Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

（1）產(chǎn)能儲(chǔ)備制度旨在增強(qiáng)煤炭保供能力，在新能源快速增長(zhǎng)時(shí)期更好地發(fā)揮兜底作用，并且也能夠防止煤炭價(jià)格出現(xiàn)大漲大跌的情況； （2）穩(wěn)產(chǎn)保供方案指出，今年山西省煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持在13億噸左右，同比去年降減量約7000萬(wàn)噸以上。

觀點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20240405-20240411）

煤炭主產(chǎn)區(qū)整體供應(yīng)較穩(wěn)，現(xiàn)下游需求表現(xiàn)一般，壓價(jià)現(xiàn)象較為普遍，而貿(mào)易商在發(fā)運(yùn)倒掛情況下低價(jià)出售意愿較低，市場(chǎng)交投不暢，動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，煤制抗沖共聚PP利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 下周來(lái)看，國(guó)際油價(jià)易漲難大跌的特征延續(xù)，地緣擔(dān)憂未消除的背景下，偏高位運(yùn)行仍將維持一段時(shí)間，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)際油價(jià)或存小漲空間，油制PP成本壓力仍存，而煤炭這方面，市場(chǎng)淡季效果明顯，終端需求釋放缺乏連續(xù)性和集中性，市場(chǎng)延續(xù)悲觀情緒，多數(shù)站臺(tái)及貿(mào)易商減緩采購(gòu)，煤價(jià)承壓下行，動(dòng)力煤短期內(nèi)或維持偏弱運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)或修復(fù)。

利潤(rùn)

Mysteel月報(bào)：1月生鐵市場(chǎng)或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

鑄造生鐵和球墨鑄鐵方面，下游鑄造企業(yè)訂單不足，部分廠家已提前停產(chǎn)放假，且隨著生鐵價(jià)格的連續(xù)上漲，下游對(duì)高價(jià)資源接受度有限，僅以少量剛需采購(gòu)為主，整體交投氛圍清淡 五、總結(jié) 焦炭方面：12月雖下游鋼廠檢修增多，鐵水保持季節(jié)性回落，鋼廠控制到貨情況有所增加，影響焦炭剛需采購(gòu)，整體供需轉(zhuǎn)向?qū)捤傻紤]到鋼廠虧損情況有所好轉(zhuǎn)，且下游成材矛盾暫不突出，1月中旬隨著檢修完畢，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)原料需求仍有一定補(bǔ)庫(kù)剛需，加之成本煤炭價(jià)格支撐較強(qiáng)，焦炭不具備大跌空間。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：1月焦炭?jī)r(jià)格回落空間有限

而下游需求依然在高位，剛性補(bǔ)庫(kù)需求尚存，焦炭成本支撐偏強(qiáng) 利潤(rùn)方面，焦炭三輪落地，隨著配煤價(jià)格回調(diào)，入爐煤成本走弱，焦企利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性有所提升 需求方面，12月雖下游鋼廠檢修增多，鐵水保持季節(jié)性回落，鋼廠控制到貨情況有所增加，影響焦炭剛需采購(gòu)，整體供需轉(zhuǎn)向?qū)捤傻紤]到鋼廠虧損情況有所好轉(zhuǎn)，且下游成材矛盾暫不突出，1月中旬隨著檢修完畢，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)原料需求仍有一定補(bǔ)庫(kù)剛需，加之成本煤炭價(jià)格支撐較強(qiáng)，焦炭不具備大跌空間。

月評(píng)

【證券時(shí)報(bào)】受房地產(chǎn)需求下行拖累，水泥行業(yè)全年盈利同比下滑或超四成

”侯林林稱(chēng)，2023年煤炭價(jià)格先降后漲，且整體居高運(yùn)行水泥價(jià)格全年呈下跌趨勢(shì)，年末漲勢(shì)乏力，當(dāng)前價(jià)格相較于年初有較大跌幅因此水泥行業(yè)盈利水平仍然有所下降據(jù)測(cè)算，截至目前2023年水泥噸毛利約為88.14元，較2022年全年下降約22.88% 蔡艷芬回顧近年來(lái)水泥企業(yè)利潤(rùn)情況時(shí)也表示，經(jīng)歷了2020年、2021年的歷史性業(yè)績(jī)高點(diǎn)，在房地產(chǎn)需求下行的壓力下，2022年水泥行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)斷崖式下降，全年凈利潤(rùn)為680億元，同比降幅近六成。

