[特種氣體月評(píng)]：光伏級(jí)電子大宗特氣價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)（2025年9月）

光伏級(jí)超純氨月均價(jià)為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價(jià)格趨于穩(wěn)定，月均價(jià)保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導(dǎo)體級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來(lái)看： 光伏市場(chǎng)方面：多晶硅市場(chǎng)受原料漲價(jià)影響價(jià)格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫(kù)存壓力，價(jià)格漲幅有限，硅片價(jià)格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤(rùn)進(jìn)一步收縮，疊加上游廠家控產(chǎn)，對(duì)特氣需求僅維持剛需。

月評(píng)

Mysteel：基本面表現(xiàn)一般 多晶硅主力合約日內(nèi)價(jià)格沖高回落

據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，9月16日多晶硅價(jià)格持穩(wěn)，N型致密料47-53元/千克，N型混包料46-50元/千克，N型顆粒硅46-51元/千克硅片方面，183N硅片價(jià)格1.3-1.35元/片，210RN硅片價(jià)格1.4-1.45元/片，210N硅片價(jià)格1.65-1.7元/片周內(nèi)，光伏硅片市場(chǎng)在上游多晶硅料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺和下游需求支撐的雙重驅(qū)動(dòng)下，迎來(lái)了新一輪的價(jià)格上漲上周調(diào)漲價(jià)格已實(shí)現(xiàn)從報(bào)價(jià)到成交的有效傳導(dǎo)，基于此頭部硅片企業(yè)的漲價(jià)預(yù)期得到兌現(xiàn)，主流尺寸價(jià)格普遍上調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：組件成本壓力加劇 需求訂單難撐價(jià)格上行

硅片環(huán)節(jié)受此影響，生產(chǎn)成本居高不下，企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，183N和210N等主流尺寸價(jià)格已分別站上1.35元/片和1.70元/片，成本壓力進(jìn)一步向下游釋放電池片環(huán)節(jié)緊隨其后，價(jià)格全面上揚(yáng)其中183N、210N型號(hào)均價(jià)已分別上漲至0.32元/瓦和0.31元/瓦與此同時(shí)這一成本壓力不僅來(lái)自主材，還向輔材環(huán)節(jié)蔓延光伏玻璃等關(guān)鍵輔材因行業(yè)減產(chǎn)、供給收縮，已出現(xiàn)明確的漲價(jià)預(yù)期，進(jìn)一步推高了組件的綜合制造成本在主材與輔材價(jià)格“雙升”的背景下，組件企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅攀升，利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：供應(yīng)端壓力攀升 工業(yè)硅成交價(jià)格跟隨盤(pán)面波動(dòng)

周內(nèi)，光伏硅片市場(chǎng)在上游多晶硅料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺和下游需求支撐的雙重驅(qū)動(dòng)下，迎來(lái)了新一輪的價(jià)格上漲上周調(diào)漲價(jià)格已實(shí)現(xiàn)從報(bào)價(jià)到成交的有效傳導(dǎo)，基于此頭部硅片企業(yè)的漲價(jià)預(yù)期得到兌現(xiàn)，主流尺寸價(jià)格普遍上調(diào)而前端料企報(bào)價(jià)較上周暫無(wú)明顯調(diào)整，而且料企有繼續(xù)推漲趨勢(shì) 有機(jī)硅主流單體廠預(yù)計(jì)仍以穩(wěn)價(jià)為主要目標(biāo)，后續(xù)短期DMC報(bào)盤(pán)預(yù)計(jì)將維持在10700-11300元/噸 主流生膠和107膠大廠裝置控制負(fù)荷運(yùn)行，報(bào)盤(pán)平穩(wěn)，后續(xù)107膠價(jià)格參考至11500-12000元/噸，生膠主流參考至12000-12500元/噸。

日評(píng)

[特種氣體]：光伏行業(yè)反內(nèi)卷初見(jiàn)成效 特氣價(jià)格修復(fù)仍需時(shí)間

處于下游環(huán)節(jié)的硅片與電池產(chǎn)品，不僅成交價(jià)格同步上調(diào)，市場(chǎng)交易活躍度也有所提升作為光伏制造鏈條終端的核心產(chǎn)出光伏組件，其價(jià)格近期同樣顯現(xiàn)出上行趨勢(shì)，這意味著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的漲價(jià)效應(yīng)已逐步向下傳導(dǎo) 在此背景下，光伏級(jí)特氣的價(jià)格能否實(shí)現(xiàn)階段性修復(fù)？某國(guó)內(nèi)光伏相關(guān)從業(yè)者表示：“確實(shí)是政策支撐了硅料價(jià)格上漲，從而下游跟漲，但是，以利潤(rùn)角度分環(huán)節(jié)看：硅料現(xiàn)在有利潤(rùn)，硅片虧損減少，而電池和組件利潤(rùn)在惡化”。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：政策支撐下的價(jià)格震蕩與市場(chǎng)僵局共存（20250908-20250912）

