東南亞鋼廠篇-和發(fā)集團有望滿足自身鐵礦原料50%長期供應

和發(fā)集團（Hoa Phat Group）成立于1995年，是越南領先的工業(yè)制造集團經(jīng)過多年的發(fā)展，和發(fā)集團于 2007年在越南股票市場成功上市，現(xiàn)已成為一家涉足多行業(yè)的商業(yè)集團目前，集團擁有數(shù)十家工廠生產(chǎn)體系，產(chǎn)品分銷代理網(wǎng)絡遍布越南全境，同時在新加坡和澳大利亞設有代表處 一、主營業(yè)務： 和發(fā)集團的業(yè)務主要涉及鋼鐵、鋼材、農業(yè)、房地產(chǎn)、家用電器五大領域，其中鋼鐵生產(chǎn)是核心，占集團總收入和利潤的90%。

鋼廠動態(tài)

Mysteel解讀：關注東南亞鋼鐵產(chǎn)能崛起對全球海運鐵礦流向影響

東南亞地區(qū)各國經(jīng)濟起步相對較晚，經(jīng)濟基礎普遍薄弱，特別是鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后近年來，隨著經(jīng)濟全球化的不斷深入和全球工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分工的持續(xù)調整，東南亞地區(qū)廉價的人力資源等要素吸引了大批投資，使區(qū)域內工業(yè)化進程加快，帶動鋼材產(chǎn)業(yè)不斷增長另外，東南亞鐵礦主要分布在越南，老撾、緬甸、印尼、菲律賓和馬來西亞，也為當?shù)氐匿撹F生產(chǎn)提供了便利 （Mysteel鐵礦團隊定期追蹤調研國外鋼鐵及鐵礦石區(qū)域行情動態(tài)，提供行業(yè)資訊、數(shù)據(jù)調研和分析研究報告及定制化需求服務。

鋼廠動態(tài)

Mysteel解讀：2025年下半年鐵礦石均價或環(huán)比下跌

我們預計下半年鐵元素總需求環(huán)比下滑，同比減量約1000萬噸，全年鐵礦石總需求同比增量約511萬噸 海外需求：預計海外鐵礦石需求全年微增，上半年除中國外高爐生鐵產(chǎn)量同比僅邊際減少，下半年同比預計邊際增加，區(qū)域及國家趨勢有所分化，新興國家如印度和東南亞地區(qū)在部分新增高爐的帶動下貢獻主要增量，整體鐵礦石需求預計同比增加，老牌發(fā)達國家如日韓部分鋼廠有檢修及停產(chǎn)計劃將貢獻主要減量，另外歐洲預計也將面對需求下行的壓力。

年報

從日本制鐵成功收購美國鋼鐵談起——中國鋼鐵應如何積極應對？

三是積極布局上游資源隨著東南亞國家、印度等國進入城市化和工業(yè)化發(fā)展階段，全球鋼鐵仍有增長空間，上游鐵礦石、焦煤等資源保障問題或會重新顯現(xiàn)應利用目前我國粗鋼產(chǎn)量全球占比超過50%的優(yōu)勢，完善鐵礦石等商品的全球定價機制，提高資源保障水平，增強在鐵礦石等領域的定價權 四是努力增強中國鋼鐵行業(yè)的整體供給彈性目前，國內鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“三高三低”（高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價格、低效益）的特征。

鋼材

Mysteel參考丨2024年中厚板出口“量增價減”，2025年出口面臨挑戰(zhàn)

原材料（如鐵礦石、焦炭）價格波動、環(huán)保限產(chǎn)政策導致的生產(chǎn)成本增加，與出口價格下降形成剪刀差，壓縮企業(yè)利潤 4.需求端不確定性 中板的主要下游（如船舶、工程機械、建筑）受全球經(jīng)濟周期影響較大2025年歐美通脹壓力可能抑制基建投資，而新興經(jīng)濟體（如東南亞）需求增長或不及預期，導致中板出口訂單波動 整體來看，鋼鐵消費降幅明顯大于產(chǎn)量降幅，市場供強需弱的態(tài)勢未改。

Mysteel參考

青島威瑞富泰能源有限公司確認參加2025年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會

青島威瑞富泰主營業(yè)務涉及礦產(chǎn)資源、錳礦、鐵礦、洗煤廠、鐵礦洗選加工等，是煤炭、錳礦、鐵礦石、鋼材、液體硫磺和化肥（硫酸銨和尿素）的合格進出口商、經(jīng)銷商其憑借在風險管理、衍生品對沖、供應鏈管理和市場營銷方面的專業(yè)知識，威瑞富泰與國內外諸多知名公司建立了良好的長期合作伙伴關系業(yè)務范圍已經(jīng)覆蓋北美、東南亞、澳大利亞、中東、日本、韓國、俄羅斯等 業(yè)務聯(lián)系：王健英15589817513 。

