Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 下游需求無明顯回升

總結其原因：一、供應高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250502-0508）

OPEC+將加速增產，且美國與伊朗談判釋放積極信號，伊朗局勢有所緩和，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤上漲明顯動力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，供強需弱格局下動力煤價格持續(xù)走低，煤制PP利潤上漲。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，供強需弱格局下動力煤價格持續(xù)走低，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，地緣局勢有緩和契機，且OPEC+加速增產及需求前景欠佳的壓力依然存在，預計下周國際油價或仍有下跌空間動力煤市場來看，短期下游電廠日耗仍將延續(xù)低位運行，采購意愿依舊消極，詢盤壓價嚴重，市場觀望情緒濃厚，實際成交稀少，預計短期市場煤價或仍有下行空間。

利潤

Mysteel：化工煤市場延續(xù)弱勢 工廠庫存控制仍處于偏低值

總結其原因：一、供應高位：進口煤數(shù)量的減少，在一定程度上緩解了國內煤炭市場供過于求的矛盾，但由于國內煤炭產量增長且全社會庫存仍處于高位，短期難以扭轉供應寬松的局面；二、需求疲軟：電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)采購多以剛需為主，難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存長期保持在3000萬噸以上，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：關稅利劍懸空掛 聚丙烯供需博弈意難平

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250321-0327）

市場擔憂美國加強制裁委內瑞拉及伊朗帶來潛在供應風險，中東局勢的不穩(wěn)定性延續(xù)疊加美國原油及成品油庫存下降，均給予油價利好支撐，本周國際油價呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，油制PP利潤下滑動力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存突破 3200 萬噸，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低，，煤制PP利潤上漲。

利潤分析

Mysteel：煤制甲醇企業(yè)采購速度放緩 化工煤市場依舊承壓

電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足；三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存突破 3200 萬噸，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低四、市場情緒悲觀：在供強需弱格局下，市場彌漫悲觀情緒，部分貿易商即便降價出貨也十分困難，進一步加劇了價格下行趨勢。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

市場擔憂美國加強制裁委內瑞拉及伊朗帶來潛在供應風險，中東局勢的不穩(wěn)定性延續(xù)疊加美國原油及成品油庫存下降，均給予油價利好支撐，本周國際油價呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，油制透明PP利潤下滑動力煤市場來看，電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存突破 3200 萬噸，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低，，煤制PP利潤上漲 短期來看， OPEC+增產落地及美國關稅政策風險帶來利空壓力，預計下周國際油價或有下跌空間。

利潤

[隆眾聚焦]：需求端迫于加征關稅 聚丙烯供需端艱難抗衡

塑料 聚丙烯 消費結構

熱點聚焦

Mysteel：淡季特征明顯 化工煤到廠價累降40-10元/噸

電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足非電行業(yè)中，建材、化工等企業(yè)因利潤承壓，采購多以剛需為主，復蘇進程滯后三、庫存高企：電廠庫存處于高位，且環(huán)渤海港口庫存突破 3088 萬噸，同比增幅近700萬噸，貿易商拋售壓力加劇，市場上煤炭供應遠遠超過需求，促使動力煤價格持續(xù)走低。

煤焦熱點

Mysteel: 10月9日噴吹煤、燒結煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：9日港口市場噴吹煤、燒結煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯鐵路檢修正常通行，進口煤量逐步增多，國內煤礦生產保持正常，但我國能源運輸大動脈大秦鐵路開展為期20天的秋季集中檢修，對港口整體煤炭供應稍有影響需求方面，今日鋼材成交情況整體呈走弱態(tài)勢，鋼價也普遍下跌，期貨盤面也逐步冷靜，熱情有所減退，港口貿易商報價仍在較高位部分貿易商對后市走向看好，選擇暫不出貨，待價格有漲再拋售，10月建筑工地傳統(tǒng)旺季的來臨，鋼廠盈利狀況或將改善，有望對煤價形成支撐。

日評

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（8.19-8，23）

【進口煤炭】本周進口煤炭市場弱勢運行港口現(xiàn)貨方面，各煤種庫存高企，個別煤種為加快去庫，價格持續(xù)下滑成材市場震蕩，鋼坯價格跌幅擴大，多數(shù)鋼廠發(fā)布減產檢修需求，焦炭提降且應聲快速落地產地競拍起拍價不斷調整以應對當前市場產地多數(shù)洗煤廠開工率持續(xù)下滑，進口煤多作為配焦煤銷售渠道受限，本周因會議期間，產地部分煤礦自主停產規(guī)避風險，競拍流拍率收窄，洗煤廠開工率下滑，致使采買行為減少，加之盤面持續(xù)下跌，貿易及期現(xiàn)商拋售步伐加緊，港口多數(shù)現(xiàn)貨煤種跌至年內最低點。

周評

Mysteel：8月19日(17:30)進口動力煤價格行情

19日進口市場動力煤價格弱穩(wěn)運行供應方面，印尼、澳大利亞地區(qū)煤炭供應維持正常生產發(fā)運，俄羅斯部分礦商因運力因素煤炭出口量減少需求方面，今日終端遠期進口煤開標，投標均價仍在持續(xù)下跌，華東地區(qū)Q3800電廠投標價最低下探至463元/噸，然終端庫存高企當前僅以剛需采購為主，拿貨量未見明顯增加現(xiàn)貨市場方面，在高庫存和需求疲軟雙重壓制下，雖部分貿易商不愿囤貨，降價拋售意愿有所增強；但市場整體活躍度仍然較低，實際成交情況一般。

