Mysteel：鋁錠-廢鋁精廢差會否倒掛？

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，3月份截至目前，鋁錠-廢鋁精廢差（不含稅）月均價已降至83.37元/噸，較2月下降128元/噸根據(jù)Mysteel廢鋁組經(jīng)驗，鋁錠與光亮鋁線精廢差（不含稅）在600元/噸以內(nèi)，表明光亮鋁線價格較高，企業(yè)有考慮使用A00鋁錠來替代廢鋁，超過600元/噸則反之 則目前的鋁錠-廢鋁精廢差下，鋁加工企業(yè)使用廢鋁的性價比并不高，鋁錠對廢鋁的替代作用較為明顯 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端 從上圖可以看出，鋁錠-廢鋁精廢差季節(jié)性明顯，2-5月隨著鋁消費旺季的到來，鋁錠-廢鋁精廢差會持續(xù)收窄。

熱點分析

Mysteel早報：交易進(jìn)入倒計時 預(yù)計佛山鋁錠交投清淡

【昨日市場回顧】 佛山地區(qū)鋁錠成交價在18660-18680元/噸，均價18670元/噸，較上個交易日持漲100元/噸 市場初始，持貨商報價混亂，貼水10元/噸至升水20元/噸均有，市場接貨氛圍差，鮮有成交；第二階段報貼水10至30元/噸，接貨方壓價接貨，貼水20-40元/噸均有成交截止1月18日，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，佛山鋁錠庫存15.5萬噸，較上一交易日數(shù)據(jù)增加0.6萬噸，單日增幅速度較上一交易日持平。

行情簡評

廣州期貨：滬鋁短期偏強(qiáng)震蕩

美聯(lián)儲議息會議表示降息50BP，并表示年內(nèi)仍有50個BP的降息空間，美元指數(shù)承壓運行，小幅提振有色價格國內(nèi)來看，礦端補(bǔ)充依舊緊張，進(jìn)口氧化鋁價格高位倒掛，鋁廠采購國產(chǎn)貨意愿較高，全國氧化鋁庫存在歷史低位，市場現(xiàn)貨稀缺推高氧化鋁價，同步強(qiáng)化電解鋁生產(chǎn)成本支撐，目前電解鋁運行產(chǎn)能高位，電力能源多渠道補(bǔ)充增強(qiáng)了電解鋁產(chǎn)能生產(chǎn)穩(wěn)定性，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，新能源汽車消費同比增長明顯，光伏排產(chǎn)好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)仍為拖累，鋁棒庫存累積，鋁錠庫存明顯去化。

期貨公司評論

Mysteel解讀：期鋁市場波濤洶涌 ADC12市場風(fēng)平浪靜

現(xiàn)階段電解鋁庫存處于去庫階段，下游鋁加工訂單表現(xiàn)尚可同時內(nèi)外價格倒掛，鋁錠進(jìn)口窗口關(guān)閉的同時打開了國內(nèi)鋁材出口的空間，這一減一增無疑在夯實電解鋁價格底部至于價格向上空間有多少無法預(yù)知，但能確定的是，市場多頭情緒一日不減，價格向上的空間就充滿想象而對于ADC12來說，需求的弱增長對于價格來說無疑是斷了一條腿據(jù)Mysteel調(diào)研，自從ADC12價格在4月中旬來到20000元/噸之上時，下游壓鑄的畏高情緒成倍增長。

熱點分析

Mysteel日報：節(jié)后鋁價小漲 市場交投顯平淡

現(xiàn)貨方面，市場初始，持貨商報升水10元/噸為主，接貨方壓價貼水10元/噸至平水接貨，平水貨源成交一般市場中后期，低價貨源出售完后，市場平水開始好成交，部分升水10元/噸有成交華南A00鋁錠即時月均價出現(xiàn)倒掛，中間商略顯惜售，挺價適量出貨為主，接貨方壓價接貨，整體成交一般 二、日度鋁錠庫存情況 Mysteel庫存速遞：5月4日主要市場電解鋁庫存（萬噸）繼續(xù)減少。

日報

貴州公布2023年重點項目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點項目名單。2023年共安排省重大工程和重點項目4158個，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項目、基礎(chǔ)設(shè)施項目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項目、新建項目、續(xù)建項目、預(yù)備項目四個類型。

基建

工信部：2022年上半年鋁行業(yè)運行情況

一、生產(chǎn)保持平穩(wěn)，庫存持續(xù)下降據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年，氧化鋁、電解鋁產(chǎn)量分別為4020.4萬噸、1968萬噸，同比增長2.3%、0.7%，鋁材產(chǎn)量2999.4萬噸，同比下降2.8%據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，6月底鋁錠社會庫存75.1萬噸，環(huán)比下降21.3%，較去年同期下降12.1% 二、價格大幅波動，呈“倒V型”走勢據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，上半年，鋁價呈“倒V型”走勢，一季度最高漲至23870元/噸，二季度受美聯(lián)儲加息等影響價格高位回落。

