓市”寫入總體要求，并用許多篇幅介紹了房地產(chǎn)政策舉措，在宏觀層面表示將對房地產(chǎn)給予更大支持，并且將大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求作為首項任務(wù)，提出實施提振消費專項行動、擴大有效益的投資、加力推進“兩重”建設(shè)、加力擴圍實施“兩新”政策，為基建、家電、汽車、船舶、工程機械等行業(yè)釋放積極信號 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得136.93點，環(huán)比下降9.05%

春節(jié)假期結(jié)束后，上游供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏整體快于下游需求，疊加各環(huán)節(jié)庫存處于高位，國內(nèi)動力煤煤價持續(xù)下探，且局部地區(qū)降幅有所擴大，整月煤價下行走勢難改，煤炭供需偏寬格局加劇 2月汽車產(chǎn)量同比增長、環(huán)比下降2月汽車供給指數(shù)為121.34，同比上升26.57%，環(huán)比下降11.73%2月適逢春節(jié)假期，汽車產(chǎn)銷增速有所放緩，但節(jié)后企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，生產(chǎn)經(jīng)營活動加快，加之營銷活動和新一輪以舊換新政策落地，市場活力有所提升。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel調(diào)研：山西市場煉焦煤企業(yè)實地調(diào)研報告

產(chǎn)能90萬噸，主產(chǎn)優(yōu)質(zhì)主焦煤（灰分8-8.5，粘結(jié)指數(shù)87），當(dāng)前原煤價格590，暫未接近生產(chǎn)成本線，當(dāng)前生產(chǎn)與銷售正常古縣本地煤炭資源較少，未來可能面臨原料供應(yīng)不足、開采難度提升等問題，需警惕成本攀升對盈利空間的進一步擠壓 對后市看法：主要還是看鐵水恢復(fù)程度，鋼鐵行業(yè)對焦煤的需求直接影響價格。

煤焦熱點

瑞達期貨：焦煤建議震蕩運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1078.5，下跌0.19%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，煤炭板塊走強，市場情緒改善基本面，供應(yīng)維持寬松，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，下游鋼材維持去庫狀態(tài)，關(guān)注兩會會議結(jié)束后相關(guān)政策的出臺技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 夜盤，焦炭2505合約收盤1626.0，下跌0.97%，現(xiàn)貨端，唐山準(zhǔn)一級冶金焦現(xiàn)貨報1530，價格持穩(wěn)。

機構(gòu)

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù) 3月銅鋅或進入去庫周期

具體來看，制造業(yè)不同行業(yè)的需求出現(xiàn)分化，有色金屬、通用設(shè)備等領(lǐng)域的需求擴張，特別是家電等產(chǎn)品的需求受到了以舊換新政策的帶動，而石油煤炭、紡織服飾等領(lǐng)域的需求則較弱從結(jié)構(gòu)來看，2月需求指數(shù)情況仍弱于生產(chǎn)端，與部分行業(yè)的下游及終端企業(yè)復(fù)產(chǎn)進度慢于中上游企業(yè)的情況相符合 進出口方面，2025年2月份進口指數(shù)為49.5%，較1月上升1.4個百分點；新出口指數(shù)為48.6%，較1月上升2.2個百分點。

主編視角

Mysteel月報：1月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降7.71%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

Mysteel盤點：27日動力煤市場弱穩(wěn)運行 市場觀望情緒仍占主流

下游方面，目前隨著氣溫繼續(xù)升高，北方供暖季陸續(xù)結(jié)束，電廠負荷將有明顯下滑，進入主動去庫階段，采購節(jié)奏將進一步放緩，大部分終端僅維持剛需采購 進口方面，市場暫穩(wěn)運行近日部分電廠繼續(xù)釋放遠期進口煤采購需求，其中廣東地區(qū)電廠Q3800最低中標(biāo)價為461元/噸因礦山挺價及回國海運費上漲等因素貿(mào)易商拿貨成本亦水漲船高，下游接貨價雖有所提升，然整體拿貨數(shù)量卻有所縮減另據(jù)悉昨日印尼方面發(fā)布關(guān)于煤炭定價的新政策，要求所有煤炭銷售根據(jù)國內(nèi)指數(shù)HBA(煤炭價格基準(zhǔn))定價，其中規(guī)定若現(xiàn)長協(xié)價格低于HBA價格，則需重新上調(diào)價格至HBA定價水平；若高于HBA價格，則保持原樣。

盤點

Mysteel盤點：焦炭九輪落地，噴吹煤價格弱穩(wěn)運行

無煙煤價格偏穩(wěn)運行，主流大礦價格暫無波動供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)各礦生產(chǎn)正常，以長協(xié)運輸為主，整體煤炭供應(yīng)恢復(fù)正常水平需求方面，國內(nèi)尿素市場價格大幅上漲，主流地區(qū)上漲超100元/噸，部分地區(qū)一周累計漲幅達300元/噸，伴隨尿素情緒轉(zhuǎn)向，交投氛圍偏好，無煙塊煤需求明顯改善 港口市場噴吹煤價格偏弱運行，河北港口部分俄羅斯噴吹煤價格下調(diào)20元/噸，燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，俄羅斯進口噴吹煤市場價格下行明顯，貿(mào)易商遠期煤價走勢看弱，進口噴吹煤價格指數(shù)呈下行趨勢。

