[隆眾聚焦]：氣相白炭黑市場上漲到底是“水到渠成” 還是“曇花一現(xiàn)”

導語：本周國內主流大廠，氣相白炭黑市場價格從12000元/噸，漲至16500元/噸，漲幅37.5%，價格大幅走高。

熱點聚焦

Mysteel：5月市場競爭加劇 行業(yè)利潤繼續(xù)縮窄

原鋁價格呈現(xiàn)“V”字型走勢，廢鋁成本支撐邏輯減弱雖然廢鋁在價格下跌時顯露出貨源趨緊的現(xiàn)象，但是面對下游購買力不強的情況，挺價的效果一般，廢鋁價格維持區(qū)間小幅震蕩 圖1 ADC12加權平均完全成本及理論盈虧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 金屬硅價格繼續(xù)下跌 成本占比維持較低比例 圖2 5月國產ADC12成本占比分析 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 參照Mysteel鋁合金錠成本數(shù)據(jù)中的各成本項占比情況，5月金屬硅成本占比為2.61%，比重較上月小幅上升。

熱點分析

Mysteel：4月ADC12價格與成本齊降 行業(yè)盈利水平依然較低

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月28日，主流地區(qū)553#不通氧價格在15200元/噸，較上月末下跌1100元/噸，跌幅6.7%4月金屬硅市場在下游需求持續(xù)走弱且供應端緩慢增加的背景下，價格承壓下行展望5月，雖期貨價格有了小幅反彈的跡象，但下游需求難言樂觀，價格大概率維持低位震蕩走勢 圖3 主流地區(qū)553#不通氧價格行情 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 廢鋁市場貨源小幅增加 生鋁價格上下兩難 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月28日，主流地區(qū)破碎生鋁價格為14600-14800元/噸，較月初下跌300元/噸，跌幅2%，月均價環(huán)比下跌100元/噸，跌幅0.7%；型材噴涂舊料價格為14400-14600元/噸，較月初下跌200元/噸，月均價上漲200元/噸，漲幅1.4%。

熱點分析

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（1.30-2.11）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周天津港錳礦漲勢比較可觀，澳塊成交48元/噸度，加蓬44元/噸度，南非半碳酸35-36元/噸度，節(jié)后廠家需求持續(xù)釋放，年前部分廠家備貨不足，節(jié)后上漲明顯，因此詢盤略早于往年，疊加目前港口貨權較為集中，市場挺價情緒較濃，高品礦呈現(xiàn)持續(xù)缺貨狀態(tài) 發(fā)運方面，本周南非發(fā)運依然保持高位，澳塊，加蓬運量偏低，導致目前在途南非礦數(shù)量較高，對后期港口庫存造成不小壓力，反觀高品礦供需情況依然緊張，這兩周，雖然高品礦有集中到港，但裝卸效率比較差，實際可售的量也不多，貨權集中度比較高，出貨意愿不強，疊加節(jié)后運費下降，廠家開工情況持續(xù)走高，拉貨積極性上升，港口庫存維持相對低位。

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（11.26-12.03）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場延續(xù)偏弱運行，市場活躍度偏低，到港疏港情況均處于低位，市場情緒不高，中小礦商出貨意愿較強，南方挺價效果一般，澳塊跳水幅度較大天津港澳塊部分成交回到44元/噸度以下，加蓬成交趨向40.5元/噸度以下，半碳酸維持34.5元/噸度上下，南非高鐵報價小幅走低，低品至32.5元/噸度。

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（11.12-11.19）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場維持弱勢運行，澳塊低位成交43.5元/噸度，半碳酸34元/噸度，加蓬41元/噸度，高鐵支撐艱難Mn30成交33元/噸度較上周再度回落1元/噸度基本跌破礦商成本線，南方成交也在不斷回調，低迷的市場消費，廠家開始計劃12月停產減產，規(guī)避硅錳的倒掛風險，導致中小錳礦商出貨積極性較高 成本上，近期南非系半碳酸報價十分艱難，博弈也相對明顯，印度錳合金產量的上升，以及國際市場較好的表現(xiàn)，使得礦山有了較大的非中國需求，同時南非運輸問題，礦山本就在四季度減量明顯。

