3月10日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局解讀稱，這主要是受春節(jié)錯(cuò)月、假期和部分國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響；②國(guó)家外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32272億美元，較1月末上升182億美元；2月末黃金儲(chǔ)備報(bào)7361萬(wàn)盎司（約2289.53噸），環(huán)比增加16萬(wàn)盎司（約4.98噸），為連續(xù)第四個(gè)月增加③美國(guó)2月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預(yù)期，并且1月數(shù)據(jù)有所下修，失業(yè)率意外升至4.1% 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月10日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為87.4萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月6日減少1萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國(guó)為：馬來西亞約（4.4萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.43萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬(wàn)噸） 、韓國(guó)約 （1.02萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬(wàn)噸） 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁空單繼續(xù)持有

取消出口退稅的鋁材今年前三季度出口總量約為462萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)鋁材出口總量的99%12月1日后國(guó)內(nèi)出口訂單短期受到明顯影響，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)庫(kù)存增加，進(jìn)而繼續(xù)施壓滬鋁，但利多倫鋁內(nèi)外價(jià)差過大會(huì)導(dǎo)致鋁錠出口窗口再次打開，鋁錠流出直至價(jià)差再次收窄至合理區(qū)間考慮到目前全球范圍電解鋁資源供給并不寬裕，增加的成本最終仍會(huì)轉(zhuǎn)移至國(guó)外的下游客戶，導(dǎo)致倫鋁的價(jià)格重心持續(xù)抬升最終帶動(dòng)滬鋁價(jià)格重心抬升該政策短中期偏空，長(zhǎng)期中性偏多。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)區(qū)間震蕩整理

美國(guó)經(jīng)濟(jì)就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要顯示決策者仍在觀望，關(guān)注近期公布的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)情況上游鋁土礦內(nèi)有復(fù)產(chǎn)外有擾動(dòng)，氧化鋁價(jià)格挺立，電解鋁生產(chǎn)成本支撐堅(jiān)挺，進(jìn)口鋁盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進(jìn)口鋁錠補(bǔ)充有限，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能持續(xù)走增，產(chǎn)量保持高位，淡季之下內(nèi)需走弱，傳統(tǒng)板塊消費(fèi)提振乏力，新能源板塊消費(fèi)增速放緩，海外出口需求旺盛，國(guó)內(nèi)庫(kù)存累庫(kù)，國(guó)外庫(kù)存去庫(kù)在電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位的情況下，礦端供應(yīng)緊缺情況雖有改善但仍未完全扭轉(zhuǎn)，生產(chǎn)成本對(duì)鋁價(jià)形成支撐，需求表現(xiàn)為內(nèi)需淡季趨弱，外需依舊旺盛，鋁價(jià)上下驅(qū)動(dòng)有限，預(yù)計(jì)在短期在20000-21500區(qū)間偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：2月月評(píng) 減產(chǎn)落地需求改善 精廢價(jià)差大幅收窄 3月鋁價(jià)重心有望上移

國(guó)內(nèi)供應(yīng)端再現(xiàn)擾動(dòng)，云南地區(qū)開啟第三輪限電減產(chǎn)，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐但貴州氣溫回升，貴州電網(wǎng)供電壓力減小，逐漸恢復(fù)對(duì)省內(nèi)電解鋁企業(yè)供電四川水電供應(yīng)發(fā)力，省內(nèi)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)速度較快需求端，下游終端訂單逐漸恢復(fù)中，但仍然未達(dá)到節(jié)前預(yù)期其次庫(kù)存鋁錠社庫(kù)持續(xù)攀升，掣肘鋁價(jià)上行國(guó)外方面，2月倫鋁表現(xiàn)偏弱，主要受到海外宏觀偏空影響多位歐美央行官員鷹派發(fā)聲，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席警告如果金融環(huán)境再度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)可能被迫加息至高于預(yù)期，海外宏觀轉(zhuǎn)向偏空；其次，1 月美國(guó) CPI 略不及預(yù)期，工業(yè)品整體偏弱運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：歐央行11年首次加息 佛山鋁錠升貼水預(yù)計(jì)小幅上調(diào)

國(guó)外央行紛紛加快加息，部分加息力度超預(yù)期，對(duì)大宗商品利空國(guó)內(nèi)方面，克強(qiáng)總理出席世界經(jīng)濟(jì)論壇全球企業(yè)家視頻特別對(duì)話會(huì)強(qiáng)調(diào)，宏觀政策既精準(zhǔn)有力又合理適度，不會(huì)為了過高增長(zhǎng)目標(biāo)而出臺(tái)超大規(guī)模刺激措施、超發(fā)貨幣、預(yù)支未來；要堅(jiān)持實(shí)事求是、盡力而為，爭(zhēng)取全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到較好水平雖然國(guó)內(nèi)供應(yīng)端受成本和原材料到貨影響，電解鋁復(fù)產(chǎn)進(jìn)度有所延緩，但受宏觀拖累，預(yù)計(jì)今日鋁價(jià)偏弱運(yùn)行，佛山鋁錠現(xiàn)貨升貼水小幅上調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：廣東廢鋁2022上半年度回顧及下半年展望

