[PET瓶級月評]：聚酯瓶片市場偏弱震蕩(2025年7月)

基本面而言，煤炭黑色故事仍有發(fā)酵的概率，而原油價格受關稅、地緣政治因素擾動下預計高頻波動供應來看，8月到貨累積幅度有限，港口顯性庫存累積空間有限，國產來看部分存量裝置重啟與檢修并行，且江蘇某大廠重啟推遲，整體產量微弱上行需求來看，聚酯行業(yè)庫存在可承受范圍，且有新裝置開車，因此聚酯端剛性表現堅挺，因此整體來看8月乙二醇供需雖有微量累庫預期，但幅度有限，然近期市場走勢更多受宏觀因素主導，在下半年宏觀政策持續(xù)發(fā)力、適時加力的主基調影響下，預計8月份乙二醇走勢底部支撐明顯，但上行幅度需關注政策端持續(xù)發(fā)力的情況。

周/月評

[乙二醇]：美國乙二醇市場周度綜述（20250714-0718）

隆眾資訊7月21日報道：本周美國海灣乙二醇市場的價格漲0.25美分/磅MEG現貨交易的價格較亞洲現貨價格每噸有95美元的折扣，7月份的折扣在每噸85美元至95美元之間，折扣較6月份上漲了約20美元，在上半年異常緊張之后，7月份國內供應大幅增加，而殼牌計劃在斯科特福德的裝置將進行為期45天的維護，是本周美國海灣乙二醇市場價格小漲的主要原因 。

國際市場

?[隆眾聚焦]：滌綸長絲下半年持謹慎預期

上半年滌綸長絲供應上行，需求預期持續(xù)謹慎，在成本引導下走出”N”字走勢，下半年隨著預期新產能投放，滌綸長絲供應壓力不減，而需求或較上半年繼續(xù)下滑，疊加成本因素，滌綸長絲下半年持謹慎預期。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上半年市場震蕩下行，下半年乙二醇丁醚將現何走勢？

但隨著海外裝置恢復正常后，供應量持續(xù)增加，進口貨源不斷沖擊國內市場，且前期新增產能的正常運行及利潤驅動下多套停車裝置的重啟，都導致上半年國內乙二醇丁醚供應大幅增長，行業(yè)競爭加劇，雖需求亦有增長，但增幅不及供應，導致賣方出貨持續(xù)承壓，自2月中至6月，國內乙二醇丁醚價格跌勢難止 二、行業(yè)開工高位，供應競爭激烈 2025年上半年，國內乙二醇丁醚市場供應大幅增長，受新增產能穩(wěn)定運行及多套停車裝置重啟影響，1-6月國內乙二醇丁醚產量在4.8萬噸，同比去年上半年增長54.8%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]:乙二醇利潤修復明顯 成為市場上漲羈絆

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上半年二甘醇多短波行情 下半年翻身仗不易

導語：2025上半年，國內二乙二醇市場價格波動區(qū)間偏窄，高低端價差未超千元，更多表現為短周期內快漲快跌國產量趨于穩(wěn)定后對碼頭發(fā)貨影響程度相對弱于去年同期，另外今年5月中下旬-6月中下旬國產裝置集中停車檢修，但該周期內需求同處減量階段，因此國產減量轉移至主港提貨量未達預期水平。

熱點聚焦

[乙烯日評]：市場詢盤活躍 價格延續(xù)強勢（20250625）

1、今日摘要 ①、6/24:以色列與伊朗同意達成停火協(xié)議，市場對緊張局勢的擔憂情緒緩解，國際油價下跌。

每日點評

[隆眾聚焦]：利好疊加 二甘醇沖新高

導語：周內兩輪實際利好支撐二甘醇不斷沖高：中美關稅商談結果向好，外圍宏觀階段性利好落地，恒力乙二醇裝置因乙烯裂解故障提前進入檢修狀態(tài)，供應變化推動市場創(chuàng)新高。

熱點聚焦

[順酐]：順酐市場早間提示（20250509）

國內市場順酐，順酐評論，順酐早參

早間提示

[春節(jié)專題]：原油走弱疊加供應回升預期，2025年春節(jié)期間乙二醇行業(yè)分析及節(jié)后展望

而春節(jié)后一周和一個月來看，乙二醇價格同樣呈現較為明顯的漲勢 歷史上節(jié)后乙二醇價格漲勢特征，主要來自供需與宏觀的利好支撐，一是春節(jié)假期后，雖供應有季節(jié)性回升但上半年傳統(tǒng)需求旺季的支撐更為強勢；二是基于三月份宏觀政策向好的預期下商品整體商談氛圍多以偏強為主 圖1 2024-2025年乙二醇價格趨勢圖（元/噸） 今年春節(jié)假期前華東地區(qū)乙二醇價格為4750-4800元/噸，去年同期4600元/噸附近，同比走強4.3%。

