Mysteel：多因素導(dǎo)致鋁錠社會庫存持續(xù)快速下降（三）——華南的替代

自11月上旬開始，MysteelA00鋁錠佛山價對期貨基差持續(xù)升水，但從現(xiàn)貨價差來說，佛山價格對北方貨源吸引力下降，且近期廣西發(fā)往華南的汽運貨源有所減少，短期預(yù)計佛山地區(qū)鋁錠到貨難有明顯增量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 出庫方面，佛山地區(qū)鋁錠周度出庫量雖不及華東及華中地區(qū)水平，但近期仍顯示顯著提升，一部分原因是近期鋁棒加工費持續(xù)走高，已接近今年2月底3月初的水平，導(dǎo)致鋁錠對鋁棒顯示一定替代作用；另一部分原因是汽運到貨減少后，倉庫自提需求有一定增加。

熱點分析

Mysteel：多因素導(dǎo)致鋁錠社會庫存持續(xù)快速下降（一）——華東的轉(zhuǎn)運和進口

但當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格卻與亮眼的出庫表現(xiàn)截然相反，近五個交易日，Mysteel A00鋁錠無錫價對鞏義價貼水130元/噸左右，對佛山價貼水120-160元/噸左右，盡顯疲態(tài) 三大主流消費地鋁錠出庫量對比（萬噸/周） 這主要是因為當(dāng)?shù)爻鰩觳⒎潜緟^(qū)域需求拉動，我們11月底在Mysteel：鋁錠社會庫存加速去化解析中提到，“部分鋁錠從鞏義轉(zhuǎn)運至山東對當(dāng)?shù)刎浽催M行補充”。

熱點分析

Mysteel：多因素導(dǎo)致鋁錠社會庫存持續(xù)快速下降 之華東的轉(zhuǎn)運和進口

但當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格卻與亮眼的出庫表現(xiàn)截然相反，近五個交易日，Mysteel A00鋁錠無錫價對鞏義價貼水130元/噸左右，對佛山價貼水120-160元/噸左右，盡顯疲態(tài) 三大主流消費地鋁錠出庫量對比（萬噸/周） 這主要是因為當(dāng)?shù)爻鰩觳⒎潜緟^(qū)域需求拉動，我們11月底在Mysteel：鋁錠社會庫存加速去化解析中提到，“部分鋁錠從鞏義轉(zhuǎn)運至山東對當(dāng)?shù)刎浽催M行補充”。

熱點分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測：華東A00鋁錠價格或偏強運行

進入到二季度后，價格出現(xiàn)了一定幅度的下跌，整季度的跌幅超過1100元/噸三季度后，在宏觀利好消息刺激下，盤面鋁價突破寬幅震蕩區(qū)間，上行至19810，截止國慶節(jié)前華東A00鋁錠價格在19800元/噸附近震蕩，相較去年國慶節(jié)前價格高出1330元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、價差分析 從價差來看，以無錫與佛山鋁錠價差為例，今年兩地價差最低達-240元/噸，進入9月最高達350元/噸。

熱點分析

Mysteel午報：中間商出貨意愿好轉(zhuǎn) 佛山鋁錠成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18640-18660元/噸，均價18650元/噸，較上個交易日漲30元/噸 市場初始，持貨商主流報升水10至20元/噸，現(xiàn)貨流通量較上一交易日有所增加，接貨方壓價接貨，升水10元/噸成交不暢市場中后期，中間商下調(diào)報價至平水附近，平水成交有所好轉(zhuǎn)，少量甩貨貼水10元/噸出貨華南鋁錠現(xiàn)貨基差處于高位，疊加今日鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格與即時月均價價差縮小，中間商出貨積極性略有改善，今日佛山市場A00鋁錠整體成交有所好轉(zhuǎn)。

行情簡評

Mysteel午報：接貨氛圍轉(zhuǎn)弱 佛山市場鋁錠成交一般

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18710-18730元/噸，均價18720元/噸，較上個交易日跌10元/噸 市場初始，持貨商挺價出貨，市場流通貨源偏緊，但采購氛圍弱，價格僵持在升水10元/噸，平水貨源好成交，經(jīng)過大戶批量接貨后，升水10元/噸也可成交市場后期，滬鋁盤面上行驅(qū)動力不足，持貨商紛紛下調(diào)至平水出貨，但接貨氛圍依舊較弱今日市場流通現(xiàn)貨前緊后松，全程采購氛圍表現(xiàn)一般，佛山A00鋁錠現(xiàn)貨成交平水為主，整體成交轉(zhuǎn)弱。

行情簡評

Mysteel午報：當(dāng)月票貨源偏緊 佛山市場成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18520-18540元/噸，均價18530元/噸，較上個交易日漲120元/噸 市場初始，持貨商當(dāng)月票報升水10元/噸，下月票貼水10元/噸，當(dāng)月票需求偏少，下月票貨源較好成交市場后期，持貨商上調(diào)報價，當(dāng)月票升水20元/噸，下月票升水10元/噸，均有成交個別貿(mào)易商缺進項，但市場當(dāng)月票現(xiàn)貨流通偏緊，接貨方被動上調(diào)價格接當(dāng)月票現(xiàn)貨，今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨成交升水10元/噸為主，整體成交尚可。