會議

2024年，國外10家龍頭鋼企日子過得怎么樣？

二是有資源優(yōu)勢的企業(yè)，充分利用其優(yōu)勢，規(guī)避市場風險紐柯利用美國廢鋼價格低的優(yōu)勢，堅持采用低成本戰(zhàn)略，還通過優(yōu)化供應鏈管理，減少庫存積壓和降低物流成本巴西蓋爾道利用國內豐富的鐵礦石資源，擴大國內生產(chǎn)，降低物流成本，同時擴大對美國的出口 三是國外企業(yè)積極調整經(jīng)營結構，適應市場變化日本制鐵積極調整相關產(chǎn)線，集中優(yōu)勢資源專注于生產(chǎn)高附加值鋼材，高端產(chǎn)品增長了20%；改變投資戰(zhàn)略，把經(jīng)營資源集中至美國、印度和東南亞市場；堅持加大研發(fā)投入，不斷推出新產(chǎn)品和新技術，保持市場競爭力。

鋼材

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度鐵礦石產(chǎn)量 2025年一季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量（包括從第三方采購的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同）由2024年四季度的8528萬噸環(huán)比顯著減少20.7%至6766萬噸，這主要是由于：①受暴雨天氣的負面影響，北部系統(tǒng)（包括S11D鐵礦項目）鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，②北嶺礦區(qū)（Serra Norte）受開采許可限制，季度產(chǎn)量同比減少了90萬噸，③受伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）Caue選礦廠按計劃停產(chǎn)檢修影響，導致東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，④從第三方采購鐵礦石數(shù)量環(huán)比大幅增長；與2024年一季度的7083萬噸相比也小幅下降4.5%，這主要是由于：①S11D鐵礦項目產(chǎn)量同比增長，部分抵消了北嶺礦區(qū)和東嶺礦區(qū)（Serra Leste）鐵礦石產(chǎn)量同比大幅下滑，但北部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量仍同比小幅減少，②森特萊斯綜合運營區(qū)（Minas Centrais）和馬里亞納綜合運營區(qū)（Mariana）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，但不足以抵消伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，因此東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比小幅下降，③大瓦爾任礦區(qū)（Vargem Grande）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，不足以抵消帕勞佩巴礦區(qū)（Paraopeba）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，使南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比回落；④從第三方采購鐵礦石數(shù)量同比大幅增長。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

淡水河谷一季度鐵礦石銷量同比增長

2025年一季度鐵礦石生產(chǎn)情況 2025年一季度，巴西淡水河谷公司鐵礦石粉礦產(chǎn)量（包括從第三方采購的鐵礦石數(shù)量，但不包括巴西薩馬科公司產(chǎn)量，下同）由2024年四季度的8528萬噸環(huán)比顯著減少20.7%至6766萬噸，這主要是由于：①受暴雨天氣的負面影響，北部系統(tǒng)（包括S11D鐵礦項目）鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，②北嶺礦區(qū)（Serra Norte）受開采許可限制，季度產(chǎn)量同比減少了90萬噸，③受伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）Caue選礦廠按計劃停產(chǎn)檢修影響，導致東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量環(huán)比下降，④從第三方采購鐵礦石數(shù)量環(huán)比大幅增長；與2024年一季度的7083萬噸相比也小幅下降4.5%，這主要是由于：①S11D鐵礦項目產(chǎn)量同比增長，部分抵消了北嶺礦區(qū)和東嶺礦區(qū)（Serra Leste）鐵礦石產(chǎn)量同比大幅下滑，但北部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量仍同比小幅減少，②森特萊斯綜合運營區(qū)（Minas Centrais）和馬里亞納綜合運營區(qū)（Mariana）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，但不足以抵消伊塔比拉礦區(qū)（Itabira）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，因此東南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比小幅下降，③大瓦爾任礦區(qū)（Vargem Grande）鐵礦石產(chǎn)量同比增長，不足以抵消帕勞佩巴礦區(qū)（Paraopeba）鐵礦石產(chǎn)量同比顯著下滑，使南部系統(tǒng)鐵礦石粉礦產(chǎn)量同比回落；④從第三方采購鐵礦石數(shù)量同比大幅增長。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

Mysteel：“朝令夕改”，關稅政策走向何方？——四月“關稅”再度來襲的影響分析（動態(tài)更新）

政策預期（如4月底政治局會議可能出臺的刺激政策）推動遠期合約升水，但近月合約受制于“弱現(xiàn)實”需求（2）成本端壓力緩解鐵礦石價格下降，疊加焦炭成本低位，鋼廠復產(chǎn)彈性增加但空間不足，為維持供需緊平衡，價格波動收窄 2. LME銅的長期需求與結構性機會（1）產(chǎn)業(yè)轉移周期的支撐當前處于全球產(chǎn)業(yè)向東南亞/南亞遷移的資本密集型階段初期，銅作為電氣化核心材料，需求增量顯著銅礦供給剛性與庫存去化形成基本面支撐。

