國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，焦煤漲超4%

9月18日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，焦煤漲超4%，純堿、紙漿、焦炭、甲醇漲超2%跌幅方面，對二甲苯（PX）、苯乙烯（EB）跌近3%，生豬、蘋果跌超2%

市場播報

焦煤期貨主力合約14日資金凈流入超3億元

8月14日國內(nèi)資金顯著流入焦煤期貨，數(shù)據(jù)顯示，截至15:00，焦煤期貨主力合約日內(nèi)獲得3.21億元資金流入，成為當日商品期貨市場獲得資金流入量最大的商品

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大商所焦煤期貨主力合約跌超5%

截至7月21日13:31，大商所焦煤期貨主力合約下跌5.02%，報1856.0元/噸

爐料

焦煤期貨主力合約跌逾7%

截至7月20日14：37，焦煤期貨主力合約跌逾7%，創(chuàng)2021年末來低位焦炭主力合約跌超4%

爐料

焦煤期貨主力合約漲達5%，至4月25日以來最高

大商所主力焦煤期貨合約上漲達5%，至4月25日以來最高，現(xiàn)報2898.0元/噸

資訊

焦煤、熱卷、不銹鋼期貨主力收盤漲超3%

7月29日，焦煤、熱卷、不銹鋼期貨主力收盤漲超3%，乙二醇、PTA、鄭煤、20號膠漲超2%，瀝青、螺紋、玻璃、滬銀、焦炭等漲超1%

市場播報

雞蛋期貨主力收盤漲超5%，焦煤漲超4%

1月15日，雞蛋期貨主力收盤漲超5%，焦煤漲超4%，硅鐵跌停，白糖、20號膠漲超3%，鄭煤、橡膠、紙漿、瀝青、尿素、純堿漲超2%棕櫚跌超3%，錳硅、生豬、豆油、LPG跌超2%

市場播報

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

煉焦煤生產(chǎn)成本方面，目前，山西、陜西等主產(chǎn)區(qū)焦煤生產(chǎn)成本在420~550元／噸，其中深井開采（如平煤股份）成本較高，為737~882元／噸；國際焦煤生產(chǎn)成本在60~80美元／噸（折合人民幣430~580元／噸）綜合來看，我國煉焦煤生產(chǎn)成本處于中高位水平 截至6月12日，日照港準一級焦平倉價為1180元／噸，較上周五上漲10元／噸，折盤面價格1313元／噸；焦炭期貨主力合約收盤價為1328.5元／噸，升水現(xiàn)貨15.5元／噸。

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中國煤炭運銷協(xié)會：5月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測情況

5月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體弱勢運行，產(chǎn)業(yè)鏈鋼材、焦炭焦煤價格均承壓下行環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)銷量增長，焦煤庫存窄幅波動；下游鋼焦企業(yè)耗煤減少，焦煤庫 存連續(xù)四旬下降；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存止跌，國際煉焦煤價格持穩(wěn)，焦煤期貨主力合約結算價維持震蕩向下走勢 。

原料

中州期貨：焦煤反彈空間有限

經(jīng)歷連續(xù)下跌后，焦煤期貨主力合約近期大幅反彈，自低點已累計上漲約10% 供應端，2025年1—4月，全國原煤產(chǎn)量達15.85億噸，同比增長7.38%1—4月，山西原煤產(chǎn)量為4.33億噸，同比大幅增長6418.2萬噸，增幅為17.38%；4月單月山西產(chǎn)量為1.1億噸，同比增長12.54%由此可見，年初以來國內(nèi)煤炭產(chǎn)量持續(xù)攀升，供應壓力顯著進口方面，1—4月煉焦煤進口量為3632.7萬噸，同比下降3.31%；4月單月進口量為889萬噸，環(huán)比小幅增加30.5萬噸。

原料

Mysteel：4月30日華東市場煉焦煤價格行情

30日華東市場煉焦煤持穩(wěn)運行供應方面，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤供應總體穩(wěn)定，多數(shù)礦點發(fā)運正常，價格持穩(wěn)運行焦炭第二輪提漲遲遲未得到主流鋼廠回應，目前看來落地難度較大，焦企利潤短期內(nèi)暫無繼續(xù)走擴空間，對于原料煤采購熱情不高，節(jié)前多數(shù)下游焦鋼企業(yè)沒有太大的補庫預期，整體需求持穩(wěn)，疊近昨日市場風傳粗鋼限產(chǎn)相關政策落地執(zhí)行在即，雙焦期貨主力合約延續(xù)下跌，對市場情緒造成一定消極影響，華東市場煤價預計短期內(nèi)也將震蕩偏弱運行。