周評

Mysteel：價格急速降溫下 再生鋁合金錠庫存將如何演繹

一波未平一波又起，再生鋁合金錠企業(yè)在價格大漲大跌間浮沉，從九月初至今，鋁合金企業(yè)一路跌宕起伏坎坷走過，經歷了過山車般的行情本以為可在傳統(tǒng)消費旺季金九銀十大干一場，但不曾想原鋁、金屬硅、廢鋁（生鋁）價格的急速拉漲讓這個夢幻般的開局變得格外的艱難，旺季未曾如約而至、高昂的生產成本讓企業(yè)不得不關停部分產線來維持企業(yè)微薄利潤正常運行，意想不到的結尾最終給這場戰(zhàn)斗劃上了一個殘酷的句號 圖一 有色A00價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 圖二 云南地區(qū)553通氧金屬硅價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel價格統(tǒng)計，2021年9月，原鋁價格因煤炭緊缺，電力成本增加，而多地限電錯峰生產，導致從21100元/噸飆升到22600元/噸，漲幅達1500元/噸；而金屬硅因云南發(fā)改委政策管控削減90%產量，在此情緒帶動下，價格一路從23000元/噸拉漲到58700元/噸，漲幅超30000元/噸，而金屬硅占鋁合金錠生產成本的4%-5%，成本的增加，預示著鋁合金錠價格得被迫上漲，價格的上漲帶來了銷售壓力，在下游消費不理想的情況下，鋁合金錠庫存隨之增加。

數(shù)據(jù)解讀

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（11.8-11.12）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場低位盤整，整體需求依然偏弱，市場低位成交零散出現(xiàn)，主流礦跌幅放緩，港口出貨情緒雖強，但成本壓力較為明顯，下游硅錳也是跌幅收窄，市場出現(xiàn)再平衡的傾向澳塊回到45元/噸度上下，加蓬塊42.5元/噸度，半碳酸35.5元/噸度，上周半碳酸集中到港較為明顯，短期庫存壓力較大 港口庫存及到港情況來看，上周有半碳酸、南非高鐵集中到港情況，導致港口南非礦庫存達到290萬噸上下，本周澳洲到港較多，好在目前港口澳系疏港量依然較多，高品礦累庫情況并不明顯，同時值得關注的是，目前港口依然以提單為主，廠家觀望礦價，成交量難有復蘇，導致礦商部分礦的庫存壓力著實不小，疊加后期加蓬集中到港的壓力，不排除低價出貨的情況會有所增加。

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（11.1-11.5）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場偏弱運行，市場成交依然較為冷清，外盤完成報價，遠期成本維持高位前期北方澳塊沖高較為明顯，目前回調過程中，澳塊價格大幅回調，主流成交價45.5元/噸度上下，南非礦基本貼近成本，市場行情雖弱，但回調空間較為有限，Mn36.5半碳酸依然能維持36元/噸度以上港口庫存上，本周疏港效率不高，庫存壓力也有所上升，下游硅錳隨開工上升，鋼招落定，需求有望展開，但價格直逼9000的行情下，錳礦這周壓力著實不小。

周評

Mysteel周報：鐵合金市場一周評述（10.18-10.22）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場保持高位震蕩，北方成交略顯冷清，南方伴隨開工復蘇，成交復蘇明顯，礦商信心相對飽滿，澳系資源偏緊，北方價格持續(xù)上漲，南北高品礦價差縮小，北方低品承壓較重，礦種差異依然突出。