觀點

Mysteel：卷帶價差收縮，帶鋼旺季低庫存與市場信心困境

在宏觀經(jīng)濟層面，全球經(jīng)濟增長動能減弱已形成系統(tǒng)性壓力海外需求萎縮直接壓縮我國帶鋼出口空間，東南亞、中東等傳統(tǒng)出口市場訂單量持續(xù)下滑；國內經(jīng)濟結構深度調整的進程中，房地產(chǎn)行業(yè)的深度盤整與機械制造業(yè)的增長放緩，使得帶鋼需求中樞顯著下移以房地產(chǎn)行業(yè)為例，新開工面積連續(xù)數(shù)月負增長，建筑用帶鋼需求已難以支撐市場上行預期 行業(yè)內部的結構性矛盾同樣不容小覷產(chǎn)能過剩陰影下，企業(yè)間的價格博弈持續(xù)白熱化，天津等重點區(qū)域市場已出現(xiàn)顯著的利潤倒掛現(xiàn)象 —— 下游加工企業(yè)面臨鐵礦石、焦炭等原料價格高位震蕩的成本重壓，而終端訂單價格卻因市場競爭陷入持續(xù)低迷，企業(yè)盈利空間被嚴重壓縮。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel月報：4月全國型鋼價格或將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強 窄幅震蕩態(tài)勢

東南亞及中東地區(qū)仍是主要出口目的地，占比合計超70%其中，越南、印尼等國的基建需求持續(xù)釋放，推動工角槽出口量增長，但歐盟市場受反傾銷調查影響，出口份額同比呈現(xiàn)下降趨勢 二、4月全國型鋼市場展望 1、供需矛盾緩和 但壓力仍存 供應端：當前鋼廠檢修計劃增多，供給端主動收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價格環(huán)比上漲），鋼廠挺價意愿顯著增強。

型鋼

Mysteel參考丨一季度廢鋼市場回顧及二季度展望

出口端受全球貿易保護主義升溫沖擊，中國鋼材出口量預計同比下降，不過東南亞等新興市場仍有拓展空間政策調控持續(xù)深化，粗鋼產(chǎn)量調控重心轉向節(jié)能降碳與產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，二季度限產(chǎn)政策存在落地預期，供給端或有收縮，推動行業(yè)利潤修復原材料價格方面，鐵礦石供需趨向寬松，價格或小幅下降，但焦煤等成本支撐仍存，鋼材生產(chǎn)成本可能有所緩解然而，供需矛盾未根本緩解，鋼材價格預計小幅回落，不過政策托底可能帶來階段性修復機會，整體鋼材產(chǎn)銷將呈現(xiàn)弱平衡態(tài)勢。

Mysteel參考

Mysteel：1-2月鋼鐵板材出口環(huán)比小幅下降 年內或將遇阻

五、總結 2025年我國鋼材出口面臨多重壓力，預計增速將明顯放緩據(jù)海關數(shù)據(jù)，1-2月熱系板材出口1091萬噸，環(huán)比降9.06%，其中熱軋板卷出口量同比驟降24.28%，中厚板雖同比增12.07%但環(huán)比亦降16.86%，反映海外反傾銷政策對出口的抑制作用凸顯當前主要挑戰(zhàn)包括：一是國際貿易摩擦加劇，2024年遭遇18個國家和地區(qū)的41起貿易救濟調查，歐美對汽車鋼加稅、東南亞對熱系板材反傾銷等措施頻出；二是出口市場過度集中于亞洲（占60%-70%），在東南亞價格戰(zhàn)激烈的背景下，中東、非洲等新興市場開拓不足；三是全球鋼鐵產(chǎn)能過剩與鐵礦石價格下行（預計2025年跌至95美元/噸）擠壓利潤空間，疊加東南亞本地化生產(chǎn)替代進口趨勢；四是貿易壁壘導致海外進口成本上升15%-20%，削弱我國50-70美元/噸的價差優(yōu)勢。

主編視角

Genmin簽署加蓬Baniaka鐵礦采礦協(xié)議，資源量達7.6億噸

3月24日，澳大利亞礦業(yè)公司Genmin Limited（以下簡寫為Genmin）宣布，其全資子公司REMINAC S.A與加蓬共和國政府正式簽署《Baniaka鐵礦項目采礦協(xié)議》（Mining Convention），為Baniaka鐵礦項目的投資以及財稅提供穩(wěn)定性保障，全面推進該項目的生產(chǎn)、運營及鐵礦石出口業(yè)務 Baniaka鐵礦項目位于加蓬東南部，是Genmin在非洲布局的核心資產(chǎn)之一，目前已獲得為期20年的大型采礦許可證，其JORC資源量高達7.6億噸，平均鐵品位為36.7%。

