一德期貨：氧化鋁供需過剩預(yù)期加大

電解鋁：庫(kù)存去化環(huán)比放緩；成本隨氧化鋁回落或短期觸頂；宏觀、關(guān)稅仍有不確定性，消費(fèi)趨于轉(zhuǎn)弱，向上驅(qū)動(dòng)不足，但需求轉(zhuǎn)弱還未反應(yīng)在累庫(kù)上，規(guī)避近月風(fēng)險(xiǎn)；短期觀望為主，關(guān)注庫(kù)存變化，可逢高試空遠(yuǎn)月 氧化鋁：投復(fù)產(chǎn)繼續(xù)施壓，供需過剩預(yù)期加大；但幾內(nèi)亞事件擾動(dòng)以及雨季到來，將提振礦價(jià)，抬升氧化鋁成本；以及倉(cāng)單庫(kù)存降至低位給予支撐；期價(jià)或震蕩運(yùn)行，短期可以區(qū)間思路操作，跟蹤現(xiàn)貨價(jià)格、投復(fù)產(chǎn)及幾內(nèi)亞擾動(dòng)進(jìn)展。

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一德期貨：氧化鋁供需過剩預(yù)期加大

1.宏觀上，美國(guó)軟、硬數(shù)據(jù)都有走弱的跡象，但還遠(yuǎn)未到衰退的地步，美聯(lián)儲(chǔ)部分官員開始鴿派言論，關(guān)注后續(xù)通脹及關(guān)稅走向；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性尚可，反而使得政策預(yù)期不強(qiáng)，此外經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍不強(qiáng) 2.原鋁周度產(chǎn)量基本穩(wěn)定；即期冶煉利潤(rùn)維持高位，即期行業(yè)平均成本、邊際高成本約為16990、19000元/噸 3.消費(fèi)方面，現(xiàn)貨升水有所回落，因價(jià)格走高及下游龍頭企業(yè)開工率低于歷史同期水平；出口退稅取消及關(guān)稅影響下，目前鋁型材出口虧損狀態(tài)；鋁錠6月份庫(kù)存仍去化，預(yù)計(jì)后續(xù)降庫(kù)或放緩。

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加拿大政府：下月考慮調(diào)整對(duì)美鋼鋁關(guān)稅，采取措施保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)

如果與特朗普政府的貿(mào)易談判陷入僵局，加拿大可能將在下個(gè)月提高對(duì)美國(guó)鋼鐵和鋁產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅 加拿大準(zhǔn)備提高反制關(guān)稅 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四（6月19日），加拿大政府發(fā)布聲明稱，加政府“將在7月21日調(diào)整現(xiàn)有的鋼鐵和鋁產(chǎn)品的反制關(guān)稅，使其與美國(guó)在更廣泛的貿(mào)易安排中取得的進(jìn)展相一致” 目前，美國(guó)對(duì)外國(guó)鋼鐵和鋁征收50%的關(guān)稅，加拿大對(duì)美國(guó)制造的鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收25%的反制關(guān)稅。

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卡尼稱加拿大將采取關(guān)稅措施解決鋼鋁行業(yè)不公平貿(mào)易問題

加拿大總理卡尼周四（6月19日）表示，加拿大將很快采取關(guān)稅措施，應(yīng)對(duì)全球產(chǎn)能持續(xù)過剩和鋼鋁不公平貿(mào)易帶來的風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)總統(tǒng)特朗普本月將鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅提高一倍至50%此舉可能會(huì)損害加拿大，該國(guó)是美國(guó)最大鋼鋁出口國(guó) 卡尼稱關(guān)稅破壞了市場(chǎng)穩(wěn)定，并表示將對(duì)來自未與加拿大簽署自由貿(mào)易協(xié)定國(guó)家的鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口設(shè)立新的關(guān)稅配額，額度為2024年進(jìn)口水平的100% 卡尼周一表示，他已與特朗普達(dá)成一致，兩國(guó)應(yīng)爭(zhēng)取在30天內(nèi)達(dá)成新的經(jīng)濟(jì)和安全協(xié)議。

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國(guó)信期貨：氧化鋁復(fù)產(chǎn)下供應(yīng)壓力加大