行情簡評

Mysteel午報：鋁錠現(xiàn)貨流通偏緊 佛山市場成交一般

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18400-18420元/噸，均價18410元/噸，較上個交易日漲160元/噸 早間市場現(xiàn)貨主流報貼水20元/噸，少了貼水30元/噸出貨，貼水30元/噸成交較好，后轉(zhuǎn)貼水20元/噸至10元/噸成交，部分平水貨源有成交月均長單最后一個交易日，華南市場出貨較少，現(xiàn)貨流通偏緊，接貨方被動上調(diào)價格接貨，今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨成交貼水10元/噸為主，整體成交一般 。

行情簡評

Mysteel日報：宏觀和基本面邏輯間切換 預(yù)計短期鋁價寬幅震蕩為主

現(xiàn)貨方面，華南市場持貨商當(dāng)月票報升水10元/噸，下月票貼水10元/噸，當(dāng)月票需求偏少，下月票貨源較好成交市場后期，持貨商上調(diào)報價，當(dāng)月票升水20元/噸，下月票升水10元/噸，均有成交個別貿(mào)易商缺進項，但市場當(dāng)月票現(xiàn)貨流通偏緊，接貨方被動上調(diào)價格接當(dāng)月票現(xiàn)貨，今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨成交升水10元/噸為主，整體成交尚可 二、日度鋁錠庫存情況 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，3月27日主要市場電解鋁庫存減少。

日報

付易文：上海鋼聯(lián)A00鋁錠價格方法論宣講

本次會議邀請部委領(lǐng)導(dǎo)、協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)、宏觀專家、集團高管以及各地鋁行業(yè)企業(yè)負(fù)責(zé)人及行業(yè)參與者齊聚廣東佛山保利洲際酒店，共謀發(fā)展之路 在本次大會上，上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部華南區(qū)電解鋁負(fù)責(zé)人付易文作了題為《上海鋼聯(lián)A00鋁錠價格方法論宣講》的主題演講 上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部華南區(qū)電解鋁負(fù)責(zé)人 付易文 付易文從價格編制，樣本介紹，編制流程和價格優(yōu)勢四個方面對上海鋼聯(lián)A00鋁錠價格進行了詳細(xì)的介紹。

會議報道

Mysteel午報：貿(mào)易商接貨交長單 佛山鋁錠成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18490-18500元/噸，均價18495元/噸，較上個交易日跌130元/噸 今日市場報價對鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格平水為主，中間商壓價接貨，市場貼水10元/噸至平水均有成交月均長單最后一個交易日，大戶批量接貨交長單，但報價升水貨源成交依舊乏力，下游終端更傾向于接當(dāng)月票現(xiàn)貨，市場接貨氛圍略有好轉(zhuǎn)，今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨成交尚可

行情簡評

Mysteel午報：市場逢低接貨 佛山鋁錠交投一般

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18490-18510元/噸，均價18500元/噸，較上個交易日漲15元/噸 早間佛山A00鋁錠現(xiàn)貨報平水至升水10元/噸為主，接貨方壓價接貨，價格僵持在平水，少量貼水貨源有成交滬鋁換月前最后一個交易日，持貨商看好后期升貼水，挺價惜售，市場報價回到升水10元/噸，升水貨源有成交華南市場貿(mào)易商普遍有庫存，但看好后續(xù)升貼水，挺價惜售，下游終端企業(yè)逢低按需采購，華南市場整體成交一般。

行情簡評

Mysteel早報：美通脹暫未見頂 預(yù)計佛山鋁錠成交弱

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價在18490-18510元/噸，均價18500元/噸，較上個交易日漲15元/噸 早間佛山A00鋁錠現(xiàn)貨報平水至升水10元/噸為主，接貨方壓價接貨，價格僵持在平水，少量貼水貨源有成交滬鋁換月前最后一個交易日，持貨商看好后期升貼水，挺價惜售，市場報價回到升水10元/噸，升水貨源有成交華南市場貿(mào)易商普遍有庫存，但看好后續(xù)升貼水，挺價惜售，下游終端企業(yè)逢低按需采購，華南市場整體成交一般。

行情簡評

Mysteel早報：終端買漲不買跌 預(yù)計佛山鋁錠成交一般

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價在18890-18910元/噸，均價18900元/噸，較上個交易日跌170元/噸 早間佛山倉儲自提普鋁貨源，市場報升水10元/噸為主，接貨方壓價接貨，平水價格好成交中期持貨商報升水10-20元/噸，升水10元/噸好成交后期受個別貿(mào)易商挺價影響，佛山市場現(xiàn)貨貿(mào)易商紛紛跟漲，普遍報升水20元/噸，但成交較難今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨價對上海鋼聯(lián)華南A00現(xiàn)貨價升水10元成交為主，較上一交易日小幅上調(diào)。