周評

Mysteel日報：金屬硅價格普遍下調

下游企業(yè)看跌情緒不減，雖詢盤較多，但成交清淡，多為剛需采購部分貿易商恐硅價繼續(xù)下行，利潤空間進一步壓縮，于是低于硅廠報價拋貨 下游方面，多晶硅價格繼續(xù)上漲態(tài)勢，但漲幅收窄，部分硅料廠受能耗雙控的限制被迫減產，今日單晶復投料價格在26.2-27.5萬元/噸；有機硅市場目前走勢較亂，主流廠家穩(wěn)價心態(tài)不變，下游企業(yè)剛需備貨，今日DMC價格在63000元/噸左右 整體而言，金屬硅市場走勢暫無規(guī)律可循，但隨著枯水期的臨近，相信硅價下調空間有限。

日評

Mysteel日報：金屬硅市場報價混亂

有單體廠前幾日公布421#最高報價為84600元/噸，但部分貿易商對現(xiàn)價利潤已經滿足且對后市看漲情緒不高，便以遠低于硅廠報價的價格拋售421#，與市場最高報價相差2萬有余 下游方面，采貨方都存在一定顧慮，有庫存的基本在觀望硅價是否還會下調亦或是再次上漲，自國慶節(jié)前至現(xiàn)在，成交都較為清淡多晶硅價格延續(xù)上漲走勢，硅片企業(yè)開工率維持高位，新增產能也持續(xù)釋放，對金屬硅的需求只增不減；有機硅單體廠由于原料端的不斷漲價導致利潤空間降低，短期內價格會維持堅挺，下調可能性很小。

日評

Mysteel日報：金屬硅繼續(xù)調漲

金屬硅的漲勢，帶動著下游鋁價上漲，鋁行業(yè)的中小企業(yè)已不堪重負面臨淘汰，行業(yè)可能會經歷一輪洗牌，有可能都流向頭部企業(yè) 下游方面，目前鋁錠價格再創(chuàng)新高，最高已漲至21310元/噸，企業(yè)生產成本劇增，今日價格變化不大，與昨日持平，市場國內ADC12成交價格在20600-20700元/噸，下游壓鑄客戶很多開始不接訂單了，都處于半開狀態(tài)多晶硅價格延續(xù)上漲走勢，單晶復投料價格區(qū)間在206000-215000萬元/噸。

日評

Mysteel日報：多方因素影響 金屬硅創(chuàng)新高

新疆四川等地區(qū)因高品質的硅石供應不足導致金屬硅421#的產量下降，從而價格堅挺下游有機硅、多晶硅等需求一直增長，金屬硅的供應壓力也持續(xù)增加 下游方面，有機硅大單體廠將DMC報價正式提高至36000元/噸，廠家封盤，下游發(fā)漲價函；多晶硅價格延續(xù)上漲走勢，部分硅料廠已經開始簽訂9月份訂單，一線大廠復投料主流成交價在208000-210000元/噸；今日各區(qū)域合金錠價格普遍上調200元/噸，市場供應緊缺價格上漲。

日評

鐵合金市場一周評述（07.26-07.30）

一、錳系市場評述 【硅錳】國內硅錳強勢運行，期貨盤面上沖至8000一線，現(xiàn)貨面則由于8月鋼招暫未大規(guī)模展開，廠家端也低價惜售，報價高位運行，基本出廠現(xiàn)金執(zhí)行7500-7700一線，部分商家暫停報盤或按盤面價格點價銷售，8月大鋼廠暫未表態(tài)展開鋼招，僅個別庫存偏緊鋼廠急招有7650-7880區(qū)間價格出現(xiàn)，環(huán)比上月均有小幅上調200-300元/噸廠家端生產北方略有恢復，雖內蒙廠家仍受30%左右限產，但限電略好于上周，南方本周限電加強，廣西區(qū)域減產幅度較大，開工率（產能利用率）全國42.33%，較上周增4.12%；日均產量22130噸，增822噸。