媒體報(bào)道

Mysteel：俄羅斯遠(yuǎn)期噴吹煤或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

Mysteel進(jìn)口噴吹煤訊：18日俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)168.75美元/噸10月份接近尾聲，本月中上旬指數(shù)先漲后跌，回到月初水平 目前進(jìn)口指數(shù)的快速下跌，主要還是源于國(guó)內(nèi)終端利潤(rùn)受損，采購(gòu)積極性較差，對(duì)高價(jià)原材料較為抵觸，部分鋼廠減產(chǎn)限產(chǎn)，需求一般且澳煤需求較差，澳煤價(jià)格大跌，擠壓俄羅斯煤炭下行故在需求有限、終端打壓煤價(jià)、澳煤價(jià)格擠壓的情況下，俄羅斯噴吹煤上行受限，被迫轉(zhuǎn)入下行通道。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)步運(yùn)行 六月出口總量減少

供應(yīng)方面：硅鐵開(kāi)工變化不大，個(gè)別爐子有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，硅鐵市場(chǎng)開(kāi)工延續(xù)低位回升貿(mào)易商在期貨大跌時(shí)采貨較多，廠家訂單情況沒(méi)有壓力，基本都在排單生產(chǎn)原料端煤炭價(jià)格上漲，個(gè)別蘭炭企業(yè)也存有探漲預(yù)期，硅鐵交割庫(kù)庫(kù)存累積較快，現(xiàn)已達(dá)13萬(wàn)噸 下游方面：終端鋼廠開(kāi)工維持高位，鐵水產(chǎn)量不減，表需由降轉(zhuǎn)增，廠庫(kù)由增轉(zhuǎn)降，社庫(kù)連續(xù)第四周增加。

日評(píng)

[隆眾聚焦] ：煤炭價(jià)格下行趨勢(shì)明顯乙二醇供應(yīng)壓力再增

導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入5月份后，煤炭價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，5月底開(kāi)始跌勢(shì)加速，截止5月31日，港口動(dòng)力煤價(jià)格下滑至800元/噸下方最近一周大跌140元/噸，跌幅在15%以上 圖1：港口動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 近期煤炭的下跌，主要原因是受到供需雙壓，供應(yīng)方面，海外需求低迷，港口貨物堆積，終端需求不震，庫(kù)存高企下，采購(gòu)情況低迷導(dǎo)致，目前趨勢(shì)來(lái)看，這一狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)電廠階段性補(bǔ)庫(kù)，因此仍有跌價(jià)空間。

熱點(diǎn)聚焦

廣匯能源回應(yīng)近期股價(jià)下跌：從掌握信息主要還是環(huán)渤海地區(qū)煤炭市場(chǎng)價(jià)格下跌引發(fā)投資者對(duì)公司煤炭出疆外售的擔(dān)憂所致

針對(duì)投資者提問(wèn)，公司經(jīng)營(yíng)情況是否出現(xiàn)變故？為何二級(jí)市場(chǎng)大跌？廣匯能源表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常此輪股價(jià)下跌從公司掌握信息主要還是環(huán)渤海地區(qū)煤炭市場(chǎng)價(jià)格下跌引發(fā)投資者對(duì)公司煤炭出疆外售的擔(dān)憂所致公司目前外售煤炭來(lái)自于白石湖露天煤礦，該煤礦具備“倆低一高”的核心優(yōu)勢(shì)，即生產(chǎn)成本低、開(kāi)采難度低、安全系數(shù)高在目前市場(chǎng)價(jià)格下，公司外銷(xiāo)煤炭依然具備良好的盈利空間，煤炭外銷(xiāo)也保持了同比大幅增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

爐料

[隆眾聚焦]：甲醇存底部支撐 產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)或分裂走勢(shì)

另外，宏觀影響較重，目前公共衛(wèi)生事件或持續(xù)影響，化工煤炭尚未出現(xiàn)大跌，成本端頂甲醇廠的情況或延續(xù)，不排除周內(nèi)繼續(xù)出現(xiàn)華中以及華北地區(qū)甲醇工廠臨時(shí)性因成本降產(chǎn)或停車(chē)可能另外，基于物流較難兌現(xiàn)的問(wèn)題，11月份整體預(yù)計(jì)港口庫(kù)存偏低可能，庫(kù)存狀態(tài)或?qū)钪翐蚊黠@ 短期來(lái)看，底部持續(xù)震蕩可能性較大，產(chǎn)區(qū)銷(xiāo)區(qū)或走劈叉行情。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（6.20-6.24）

截止收盤(pán)，華東地區(qū)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)周均價(jià)為7087.60元/噸，周均價(jià)環(huán)比-5.03% 甲醇：甲醇市場(chǎng)東營(yíng)地區(qū)本周成交情況不佳，部分商家謹(jǐn)慎操盤(pán)，西北產(chǎn)區(qū)煤炭價(jià)格大跌，成本支撐走弱下游產(chǎn)品多數(shù)按需采購(gòu)為主下周市場(chǎng)或繼續(xù)下探行情為主，市場(chǎng)做空情緒出現(xiàn) 六、橡膠塑料行業(yè)市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況 6月24日，橡膠塑料價(jià)格指數(shù)856.40，周環(huán)比下降29.26，降幅3.30%；年同比下降25.32，降幅2.87%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（6.20-6.24）

