交子期貨：宏觀擾動持續(xù)，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息落地，美元止跌回穩(wěn)；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位抑制下游采購積極性，下游多按需采購短期銅高位震蕩，臨近長假，日內(nèi)輕空短線參與，過節(jié)不留倉

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交子期貨：宏觀擾動持續(xù)，銅延續(xù)震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息落地，美元止跌回穩(wěn)；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位抑制下游采購積極性，下游多按需采購短期市場消化美國降息，國內(nèi)旺季消費仍未實質表現(xiàn)，宏觀擾動持續(xù)，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅高位偏強震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位波動抑制下游采購積極性，疊加進口貨源補充，實際成交難有亮眼表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，銅價高位偏強震蕩，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位波動抑制下游采購積極性，疊加進口貨源補充，實際成交難有亮眼表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，銅價高位震蕩，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀擾動持續(xù)，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫，關注周五美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位波動抑制下游采購積極性，疊加進口貨源補充，實際成交難有亮眼表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，銅價高位震蕩，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀支撐，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲降息預期持續(xù)升溫，仍需關注本周美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位波動抑制下游采購積極性，疊加進口貨源補充，實際成交難有亮眼表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，銅價震蕩上漲，日內(nèi)短線參與

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國信期貨：宏觀利多情緒助推，銅價偏強運行

周三夜間，滬銅報收80260元/噸，上漲0.1%，倫銅報收9974美元/噸，下跌0.39%市場對于美聯(lián)儲9月降息預期較強，宏觀利多情緒助推下，內(nèi)外盤銅價向上突破后，體現(xiàn)出在高位的穩(wěn)定性市場關注本周將公布的一系列美國勞動力市場數(shù)據(jù)，特別是周五的非農(nóng)就業(yè)報告 基本面來看，整體供應端較為寬松，需求端，現(xiàn)貨市場面臨銅高價的采購積極性將受到抑制，但需求旺季預期也將給價格帶來支撐 整體而言，現(xiàn)階段銅價受宏觀情緒主導，預計震蕩偏強，以偏多思路對待。

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交子期貨：宏觀支撐，銅震蕩上漲

操作策略：上周美聯(lián)儲降息預期增強，關注本周美國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)；國內(nèi)市場對傳統(tǒng)需求消費旺季存在預期，但銅價高位波動抑制下游采購積極性，疊加進口貨源補充，實際成交難有亮眼表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，銅價震蕩上漲，日內(nèi)短線參與

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國信期貨：宏觀利多情緒助推，滬銅預計偏強

周五夜間，滬銅報收79680元/噸，上漲0.58%，倫銅報收9906美元/噸，上漲0.68%宏觀方面，美國經(jīng)濟分析局（BEA）稱，7月個人消費支出（PCE）價格指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，較上月減緩0.1個百分點，主要受汽油和其他能源商品的成本下降1.7%影響，同比增長2.6%，與6月持平此外，密歇根大學最新公布的調查顯示，8月密歇根大學消費者信心指數(shù)終值從7月的61.7降至58.2，低于58.6的初值，數(shù)據(jù)顯示出消費者對就業(yè)前景和商業(yè)狀況的焦慮。

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅承壓回落

操作策略：上周美聯(lián)儲9月降息預期增強，美元下挫提振銅價上漲；國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險抑制銅價表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，市場情緒轉弱滬銅高位回落，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅高位運行

操作策略：上周美聯(lián)儲9月降息預期增強，美元下挫提振銅價上漲；國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險抑制銅價表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，短期市場交易美聯(lián)儲降息預期，滬銅維持高位運行，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀擾動，銅高位運行

操作策略：上周美聯(lián)儲9月降息預期增強，美元下挫提振銅價上漲；國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險抑制銅價表現(xiàn)宏觀擾動持續(xù)，短期市場交易美聯(lián)儲降息預期，滬銅維持高位運行，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：宏觀擾動持續(xù)銅高位震蕩

國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險，庫存回升對價格構成壓力宏觀擾動持續(xù)，銅價高位震蕩，日內(nèi)謹慎短線參與

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交子期貨：宏觀偏弱市場情緒謹慎，銅承壓震蕩

操作策略：國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險，倫銅庫存回升對價格構成壓力短期宏觀層面偏弱，日內(nèi)謹慎空單短線參與

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交子期貨：宏觀情緒轉弱，銅承壓下挫

操作策略：國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險，倫銅庫存回升對價格構成壓力短期宏觀情緒轉弱，經(jīng)濟擔憂加劇，滬銅承壓，日內(nèi)謹慎空單短線參與

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交子期貨：宏觀擾動，銅延續(xù)震蕩

操作策略：國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，終端消費無明顯改善，銅關稅政策落地過剩銅存在回流風險，倫銅庫存回升對價格構成壓力短期美非農(nóng)數(shù)據(jù)不及市場預期美元下跌，滬銅震蕩調整，日內(nèi)謹慎空單短線參與

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國信期貨：關注宏觀情緒變化，滬銅預計高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9762.5美元/噸，下跌0.34%，滬銅報收79010元/噸，上漲0.04% 宏觀方面，當?shù)貢r間7月28日，中美兩國經(jīng)貿(mào)團隊在瑞典斯德哥爾摩舉行中美經(jīng)貿(mào)會談，目前暫未有消息傳出，關注7月30日后可能發(fā)布的相關聲明及細節(jié)會談未結束以及美國銅關稅政策實施日到來之前，銅市場避險情緒提高，銅價上漲存在一定阻力基本面來看，需求淡季持續(xù)，對價格形成拖累，銅庫存雖然出現(xiàn)累庫，但累庫趨勢并不流暢，疊加庫存的低位，對銅價有一定支撐。

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國信期貨：宏觀利好情緒持續(xù)，滬銅預計高位震蕩

周三夜間，倫銅報收9933.5美元/噸，上漲0.36%，滬銅報收79680元/噸，下跌0.16%宏觀方面，據(jù)中國新聞網(wǎng)報道，美國總統(tǒng)特朗普22日宣布，美國與日本達成貿(mào)易協(xié)議，美方將對日本進口商品的關稅稅率由25%降至15%，市場情緒有所提振，外盤倫銅價格上漲至近期高位但另一方面，因前期銅關稅政策預期驅動的套利窗口關閉后，LME銅庫存持續(xù)增加，銅過剩的擔憂成為價格的壓制因素國內(nèi)處于銅消費淡季，亦對銅價形成拖累。

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交子期貨：宏觀支撐，銅高位震蕩

操作策略：國內(nèi)實施新一輪行業(yè)穩(wěn)增長政策提振市場情緒，但國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，內(nèi)外銅庫存回升壓制價格表現(xiàn)短期國內(nèi)宏觀政策對沖美關稅政策帶來的不確定性，國內(nèi)宏觀整體氛圍偏暖支撐滬銅高位震蕩，關注關稅及美聯(lián)儲政策，日內(nèi)短線參與

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交子期貨：國內(nèi)宏觀支撐，銅高位震蕩

操作策略：國內(nèi)實施新一輪行業(yè)穩(wěn)增長政策提振市場情緒但國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，內(nèi)外銅庫存回升對價格形成壓制短期國內(nèi)宏觀政策對沖美關稅政策帶來的不確定性，國內(nèi)宏觀氛圍偏暖支撐滬銅高位震蕩，仍需警惕外圍關稅及美聯(lián)儲政策，日內(nèi)短線參與

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