日評

Mysteel：國內無煙噴吹煤價格走勢分析

煤炭價格從根本上是由供需決定的，首先我們從供應方面來看，今年1-6月無煙煤進口量690萬噸，去年同期978萬噸，同比供應量下降29.4%，其二，由于低硫無煙煤資源逐年減少，晉城及長治地區(qū)的民營煤礦低硫資源嚴重減產，第三，民營及國營煤礦營銷重心由市場及長協(xié)配合轉變?yōu)榻K端長協(xié)為主，去貿易化現(xiàn)象開始出現(xiàn)，洗煤用戶價格倒掛，部分用戶被動退出以上原因導致煤礦鎖量銷售現(xiàn)象基本消失，進口資源拋售基本為零，煤炭大幅度降價的現(xiàn)象沒有出現(xiàn)。

煤焦熱點

焦煤、焦炭向下空間有限

三是下游螺紋鋼價格下跌帶來負反饋，螺紋鋼新舊國標生產的切換使得貿易商對舊國標現(xiàn)貨進行拋售，壓縮了鋼廠利潤，焦炭新一輪提降預期凸顯 記者注意到，今年上半年煤炭供應縮量明顯，2024年1—6月份全國原煤累計產量為22.66億噸，累計同比減少1.72%，其中6月份原煤產量為4.05億噸，同比增長3.61%，環(huán)比增長5.61%山西“三超”檢查持續(xù)到5月31日，“三超”檢查結束后，山西主產區(qū)煤礦開始逐步復產，帶動6月份原煤產量和煉焦煤產量大幅回升。

爐料

Mysteel周報：山東建材供需雙弱 下周價格或將繼續(xù)維持偏弱態(tài)勢（7.12-7.19）

原料方面，目前日均鐵水在239萬噸左右，維持高位，鐵礦石價格暫時因需求有底部支撐，但煤炭庫存高位，供強需弱，價格恐有下跌風險除此之外，新老國標轉換，如若基礎價格未調整，恐市場商家有低價拋售老國標行為，預計下周山東建筑鋼材價格或將震蕩偏弱為主

一周回顧

[隆眾聚焦]：需求抽離 寧夏甲醇重心窄幅走低

供應端的縮減，短期提振市場情緒，銷售有好轉，且港口同樣表現(xiàn)止跌企穩(wěn)態(tài)勢，貿易著急變現(xiàn)，紛紛拋售手中貨物，內地拉動港口氛圍變好但后期因煤炭淡季疊加終端電廠日耗下降，除剛需補貨外，大部分業(yè)者情緒難以提振短線內，甲醇市場因其利空主導較多、煤炭再度下降預期，市場價格震蕩下行 截至稿前，寧夏主流成交價格周均價整體下跌25.00元/噸至2135元/噸，跌幅1.16%。

熱點聚焦

Mysteel：神木市場動力煤價格弱穩(wěn)運行

港口煤炭市場延續(xù)僵持態(tài)勢，目前港口庫存較低貿易商不愿降價拋售，挺價情緒較濃，但下游需求疲軟，僅維持剛需采購，價格支撐不強，市場實際成交冷清 下游方面，現(xiàn)階段下游企業(yè)庫存持續(xù)高位運行電力需求方面，電廠庫存整體仍處于安全水平，但近日受強冷空氣影響南北方氣溫都將陸續(xù)觸底，全國氣溫普降10℃，中東部地區(qū)遭到暴雪天氣，后續(xù)全國氣溫短期內延續(xù)走低，預計民用電需求有所恢復截止1月19日全國257家電廠樣本區(qū)域存煤總計4809.9萬噸，環(huán)比增40.5萬噸，日耗261.1萬噸，環(huán)比增4.8萬噸，可用天數(shù)18.4天，環(huán)比降0.2天。

日評

[隆眾聚焦]：市場恢復不及預期 內貿船燃年均價下跌15%

此階段頁巖油、水上油等稀料價格與180CST價格相關性最高 2月中旬到7月初，180CST價格在成本需求雙重拖拽下走跌3月份美國硅谷銀行危機發(fā)酵，原油大跌引發(fā)市場恐慌情緒，燃混兌原料價格大幅下行，而船燃終端航運市場需求始終偏弱，多數(shù)時期下游剛需壓價補貨，批發(fā)供應商則頻繁降價拋售，令價格持續(xù)下行，7月初180CST價格跌至年內低點4543元/噸 7-9月，原油走勢再度偏強，9月原油價格刷新年內高位，同時國內成品油出口利潤破千元，支撐船用油混兌主料渣油/瀝青料價格上漲，船燃成本上行，同時終端航運市場受夏季煤炭運輸及“金九”提振，采購需求攀升至年內最高水平，助推船用油價格走高。

熱點聚焦

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場成交范圍有所改善

【進口煤炭】21日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳洲遠期煉焦煤市場購買興趣增強，部分市場需求仍能消化現(xiàn)有市場供應，短期內價格走勢并不明朗俄羅斯海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，俄方礦山及港口出貨量下降，市場參與者購買興趣不溫，等待價格走向進一步明朗 進口港口方面，21日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有降期貨盤面小幅回漲，成交氛圍稍有改善部分煤種價格下調20元/噸，因其存放時間較長，貿易商存拋售心理，報價下滑。

盤點