周三夜間，氧化鋁報(bào)收2886元/噸，下跌0.21%據(jù)愛擇咨詢了解，山西地區(qū)某氧化鋁企業(yè)結(jié)束設(shè)備檢修，恢復(fù)200萬噸滿產(chǎn)運(yùn)行，供應(yīng)趨松壓力加大，同時(shí)也將有助于緩解現(xiàn)階段氧化鋁供需偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格也受此影響，持續(xù)下跌另外，近期國(guó)內(nèi)外礦石價(jià)格均企穩(wěn)，氧化鋁成本支撐較強(qiáng)整體而言，氧化鋁預(yù)計(jì)寬幅震蕩，下方支撐看向2800元/噸附近，短線操作

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加拿大總理卡尼警告：若談不攏，將對(duì)美鋼鋁關(guān)稅采取報(bào)復(fù)措施

加拿大總理馬克·卡尼周三（6月4日）表示，加拿大將暫緩對(duì)美國(guó)提高鋼鋁關(guān)稅采取進(jìn)一步報(bào)復(fù)措施，因?yàn)閮蓢?guó)的談判代表目前正在就一項(xiàng)新的雙邊經(jīng)濟(jì)和安全協(xié)議進(jìn)行談判 他同時(shí)表示，如果與美國(guó)就取消特朗普關(guān)稅的談判未能成功，加拿大準(zhǔn)備對(duì)美國(guó)進(jìn)行反擊 美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二正式簽署了一項(xiàng)行政令，將鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅翻倍提高至50%加拿大是美國(guó)最大的鋼鋁供應(yīng)國(guó) 卡尼周三對(duì)記者表示，美國(guó)將鋼鋁關(guān)稅提高一倍是非法且不合理的，并補(bǔ)充稱，加拿大已經(jīng)對(duì)大約437億美元的美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收了25%的關(guān)稅。

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美鋼鋁關(guān)稅加倍，多國(guó)表達(dá)反對(duì)

美國(guó)白宮宣布從4日起將進(jìn)口自除英國(guó)外所有貿(mào)易伙伴的鋼鋁產(chǎn)品關(guān)稅從目前的25%上調(diào)至50% 根據(jù)美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)數(shù)據(jù)，美國(guó)在2024年進(jìn)口價(jià)值1473億美元的鋼鋁產(chǎn)品美國(guó)進(jìn)口鋼鐵的主要來源地包括加拿大、墨西哥、巴西等，進(jìn)口鋁的主要來源地是加拿大等 多國(guó)行業(yè)人士和學(xué)者認(rèn)為，此舉將推高美國(guó)從汽車到罐裝食品等一系列商品價(jià)格，對(duì)美國(guó)企業(yè)和消費(fèi)者造成沖擊，并加劇全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性，為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上陰影。

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國(guó)信期貨：美國(guó)對(duì)鋁關(guān)稅幅度再提高，滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫鋁報(bào)收2473美元/噸，上漲1%，節(jié)前滬鋁報(bào)收20070元/噸，下跌0.64%宏觀方面，據(jù)中國(guó)新聞網(wǎng)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普30日表示，將把鋼鐵和鋁的進(jìn)口關(guān)稅從目前的25%提高至50%，鋼鐵和鋁的關(guān)稅上調(diào)都將于6月4日生效受此影響，美國(guó)中西部完稅鋁溢價(jià)明顯上漲，但與此同時(shí)，關(guān)稅幅度的提高也將對(duì)整體鋁需求形成負(fù)面影響，對(duì)價(jià)格形成壓制基本面而言，鋁供應(yīng)穩(wěn)定維持在較高水平，下游需求則進(jìn)入淡季，且光伏板塊搶裝潮的窗口期結(jié)束，將出現(xiàn)明顯需求缺口。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美國(guó)調(diào)整對(duì)華加征關(guān)稅 預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩回調(diào)

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20245元/噸，漲125元/噸，漲幅0.62%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

美國(guó)鋁業(yè)公司：對(duì)華關(guān)稅將使其年度成本增加超千萬美元

美國(guó)鋁業(yè)公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月16日表示，該公司的部分材料來自中國(guó)供應(yīng)商，由于沒有合適的替代供應(yīng)商，美國(guó)對(duì)中國(guó)征收的高額關(guān)稅將使該公司的年度成本增加1000萬至1500萬美元