預(yù)計(jì)下周價(jià)格將會(huì)繼續(xù)下跌主產(chǎn)區(qū)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，下周?chē)?guó)產(chǎn)資源供應(yīng)將有增供預(yù)期，在當(dāng)前下游需求不佳的大背景下，開(kāi)工增加將會(huì)導(dǎo)致工廠間競(jìng)爭(zhēng)加劇，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格將繼續(xù)承壓下行 甲醇市場(chǎng)東營(yíng)地區(qū)本周成交情況不佳，部分商家謹(jǐn)慎操盤(pán)，西北產(chǎn)區(qū)煤炭價(jià)格大跌，成本支撐走弱下游產(chǎn)品多數(shù)按需采購(gòu)為主下周市場(chǎng)或繼續(xù)下探行情為主，市場(chǎng)做空情緒出現(xiàn) 建材：水泥價(jià)格由于市場(chǎng)供過(guò)于求而延續(xù)跌勢(shì)，本周水泥價(jià)格指數(shù)為460元/噸，較上周五下跌10元/噸，環(huán)比下跌2.13%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周原油下跌，汽柴普跌，LNG價(jià)格下降，甲醇價(jià)格走弱（6.20-6.24）

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)主流成交價(jià)由上周的6466元/噸降至5840元/噸，降幅9.68%天津LNG接收站出站價(jià)格由上周的6740元/噸降至6400元/噸，降幅5.04%預(yù)計(jì)下周價(jià)格將會(huì)繼續(xù)下跌主產(chǎn)區(qū)來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，下周?chē)?guó)產(chǎn)資源供應(yīng)將有增供預(yù)期，在當(dāng)前下游需求不佳的大背景下，開(kāi)工增加將會(huì)導(dǎo)致工廠間競(jìng)爭(zhēng)加劇，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格將繼續(xù)承壓下行 甲醇：東營(yíng)地區(qū)甲醇市場(chǎng)成交情況不佳，部分商家謹(jǐn)慎操盤(pán)，西北產(chǎn)區(qū)煤炭價(jià)格大跌，成本支撐走弱。

石化指數(shù)評(píng)述

[甲醛周評(píng)]：原料支撐偏弱 甲醛跟跌續(xù)市（20220617-0623）

甲醛市場(chǎng),甲醛價(jià)格,甲醛市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)

周評(píng)

廣發(fā)期貨：焦煤仍維持疫情后逢低多的看法

山東地區(qū)主流煤企增儲(chǔ)保供任務(wù)仍未完成，加之疫情影響運(yùn)輸仍不暢，影響煤礦整體庫(kù)存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發(fā)運(yùn)和不暢，下游仍被動(dòng)去庫(kù)為主，但是運(yùn)輸在邊際好轉(zhuǎn)中 【觀點(diǎn)】煤礦競(jìng)拍流拍現(xiàn)象繼續(xù)增多，現(xiàn)貨有所松動(dòng)后市來(lái)看，一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉(zhuǎn)后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車(chē)增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤(pán)面略有平穩(wěn)跡象，疫情仍是后市擾動(dòng)因素，考慮到補(bǔ)庫(kù)需求以及宏觀仍不斷發(fā)力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤脈沖式需求可期，逢低多為主

247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫(kù)存820.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降34.83萬(wàn)噸山東地區(qū)主流煤企增儲(chǔ)保供任務(wù)仍未完成，加之疫情影響運(yùn)輸仍不暢，影響煤礦整體庫(kù)存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發(fā)運(yùn)和不暢，下游仍被動(dòng)去庫(kù)為主，但是運(yùn)輸在邊際好轉(zhuǎn)中 【觀點(diǎn)】一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉(zhuǎn)后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車(chē)增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤(pán)面略有平穩(wěn)跡象，晚間基建消息刺激盤(pán)面出現(xiàn)反彈，疫情仍是后市擾動(dòng)因素，考慮到補(bǔ)庫(kù)需求以及宏觀仍不斷發(fā)力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議仍維持疫情后逢低多的看法

247家鋼廠產(chǎn)焦煤庫(kù)存820.67萬(wàn)噸，環(huán)比下降34.83萬(wàn)噸山東地區(qū)主流煤企增儲(chǔ)保供任務(wù)仍未完成，加之疫情影響運(yùn)輸仍不暢，影響煤礦整體庫(kù)存增加，下游方面，受到疫情影響，煤炭發(fā)運(yùn)和不暢，下游仍被動(dòng)去庫(kù)為主，但是運(yùn)輸在邊際好轉(zhuǎn)中 【觀點(diǎn)】一方面粗鋼壓減空間有限，疫情好轉(zhuǎn)后的脈沖式需求仍可期，另一方面蒙煤通車(chē)增加條件較為苛刻，仍需觀察大跌后盤(pán)面略有平穩(wěn)跡象，疫情仍是后市擾動(dòng)因素，考慮到補(bǔ)庫(kù)需求以及宏觀仍不斷發(fā)力的情況下，仍維持疫情后逢低多的看法。