礦山動態(tài)

Mysteel：建設沿海鋼鐵基地對中國鋼鐵的意義

鐵礦石和煤炭等原材料主要依賴進口，沿?；乜梢灾苯油ㄟ^港口接駁大型貨輪，減少中轉環(huán)節(jié)，降低運輸成本例如日照港、曹妃甸港、湛江港、防城港是澳洲、巴西鐵礦石主要到港港口；日照港、上海港、營口港（鲅魚圈）是俄煤主要到港港口據(jù)了解，柳鋼防城港基地鐵礦石運輸成本比柳州基地低80元/噸 成品鋼材也可以通過海運高效運輸?shù)絿鴥妊睾＜昂Ｍ獾貐^(qū)，進一步拓展市場中國鋼材主要出口目的地為東南亞、日韓、中東、南美，防城港和湛江基地有效輻射東南亞地區(qū)，日照、上海距離日韓比較近，也是發(fā)往中東、南美的主要港口。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：國內型鋼市場一季度回顧與展望

東南亞及中東地區(qū)仍是主要出口目的地，占比合計超70%其中，越南、印尼等國的基建需求持續(xù)釋放，推動工角槽出口量增長，但歐盟市場受反傾銷調查影響，出口份額同比呈現(xiàn)下降趨勢 二、四季度全國型鋼市場展望 1、供需矛盾緩和 但壓力仍存 供應端：當前鋼廠檢修計劃增多，供給端主動收縮疊加長流程鋼廠成本抬升（焦炭、鐵礦石價格環(huán)比上漲），鋼廠挺價意愿顯著增強。

主編視角

Sabyasachi Mishra：印度鋼鐵與鐵礦石：供需展望

印度鐵礦石方面，各企業(yè)有不同的生產(chǎn)擴展計劃，但面臨鐵路運力、礦山租約到期等不確定性因素全球鐵礦石需求預計到 2035 年以 0.1% 的年復合增長率下降至 23.02 億噸，主要是因為中國鋼鐵產(chǎn)量下降、廢鋼消耗增加，而印度鐵礦石需求因鋼鐵需求增長而上升，中東和北非地區(qū)及世界其他地區(qū)（主要是東南亞）雖缺乏鐵礦石資源，但鋼鐵需求會隨著以用氣為主的DRI或廢鋼為主的電爐有一定增長 最后，Sabyasachi Mishra 先生指出鋼鐵行業(yè)面臨綠色鋼鐵發(fā)展、貿易壁壘等挑戰(zhàn)與機遇。

會議報道

冀東發(fā)展集團國際貿易有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應商20強

冀東發(fā)展集團國際貿易有限公司（以下簡稱“冀東國貿公司”）是北京金隅集團股份有限公司成員企業(yè)，于2012年3月在北京注冊成立，注冊資本6.3億元，現(xiàn)有員工200余人 冀東國貿公司始終堅持和加強黨的全面領導，堅持“兩個一以貫之”，以卓越黨建領航高質量發(fā)展，通過近十年的發(fā)展，冀東國貿公司現(xiàn)擁有5個分子公司，分布在北京、上海、香港、內蒙、唐山等地，并在曹妃甸、青島、日照、甘其毛都、二連浩特等國內多個港口和口岸設立辦事處，業(yè)務范圍涵蓋國際國內貿易、供應鏈管理、倉儲、物流管理等，業(yè)務品種以鐵礦石、焦炭、煤炭、鋼鐵、水泥等相關建材類和冶金類產(chǎn)品為主，以電解銅等有色類產(chǎn)品為輔，進出口國家遍及美國、俄羅斯、非洲、東南亞等 20 余個國家和地區(qū)。

鐵礦評選

南京鋼鐵股份有限公司確認參加2025（第十一屆）鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨2025年第七屆賀蘭杯鐵合金企業(yè)綜合實力頒獎典禮

目前，公司在歐洲、韓國、印度、中東、東南亞均已完成了市場布點；在印尼投資合作建設的鋼廠已經(jīng)啟動，一批國際投資合作項目正在洽談；在高性價比境外鐵礦石資源利用、國際資金利用與運作、國際技術合作、國際人才與智力引進等方面均已取得顯著成效 當前，公司實施“鋼鐵+新產(chǎn)業(yè)”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，通過持續(xù)的科技創(chuàng)新驅動，做強鋼鐵產(chǎn)業(yè)本體，提升鋼鐵產(chǎn)業(yè)競爭力；同時，加快推進能源環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將公司打造成為具有全球競爭力、以“鋼鐵領域先進材料智造平臺”和“能源環(huán)保、智能制造等新產(chǎn)業(yè)”為有機整體的綜合服務提供商。

會議