1月，受春節(jié)前冬儲(chǔ)影響，再生鋁廠皆有廢鋁備庫(kù)現(xiàn)象，廣東廢鋁市場(chǎng)逐步趨于平穩(wěn)且進(jìn)入有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)2月因春節(jié)后鋁價(jià)開門紅，多數(shù)廢鋁供應(yīng)商提前開工出貨，少部分再生鋁廠提前復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋁廠漲價(jià)收貨意愿較高，但是伴隨再生新稅政策影響，廢鋁供應(yīng)商選擇大量拋貨，下游廠家開始?jí)簝r(jià)收貨且2月底俄烏沖突爆發(fā)，市場(chǎng)對(duì)A00鋁錠供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，倫鋁開始拉漲3-4月，伴隨新稅政策落地，各地鋁廠陸續(xù)出臺(tái)對(duì)應(yīng)新定價(jià)模式，期間受新冠疫情持續(xù)發(fā)酵影響，運(yùn)輸貨物困難，廣東廢鋁市場(chǎng)流通貨源大幅減少，再生鋁廠到貨量明顯下降，且俄烏沖突影響進(jìn)一步使國(guó)外電解鋁錠供應(yīng)開始偏緊，倫鋁一度飆漲至4000美元/噸，國(guó)內(nèi)外倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。

年報(bào)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，近日印尼也禁止出口鋁土礦，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，云南放開電負(fù)荷支持電解鋁投產(chǎn)，將在近期加速投產(chǎn)，供應(yīng)端釋放力度加碼 8.庫(kù)存端：：截止5月30日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存95.4萬(wàn)噸，較上周四（5月26日）下降1.4萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

期貨日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)振蕩偏強(qiáng)是主基調(diào)

自2021年11月以來，鋁價(jià)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局主要原因是歐洲能源價(jià)格大幅上升，引發(fā)國(guó)外冶煉廠減產(chǎn)潮今年2月，俄烏沖突進(jìn)一步加劇國(guó)外市場(chǎng)對(duì)電價(jià)上漲和電解鋁供應(yīng)短缺的憂慮，歐美連續(xù)加碼對(duì)俄羅斯的制裁，使得全球供應(yīng)緊張局面再度升級(jí)隨著全球鋁錠顯性庫(kù)存持續(xù)減少，內(nèi)外盤價(jià)差達(dá)到歷史高位在高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，歐洲買家不惜支付高額運(yùn)費(fèi)尋求一萬(wàn)公里以外的貨源，我國(guó)電解鋁和鋁材出口量由此創(chuàng)歷史新高 進(jìn)口源發(fā)生變化 原鋁實(shí)現(xiàn)兩年多來首次凈進(jìn)口，進(jìn)口源變化明顯。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

IIF將其對(duì)今年全球GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)從4.6%下調(diào)至2.3% 三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，近日印尼也禁止出口鋁土礦，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，云南放開電負(fù)荷支持電解鋁投產(chǎn)，將在近期加速投產(chǎn)，供應(yīng)端釋放力度加碼。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將下調(diào)為主

國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)投產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，歐洲地區(qū)電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)仍需時(shí)日，而出口利潤(rùn)仍處于歷史高位區(qū)間，短期海外鋁需求持續(xù)改善仍將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)出口 三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，近日印尼也禁止出口鋁土礦，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足且先國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能可能接近飽和 8.庫(kù)存端：：截止5月19日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存99.7萬(wàn)噸，較上周一（5月16日）下降2.3萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅下跌

預(yù)計(jì)4月中國(guó)原鋁產(chǎn)量為329萬(wàn)噸，前一個(gè)月修正值為334.1萬(wàn)噸 三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，近日印尼也禁止出口鋁土礦，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，云南放開電負(fù)荷支持電解鋁投產(chǎn)，將在近期加速投產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅上漲

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足且先國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能可能接近飽和 8.庫(kù)存端：：截止5月19日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存99.7萬(wàn)噸，較本周一（5月16日）下降2.3萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅上漲

前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，近日印尼也禁止出口鋁土礦，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，云南放開電負(fù)荷支持電解鋁投產(chǎn)，將在近期加速投產(chǎn)，供應(yīng)端釋放力度加碼 8.庫(kù)存端：：截止5月23日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存98萬(wàn)噸，較上周四（5月19日）下降1.7萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將震蕩偏弱運(yùn)行

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足且先國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能可能接近飽和。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅下跌

前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足且先國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能可能接近飽和 8.庫(kù)存端：：截止5月16日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存102萬(wàn)噸，較上周四（5月12日）下降1.2萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將企穩(wěn)為主

前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足且先國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能可能接近飽和 8.庫(kù)存端：：截止5月16日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存102萬(wàn)噸，較上周四（5月12日）下降1.2萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅下跌

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足 8.庫(kù)存端：：截止5月12日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存103.2萬(wàn)噸，較周一（5月9日）下降3.9萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)國(guó)內(nèi)方面：隨著全國(guó)各地電解鋁廠復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)充足 8.庫(kù)存端：5月11日主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存減少明顯其中無(wú)錫46.5萬(wàn)噸，減0.5萬(wàn)噸；佛山21.4萬(wàn)噸，減0.3萬(wàn)噸；鞏義10.2萬(wàn)噸，減0.4萬(wàn)噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將寬幅上漲

在供給側(cè)，立足以煤為主的基本國(guó)情，大力推動(dòng)煤炭清潔利用在消費(fèi)側(cè)，推動(dòng)鋼鐵、有色、建材等行業(yè)減煤限煤 三、基本面： 1.供應(yīng)端：當(dāng)前的國(guó)外鋁錠供應(yīng)仍偏緊前段時(shí)間澳大利亞禁止向俄出口鋁土礦、氧化鋁及相關(guān)產(chǎn)品，國(guó)外市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)將進(jìn)一步減少，國(guó)外部分地區(qū)加速電解鋁復(fù)產(chǎn)。

行情簡(jiǎn)評(píng)