[氟化鋁月結(jié)]：供需雙弱，氟化鋁市場弱穩(wěn)（2025年7月）

本月氟化鋁市場整體呈現(xiàn)弱勢震蕩格局，價格小幅下跌，供需雙弱態(tài)勢明顯成本面來看，螢石以及氫氟酸呈現(xiàn)弱勢，對市場價格暫未有利好推動供應(yīng)端開工沒有明顯大幅變化，廠家維持低位開工為主下游電解鋁行業(yè)開工平穩(wěn)，但仍按需補庫為主，無大規(guī)模采購，需求增量有限。

操盤必讀

[石油焦]：市場回歸理性，7月石油焦價格振幅收窄

由于原料調(diào)整，8月份地?zé)捠徒怪鸩礁吡蚧瑖a(chǎn)資源指標(biāo)結(jié)構(gòu)失衡 需求端市場采購心態(tài)仍顯積極，負極領(lǐng)域需求有向好表現(xiàn)，頭部企業(yè)采購心態(tài)尚可，拉動石油焦及普貨煅燒焦出貨預(yù)焙陽極領(lǐng)域執(zhí)行訂單產(chǎn)銷，終端電解鋁市場開工高位；鋼用炭素市場交投尚可，石墨電極企業(yè)零星有原料采購計劃，對煉廠石油焦出貨支撐穩(wěn)定 預(yù)計8月份石油焦市場延續(xù)穩(wěn)中小漲走勢，預(yù)焙陽極最新定價高于預(yù)期，需求端市場利好支撐穩(wěn)定，國產(chǎn)石油焦主流市場價維持在3000元/噸左右。

熱點聚焦

[氟化鋁]：2025年6月無水氟化鋁進出口數(shù)據(jù)分析

主因6月國內(nèi)市場價格弱勢，出口價格更有優(yōu)勢，另一方面國外尤其是印度電解鋁市場產(chǎn)能擴增，需求增加下，中國氟化鋁出口量大大增加 3、凈出口 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、隆眾資訊 2025年6月中國無水氟化鋁出口15538.4噸，環(huán)比+113%。

氟化鋁

Mysteel周報： 成本傳導(dǎo)與需求博弈交織 上游續(xù)漲動能分化下游博弈凸顯（20250728-20250801）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：多晶硅價格漲勢收窄 高位趨緩特征顯現(xiàn) 多晶硅市場價格漲幅收窄，呈現(xiàn)高位趨緩的態(tài)勢。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.21-7.25）

下游電解鋁行業(yè)整體運行產(chǎn)能及產(chǎn)量變動較小，整體仍維持相對高位，預(yù)焙陽極需求端表現(xiàn)良好成本方面，下周暫無延遲焦化裝置開停工，但由于復(fù)產(chǎn)煉廠正產(chǎn)生產(chǎn)，石油焦產(chǎn)量預(yù)計增加，臨近月底下游采購操作放緩，市場價格支撐一般，預(yù)計石油焦價格預(yù)測漲跌互現(xiàn)；下周高溫煤焦油報盤預(yù)計依舊堅挺，價格以補漲為主，深加工開工負荷存在提升預(yù)期，但煤瀝青出貨壓力不大，下游企業(yè)補倉需求仍存，對價格方面存有利好支撐綜合來看，近期預(yù)焙陽極原料市場震蕩運行，成本面支撐較為溫和，行業(yè)開工暫無明顯波動，臨近月底，市場開始觀望大廠采購價格調(diào)整幅度。

周報

【證券時報】氧化鋁大漲！后市怎么看？

供給端收縮預(yù)期提振市場，氧化鋁期貨單日漲超8% 經(jīng)歷前期深度回調(diào)，氧化鋁市場價格顯著回暖 7月21日，國內(nèi)期貨市場上氧化鋁主力合約2509大幅領(lǐng)漲，截至下午收盤報漲8.39%，達3386元/噸，近一個月最大漲幅超20% 據(jù)調(diào)研了解，上周氧化鋁盤面價格偏強運行，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格繼續(xù)走高，北方市場成交主要以常規(guī)鋁廠招標(biāo)和少部分貿(mào)易成交為主，而南方市場成交主要為氧化鋁廠與電解鋁廠直接交易。

媒體報道

[石油焦]：上半年預(yù)焙陽極領(lǐng)域產(chǎn)銷兩旺，剛需支撐石油焦價格仍存漲勢

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

[石油焦]：需求端生產(chǎn)積極性兩極分化，石油焦市場價格能否延續(xù)漲勢？

鋁用碳素方向，電解鋁開工較為穩(wěn)定，采購以剛需采購為主，利好指標(biāo)貨石油焦出貨鋼用碳素方向，石墨電極開工率維持低位水平，電弧爐開工率持續(xù)下行，目前在63.59%水平，部分鋼廠處于利潤虧損階段，生產(chǎn)積極性較為消極，部分鋼廠主動選擇微幅減產(chǎn)或停產(chǎn)綜上所述，新材料領(lǐng)域生產(chǎn)積極性提高，造成部分資源競爭對石油焦價格有利好支撐，短期內(nèi)石油焦市場價格仍以穩(wěn)中上行為主 。