國(guó)內(nèi)資訊

11家鋁企回應(yīng)美加征關(guān)稅：影響有限，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常

面對(duì)美國(guó)濫施關(guān)稅，11家國(guó)內(nèi)鋁企作出回應(yīng)多家企業(yè)表示影響有限，目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一切正常Mysteel匯總?cè)缦拢?鑫鉑股份 公司主要產(chǎn)品分為新能源光伏、汽車輕量化及其他鋁制品三大類，公司國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品沒有美國(guó)出口業(yè)務(wù)，不受本次美國(guó)關(guān)稅調(diào)整的影響；同時(shí)，馬來西亞子公司也未有美國(guó)出口業(yè)務(wù)此外，公司原材料端也不涉及到美國(guó)進(jìn)口目前，美國(guó)關(guān)稅對(duì)公司無影響。

資訊

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：特斯拉預(yù)警美鋼鋁關(guān)稅反噬效應(yīng) 汽車產(chǎn)業(yè)鏈承壓成本增加（2025.3.17）

【熱點(diǎn)追蹤】 特斯拉近日發(fā)出警示，指出特朗普時(shí)期的鋼鋁關(guān)稅政策正加劇汽車制造業(yè)成本壓力，并削弱美國(guó)車企全球競(jìng)爭(zhēng)力此番預(yù)警將新一輪貿(mào)易摩擦對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)推至臺(tái)前 當(dāng)前美國(guó)對(duì)加拿大、墨西哥及歐盟進(jìn)口鋼鋁維持25%高關(guān)稅稅率，汽車及關(guān)鍵礦產(chǎn)關(guān)稅雖暫緩至4月初，但政策不確定性持續(xù)發(fā)酵特斯拉表示，此前關(guān)稅已直接推高其原材料采購(gòu)成本，導(dǎo)致出口產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下滑。

日?qǐng)?bào)

特朗普“鋼鋁關(guān)稅”惹眾怒！加拿大再次向WTO提起爭(zhēng)端申訴

據(jù)報(bào)道，加拿大已向世界貿(mào)易組織（WTO）提出申訴，要求就美國(guó)征收鋼鋁關(guān)稅一事進(jìn)行磋商世界貿(mào)易組織當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日（周四）回復(fù)稱，“已收到”，并于當(dāng)天將其分發(fā)給WTO成員 加拿大表示，華盛頓的征稅終止了美國(guó)對(duì)某些鋼鐵和鋁產(chǎn)品的額外關(guān)稅豁免，還額外增加了對(duì)鋁制品的關(guān)稅，此舉“不符合美國(guó)在《1994年關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定》（GATT）下的義務(wù)”加拿大是美國(guó)最大的鋼鐵和鋁的外國(guó)供應(yīng)國(guó) 世貿(mào)組織周四發(fā)布消息確認(rèn)已收到加拿大的申訴，并于當(dāng)天將其分發(fā)給世貿(mào)組織成員。

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Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅威脅加劇 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)“先震蕩后上行”趨勢(shì)

【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收21020元/噸,漲35元/噸，漲幅0.17%國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2705美元/噸，漲5美元/噸，漲幅0.19% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（3月13日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20890-20910元/噸，均價(jià)20900元/噸，較上個(gè)交易日持平市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，少量平水出貨，現(xiàn)貨升水成交困難。

行情簡(jiǎn)評(píng)

世貿(mào)組織：已收到加拿大就美國(guó)鋼鋁關(guān)稅措施的申訴

世界貿(mào)易組織當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日表示，該組織收到加拿大請(qǐng)求，要求就美國(guó)對(duì)來自加拿大的某些鋼鐵和鋁產(chǎn)品征收進(jìn)口關(guān)稅一事與美國(guó)進(jìn)行世貿(mào)組織爭(zhēng)端磋商該請(qǐng)求已于13日分發(fā)給世貿(mào)組織成員美國(guó)特朗普政府出臺(tái)關(guān)稅措施，對(duì)所有進(jìn)口至美國(guó)的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅，該措施已于3月12日正式生效

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加拿大就美國(guó)鋼鋁關(guān)稅向世貿(mào)組織提出申訴