N型G10L本周均價(jià)1.295元/片，環(huán)比上周上漲2.78%；N型G12R本周均價(jià)1.375元/片，環(huán)比上周持穩(wěn)；N型G12本周均價(jià)1.63元/片，環(huán)比上周上漲1.24% 本周，光伏硅片市場(chǎng)在上游多晶硅料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺和下游需求支撐的雙重驅(qū)動(dòng)下，迎來(lái)了新一輪的價(jià)格上漲，且已實(shí)現(xiàn)從報(bào)價(jià)到成交的有效傳導(dǎo)上周頭部硅片企業(yè)的漲價(jià)預(yù)期得到兌現(xiàn)，主流尺寸價(jià)格普遍上調(diào)其中，供需關(guān)系最為緊張的183N硅片價(jià)格強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，成交價(jià)由上周的1.25元/片大幅上調(diào)至1.30元/片，漲幅顯著。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動(dòng)上游普漲 組件需求疲軟引價(jià)格分化（20250915-20250919）

據(jù)Mysteel調(diào)研，頭部企業(yè)已將183N/210RN/210N調(diào)漲至0.32/0.295/0.31元/瓦，部分出口訂單價(jià)格甚至更高此輪漲價(jià)主要源于成本傳導(dǎo)壓力：硅片作為電池片最主要的成本構(gòu)成，其價(jià)格上漲直接壓縮了電池環(huán)節(jié)的利潤(rùn)空間，企業(yè)為修復(fù)盈利被迫跟進(jìn)調(diào)價(jià) 1.4組件：需求與成本的博弈下 市場(chǎng)呈現(xiàn)多重分化 近期，光伏組件市場(chǎng)傳出價(jià)格松動(dòng)信號(hào)。

周報(bào)

[多晶硅月評(píng)]：9月市場(chǎng)存限制產(chǎn)銷預(yù)期（2025年8月）

本月核心關(guān)注點(diǎn) 1）六部委聯(lián)合召開(kāi)光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì) 2）市場(chǎng)存減產(chǎn)控銷預(yù)期 3）“不得低于綜合成本銷售”的法規(guī)限制價(jià)格 本月市場(chǎng)回顧： 2025年8月多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需雙增態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端基于豐水期電價(jià)便宜的原因，西南地區(qū)龍頭企業(yè)大型項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)量增幅較大，其次是個(gè)別企業(yè)復(fù)產(chǎn)，陸續(xù)有產(chǎn)出，一定程度上也帶動(dòng)了供給的增加，而需求端，本月隨著漲價(jià)后時(shí)間的推移，下游對(duì)于前期多晶硅的大幅漲價(jià)接受度逐步加大，上下游漲價(jià)傳導(dǎo)相對(duì)順暢，但是市場(chǎng)上下游庫(kù)存仍在高位，硅片廠對(duì)多晶硅的采購(gòu)態(tài)度仍以長(zhǎng)單為主，散單為輔，政策端本月工信部再度聯(lián)合光伏企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，再度強(qiáng)調(diào)前期收儲(chǔ)以及“反內(nèi)卷”的相關(guān)事宜，帶動(dòng)價(jià)格穩(wěn)中小增。

月評(píng)

[工業(yè)硅月評(píng)]：市場(chǎng)成交不及預(yù)期，廠家信心不足

供應(yīng)端西北地區(qū)大廠穩(wěn)定復(fù)產(chǎn)，小伊犁地區(qū)小廠開(kāi)工增多，云南開(kāi)工以保山地區(qū)為主，但怒江及德宏地區(qū)開(kāi)工不及預(yù)期，四川樂(lè)山地區(qū)以保供下游有機(jī)硅廠和自備電廠家開(kāi)工為主 2)2025年8月多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需雙增態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端基于豐水期電價(jià)便宜的原因，西南地區(qū)龍頭企業(yè)大型項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)量增幅較大，其次是個(gè)別企業(yè)復(fù)產(chǎn)，陸續(xù)有產(chǎn)出，一定程度上也帶動(dòng)了供給的增加，而需求端，本月隨著漲價(jià)后時(shí)間的推移，下游對(duì)于前期多晶硅的大幅漲價(jià)接受度逐步加大，上下游漲價(jià)傳導(dǎo)相對(duì)順暢，但是市場(chǎng)上下游庫(kù)存仍在高位，硅片廠對(duì)多晶硅的采購(gòu)態(tài)度仍以長(zhǎng)單為主，散單為輔，政策端本月工信部再度聯(lián)合光伏企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，再度強(qiáng)調(diào)前期收儲(chǔ)以及“反內(nèi)卷”的相關(guān)事宜，帶動(dòng)價(jià)格穩(wěn)中小增。

