[加氫苯]：加氫苯市場早間提示（20250604）

化工 苯胺 評(píng)論 三參 早參

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]:中國基礎(chǔ)油煉廠樣本銷售量周數(shù)據(jù)分析（20250502-20250508）

三、樣本銷售量趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 本周中國基礎(chǔ)油樣本銷量呈震蕩波動(dòng)趨勢，仍維持較高銷售完成率；目前較高的銷售完成率狀態(tài)對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格影響相對(duì)較小。

數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國加氫尾油樣本成本利潤周數(shù)據(jù)（20250410）

一、樣本趨勢定性分析 截止2025年4月10日，加氫尾油產(chǎn)品本周理論利潤為434元/噸，較上周+28元/噸，環(huán)比+6.90%。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國進(jìn)口基礎(chǔ)油樣本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250405-0411）

一、樣本趨勢定性分析 截止至2025年4月11日，中國進(jìn)口基礎(chǔ)油樣本理論利潤均值為-185元/噸，較前期利潤空間降低，跌149元/噸，此為按照最新外盤價(jià)格測算理論利潤值；原油價(jià)格大幅下滑，利空市場氛圍，交投一般，部分業(yè)者下調(diào)出貨價(jià)格，同時(shí)匯率上調(diào)，理論成本核算增加，因此理論利潤空間降低，虧損增加。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]:中國基礎(chǔ)油煉廠樣本銷售量周數(shù)據(jù)分析（20250328-20250403）

三、樣本銷售量趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 本周中國基礎(chǔ)油樣本銷量呈震蕩波動(dòng)趨勢，仍維持較高銷售完成率；目前較高的銷售完成率狀態(tài)對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格影響相對(duì)較小。

數(shù)據(jù)分析

[進(jìn)口基礎(chǔ)油]：市場交投謹(jǐn)慎，進(jìn)口基礎(chǔ)油弱穩(wěn)整理（20250404-0410）

截止至周四，華東市場150N參考8450元/噸，500N參考10550元/噸，實(shí)單商談周初受國際油價(jià)大幅下調(diào)影響，市場利空氛圍加重，業(yè)者多觀望操作，下游拿貨積極性一般，采購謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商出貨價(jià)格穩(wěn)中小調(diào)，弱勢整理，但成本壓力存在，因此部分價(jià)格仍持穩(wěn)為主（備注：價(jià)格為含稅價(jià)，基礎(chǔ)油票） 3. 市場影響因素分析 1）匯率調(diào)整，成本增加 2）原油價(jià)格調(diào)整，業(yè)者多觀望為主，需求一般 4. 下周市場預(yù)測 后期，匯率震蕩上漲，進(jìn)口成本壓力加大，需求延續(xù)剛需，綜合供需及成本因素，短期價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中盤整為主，觀望原油價(jià)格調(diào)整趨勢，靈活調(diào)整。

周評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：特種油裝置樣本檢修周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20250404-0410)

基礎(chǔ)油 裝置，亞洲裝置

裝置動(dòng)態(tài)

[隆眾聚焦]：中國對(duì)美國來源進(jìn)口關(guān)稅加征34%，其對(duì)國內(nèi)PVC的影響？

4、政策對(duì)國內(nèi)市場趨勢的影響？ 本次政策調(diào)整，對(duì)于PVC原料的進(jìn)口不會(huì)造成直接影響，但需要關(guān)注PVC產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)原料全球價(jià)格波動(dòng)對(duì)PVC的間接影響，比如全球原油價(jià)格近期的持續(xù)走低，或?yàn)橹袊彤a(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)量帶來降低成本的利好；國內(nèi)PVC少量的進(jìn)口乙烷等企業(yè)或面臨進(jìn)口渠道結(jié)構(gòu)的調(diào)整，具體產(chǎn)業(yè)相關(guān)影響有待持續(xù)觀察。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：中國對(duì)美國來源進(jìn)口關(guān)稅加征34%，其對(duì)國內(nèi)PVC的影響？

