業(yè)內(nèi)人士：大宗商品價格年內(nèi)底部或已出現(xiàn)，未來料呈現(xiàn)震蕩向上走勢

6月以來，國內(nèi)大宗商品期貨指數(shù)漲幅超16%，多類工業(yè)品期貨漲幅超40%，尤其是原油、銅、鐵礦石等化工、有色、鋼鐵上游原材料價格漲勢突出鋼鐵產(chǎn)業(yè)中，上游品種期貨價格漲幅遠超下游品種業(yè)內(nèi)人士認為，供給剛性、投資者規(guī)避短期匯率波動風險的行為驅(qū)動部分全球性定價較強的商品強勢上漲，隨著供給趨向?qū)捤?、人民幣匯率趨穩(wěn)，此類原材料價格向上空間有限目前來看，大宗商品價格年內(nèi)底部或已出現(xiàn)，在需求復蘇預期下，未來料呈現(xiàn)震蕩向上走勢。

鋼材

百年建筑早報：全國百城住宅庫存規(guī)模首次同比下降，本期水泥直供量環(huán)比提升4.57%

即，51個月來全國百城住宅庫存規(guī)模首次出現(xiàn)同比下降 ◎中國算力總規(guī)模近五年年均增速超25%，產(chǎn)業(yè)仍需加大研發(fā)投入 ◎蘇浙皖40市人口數(shù)據(jù)：浙江各設(shè)區(qū)市全部增長，杭州增量蟬聯(lián)第一 ◎近日，海外市場避險情緒大幅升溫，國際金價借勢創(chuàng)出2014.9美元/盎司的階段性新紀錄在外盤帶動下，國內(nèi)金價也同步走高 【金融】 ◎A股三大指數(shù)沖高回落小幅收漲，CPO、算力概念股掀漲停潮 ◎國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，原油、低硫燃油漲逾2%，滬錫、液化石油氣、滬鎳、玻璃、國際銅、滬銅漲逾1%；棕櫚油跌逾3%，鐵礦石跌逾2%，線材、滬金、玉米、菜粕、花生、錳硅跌逾1%。

日評

百年建筑早報：2023全年基建投資有望保持高景氣度，10000+工程項目開復工調(diào)研即將發(fā)布

恒生科技指數(shù)跌4.84% ◎大宗：國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，液化石油氣漲逾5%，白糖漲逾3%，滬鎳、滬錫漲逾2%，鐵礦石、紅棗、蘋果、紙漿等漲逾1%；玻璃、生豬跌逾5%，滬鋅、尿素、燃油、國際銅、焦煤、滬銅、原油、硅鐵跌逾1% 二、價格詳情》 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎春節(jié)前，各省份兩會舉行，政府工作報告全文陸續(xù)公布。

日評

百年建筑早報：華夏銀行與重點房企簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，華東多地水泥價格再次下跌

◎大宗：國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，焦炭、焦煤漲逾3%，硅鐵、不銹鋼、花生漲逾2%，滬銀、錳硅、國際銅、滬銅、尿素、液化石油氣、滬鋅漲逾1%；紙漿、鐵礦石跌逾2%，低硫燃油跌逾1% 二、價格 三、產(chǎn)業(yè) 【鋼材】 ◎天津市生態(tài)環(huán)境局：到2025年，全市綠色制造單位達到300家，電爐鋼比例達到25%左右，冶金、石化化工等重點領(lǐng)域能效達到標桿水平產(chǎn)能比例超過30%，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗下降高于全市單位地區(qū)生產(chǎn)總值能耗下降水平。

日評

百年建筑早報：MSCI新興市場指數(shù)較2022年10月低點上漲20%，華東砂石均價周環(huán)比下跌1.1%

◎國家開發(fā)銀行：2022年全年發(fā)放基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款超過1.4萬億元 ◎梁萬年：很多的省份都已經(jīng)是達到了感染高峰，春節(jié)流動引起比較大的第二波或第三波概率比較小 ◎全國工商聯(lián)黨組書記徐樂江：切實落實“兩個毫不動搖”，提振民營企業(yè)信心 【金融】 ◎A股：滬指漲0.58%錄得6連陽，白酒、黃金股集體大漲 ◎港股：恒生指數(shù)收盤漲1.89%，阿里巴巴漲近9% ◎大宗：國內(nèi)商品期貨收盤走勢分化，焦炭、焦煤漲逾3%，硅鐵、不銹鋼、花生漲逾2%，滬銀、錳硅、國際銅、滬銅、尿素、液化石油氣、滬鋅漲逾1%；紙漿、鐵礦石跌逾2%，低硫燃油跌逾1%。