熱點聚焦

[乙二醇]：2025年春節(jié)假期前后乙二醇市場分析及展望

導語： 乙二醇市場在漲價潮中迎來了新一年的開端，歲末年初的市場因傳統(tǒng)春節(jié)假期影響干擾頗多，資金避險、產業(yè)基本面變化及心態(tài)的影響都成為影響假期市場的主要關鍵因素在2025年上半年基本面預期偏強的定位下，今年乙二醇春節(jié)走勢如何演繹？我們從歷史軌跡中找尋一點規(guī)律 一、 歷年春節(jié)期間及節(jié)后市場表現回顧 表1 歷年春節(jié)假期前后乙二醇華東市場價格表現一覽 來源：隆眾資訊 梳理十年來春節(jié)期間乙二醇市場的表現，可以看出，除2020年因公共衛(wèi)生事件突發(fā)下的黑天鵝事件影響外，其他年份中乙二醇價格整體走勢漲多跌少，上漲年份有七年，下跌年份有兩年。

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[乙二醇]：美國乙二醇市場周度綜述（20250106-0110）

化工,乙二醇,外盤,市場,行情,報價

國際市場

[隆眾聚焦]:原、再生滌綸短纖市場的微妙對峙與市場變局

近年來，原生滌綸短纖與再生滌綸短纖的價差不斷縮小，目前已幾無差距尤其自2023年下半年，二者價差延續(xù)萎縮態(tài)勢兩者價差持續(xù)位于1000元/噸之下，且長期徘徊于500元/噸附近；截至12月10日，原生價格在6950元/噸，高強低伸仿大化在6675元/噸，與此前相比兩者價差進一步縮小 來源：隆眾資訊 原生市場替代優(yōu)勢體現： 1、成本：原生滌綸短纖的主要原料是PTA和乙二醇，其價格波動會直接影響原生滌綸短纖的成本和價格。

熱點聚焦

Mysteel周報：“金九”將至，銻價怎么走？（8.23-8.30）

公司本身沒有銻礦，且金屬銻也不屬于公司直接采購范圍純銻材料價格影響在公司上游的上游，對公司生產成本影響極小 4、湖南黃金公布2024年半年報，報告期內，公司共生產黃金27,067千克，同比減少2.89%；生產銻品15,147噸，同比增加5.95%，其中銻錠3,644噸，氧化銻7,293噸，含量銻2,903噸，乙二醇銻1,168噸，氧化銻母粒139噸；生產鎢品490標噸，同比減少21.3%。

周報

?[隆眾聚焦]：成本需求雙重拖累，滌綸長絲延續(xù)下行態(tài)勢

導語：近期端主原料PX、PTA大跌，拖累滌綸長絲市場采購氛圍，8月市場兩次“抄底”都抄到了半山腰，使得下游采購愈發(fā)謹慎，當期無論聚酯主原料還是聚酯主產品滌綸長絲市場均已創(chuàng)年內新低，未來能否反彈延續(xù)震蕩模式？ 縱觀近三年價格走勢看，2022年滌綸長絲及其原料受國際原油及PX供應緊張支撐，聚酯產業(yè)鏈主要產品在上半年走出偏強格局，然隨著供應逐步寬松，聚酯產業(yè)鏈主原料PTA、乙二醇及主要聚酯產品滌綸長絲市場逐步呈震蕩走勢，截止至當期滌綸長絲及其主原料價格均已經跌破年內新低，至2024年9月3日滌綸長絲主流規(guī)格POY150D/48F報7350元/噸，FDY150D/96F報7875元/噸，DTY150D/48F報8850元/噸，縱觀近兩年，滌綸長絲多呈震蕩走勢，那么在近期主原料PTA持續(xù)下跌，9月2日當天跌幅達3.67%，且市場對未來需求預期較為謹慎的現狀下，滌綸長絲能否再次反彈？ 圖1 2022-2024年滌綸長絲及其相關原料價格走勢圖 來源：隆眾資訊 當期看，滌綸長絲供應端暫無較大及較為集中的裝置檢修及重啟，進口依存度較低，所以我們把重點放到庫存上，據隆眾資訊周統(tǒng)計數據顯示，滌綸長絲主流企業(yè)庫存在7月中旬創(chuàng)階段性新高，之后開啟震蕩去庫模式，8月主流工廠歷經兩次集中去庫，截止至8月29日數據顯示，滌綸長絲主流工廠POY工廠庫存在11.8天，FDY工廠庫存在16.9天，DTY庫存在21.7天，主流工廠去庫明顯，部分規(guī)格市場拿貨需要排單較為緊張，大廠庫存壓力的緩解將是支撐市場價格走勢的重要因素。