4、政策對(duì)國內(nèi)市場趨勢的影響？ 本次政策調(diào)整，對(duì)于PVC原料的進(jìn)口不會(huì)造成直接影響，但需要關(guān)注PVC產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)原料全球價(jià)格波動(dòng)對(duì)PVC的間接影響，比如全球原油價(jià)格近期的持續(xù)走低，或?yàn)橹袊彤a(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)量帶來降低成本的利好；國內(nèi)PVC少量的進(jìn)口乙烷等企業(yè)或面臨進(jìn)口渠道結(jié)構(gòu)的調(diào)整，具體產(chǎn)業(yè)相關(guān)影響有待持續(xù)觀察。

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[石蠟基基礎(chǔ)油]：旺季初顯 基礎(chǔ)油價(jià)格止跌反彈

導(dǎo)語：基礎(chǔ)油市場供應(yīng)利好，產(chǎn)能利用率下滑，本周基礎(chǔ)油各個(gè)型號(hào)價(jià)格反彈50-500元/噸。

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[基礎(chǔ)油]：基礎(chǔ)油一周前瞻（20250317）

截止到3月中旬，基礎(chǔ)油市場金三”需求增加的預(yù)期未有好轉(zhuǎn)，加之國際油價(jià)震蕩下行，基礎(chǔ)油價(jià)格震蕩下行，上周150N周均價(jià)環(huán)比下跌0.3%，本周盤錦北瀝放量，基礎(chǔ)油市場供應(yīng)面小幅增加，在需求未有明顯提振的趨勢下，預(yù)計(jì)本周價(jià)格弱勢下行為主。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國加氫尾油樣本成本利潤周數(shù)據(jù)（20250306）

加氫基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本7810元/噸（含運(yùn)費(fèi)，人工成本費(fèi)用），環(huán)比-0.42%本周加氫尾油價(jià)格大幅下跌，跌幅為1.12%，市場供應(yīng)增加，尾油及蠟油價(jià)格均呈現(xiàn)下滑趨勢，基礎(chǔ)油價(jià)格窄幅上漲，煉廠生產(chǎn)成本下滑，利潤空間增大。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]:中國基礎(chǔ)油煉廠樣本銷售量周數(shù)據(jù)分析（20250228-20250306）

三、樣本銷售量趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 本周中國基礎(chǔ)油樣本銷量呈震蕩波動(dòng)趨勢，仍維持較高銷售完成率；目前較高的銷售完成率狀態(tài)對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格影響相對(duì)較小下游需求仍為主要影響因素 圖二 中國基礎(chǔ)油樣本銷售量周數(shù)據(jù)與價(jià)格數(shù)據(jù)對(duì)比 樣本說明：采集國內(nèi)基礎(chǔ)油銷量數(shù)據(jù)所得，產(chǎn)能覆蓋率為100%以上。

數(shù)據(jù)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國加氫尾油樣本成本利潤周數(shù)據(jù)（20250213）

加氫基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本7627元/噸（含運(yùn)費(fèi)，人工成本費(fèi)用），環(huán)比+0.43%本周加氫尾油價(jià)格延續(xù)上行趨勢，漲幅為1.00%，煉廠生產(chǎn)成本增加，基礎(chǔ)油價(jià)格窄幅下行，利潤整體呈現(xiàn)下滑趨勢。

利潤

[基礎(chǔ)油]：2025年基礎(chǔ)油市場供需及價(jià)格預(yù)測分析

潤滑油提供了最大消費(fèi)增量，但消費(fèi)增幅都處于緩慢增長期，需求增速跟國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境息息相關(guān) 未來五年，預(yù)計(jì)國內(nèi)基礎(chǔ)油供求關(guān)系保持供大于求，且周邊國家繼續(xù)向中國出口基礎(chǔ)油，中國基礎(chǔ)油多無出口窗口，且出口成本較高，無出口優(yōu)勢預(yù)計(jì)2025-2029年中國基礎(chǔ)油消費(fèi)量變化依舊以國內(nèi)消費(fèi)變化為主 三、2025-2029年基礎(chǔ)油價(jià)格偏弱運(yùn)行為主， 圖 2019-2029年度中國基礎(chǔ)油走勢圖（元/噸） 2025-2029年基礎(chǔ)油價(jià)格從宏觀、行業(yè)周期、供需平衡、成本及其他影響因素來分析，預(yù)計(jì)整體趨勢是大致呈現(xiàn)先弱后強(qiáng)再弱走勢，核心原因是原油的指引，及供需矛盾的周期性變化。