機(jī)構(gòu)

俄烏局勢(shì)丨大宗商品價(jià)格一覽表（4月11日）

近期，受?chē)?guó)際局勢(shì)影響，全球金融及大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)較大波動(dòng)4月11日，國(guó)際能源、煤炭價(jià)格大跌 烏克蘭國(guó)防部11日表示，俄羅斯軍隊(duì)在烏克蘭東部地區(qū)的部署工作已接近完成，預(yù)計(jì)兩軍將在當(dāng)?shù)乇l(fā)激烈沖突 Mysteel匯總情況如下： 。

資訊

Mysteel晚報(bào): 青山開(kāi)盤(pán)出現(xiàn)大跌，佛錫不銹鋼價(jià)格漲跌互現(xiàn)

當(dāng)前原料端焦炭及鉻礦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，對(duì)鉻鐵價(jià)格支撐強(qiáng)勁但下游不銹鋼在經(jīng)歷大漲之后有所回落，或?qū)⒁种沏t鐵價(jià)格上漲趨勢(shì)后期仍需關(guān)注因煤炭價(jià)格上漲帶來(lái)的限電風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)成交情況，預(yù)計(jì)鉻鐵市場(chǎng)短期內(nèi)仍將延續(xù)強(qiáng)穩(wěn)態(tài)勢(shì)詳情>> ◎ 廢不銹鋼：青山鋼水大漲大跌 廢不銹鋼仍偏整理 市場(chǎng)方面：周末青山鋼水價(jià)格上調(diào)300至13600元/噸，各地價(jià)格也是紛紛拉漲，14日早間，青山鋼水跌200至13400元/噸，各地基地采購(gòu)報(bào)價(jià)有所下調(diào)，疊加倫鎳多空博弈，尚未定局，貿(mào)易商情緒轉(zhuǎn)淡，市場(chǎng)觀望情緒濃，近期全國(guó)多地疫情管控升級(jí)，北方個(gè)別地區(qū)商家受疫情影響，暫停報(bào)價(jià)，日內(nèi)成交冷清，佛山304新料價(jià)格報(bào)至13900元/噸，河北地區(qū)304新料價(jià)格報(bào)13600-13800元/噸，南北價(jià)差回復(fù)正常水平；200系方面，鋼廠采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲，目前市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資源偏緊，持貨商有一定的挺價(jià)意愿，廣西某鋼廠價(jià)格上調(diào)100元/噸至7200元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：倫滬鎳期貨皆停盤(pán)調(diào)整,佛錫不銹鋼價(jià)格持續(xù)回調(diào)

后期需關(guān)注因煤炭價(jià)格上漲帶來(lái)的限電風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)成交情況，目前成本支撐強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)鉻鐵市場(chǎng)短期內(nèi)仍將延續(xù)強(qiáng)穩(wěn)態(tài)勢(shì)詳情>> ◎ 廢不銹鋼：期鎳多空博弈下，廢不銹鋼價(jià)格斷崖式大跌 市場(chǎng)方面：10日，隨著鎳期貨外盤(pán)的多空博弈，廢不銹鋼市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，貿(mào)易商紛紛選擇拋貨，全國(guó)304廢不銹鋼繼續(xù)高位下調(diào)，下調(diào)價(jià)格在200-700元/噸不等，華南地區(qū)，佛山304中頻料下調(diào)750元/噸至13850元，華北地區(qū)，多家基地暫停報(bào)價(jià)，個(gè)別下調(diào)200-300元/噸，價(jià)格在13500-13600元/噸，南北價(jià)差縮小至400元/噸，恢復(fù)正常水平，華東地區(qū)大戶價(jià)格下調(diào)400-500元/噸，價(jià)格在13600元/噸左右，成交方面，貿(mào)易商拋貨操作明顯增加，成交好轉(zhuǎn)，部分鋼廠、基地只能限量采購(gòu)；200系方面，受廢料市場(chǎng)整體行情走跌的影響，200系市場(chǎng)價(jià)也出現(xiàn)回落趨勢(shì)，各地紛紛下調(diào)100-150元/噸，廣西鋼廠采購(gòu)價(jià)下調(diào)150元/噸至7150元/噸，預(yù)計(jì)短期價(jià)格偏弱整理。

日?qǐng)?bào)