[液堿]：液堿市場早間提示（20250923）

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250918）

一、 今日關注點 1、2025年9月18日山東信發(fā)液氯價格漲50元，執(zhí)行-100元出廠； 2、2025年9月17日氯堿利潤278元/噸； 3、山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自9月18日起價格下調22元/噸，執(zhí)行出廠760元/噸。

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[液堿]：液堿市場早間提示（20250917）

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國信期貨：氧化鋁價格承壓下行

周三夜間，氧化鋁報收3046元/噸，下跌0.65%主力合約增倉7000余手氧化鋁現貨價格繼續(xù)承壓下行，且跌幅較前期擴大，給期貨價格帶來壓力，現貨市場的價格壓力則來源于氧化鋁期貨倉單量回升，以及未來供需過剩預期的不斷走強整體而言，基本面偏弱，供應過剩預期下氧化鋁承壓下挫，但受到原料價格的韌性及潛在風險溢價的支撐，氧化鋁下探空間或有限預計氧化鋁呈現寬幅震蕩走勢，價格區(qū)間看向3000-3500元/噸左右，操作上，建議短線操作。

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國信期貨：氧化鋁寬幅震蕩

周一夜間，氧化鋁報收3158元/噸，下跌1.28%，增倉1萬余手供需過剩邏輯主導當前氧化鋁價格走勢當前氧化鋁行業(yè)利潤水平持續(xù)推動產能復產，開工率不斷回升，供應量增加而需求基本穩(wěn)定的情況下，氧化鋁社會庫存持續(xù)累庫，另外，氧化鋁期貨倉單量持續(xù)增加，現貨市場將逐漸趨向寬松的預期使得現貨市場成交價格也承壓下行另一方面，幾內亞雨季影響下礦石發(fā)運量顯著減少，疊加礦端的潛在干擾，使得氧化鋁成本支撐較強，且存在一定風險溢價，將共同限制氧化鋁下跌空間。

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國信期貨：氧化鋁增倉下行

周五夜間，氧化鋁報收3225元/噸，上漲0.56%供需方面，當前氧化鋁行業(yè)利潤水平持續(xù)推動產能復產，開工率不斷回升，供應量增加而需求基本穩(wěn)定的情況下，氧化鋁社會庫存持續(xù)累庫，另外，氧化鋁期貨倉單量持續(xù)增加，現貨市場將逐漸趨向寬松的預期使得現貨市場成交價格也承壓下行，氧化鋁供應過剩的預期再度被放大，主導氧化鋁價格走勢 整體而言，現階段氧化礦供應過剩邏輯帶動價格下行，中長期來看，氧化鋁市場仍面臨政策潛在利好、礦端擾動帶來的風險溢價與供應過剩預期的博弈之中，預計氧化鋁寬幅震蕩，下方支撐3100元/噸-3200元/噸附近，上方壓力區(qū)間看向3400元/噸-3500元/噸附近。

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Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅動

進入月中下旬，受“反內卷”及“高質量發(fā)展方案”等政策預期提振，加之自身現貨偏緊、倉單數量較少等基本面現狀影響，導致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復產積極性增加，市場對未來供應逐漸寬松預期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調，除西北鋁廠常規(guī)招標外，整體現貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 展望8月，北方市場供強需弱，南方因電解鋁投產及技改結束等對氧化鋁需求增加，并且隨著區(qū)域價差以及內外價差的擴大，跨區(qū)域運輸以及進口量可能會有所增加，未來南方地區(qū)現貨價格大概率會高于北方地區(qū)。

熱點分析

瑞達期貨：氧化鋁輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，幾內亞礦區(qū)擾動事件逐步緩和，發(fā)運或有提升，國內鋁土礦進口量回升，港口庫存穩(wěn)定累計，國內供應量較為充足，鋁土礦報價整體持穩(wěn)供給方面，氧化鋁在產產能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價格上行套保窗口打開，令冶煉廠生產意愿提升，短期國內供給保持相對充足狀態(tài)，長期來看，受“反內卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產能未來或有逐步優(yōu)化調整的跡象，長期供給或將有所收斂。

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月評：供需兩端均有增量預期 7月氧化鋁價格溫和上漲

進入月中下旬，受“反內卷”及“高質量發(fā)展方案”等政策預期提振，加之自身現貨偏緊、倉單數量較少等基本面現狀影響，導致價格走勢雖有分歧但總體保持堅挺然而，隨著現貨價格持續(xù)上漲助力企業(yè)盈利能力提升，部分氧化鋁廠復產積極性增加，市場對未來供應逐漸寬松預期，直至月末政策面消息逐漸被消化，氧化鋁期貨價格有所回調，除西北鋁廠常規(guī)招標外，整體現貨成交積極性下降，供需雙方就價格走向博弈激烈 1.2 海外市場價格回顧 7月海外氧化鋁價格小幅上漲，本月共追蹤到10筆成交，累計成交量約26.4萬噸。