據(jù)加拿大媒體13日?qǐng)?bào)道，加拿大駐世界貿(mào)易組織代表團(tuán)12日就美國(guó)征收鋼鋁關(guān)稅向該組織提出申訴世貿(mào)組織13日確認(rèn)收到加拿大的申訴 加拿大在申訴中說，美國(guó)增加關(guān)稅的措施違反了美國(guó)在世貿(mào)組織《1994年關(guān)貿(mào)總協(xié)定》下的義務(wù) 世貿(mào)組織13日發(fā)布消息確認(rèn)已收到加拿大的申訴，并于當(dāng)天將其分發(fā)給世貿(mào)組織成員 加拿大出口促進(jìn)、國(guó)際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長(zhǎng)伍鳳儀12日表示，加拿大對(duì)美國(guó)征收不合理的關(guān)稅深感失望。

聚焦

Mysteel：美加征鋼鋁關(guān)稅，歐盟、加拿大、巴西、韓國(guó)回應(yīng)

美國(guó)于3月12日正式對(duì)所有進(jìn)口鋼鐵和鋁加征25%關(guān)稅后，多國(guó)迅速宣布反制措施，引發(fā)國(guó)際貿(mào)易摩擦升級(jí) Mysteel收集整理歐盟、加拿大、巴西和韓國(guó)回應(yīng)情況，具體如下： 歐盟宣布對(duì)美國(guó)商品實(shí)施反制關(guān)稅 歐盟委員會(huì)3月12日發(fā)布公報(bào)說，因美國(guó)近期對(duì)從歐盟進(jìn)口的鋼鋁產(chǎn)品征收不合理關(guān)稅，歐盟決定對(duì)價(jià)值260億歐元的美國(guó)商品征收反制關(guān)稅。

資訊

英國(guó)貿(mào)易大臣：美國(guó)加征鋼鋁關(guān)稅“令人失望”

英國(guó)商業(yè)和貿(mào)易大臣喬納森·雷諾茲12日表示，當(dāng)天生效的美國(guó)鋼鋁關(guān)稅政策“令人失望” 英國(guó)《衛(wèi)報(bào)》援引雷諾茲的話說，英國(guó)政府堅(jiān)定支持英國(guó)工業(yè)，將繼續(xù)與美方保持接觸，力爭(zhēng)迅速展開談判以達(dá)成一項(xiàng)更廣泛的經(jīng)濟(jì)協(xié)議，取消額外關(guān)稅，使英國(guó)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)受益 “我們將把所有選項(xiàng)都擺在桌面上為了國(guó)家利益，我們會(huì)毫不猶豫地作出回應(yīng)”雷諾茲說 美國(guó)對(duì)所有進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅的舉措12日正式生效。

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美國(guó)加征鋼鋁關(guān)稅招致多方批評(píng)

美國(guó)自12日起對(duì)所有進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅，引發(fā)歐盟、日本和澳大利亞等方面批評(píng)和不滿不少媒體和分析人士認(rèn)為，美國(guó)揮舞關(guān)稅“大棒”將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和多邊貿(mào)易體系產(chǎn)生重大影響，非但難以提振美國(guó)國(guó)內(nèi)鋼鐵和鋁的產(chǎn)量、帶來更多制造業(yè)就業(yè)崗位，反而會(huì)損害金屬和汽車制造、電氣機(jī)械、建筑設(shè)備等大量使用鋼鐵和鋁的美國(guó)下游企業(yè)和消費(fèi)者利益，削弱美國(guó)產(chǎn)品的全球競(jìng)爭(zhēng)力 深感受傷有的盟友發(fā)動(dòng)反制 日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣武藤容治日前赴美會(huì)晤美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克，尋求美方對(duì)日“關(guān)稅豁免”。

聚焦

日本政府對(duì)美國(guó)加征鋼鋁關(guān)稅表示遺憾

日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官林芳正12日就當(dāng)天生效的美國(guó)鋼鋁關(guān)稅政策未豁免日本表示“遺憾”林芳正強(qiáng)調(diào)，進(jìn)口日本產(chǎn)品對(duì)增強(qiáng)美國(guó)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力“不可或缺”，日本對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)及就業(yè)有“重大貢獻(xiàn)”

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