國產(chǎn)燃料油早間提示（20250925）

一、關(guān)注點 1、俄烏沖突延續(xù)引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險，疊加美國商業(yè)原油庫存下降，國際油價上漲NYMEX原油期貨11合約64.99漲1.58美元/桶，環(huán)比+2.49%；ICE布油期貨11合約69.31漲1.68美元/桶，環(huán)比+2.48%中國INE原油期貨2511合約漲7.0至482.3元/桶，夜盤漲7.4至489.7元/桶 2、油價上漲，汽柴出貨向好，燃料油交投氣氛表現(xiàn)積極 核心邏輯：隔夜油價大漲，汽柴油產(chǎn)銷尚可，燃料油市場交投氣氛向好，利好業(yè)者交投信心。

早間提示

[乙烯焦油月評]：乙烯焦油價格穩(wěn)中上漲（2025年9月）

供應(yīng)端來看，部分國內(nèi)主營煉廠恢復(fù)供應(yīng)，其余主營煉廠暫無檢修計劃，低硫渣油/瀝青料供應(yīng)量預(yù)計增加；需求端來看，“旺季不旺”成為近兩年內(nèi)貿(mào)船用燃料油市場的主旋律，十月終端需求預(yù)計難有起色，商家入市維持按需采購，整體內(nèi)貿(mào)船用油市場或許延續(xù)供大于需格局，預(yù)計10月船用180cst月均價格跌至4800，環(huán)比下跌86，跌幅1.76% 下游炭黑預(yù)測：進入10月，節(jié)后仍有炭黑企業(yè)進入檢修狀態(tài)，同時節(jié)間部分輪胎企業(yè)檢修5-8天，節(jié)后陸續(xù)開啟，原料面煤焦油將呈現(xiàn)出先抑后揚走勢，對炭黑市場支撐不足，預(yù)計10月炭黑市場新單弱穩(wěn)運行，維持前期價格為主。

月評

[船用油月評]：成本上行 船燃批發(fā)價格環(huán)比上漲（2025年9月）

月評

[國產(chǎn)燃料油]：剛需支撐 燃料油商談穩(wěn)中微漲

周內(nèi)原油走勢表現(xiàn)上漲，消息面利好支撐油漿煉廠出貨挺價，下游商家采購操作不溫不火，少數(shù)煉廠看漲心態(tài)指導(dǎo)下適度備貨，油漿交投表現(xiàn)尚可，多數(shù)煉廠放量持穩(wěn)，部分窄幅小漲，個別煉廠議價受指標(biāo)變化影響交投重心下移 渣油市場方面，當(dāng)前低硫渣油主流區(qū)間在4000-4340元/噸，相比上周四暫穩(wěn)但成交偏中高位；中硫渣油主流價格在3700-4100元/噸，相比上周四低位跌100元/噸高位漲50元/噸；高硫渣油交投3650-3720元/噸漲70-150元/噸。

熱點聚焦

[國產(chǎn)燃料油周評]：供需邏輯引導(dǎo) 國產(chǎn)燃料油交投漲跌互現(xiàn)（20250905-0911）

低硫渣油主流區(qū)間在4000-4340元/噸高位漲40元/噸，中硫渣油主流價格在3800-4050元/噸，高硫渣油交投3500-3650元/噸高位漲80元/噸本周期原油走勢連漲，汽柴油出貨表現(xiàn)止跌微漲，消息面看渣油行情向好釋放，但節(jié)奏緩慢不同指標(biāo)間渣油產(chǎn)銷狀態(tài)不一，本周期高硫渣油出貨議價中心微有上揚，周內(nèi)低硫渣油/瀝青料放量價格漲跌互現(xiàn)，部分市場供應(yīng)收緊下議價上推但部分煉廠排庫操作讓利促量。

周評

[船用油]：多方利好共振，船燃議價走勢上行

導(dǎo)語：本周，北方內(nèi)貿(mào)船燃180cst市場呈現(xiàn)明顯的議價上行態(tài)勢，下游加油港口價格均出現(xiàn)不同程度的上漲這一趨勢并非單一因素驅(qū)動，而是由原油上行、成本提振、看漲情緒以及需求略增等多重利好疊加效應(yīng)共同推動的結(jié)果。

熱點聚焦

[船用油]：營收增長≠利潤增長：當(dāng)船燃成本漲幅全面超越產(chǎn)品提價

熱點聚焦

[國慶專題]：長假前夕船燃市場走勢向上，節(jié)后將如何演繹？

導(dǎo)語：國慶假期臨近，內(nèi)貿(mào)船燃市場行情多方利好共振，180cst批發(fā)價格逐步推高，市場成交中樞保持堅挺，中下游受推漲氣氛烘托，買漲操作有所增加當(dāng)前市場正經(jīng)歷著成本支撐與需求回暖的雙重驅(qū)動，內(nèi)貿(mào)船燃供需情況與往年表現(xiàn)有所差異。

熱點聚焦

[船用油]：成本與需求博弈，內(nèi)貿(mào)船用油市場行情漲勢微弱

熱點聚焦

[石油焦日評]：下游節(jié)前備貨拉動，石油焦價格再度走高（20250924）

1.今日摘要 ①、9月19日，在2025遂寧國際鋰電產(chǎn)業(yè)大會上，重慶鋰德能源科技有限公司投資55億元的5000噸固態(tài)電池復(fù)合金屬鋰負(fù)極材料項目正式簽約落戶四川省遂寧射洪市鋰電產(chǎn)業(yè)園。