月報

[液堿]：液堿市場早間提示（20250808）

一、 今日關注點 1、2025年8月8日山東信發(fā)液氯價格下調50元/噸，執(zhí)行-150元出廠； 2、中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產能平均利用率為85.1%較上周環(huán)比+1.2%。

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瑞達期貨：氧化鋁在產產能保持高位小增

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，幾內亞礦區(qū)擾動事件逐步緩和，發(fā)運或有提升，國內鋁土礦進口量回升，港口庫存穩(wěn)定累計，國內供應量較為充足，鋁土礦報價整體持穩(wěn) 供給方面，氧化鋁在產產能保持高位小增，在鋁土礦充足加之近期期貨盤面價格上行套保窗口打開，令冶煉廠生產意愿提升，短期國內供給保持相對充足狀態(tài)，長期來看，受“反內卷”政策影響，氧化鋁集中釋放的產能未來或有逐步優(yōu)化調整的跡象，長期供給或將有所收斂。

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[液堿]：液堿市場早間提示（20250804）

一、 今日關注點 1、2025年8月4日山東信發(fā)液氯價格漲100元，執(zhí)行-200元出廠； 2、浙江閏土16萬噸氯堿今日進入檢修，預計8月13日恢復。

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[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當前供需面波動有限，省內裝置開工率已升至90%以上，供應端充裕；而非鋁領域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預計省內液堿價格將呈現偏弱調整走勢 國內期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結構 提供貸款、債券、股權等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產 中國機電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點 改革攻堅與產業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經濟日報金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費潛能、市場活力 銀行積極響應貸款貼息政策 聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié) 結構性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財政金融協(xié)同 釋放消費潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機會 。

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【證券時報】氧化鋁大漲！后市怎么看？

另外，成本端對于氧化鋁價格的支撐在邊際走弱，預計國內氧化鋁價格將呈窄幅震蕩走勢 陸俊杰也認為，目前氧化鋁處于全行業(yè)盈利狀態(tài)，從基本面來看，供需邊際好轉，未來供應過剩壓力逐漸擴大，價格會理性回歸概率較大 一德期貨認為，短期來看，政策預期較強，加之低倉單、流通貨源偏緊等因素，市場情緒火熱，氧化鋁價格或偏強運行，但中期來看，基本面隱憂限制上行空間，中長期供應過剩壓力仍較大，庫存或累積。

媒體報道

[液堿]：液堿市場早間提示（20250801）

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廣州期貨：宏觀情緒熱烈?guī)愉X市價格走高

國內行業(yè)反內卷疊加工信部政策提振市場交投情緒走向熱烈，雅江集團成立帶給市場需求提振預期 氧化鋁期貨倉單保持6千噸低位未變，現貨市場平均報價3235元/噸，期貨大幅升水，價格往上套報壓力持續(xù)走增，生產供應偏寬松，需求端穩(wěn)定小有增量但有天花板限制，短期受行業(yè)反內卷疊加低倉單影響價格偏強運行，警惕情緒回歸基本面引導，氧化鋁多單建議逢高適時止盈 鑄造鋁合金價格持續(xù)上沖，生產利潤水平仍未負數，冶煉開工略有收縮，鋁合金庫存持續(xù)累增，下游市場鋁板帶箔稍顯韌性，淡季之下需求表現疲軟，短期仍受市場大情緒帶動價格走勢偏強。

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Mysteel：近期氧化鋁市場調研情況匯總

近期氧化鋁期貨價格出現較大波動，雖然現貨價格亦有所反彈，但隨著基差的不斷擴大，市場對于后市走勢產生分歧Mysteel通過上下游企業(yè)運行產能、庫存、進出口以及市場情緒調研,作出如下總結： 一、關于上下游企業(yè)生產動態(tài) 據Mysteel調研統(tǒng)計，截至2025年7月中旬，中國冶金級氧化鋁運行產能為9220萬噸/年，環(huán)比增加4.06%，產能增量主要集中在北方區(qū)域 據了解，華北區(qū)域某大型氧化鋁廠目前產成品質量已逐漸穩(wěn)定，整體產量及發(fā)運情況較前期有所好轉。

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[液堿]：液堿市場早間提示（20250725）

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廣州期貨：鋁市價格走勢回調

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態(tài)化低位，期貨倉單庫存持續(xù)去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區(qū)間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現季節(jié)性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區(qū)間震蕩，參考價格運行區(qū)間19200-20000元/噸。

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廣州期貨：鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強

幾內亞礦端仍存雨季擾動風險，供應量增加但鋁水比例走增，鑄錠量常態(tài)化低位，期貨倉單庫存持續(xù)去化，需求淡季仍有基礎消費支撐 氧化鋁價格拐頭向下運行，下方價格仍有成本支撐，上下有限，參考價格運行區(qū)間2850-3100元/噸 鑄造鋁合金受原料供應制約走勢偏強，廢鋁價格堅挺為鋁合金成本提供支撐，需求端呈現季節(jié)性淡季特征，強成本與弱需求博弈，價格維持區(qū)間震蕩，參考價格運行區(qū)間19200-20000元/噸。

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