周評

鐵合金市場一周評述（07.12-07.16）

一、錳系市場評述 【硅錳】國內硅錳本周表現(xiàn)強勢，周初仍由于7月鋼招壓價及期貨表現(xiàn)疲軟等問題，零售報價一度回歸至7100一線現(xiàn)金出廠，而周三起，寧夏重提降耗限產，內蒙限電愈發(fā)嚴重，廠家基本面對50%左右的降耗要求，廣西則同樣有用電缺口出現(xiàn)，包括南非端混亂的事態(tài)影響，種種消息疊加，使得期貨盤面一度周五沖至8000一線，而市場零售廠家則更為惜售，大部分表示完成6月訂單已經很艱難，不要說7月單子了，均發(fā)布不可抗力函已表示對于后續(xù)供貨不足的預期，本網本周開工率（產能利用率）全國50.69%，較上周減8.04%；日均產量27150噸，減2250噸。

周評

鐵合金市場一周評述（07.05-07.09）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場平穩(wěn)運行，市場高位難成交，量也未有起色外盤基本完成報價，南非半碳酸鎖定4.7美元/噸度，維持倒掛局面，澳塊5.5美元/噸度，上調幅度雖然導致明顯倒掛，但廠家依然有接貨空間，港口庫存持續(xù)下降，下游硅錳暫無起色，整體運行阻力較大 下游硅錳來看，內蒙、寧夏區(qū)域限電政策升級，但下游鋼招積極性依然不高，螺紋鋼進入虧損，鋼廠主動減產的情況較為明顯，導致鋼招預期不足，周五河鋼確定7月首輪詢盤價7500元/噸，華東鋼廠主流包到價格則再7450元/噸，南北差異出現(xiàn)，或進一步影響硅錳格局，北方硅錳供需都將有所收緊，利空錳礦需求。

周評

鐵合金市場一周評述（06.28-07.02）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場表現(xiàn)較強，高品礦庫存維持低位，加蓬、半碳酸、南非高鐵均有一定程度上漲，以南非高鐵漲幅最為明顯下游硅錳進入鋼招周期，需求存在一定支撐，外盤即將報價，較高的海運價格或將導致美元成本進一步上行 外盤方面，本周海運費持續(xù)上行，南非航線進一步上漲至50美元/噸以上，受到南非疫情持續(xù)發(fā)酵影響，對后期錳礦運量有一定擔憂，但近期南非發(fā)運量維持同比增量，國內缺貨情況不太可能發(fā)生，而巴西航線集裝箱成本上漲至60美元/噸以上，散船價格更高，導致巴西礦短期較難有進口增量可能，美元匯率也在小幅回溫，外盤成本存在支撐。

周評

鐵合金市場一周評述（06.21-06.25）

一、錳系市場評述 【錳礦】本周錳礦市場表現(xiàn)穩(wěn)中偏強，時間上處于鋼招之前，市場買貨積極性并不高，但隨著巴西礦基本售空，國內高品礦缺貨問題較為嚴重，加蓬成交價格有有所上漲，下游硅錳表現(xiàn)依然不弱，帶動港口礦商惜售情況較為明顯海外運費持續(xù)上漲，周五康密勞率先報盤8月船期5.2美元/噸度，預期上，也明顯向好 外盤來看，近期海運費再度上漲，南非航線上漲至47美元/噸以上，而同樣南非的疫情也在逐步上升，封國的傳言近期增多，但不可否認的是，4-6月南非的錳礦出口量較大，短期港口缺低品礦的可能性較小，成本上升，外盤再度迎漲的可能性較高，加蓬率先鎖定8月船期價格5.2美元/噸度，上漲0.15美元/噸度，后期南非、澳礦跟進可能性較強。

周評

Mysteel：上半年鎂碳磚主要原料成本價格分析

2021年上半年，國內鎂碳磚產品價格整體呈現(xiàn)“先漲后降再穩(wěn)”的的走勢據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，以遼寧地區(qū)MT-14A:MgO≥76%指標的鎂碳磚為例，1月初鎂碳磚由5500元/噸的價格上調至5700元/噸，并以此價走穩(wěn)整個第一季度3月中旬，鎂碳磚報價每噸下調100元，以5600元/噸的價格水平持續(xù)至上半年結束 究其漲跌原因，主要還是原料端價格的波動引起的聯(lián)動漲跌。

市場行情