日評

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢及對銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價回落背后的三個關(guān)鍵詞及對銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗，先后于頭部期貨公司及倫敦對沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負責非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價有望轉(zhuǎn)強 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預期增長 鋅價大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡析當前銅價合理估值 7月政治局會議部署對有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復蘇預期減弱疊加海外衰退預期陡增拖累有色價格 國內(nèi)外PMI趨勢分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu 2022有色價格仍將偏強 全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢分化 外圍產(chǎn)業(yè)對有色金屬價格的影響 有色金屬“錯配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價展望 銅運行邏輯及價格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價格何時現(xiàn)拐點 鋅無近憂但有遠慮 碳中和對金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠影響 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

商品市場“病毒坑”出現(xiàn)？ 新加坡鐵礦石期貨一度漲近10%

經(jīng)歷了最新一輪由變異病毒引發(fā)的拋售，商品市場價格走勢被砸出一個低位，但越來越多的投資者開始反思一個問題：這一把預期是不是打得太過了？ 這一動向也反映在了市場價格中周一倫敦金屬交易所開盤后，包括銅、鎳、錫、鉛等多項工業(yè)金屬漲幅均接近1%更為夸張的是鐵礦石，新加坡鐵礦石12月期貨日內(nèi)一度上漲9.6%至105美元/噸，后續(xù)漲幅稍稍回落至6.93%大商所鐵礦石期貨主力合約在周一亦上漲4.77%。

爐料

監(jiān)管密集出手破除增產(chǎn)制約，政策組合拳力促大宗商品“保供穩(wěn)價”

螺紋鋼期貨也同樣出現(xiàn)了下跌，上期所螺紋鋼期貨主力合約收報5330元/噸，下跌48元/噸，跌幅為0.89% 分析師表示，鐵礦石、廢鋼價格的連續(xù)調(diào)整，對于鋼價的支撐進一步轉(zhuǎn)弱預計鋼市還將繼續(xù)調(diào)整 國家發(fā)展改革委價格司司長萬勁松日前在新聞發(fā)布會上表示，5月中下旬以來，國家發(fā)展改革委會同有關(guān)部門密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，多措并舉，持續(xù)發(fā)力聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等重點企業(yè)及行業(yè)協(xié)會，多次赴有關(guān)交易中心、地方及重點企業(yè)進行聯(lián)合調(diào)研和專項調(diào)查，督促企業(yè)守法合規(guī)經(jīng)營，持續(xù)加強期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管。

鋼材

庫存高壓之下的優(yōu)特鋼市場運行現(xiàn)狀分析

會議強調(diào)，突出重點綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導 5月23日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)此次約談明確，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

主編視角

商品“盛宴”背后存隱憂 實體企業(yè)風險管理需求旺盛

鋼鐵行業(yè)也建立了從鐵礦石到成材的衍生品市場，形成了完善的衍生品市場體系實體企業(yè)要和衍生品市場緊密的結(jié)合，形成期現(xiàn)聯(lián)動 特變電工表示，由于銅鋁材需求量巨大，特變電工一直堅持對銅鋁等大宗原材料進行套期保值，部分沒有期貨產(chǎn)品的原材料則通過和供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作、簽訂長單等方式，保持原材料長期穩(wěn)定供應(yīng)由于早有籌劃，公司初步判斷大宗商品漲價不會對公司營業(yè)毛利率造成較大影響 格力電器表示，隨著國內(nèi)期貨市場的發(fā)展，大宗材料特別是銅、鋁等現(xiàn)貨的價格基本參照上海期貨交易所的價格定價，冶煉商、貿(mào)易商、消費商都以交易所每日的金屬價格走勢作為定價的標準，企業(yè)通過期貨市場套期保值已成為穩(wěn)定經(jīng)營的必要手段。

市場播報

近期大宗商品市場宏觀調(diào)控影響幾何？

2021年5月23日，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加會議明確，下一步，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

鋼材

發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談提醒有色等大宗商品重點企業(yè)

23日上午，國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加 會議明確，下一步，有關(guān)監(jiān)管部門將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，加強大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)管，對違法行為“零容忍”，持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

國內(nèi)資訊

CCFI迎來六連陽

上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品指數(shù)（CIFI）維持上漲走勢指數(shù)周一開盤報1143.25點，周最高報1181.72點，周最低報1138.61點，周五收盤報1174.25點，迎來六連陽從板塊來看，各板塊整體維持多頭氛圍，但品種強弱出現(xiàn)輪動，前期較強的品種銅、油脂、谷物相對承壓 黑色板塊：普遍上漲現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅上調(diào)，港口的鐵礦石庫存維持了環(huán)比降低的情況，與往年同期比，也處于較低的庫存水平。

市場播報