周/月評(píng)

【隆眾聚焦】工業(yè)硅成交不及預(yù)期，下游剛需采購(gòu)為主

導(dǎo)語(yǔ)：繼各種政策消息之后，情緒面的影響逐漸降低，盤(pán)面逐漸歸于基本面，市場(chǎng)價(jià)格下行為主，據(jù)期現(xiàn)和貿(mào)易商表示，下游采購(gòu)質(zhì)量提高，出貨較為困難，同時(shí)下游在要求質(zhì)量的同時(shí)，出價(jià)并未超出預(yù)期，下面從基本面淺析工業(yè)硅現(xiàn)狀。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：成本支撐驅(qū)動(dòng)多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

據(jù) Mysteel 調(diào)研，183N規(guī)格硅片當(dāng)前需求旺盛，實(shí)際供給存在缺口，供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)顯著頭部企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，漲價(jià)預(yù)期持續(xù)醞釀下游環(huán)節(jié)對(duì)價(jià)格上行的接納度逐步提升，疊加多晶硅價(jià)格維持高位運(yùn)行，形成對(duì)硅片成本端的剛性支撐綜合供需與成本因素，短期硅片價(jià)格有望延續(xù)穩(wěn)中有升趨勢(shì)，價(jià)格修復(fù)動(dòng)能受產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)化 1.3電池片：供需博弈制約漲勢(shì) 出口需求提供支撐 光伏電池片市場(chǎng)價(jià)格暫未出現(xiàn)報(bào)漲跡象。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：組件市場(chǎng)成本支撐邊際減弱 終端需求制約上行空間

8月13日，Mysteel182單面TOPcon組件0.68元/瓦，210單面TOPcon組件0.69元/瓦，182雙面TOPcon組件0.68元/瓦， 210雙面TOPcon組件0.69元/瓦 當(dāng)前光伏組件市場(chǎng)呈現(xiàn)“價(jià)格暫穩(wěn)、上漲動(dòng)能醞釀”的態(tài)勢(shì)，各尺寸主流報(bào)價(jià)維持區(qū)間震蕩，但頭部企業(yè)挺價(jià)意愿顯著增強(qiáng)，市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期逐步升溫不過(guò)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，上游硅片與電池環(huán)節(jié)價(jià)格已顯露下調(diào)趨勢(shì)，成本端支撐力度邊際減弱。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)： 成本傳導(dǎo)與需求博弈交織 上游續(xù)漲動(dòng)能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

實(shí)際成交方面，上游漲價(jià)傳導(dǎo)逐步順暢，下游接受度提升，不過(guò)前期備貨充足的企業(yè)持續(xù)觀望供應(yīng)端，當(dāng)前排產(chǎn)穩(wěn)定，價(jià)格上漲動(dòng)力主要來(lái)自成本支撐與挺價(jià)策略，企業(yè)以不低于全成本為報(bào)價(jià)基準(zhǔn)不過(guò)，需求尚未實(shí)質(zhì)性回暖，硅片價(jià)格僅在成本線附近波動(dòng)，制約硅料漲幅短期看，成本端支撐仍存，但增量供應(yīng)與終端觀望情緒可能使?jié)q勢(shì)放緩 1.2 硅片：成本驅(qū)動(dòng)價(jià)格全線上行 下游需求支撐成交落地較穩(wěn) 光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)走勢(shì)延續(xù) 與新能源品種出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)

工業(yè)硅期貨的波動(dòng)與多晶硅、碳酸鋰等新能源相關(guān)品種呈現(xiàn)出明顯的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)多晶硅期貨主力合約早盤(pán)一度下跌，但隨后快速反彈，最終漲幅收至5.15%，市場(chǎng)情緒的快速轉(zhuǎn)變，也預(yù)示著光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部正在經(jīng)歷深刻調(diào)整從供需基本面來(lái)看，工業(yè)硅市場(chǎng)仍然面臨供應(yīng)過(guò)剩的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題西南地區(qū)部分廠家開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)選擇在期貨盤(pán)面套保 下游端，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上游強(qiáng)、下游弱的分化格局：多晶硅和硅片價(jià)格因成本支撐和需求推動(dòng)而持續(xù)上漲，多晶硅成交重心上移但庫(kù)存仍高，硅片價(jià)格已顯著上漲且頭部企業(yè)仍有提價(jià)預(yù)期；電池片價(jià)格則因下游接受度有限而先漲后穩(wěn)；光伏組件雖有漲價(jià)意愿，但受終端需求不足和價(jià)格抵觸影響，實(shí)際成交困難，市場(chǎng)處于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈中。