日評

Mysteel：4月29日華東市場煉焦煤價格行情

29日華東市場煉焦煤持穩(wěn)運行供應方面，區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)平穩(wěn)，焦煤供應總體穩(wěn)定，多數(shù)礦點發(fā)運正常，價格持穩(wěn)運行焦炭第二輪提漲遲遲未得到主流鋼廠回應，目前看來落地難度較大，焦企利潤短期內(nèi)暫無繼續(xù)走擴空間，對于原料煤采購熱情不高，節(jié)前多數(shù)下游焦鋼企業(yè)沒有太大的補庫預期，整體需求持穩(wěn)，疊近昨日市場風傳粗鋼減產(chǎn)相關政策落地執(zhí)行在即，雙焦期貨主力合約延續(xù)下跌，對市場情緒造成一定消極影響，華東市場煤價預計短期內(nèi)也將震蕩偏弱運行。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場疏港情緒稍有抬頭

【進口煤炭】3日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR183.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場五月遠期貨物報貨積極，市場參與者采買意愿較為謹慎俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，礦山四月遠期貨物報價意愿低，多轉向其余海外市場，K10因成交遠期價格小幅下降 進口港口方面，3日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中暫穩(wěn)運行供應端，港口現(xiàn)貨疏港情緒稍有抬頭，分國別看，俄煤仍是出貨主力，遠期到港亦以俄煤為主；需求端，本周統(tǒng)計焦煤總庫存周環(huán)比增43.4萬噸，下游企業(yè)對后市看漲，采購節(jié)奏稍有加快，整體需求有所提振，庫存向下游轉移；情緒端，市場對后期看漲預期增強，港口貿(mào)易商挺價意愿明顯，等待市場進一步走強。

盤點

Mysteel：4月3日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

3日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中暫穩(wěn)運行供應端，港口現(xiàn)貨疏港情緒稍有抬頭，分國別看，俄煤仍是出貨主力，遠期到港亦以俄煤為主；需求端，本周統(tǒng)計焦煤總庫存周環(huán)比增43.4萬噸，下游企業(yè)對后市看漲，采購節(jié)奏稍有加快，整體需求有所提振，庫存向下游轉移；情緒端，市場對后期看漲預期增強，港口貿(mào)易商挺價意愿明顯，等待市場進一步走強現(xiàn)港口K4主焦煤河北港口1080元/噸，山東港口1080元/噸；GJ1/3焦河北港口970元/噸，山東港口960元/噸；Elga肥煤河北港口980元/噸，山東港口1010元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1060元/噸，山東港口1090元/噸；K10瘦煤河北港口1000元/噸，山東港口1010元/噸；GZH1/3焦煤河北港口950元/噸，山東港口950元/噸；氣煤SUEK山東港口990元/噸；百麗氣肥煤河北港口980元/噸，山東港口990元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1150元/噸，山東港口1170元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1380元/噸，OD二線焦煤河北港口1200元/噸，山東港口1200元/噸；多尼亞二線焦煤河北港口1290元/噸，山東港口1300元/噸；鹿景一線焦煤河北港口1250元/噸，山東港口1250元/噸；斯坦達一線焦煤河北港口1380元/噸，山東港口1380元/噸；瑞文準一線焦煤河北港口1310元/噸，山東港口1310元/噸；普瑞準一線焦煤河北港口1350元/噸，山東港口1300元/噸；克奴馬二線焦煤河北港口1330元/噸，山東港口1330元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

日評

Mysteel：3月18日(09:00)蒙古國進口煉焦煤價格行情

18日晨間蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行目前鐵水有增產(chǎn)預期，但終端需求復蘇緩慢，對原料驅動可能不強，下游鋼焦企業(yè)對煉焦煤的補庫意愿仍然偏弱，市場仍處于供需雙弱的局面，焦炭價格第11輪提降基本落地后，后續(xù)價格下行空間有限進口蒙煤市場基本延續(xù)剛需采購，成交冷清，線上競拍流拍較高，貿(mào)易企業(yè)出貨主要依賴于鋼廠招標，近期大型鋼廠招標全部成交，且成交價格均稍有探漲現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤860，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤880，蒙3#精煤1010，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1240；策克口岸：馬克A570，馬克西610，歐斯克A470，歐斯克B570，南戈壁A750，南戈壁B460，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫氣肥精煤800；滿都拉口岸：主焦精煤820，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現(xiàn)金價。