日報

Mysteel日報：國內(nèi)外庫存累積 鋁價弱勢震蕩收跌

現(xiàn)貨方面，華南市場報升水10元/噸為主，接貨方壓價接貨，平水價格好成交中期持貨商報升水10-20元/噸，升水10元/噸好成交后期受個別貿(mào)易商挺價影響，佛山市場現(xiàn)貨貿(mào)易商紛紛跟漲，普遍報升水20元/噸，但成交較難今日佛山A00鋁錠現(xiàn)貨價對上海鋼聯(lián)華南A00現(xiàn)貨價升水10元成交為主，較上一交易日小幅上調(diào) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、日度鋁錠庫存情況 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2月9日主要市場電解鋁庫存增加。

日報

Mysteel早報：社會庫存增幅較大 預(yù)計佛山鋁錠成交尚可

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價在18930-18950元/噸，均價18940元/噸，較上個交易日跌140元/噸 早間佛山A00鋁錠現(xiàn)貨報價升水10-20元/噸，升水10元/噸好成交，持貨商挺價出售，升水20元/噸也可成交后期持貨商出貨積極性提升，佛山鋁錠現(xiàn)貨報價回落至平水附近，接貨方謹(jǐn)慎接貨華南地區(qū)下游終端企業(yè)需求復(fù)蘇偏慢，汽運送到鋁錠價格基本與倉庫自提持平，終端企業(yè)預(yù)計元宵后才會開始批量采購，市場成交主要圍繞貿(mào)易商之間，今日貿(mào)易商出貨積極性有所提升，市場整體成交尚可。

行情簡評

Mysteel午報：持貨商積極出貨 佛山鋁錠成交尚可

佛山地區(qū)鋁錠成交價在18930-18950元/噸，均價18940元/噸，較上個交易日跌140元/噸 早間佛山A00鋁錠現(xiàn)貨報價升水10-20元/噸，升水10元/噸好成交，持貨商挺價出售，升水20元/噸也可成交后期持貨商出貨積極性提升，佛山鋁錠現(xiàn)貨報價回落至平水附近，接貨方謹(jǐn)慎接貨華南地區(qū)下游終端企業(yè)需求復(fù)蘇偏慢，汽運送到鋁錠價格基本與倉庫自提持平，終端企業(yè)預(yù)計元宵后才會開始批量采購，市場成交主要圍繞貿(mào)易商之間，今日貿(mào)易商出貨積極性有所提升，市場整體成交尚可。

行情簡評

Mysteel日報：市場基本進入假期模式 整體交投寡淡

二、今日價格 1月19日無錫市場A00鋁錠現(xiàn)貨價格18820元/噸，漲200元/噸；佛山鋁錠現(xiàn)貨成交價18910元/噸，較上個交易日漲240元/噸；鞏義地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨價18650元/噸，漲190元/噸期貨市場，滬鋁主力合約2303截止收盤報19070，漲260元/噸，漲幅1.38% 三、總結(jié)綜述 宏觀方面，美國12月PPI通脹加速回落，日本央行維持超寬松政策，美聯(lián)儲官員鷹派講話，以及微軟、亞馬遜等大型公司大幅裁員傳遞出經(jīng)濟不佳的信號。

日報

Mysteel日報：鋁價延續(xù)上漲 現(xiàn)貨市場交投基本停滯

二、今日價格1月18日無錫市場A00鋁錠現(xiàn)貨價格18620元/噸，漲120元/噸；佛山鋁錠現(xiàn)貨成交價18670元/噸，較上個交易日漲100元/噸；鞏義市場電解鋁現(xiàn)貨成交價18460元/噸，漲100元/噸期貨市場，滬鋁主力合約2303截止收盤報19010，漲390元/噸，漲幅2.09% 三、總結(jié)綜述宏觀面，歐洲央行官員稱歐央行3月或加息放緩至25個基點，歐股轉(zhuǎn)漲至九個月最高，美元探低回升，原油及銅價大漲帶動鋁價維持漲勢；股市方面，北向資金1月累計凈買入接近2022全年，中國經(jīng)濟復(fù)蘇的邏輯仍在繼續(xù)。

日報

Mysteel早報：美聯(lián)儲加息放緩 預(yù)計佛山鋁錠基差縮小

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價在18330-18360元/噸，均價18345元/噸，較上個交易日持漲205元/噸 市場初始詢價氛圍濃，賣方喊價偏少，少量持貨商報升水30元/噸，今日佛山市場持貨商一致惜售挺價出貨，賣方報價一度達到升水80元/噸，期間升水50-60元/噸有成交在現(xiàn)貨對盤升水情形下，持貨商逐漸開始出貨，市場流通貨源緊張局面得到大幅改善，現(xiàn)貨對鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格改報升水30-50元/噸，升水30-40元/噸好成交。

行情簡評