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[石蠟基基礎(chǔ)油]：節(jié)后基礎(chǔ)油需求反饋有限，價(jià)格小幅下行

東北、華南地區(qū)煉廠降價(jià)出貨，整體產(chǎn)銷水平上升目前基礎(chǔ)油價(jià)格已逼近部分煉廠（外采型））的成本線，后續(xù)相關(guān)煉廠產(chǎn)能可能被動(dòng)收縮 日前加氫尾油市場延續(xù)上行趨勢，且均價(jià)繼續(xù)上漲，市場均價(jià)6554元/噸（燃料油），環(huán)比+1.00%；山東地區(qū)主流均價(jià)6751元/噸，環(huán)比+1.50%，華北地區(qū)主流均價(jià)6700元/噸。

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[數(shù)據(jù)分析]:中國基礎(chǔ)油煉廠樣本銷售量周數(shù)據(jù)分析（20250130-20250206）

三、樣本銷售量趨勢與產(chǎn)品價(jià)格對(duì)比 本周中國基礎(chǔ)油樣本銷量呈震蕩波動(dòng)趨勢，仍維持較高銷售完成率；目前較高的銷售完成率狀態(tài)對(duì)基礎(chǔ)油價(jià)格影響相對(duì)較小下游需求仍為主要影響因素 圖二 中國基礎(chǔ)油樣本銷售量周數(shù)據(jù)與價(jià)格數(shù)據(jù)對(duì)比 樣本說明：采集國內(nèi)基礎(chǔ)油銷量數(shù)據(jù)所得，產(chǎn)能覆蓋率為100%以上。

數(shù)據(jù)分析

[春節(jié)專題]：利好有限，2025年春節(jié)期間基礎(chǔ)油行業(yè)分析及節(jié)后展望

對(duì)于今年春節(jié)之后基礎(chǔ)油市場的具體表現(xiàn)，下文進(jìn)行簡要分析 一、2025年春節(jié)假期期間基礎(chǔ)油市場行情分析 表1 2023-2024年春節(jié)假期前后基礎(chǔ)油價(jià)格漲跌趨勢 單位：元/噸 來源：隆眾資訊 回顧過去五年春節(jié)假期期間的基礎(chǔ)油市場表現(xiàn)，可以看出，以代表性的山東市場為例，基礎(chǔ)油價(jià)格在春節(jié)期間多以漲勢為主，僅2020疫情年跟隨原油暴跌而出現(xiàn)下跌。

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[春節(jié)專題]：季節(jié)性供需累庫疊加原油下跌，2025年春節(jié)期間滌綸短纖行業(yè)分析及節(jié)后展望

導(dǎo)語：2025年春節(jié)期間，Trump加征關(guān)稅等政策拖累成本弱勢，疊加下游需求依然不溫不火，以及前期部分減停裝置恢復(fù)重啟，均是制約節(jié)后滌綸短纖價(jià)格漲幅的因素。

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[基礎(chǔ)油]：2024年中國基礎(chǔ)油產(chǎn)能下滑8%，近五年復(fù)合增長率1%

且價(jià)格高位、低位存在明顯的時(shí)間差但整體趨勢方面，大致均呈現(xiàn)下行 三、基礎(chǔ)油相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格走勢-消費(fèi)稅后白油價(jià)格逆勢上漲 圖5：2024年度基礎(chǔ)油以及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格年均漲幅對(duì)比圖 2024年，基礎(chǔ)油產(chǎn)品價(jià)格跌幅達(dá)到6%，進(jìn)口基礎(chǔ)油跌幅1.1%，僅有白油漲幅4%，加氫尾油漲幅2%。

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