日評

焦煤供應端不確定性增大

近年來，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量雖呈收縮態(tài)勢，但進口煤增量有效彌補缺口，煉焦煤整體供應仍處高位數(shù)據(jù)顯示，2023年至2024年，我國煉焦煤總供應量分別為5.93億噸和5.92億噸，其中，2023年總供應創(chuàng)2015年以來最高水平，較2022年增長6.4%在供應維持韌性的背景下，國內(nèi)地產(chǎn)和基建對黑色金屬終端需求的支撐偏弱，焦煤逐漸形成了“供強需弱，基本面寬松”的整體格局，價格中樞也不斷下移目前，焦煤期貨主力合約已跌至2017年水平，在1100元/噸附近震蕩運行，尋找后市方向。

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焦炭偏弱運行

經(jīng)歷短暫反彈后，焦炭市場2月延續(xù)弱勢下行態(tài)勢，期現(xiàn)價格均錄得顯著跌幅期貨主力合約由最高1818元/噸下跌至1624.5元/噸低位，累計跌幅為10.64%，刷新自2017年7月以來主力合約低點；相應地，同期焦炭現(xiàn)貨提降三輪，跌幅為150~165元/噸，已累計提降十輪，弱勢盡顯 成本主導下行 焦炭跌勢難止的主邏輯是成本下行2月煉焦煤價格同樣弱勢下行，焦炭提降三輪，產(chǎn)地主流煤種價格下跌80~150元/噸，跌幅相近。

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中國煤炭運銷協(xié)會：當前焦煤供需形勢雖偏弱，但利好因素正在逐步累積

中國煤炭運銷協(xié)會20日發(fā)布2月上旬的旬報稱，2月上旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈處于節(jié)后恢復階段，煤鋼焦分化運行，鋼材價格持續(xù)微升，焦炭、焦煤價格承壓下行環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量維持低位，庫存仍偏高；下游鋼焦企業(yè)生產(chǎn)基本恢復，焦煤去庫成果較為明顯；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存緩慢回落，國際煉焦煤市場延續(xù)弱勢，焦煤期貨主力合約波動反彈 具體數(shù)據(jù)顯示，2月上旬，30家煤炭企業(yè)焦精煤產(chǎn)銷量分別完成483萬噸和445萬噸，旬度日均產(chǎn)量環(huán)比持平，比上月同期降幅11.1%，同比去年降幅0.6%。

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寶城期貨：焦煤低位偏弱運行為主

春節(jié)后焦煤期現(xiàn)價格延續(xù)偏弱走勢，期貨主力合約價格再度跌至震蕩區(qū)間下沿，現(xiàn)貨價格則跌勢不止，甘其毛都口岸蒙古原煤價格小幅下跌10元/噸，山西地區(qū)主要品種價格下跌30~80元/噸 供應快速恢復 假期因素擾動消退，焦煤供應快速恢復春節(jié)后國內(nèi)煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，目前僅有部分民營煤礦尚未恢復正常生產(chǎn)銷售截至2月12日當周，鋼聯(lián)523座煉焦煤礦山原煤日產(chǎn)量為178.0萬噸，環(huán)比增加61.6萬噸；核定產(chǎn)能利用率為79.0%，環(huán)比增加27.3個百分點，可見焦煤產(chǎn)量在快速回升，為此廠內(nèi)庫存也是高位攀升；精煤庫存量環(huán)比增加8萬噸，至389.6萬噸，較去年農(nóng)歷同期增加59.5%。

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“雙焦”重挫，向下空間有多大？

加征關稅對當前煉焦煤的有效定價影響不大按照當前山東港口美國產(chǎn)氣肥煤自提價1060元／噸簡單計算，加征關稅將抬高進口美國煉焦煤成本150元／噸左右 對于焦煤和焦炭后市，劉慧峰認為，春節(jié)長假之前，焦煤期現(xiàn)貨價格調(diào)整均較為充分，以2024年10月高點計算，主流交割品現(xiàn)貨價格以及期貨主力合約價格跌幅均超過20%若后續(xù)內(nèi)需政策加碼，鋼材價格企穩(wěn)，焦煤和焦炭不排除有階段性反彈中期來看，供過于求格局仍將持續(xù)，焦煤和焦炭下行趨勢難改，焦煤2025年仍有考驗1000元／噸支撐的可能。

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