盤點

Mysteel：1月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得150.56點，環(huán)比下降7.71%

1月煤炭業(yè)供給指數(shù)為152.27，同比下降12.37%，環(huán)比下降9.42%焦煤方面，元旦假期結(jié)束之后，煤礦經(jīng)過短暫的復(fù)產(chǎn)之后，在1月中下旬開始陸續(xù)春節(jié)放假，多數(shù)煤礦春節(jié)期間停產(chǎn)停工，產(chǎn)量下滑而隨著煤礦停產(chǎn)，市場可售資源減少，而終端冬儲也在1月進入尾聲的同時也迎來高潮，伴隨著鐵水產(chǎn)量回升，煉焦煤的基本面有一定的改善然而由于煉焦煤2024年下半年以來已經(jīng)進入全面過剩的格局，上中游的庫存壓力已經(jīng)在四季度集中爆發(fā)，盡管1月煤礦減產(chǎn)，但過高的庫存導(dǎo)致資源過剩，上游失去議價能力，煤價在1月延續(xù)下跌，不過跌幅較12月有所收窄。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

同時，推動數(shù)值化轉(zhuǎn)型升級也是行業(yè)一大深耕方向，近年取得了明顯進展：各企業(yè)紛紛建設(shè)智慧產(chǎn)業(yè)城、燈塔工廠，推動從主機到零部件的全面數(shù)智化轉(zhuǎn)型；工程機械施工解決方案從傳統(tǒng)的 “人工+機械” 控制作業(yè)模式向數(shù)字化、智能化設(shè)備集中管理與控制方向逐步轉(zhuǎn)變 圖表33.工程機械行業(yè)數(shù)據(jù)一覽表 數(shù)據(jù)來源：中國工程機械工業(yè)協(xié)會 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

Mysteel月報：11月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升1.88%

世界船舶更新周期及綠色低碳轉(zhuǎn)型背景下，中國船企憑借創(chuàng)新技術(shù)及規(guī)模產(chǎn)能優(yōu)勢，驅(qū)動我國造船業(yè)保持良好發(fā)展勢頭 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

國際鋼市日報：印度鋼鐵行業(yè)燃煤煉鋼產(chǎn)能擴張 增長目標(biāo)與環(huán)保挑戰(zhàn)并存（2024.12.11）

印度的鋼鐵生產(chǎn)商每生產(chǎn)1噸粗鋼，就會排放2.55噸二氧化碳，比全球平均值1.85噸高出38%此外，印度鋼鐵行業(yè)85%的能源消耗仍然依賴煤炭，表明其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍深受煤炭依賴 盡管印度鋼鐵行業(yè)面臨著巨大的發(fā)展?jié)摿托枨笤鲩L，但其對煤炭的高度依賴及新建高排放產(chǎn)能的擴張，將給印度實現(xiàn)長期的碳減排目標(biāo)帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn) 【進出口動態(tài)】 【國際市場動態(tài)】 土耳其工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)下降 敘利亞市場或?qū)⑻嵴皲摬男枨?2024年10月，土耳其工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)第五個月出現(xiàn)下滑，整體下降幅度為3.1%。

日報

Mysteel月報：10月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升3.01%

“兩新”補貼政策持續(xù)發(fā)力，疊加“雙十一”大促激發(fā)家電、汽車等消費品市場活力受益于地產(chǎn)寬松政策逐步顯效、設(shè)備更新的催化作用、及更新周期到來，工程機械、船舶制造行業(yè)有望進入新一輪增長周期 附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析

2024年10月份中國沿海（散貨）運輸市場分析報告

月初，大秦線20天集中檢修影響下，北方港口煤炭調(diào)入量減少，下游部分電廠順勢開啟淡季檢修，整體日耗較節(jié)前大幅下降檢修結(jié)束后，隨著北方地區(qū)陸續(xù)迎來供暖季，煤炭產(chǎn)地冬儲采購增多，部分坑口煤價小幅上漲在發(fā)運成本支撐下，港口煤價窄幅波動運價走勢方面，惡劣天氣影響下，沿海運力周轉(zhuǎn)放緩，可用運力偏少，加之冬季儲煤情緒升溫后，市場成交意愿有所好轉(zhuǎn)，即期船舶需求較好，沿海煤炭運價企穩(wěn)回升 10月25日，上海航運交易所發(fā)布的煤炭貨種運價指數(shù)報收1088.45點，比上月末上漲5.0%，月平均值為1038.73點，環(huán)比上漲4.6%。

船舶

Mysteel月報：9月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比上升5.39%

附注 Mysteel編制的中國制造業(yè)供給指數(shù)，樣本選取鋼鐵、煤炭、有色、石油、化工、建材等原材料領(lǐng)域以及建筑業(yè)、汽車、家電、造船、工程機械等終端領(lǐng)域，共11個子行業(yè)，1000多家各行業(yè)大中型企業(yè)，這11個子行業(yè)的產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比例超過50%；主要選擇各子行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)量/開工率、價格、庫存、訂單、贏利、雇員等指標(biāo)，權(quán)重分別為25%、20%、15%、15%、20%、5%，結(jié)合子行業(yè)樣本權(quán)重，合成子行業(yè)指數(shù)；最后綜合考慮制造業(yè)各子行業(yè)權(quán)重，最終合成中國制造業(yè)供給指數(shù)。

指數(shù)分析