熱點聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.23-6.27）

下游電解鋁行業(yè)運行產(chǎn)能仍維持相對高位，云鋁綠色低碳水電鋁加工一體化鶴慶項目(三期)產(chǎn)能置換方案通過驗收，目前已具備通電條件，區(qū)域內(nèi)預(yù)焙陽極需求繼續(xù)增加，其余地區(qū)電解鋁運行產(chǎn)能變動有限，預(yù)焙陽極需求端表現(xiàn)良好成本方面，下周多套裝置預(yù)計復(fù)產(chǎn)，國產(chǎn)石油焦供應(yīng)量預(yù)計增加，臨近月初下游剛需補庫仍在進行，預(yù)計下周石油焦市場產(chǎn)銷平衡，市場價格預(yù)計維持大穩(wěn)走勢；下周煤瀝青原料煤焦油市場繼續(xù)消化利空因素，仍存下跌空間，成本面支撐有限，深加工開工率預(yù)計上漲為主，預(yù)計下期煤瀝青依舊弱穩(wěn)整理。

周報

月評：利潤修復(fù)帶動部分企業(yè)復(fù)產(chǎn) 6月氧化鋁價格承壓下行

進入月下旬，南北方氧化鋁復(fù)產(chǎn)及新投產(chǎn)能逐漸穩(wěn)定，導(dǎo)致供應(yīng)端仍呈增長趨勢，市場陸續(xù)傳出零星貼水成交，但多數(shù)氧化鋁企業(yè)意欲價格減少明顯波動以保障生產(chǎn)及供貨穩(wěn)定另外，電解鋁企業(yè)仍主要通過招標(biāo)或逢低采購進行適當(dāng)補庫，部分貿(mào)易商成交價格持續(xù)下探從成本端來看，月末主流地區(qū)海運費及船舶燃油價格上漲導(dǎo)致進口鋁土礦成本上移，對現(xiàn)貨市場存一定底部支撐 1.2 海外市場價格回顧 6月海外氧化鋁價格窄幅震蕩運行，本月共追蹤到3筆成交，累計成交量約9萬噸。

月報

[石油焦]：6月國內(nèi)石油焦市場價格先跌后漲，7月能否延續(xù)漲勢

整體來看，正值豐水期電解鋁企業(yè)開工率較為穩(wěn)定，對石油焦市場出貨有一定支撐負極材料方面，人造石墨市場價格較為穩(wěn)定，6月下旬負極企業(yè)階段性補庫采購，對部分石油焦出貨有一定支撐，利好石油焦市場價格石墨電極開工率延續(xù)低位水平，對低硫焦價格暫無利好支撐綜合來看，6月末國內(nèi)石油焦市場價格回調(diào)，主要由負極材料企業(yè)階段性采購補庫主導(dǎo)，但負極企業(yè)大面積采購數(shù)量有限，目前來看7月初國內(nèi)石油焦市場價格仍有支撐，7月中下旬國內(nèi)供應(yīng)量增加，需求端采購放緩，對石油焦市場價格支撐力度偏弱。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2025年下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期與現(xiàn)實博弈加劇

Part.1 市場概述 1.1 多晶硅：庫存壓力明顯，價格持續(xù)下跌 2025年上半年多晶硅價格跌幅明顯。

熱點聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.16-6.20）

各市場氟化鋁價格如下：甘肅市場氟化鋁價格9700-10100元/噸；湖南市場氟化鋁價格9700-10150元/噸；山東市場氟化鋁價格9600-10100元/噸；河南市場氟化鋁價格9700-10100元/噸供需方面，受原料市場價格波動影響，多數(shù)氟化鋁企業(yè)處于虧損狀態(tài)，在此影響下部分生產(chǎn)企業(yè)計劃減產(chǎn)來提振市場，但部分下游電解鋁企業(yè)近期僅按需采購為主，依舊有壓價意愿，在供需雙方持續(xù)博弈下，市場交投氛圍依舊較為低迷。

周報

[隆眾聚焦]：氟化鋁市場供需博弈，后市能否堅挺過渡？

另外，買賣雙方洽談進入僵持狀態(tài)，市場觀望氛圍漸濃，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，價格運行區(qū)間在3250-3350元/噸而氫氟酸小幅走弱，后續(xù)支撐有限，目前氟化鋁成本支撐尚可，短期尚有支撐 二、電解鋁剛需托底壓價采購 目前電解鋁市場為氟化鋁主要下游，其社會庫存維持去庫，市場現(xiàn)貨流通偏寬松，接貨情緒轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨成交有所下降，而氟化鋁成交主要依托剛需采購，以及下游大型鋁廠集中招標(biāo)，由于鋁市場行情偏弱，買方市場多有壓價采購心理，對高價氟化鋁接受度較低，進一步壓制市場價格。