日評(píng)

政策“反內(nèi)卷”加碼光伏供給側(cè)改革，協(xié)鑫科技等相關(guān)個(gè)股漲超3%

受益于硅片價(jià)格上漲，今日光伏相關(guān)概念股走強(qiáng) 截至發(fā)稿，卡姆丹克太陽(yáng)能漲5.94%、信義光能漲4.93%、協(xié)鑫科技漲3.28%、新特能源漲2.53% 消息方面，多家硅片企業(yè)上調(diào)了硅片報(bào)價(jià)，不同尺寸的硅片價(jià)格漲幅在8%—11.7%對(duì)此，多家硅片廠商人士表示，在9日下午上調(diào)了硅片報(bào)價(jià)，而且是一線及二三線企業(yè)普遍上調(diào) 業(yè)內(nèi)人士反饋，本次硅片報(bào)價(jià)上調(diào)的主要原因是上游硅料漲價(jià)引發(fā)的傳導(dǎo)效應(yīng)；但是，由于國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)終端需求增速放緩，下游電池環(huán)節(jié)能否接受本次硅片提價(jià)還有待觀察。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：上游漲價(jià)預(yù)期加強(qiáng) 硅片企業(yè)醞釀漲勢(shì)

7月7日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在0.85-0.88元/片，環(huán)比上漲0.015元/片；硅片N型G10L價(jià)格在0.85-0.88元/片，環(huán)比上漲0.015元/片；硅片N型G12R-210R價(jià)格在1元/片，環(huán)比下降0.015元/片；硅片N型G12價(jià)格在1.18元/片，環(huán)比下降0.02元/片 光伏硅片市場(chǎng)價(jià)格有所波動(dòng)受上游硅料漲價(jià)預(yù)期驅(qū)動(dòng)，頭部企業(yè)逐步釋放價(jià)格上調(diào)信號(hào)據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前183N有小幅調(diào)漲，落在0.88元/片；210RN受產(chǎn)能釋放節(jié)奏與市場(chǎng)預(yù)期雙重影響，雖存在漲價(jià)預(yù)期，但當(dāng)前暫維持1元/片；210N價(jià)格落穩(wěn)于1.18元/片，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

日?qǐng)?bào)

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)成交逐步增加 當(dāng)周價(jià)格暫穩(wěn)（20250725-0731）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無(wú)進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫(kù)存壓力短期難以緩解。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅料漲價(jià)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo) 中下游跟漲信號(hào)與終端阻力并存（20250707-202507011）

本周光伏組件市場(chǎng)整體價(jià)格延續(xù)僵持格局，但因上游漲勢(shì)兇猛出現(xiàn)局部波動(dòng)此輪企穩(wěn)回升主要受上游硅料、硅片漲價(jià)預(yù)期傳導(dǎo)驅(qū)動(dòng)，部分組件廠商開(kāi)始試探性報(bào)漲據(jù)Mysteel調(diào)研了解，頭部幾家企業(yè)普遍存有2-3分的漲價(jià)預(yù)期然而，終端需求處于季節(jié)性淡季，實(shí)際高價(jià)成交尚未落地，前期訂單的交付與新單的議價(jià)仍在博弈頭部大廠憑借前期工商業(yè)項(xiàng)目存量訂單支撐，排產(chǎn)及接單相對(duì)穩(wěn)健，更傾向于穩(wěn)價(jià)觀望上游漲勢(shì)的持續(xù)性，分銷渠道嘗試跟漲。

周報(bào)

已有光伏晶硅企業(yè)單季度利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，愛(ài)旭股份預(yù)計(jì)Q2扭虧為盈

近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格顯著反彈對(duì)于電池組件價(jià)格，有受訪人士表示，在上游硅料、硅片環(huán)節(jié)漲價(jià)氛圍烘托下，電池和組件看漲預(yù)期濃厚，但最終報(bào)價(jià)，以及成交情況還要看下游接受度有樂(lè)觀預(yù)期認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或?qū)⑹苁袌?chǎng)預(yù)期影響有小幅抬升，待供需關(guān)系出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，并在政策嚴(yán)格執(zhí)行有效防止落后產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的前提下，逐步恢復(fù)至合理區(qū)間 愛(ài)旭股份公司人士稱，近期反內(nèi)卷政策導(dǎo)向頻頻吹風(fēng)政策的調(diào)控對(duì)于整體產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格中樞的抬升會(huì)持續(xù)起到比較好的作用。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：政策預(yù)期與供需博弈交織 硅料回暖難阻全鏈下行（20250630-20250704）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：企業(yè)報(bào)價(jià)上漲 成交支撐薄弱 多晶硅價(jià)格小幅波動(dòng)，硅料市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖跡象。

周報(bào)