日評

[國產(chǎn)燃料油日評]：消息面向好 國產(chǎn)燃料油保持穩(wěn)中小漲（20250917）

1、今日摘要 ①、截至9月11日，山東地?zé)挸p壓周均產(chǎn)能利用率為50.64%，較上周漲0.54個百分點，同比跌1.33個百分點。

每日點評

[石油焦日評]：石油焦價格漲跌互現(xiàn)，市場成交表現(xiàn)尚可（20250923）

1.今日摘要 ①、9月16日，尚太科技（證券代碼：001301）公告，公司于2025年9月15日召開董事會和監(jiān)事會會議，審議通過了為境外全資孫公司 SHANGTAI TECHNOLOGY (MALAYSIA) SDN. BHD. 提供擔(dān)保的議案。

日評

[船用燃料油日評]：成本上行，船用重油價格陸續(xù)走高（20250903）

7、相關(guān)產(chǎn)品情況 渣油市場：原油走勢繼續(xù)上漲，且低硫渣油/瀝青料有供應(yīng)收緊預(yù)期，今日渣油市場業(yè)者后市看漲信心增強，部分地區(qū)低硫渣油/瀝青料放量價格補漲，地方煉廠中高硫渣油出貨止跌企穩(wěn)，部分微漲調(diào)整。

每日點評

[國產(chǎn)燃料油日評]：原油大漲 國產(chǎn)燃料油穩(wěn)中仍有推漲（20250903）

原油走勢繼續(xù)上漲，且低硫渣油/瀝青料有供應(yīng)收緊預(yù)期，今日渣油市場業(yè)者后市看漲信心增強，部分地區(qū)低硫渣油/瀝青料放量價格補漲，地方煉廠中高硫渣油出貨止跌企穩(wěn)，部分微漲調(diào)整。

每日點評

船用油早間提示（20250909）

2、批發(fā)市場：現(xiàn)階段汽柴油行情走勢欠佳，焦化以及船燃方向預(yù)計剛需接貨為主，低硫渣油/瀝青料詢單價格或許穩(wěn)定，最終成交看需。

早間提示

[國產(chǎn)燃料油周評]：供需主導(dǎo) 國產(chǎn)燃料油議價漲跌互現(xiàn)（20250829-0904）

渣油市場：本周期渣油市場均價4053元/噸，較上周期漲28元/噸低硫渣油主流區(qū)間在4000-4300元/噸低位漲100元/噸，中硫渣油主流價格在3800-4050元/低位跌50元/噸，高硫渣油交投3500-3570元/噸跌50-120元/噸本周期原油走勢漲后回落，消息面對渣油市場支撐力度不足不同指標(biāo)間渣油供需表現(xiàn)不一，市場走勢也各有不同。

周評

[燃料油]：全國渣油市場價格匯總（20250903）

【市場動態(tài)】今日地?zé)捀吡?em class='keyword'>渣油3500-3570元/噸高位漲20元/噸，普通焦化料3800-4050元/噸高位漲50元/噸；低硫渣油/瀝青料商談4000-4300元/噸低硫漲50元/噸原油走勢繼續(xù)上漲，且低硫渣油/瀝青料有供應(yīng)收緊預(yù)期，今日渣油市場業(yè)者后市看漲信心增強，部分地區(qū)低硫渣油/瀝青料放量價格補漲，地方煉廠中高硫渣油出貨止跌企穩(wěn)，部分微漲調(diào)整。

價格匯總

[國產(chǎn)燃料油]：剛需主導(dǎo)燃料油挺價 國產(chǎn)燃料油庫存由跌轉(zhuǎn)漲

本周原油走勢漲后回落，消息面對渣油市場支撐力度不足不同指標(biāo)間渣油供需表現(xiàn)不一，市場走勢也各有不同高硫渣油市場供應(yīng)充裕，隨機外放資源較多，低價沖擊下煉廠出貨議價下探明顯；低硫渣油/瀝青料受供應(yīng)收緊預(yù)期，煉廠出貨議價多有上推下游后市心態(tài)看漲，接單積極性尚可 蠟油市場方面，截至9月4日，減壓蠟油市場主流成交價格4800-4850元/噸，相比上周四高位跌50元/噸，焦化蠟油主流報價4500-4600元/噸相比上周四持穩(wěn)。

熱點聚焦

[船用油]：8月低硫渣油/瀝青供應(yīng)收緊，商品量環(huán)比跌15.9%

熱點聚焦

船用油早間提示（20250910）

一、關(guān)注點 1、國際油價：以色列襲擊卡塔爾境內(nèi)的哈馬斯領(lǐng)導(dǎo)人，巴以沖突帶來的潛在供應(yīng)風(fēng)險增強，國際油價上漲 2、批發(fā)市場：昨日船用重油混兌主料低硫渣油/瀝青料成交價格漲跌互現(xiàn)，各區(qū)域批發(fā)業(yè)者混兌成本走向不一，疊加中下游買氣不佳，部分船用重油成品議價穩(wěn)中有跌 3、供船市場：終端商談氛圍依舊清淡，內(nèi)貿(mào)散貨運價延續(xù)偏弱走勢，船東剛需補油，供船價格繼續(xù)承壓運行。

早間提示