熱點聚焦

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（6/10）

進口商庫存成本較高，且ADC12上市在即，大部分觀望為主，挺價出售，市場整體成交一般 【期貨市場】 電解鋁：6月9日主力合約2507，以20060元/噸收盤，上漲55元開盤20075元/噸，最高20100元/噸，最低20040元/噸，總持倉18.27萬噸，日倉差+1032手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為4.77萬噸，較上一交易日減少74噸 鑄造鋁合金：6月10日鑄造鋁2511合約開盤價報19400元/噸，參考鋼聯(lián)現(xiàn)貨華東市場價。

行情簡評

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（6.3-6.6）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止6月5日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.35萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.02萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，鋁廠對預(yù)焙陽極接貨良好，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場價格下行為主，國產(chǎn)石油焦供應(yīng)窄幅增加，雖然港口庫存略有去庫，但供需平衡關(guān)系延續(xù)供大于需格局，對石油焦支撐表現(xiàn)偏弱，市場價格窄幅波動運行目前山東市場3B石油焦價格2510元/噸，較上周上漲60元/噸，3A石油焦價格2730元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青新單價格寬幅下行，原料高溫煤焦油拍賣價格下滑，成本面對煤瀝青價格形成拖拽，深加工企業(yè)開工負荷依舊高位，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，市場新單下行為主，目前山東市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌250元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價3700元/噸，較上周下跌350元/噸。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.26-5.30）

貴州、青海等地電解鋁廠技改項目穩(wěn)步推進中，其余地區(qū)電解鋁開工負荷保持高位，繼續(xù)對預(yù)焙陽極需求保持小幅增長態(tài)勢成本方面，節(jié)后隨著部分煉廠恢復(fù)開工，石油焦供應(yīng)預(yù)期增加，在港口庫存持續(xù)提升下，對價格方面難有利好支撐，預(yù)計下周石油焦市場價格繼續(xù)穩(wěn)中下行調(diào)整；原料高溫煤焦油價格存跌預(yù)期，成本面下滑利空煤瀝青價格，深加工企業(yè)開工負荷仍存上調(diào)空間，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)繼續(xù)增加，供應(yīng)端對價格形成制約，預(yù)計節(jié)后煤瀝青市場下滑為主。

周報

[隆眾聚焦]：氟化鋁市場供需博弈，后市能否堅挺過渡？

另外，買賣雙方洽談進入僵持狀態(tài)，市場觀望氛圍漸濃，預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，價格運行區(qū)間在3250-3350元/噸而氫氟酸小幅走弱，后續(xù)支撐有限，目前氟化鋁成本支撐尚可，短期尚有支撐 二、電解鋁剛需托底壓價采購 目前電解鋁市場為氟化鋁主要下游，其社會庫存維持去庫，市場現(xiàn)貨流通偏寬松，接貨情緒轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨成交有所下降，而氟化鋁成交主要依托剛需采購，以及下游大型鋁廠集中招標(biāo)，由于鋁市場行情偏弱，買方市場多有壓價采購心理，對高價氟化鋁接受度較低，進一步壓制市場價格。

熱點聚焦

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（5.19-5.23）

西南地區(qū)電解鋁企業(yè)繼續(xù)有少量產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，電解鋁開工負荷保持高位，預(yù)焙陽極需求整體表現(xiàn)良好成本方面，臨近月底，部分煉廠仍有下調(diào)焦價可能，另外隨著檢修煉廠陸續(xù)開工出焦，石油焦資源供應(yīng)量有望增加，預(yù)計下周石油焦市場價格繼續(xù)穩(wěn)中下行調(diào)整；當(dāng)前深加工企業(yè)開工負荷上調(diào)，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)增加，供應(yīng)端對價格暫無支撐，雖然原料高溫煤焦油價格仍存上漲空間但后期漲勢預(yù)計將明顯放緩，下游工廠多根據(jù)庫存情況按需接貨，預(yù)計煤瀝青市場有望繼續(xù)上行，但幅度或?qū)⑹芟蕖?/p>

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.17-5.23）

供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁技改產(chǎn)能釋放是近期供應(yīng)端主要變化，新增產(chǎn)量有限消費端，鋁初級加工企業(yè)開工率情況不一，電網(wǎng)各地工程施工進度加快支撐下游需求，但原鋁系初級加工品面臨國內(nèi)季節(jié)性疲軟的壓力，短期鋁加工企業(yè)開工率將承壓下行綜合來看，短期滬鋁以震蕩偏強為主，后續(xù)重點關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動 （四）冷軋: 上周全國冷軋板卷價格弱勢運行，市場價格多以下跌為主，全國冷軋板卷價格均價周環(huán)比下跌37元/噸。

周報