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[隆眾聚焦]：宏觀VS基本面博弈升級 乙二醇弱勢震蕩

綜述 本周乙二醇市場走勢先抑后揚，價格重心下移至4550-4600之間。

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[ 隆眾聚焦]：海外成本下降 乙二醇供應端壓力預期再現

由于我國乙烷工藝乙二醇在國內占比較小，乙烷的波動對乙二醇成本影響偏弱，但是海外中東、美國主要是乙烷工藝，而我國的乙烷進口來源國來自于美國，乙烷價格的低迷，乙二醇經濟效益相對回升下，海外供應量有增加預期，2024年上半年，我國乙二醇進口量約為320萬噸，較去年同期增長約5%，其中4月份以后，乙二醇進口量明顯增長，維持在60萬噸附近，7月份受以天氣等因素影響，進口或出現下滑，使的7月供需平衡表表現較好，反映在主港庫存上，是大幅去庫狀態(tài)。

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[隆眾聚焦]：上半年低熔點價格表現偏強，但下半年數據表現或不及上半年

但每年7-8月份，受強降雨以及臺風增加等因素影響，PX-PTA港口到貨情況會受到一定影響，建議后續(xù)密切關注； 但乙二醇市場方面，預計下半年仍有250萬噸/年新增產能待釋放2024年二季度乙二醇市場整體走勢偏強，目前來看，乙二醇續(xù)漲乏力，但聚酯端減產力度不升級的背景下，下半年乙二醇暫無明顯運行壓力 2.3下半年市場心態(tài)調查 如圖5所示，對于下半年市場預期，部分業(yè)者觀點如下： 50%的業(yè)者認為市場價格大概率仍呈現區(qū)間震蕩走勢。

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2024二乙二醇半年度分析：上半年需求放緩未見亮眼行情 下半年預期四季度摸高

附錄: 詳細分析歡迎訂閱《2024年二乙二醇半年度分析報告》，目錄如下: 一、2024年上半年二乙二醇行情分析 二、2024年上半年二乙二醇基本面分析 2.1 2024年上半年二乙二醇供應分析 2.1.1 產能及檢修統(tǒng)計 2.1.2 產量及產能利用率分析 2.1.3 進出口分析 2.1.3.1 進口分析 2.1.3.2 出口分析 2.1.4 港口庫存分析 2.2 2024年上半年二乙二醇需求回顧 2.2.1 二乙二醇表觀消費量分析 2.2.2 二乙二醇港口發(fā)貨量分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年二乙二醇原料及相關產品行情分析 3.1 原油 3.2 乙二醇 四、2024年下半年二乙二醇市場基本面數據預測 4.1 生產供應預測 4.1.1 新增產能 4.1.2 檢修計劃 4.1.3 產量及產能利用率預測 4.2 消費需求預測 4.2.1 消費量預測 4.2.2下游產能利用率預測 4.3 進出口預測 4.4現貨市場價格預測 五、2024年下半年產業(yè)鏈數據全景圖預測 六、2024年上半年二乙二醇行業(yè)大事記 。

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2024乙二醇半年度分析：上半年波瀾不驚 下半年暗流涌動

附錄：詳細分析歡迎訂閱《2024 年乙二醇半年度分析報告》，目錄如下 一、2024年上半年乙二醇市場分析 1.1 中國現貨行情分析 1.2 中國期貨行情分析 1.3 海外主流市場行情分析 二、2024年上半年乙二醇基本面分析 2.1 2024年上半年乙二醇供應分析 2.1.1 產能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產量及產能利用率分析 2.1.4 進出口分析 2.1.5 庫存分析 2.2 2024年上半年乙二醇需求回顧 2.3 供需平衡分析 15 三、2024年上半年乙二醇原料及相關產品行情分析 3.1 2024年原油走勢回顧 3.2 2024年石腦油走勢回顧 16 四、2024年1-6月乙二醇盈利性分析 4.1 乙二醇主要工藝石腦油毛利分析 4.2 乙二醇各工藝毛利分析 4.3聚酯產業(yè)鏈各產品利潤分析 五、2024年下半年乙二醇市場行情展望 5.1 生產供應預測 5.1.1 新增產能 5.1.2 檢修計劃及損失量預估 5.1.3 產量及產能利用率預測 5.2 聚酯產量預測 5.3 進口量預測 5.4 現貨市場價格預測 六、2024年下半年乙二醇產業(yè)鏈數據全景圖預測 七、2024年上半年乙二醇行業(yè)大事記 八、乙二醇數據統(tǒng)計口徑及方法論 。

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