國內(nèi)資訊

Mysteel：廣東廢鋁2022上半年度回顧及下半年展望

1月，受春節(jié)前冬儲影響，再生鋁廠皆有廢鋁備庫現(xiàn)象，廣東廢鋁市場逐步趨于平穩(wěn)且進(jìn)入有價無市的狀態(tài)2月因春節(jié)后鋁價開門紅，多數(shù)廢鋁供應(yīng)商提前開工出貨，少部分再生鋁廠提前復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋁廠漲價收貨意愿較高，但是伴隨再生新稅政策影響，廢鋁供應(yīng)商選擇大量拋貨，下游廠家開始壓價收貨且2月底俄烏沖突爆發(fā)，市場對A00鋁錠供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，倫鋁開始拉漲3-4月，伴隨新稅政策落地，各地鋁廠陸續(xù)出臺對應(yīng)新定價模式，期間受新冠疫情持續(xù)發(fā)酵影響，運輸貨物困難，廣東廢鋁市場流通貨源大幅減少，再生鋁廠到貨量明顯下降，且俄烏沖突影響進(jìn)一步使國外電解鋁錠供應(yīng)開始偏緊，倫鋁一度飆漲至4000美元/噸，國內(nèi)外倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。

年報

電解鋁企重回鑄造鋁錠老路了嗎？

由于鋁棒產(chǎn)量大，且對應(yīng)的貿(mào)易相對閉環(huán)，主要直接應(yīng)對的是鋁材加工廠家的實際需求，下游廠家訂貨謹(jǐn)慎，且具有生產(chǎn)上的極度靈活性，因此很難將成本迅速傳導(dǎo)至下游，甚至出現(xiàn)了銷售和成本每噸倒掛近600元的情況這也就意味著生產(chǎn)即虧本為破解困局，一些鑄棒廠紛紛改做重熔鋁錠的生意，以等待鋁棒市場回暖一些電解鋁廠家也見狀調(diào)整生產(chǎn)計劃重點生產(chǎn)鋁錠于是近期市場上開始出現(xiàn)鋁錠增多，鋁棒減少的景象 產(chǎn)業(yè)鏈拓展仍是大勢 近期，隨著國家對大宗商品價格的調(diào)控，鋁棒和合金錠所需的硅、鎂等輔料價格開始回調(diào)，鋁棒加工費也開始上調(diào)，市場有了好轉(zhuǎn)，這也讓企業(yè)松了一口氣。

國內(nèi)資訊

我的有色早餐：5月全球氧化鋁產(chǎn)量同比增加8.57% 我國經(jīng)濟(jì)運行保持?jǐn)U張態(tài)勢

◎我的有色：6月28日保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存再次增加，保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存44.1萬噸，較上周四增0.2萬噸，較上周一降0.7萬噸，上周滬倫比較好，出現(xiàn)窗口打開，但最終再次關(guān)閉，倒扣至500元上下 2、鋁棒、鋁錠出庫量解讀 ◎據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/6/20-2021/6/27）約13.4萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.1萬噸。

有色聚焦

我的有色早餐：驅(qū)龍銅礦加速建設(shè) 歐洲股市集體收漲

◎我的有色：6月28日保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存再次增加，保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存44.1萬噸，較上周四增0.2萬噸，較上周一降0.7萬噸，上周滬倫比較好，出現(xiàn)窗口打開，但最終再次關(guān)閉，倒扣至500元上下 2、鋁棒、鋁錠出庫量解讀 ◎據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/6/20-2021/6/27）約13.4萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.1萬噸。

有色聚焦

我的有色早餐：秘魯?shù)V業(yè)稅改調(diào)整 歐洲股市全線下挫

◎我的有色：6月28日保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存再次增加，保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存44.1萬噸，較上周四增0.2萬噸，較上周一降0.7萬噸，上周滬倫比較好，出現(xiàn)窗口打開，但最終再次關(guān)閉，倒扣至500元上下 2、鋁棒、鋁錠出庫量解讀 ◎據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/6/20-2021/6/27）約13.4萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.1萬噸。

有色聚焦

Mysteel：市場買漲不買跌，廢鋁精廢差擴(kuò)大至700以上

目前廢鋁市場繼續(xù)表現(xiàn)較弱，價格有所下調(diào)，主要是政策調(diào)控對市場影響較大，回收商出貨意愿較高，下游企業(yè)廢鋁庫存較前期緊張局面有所緩解、多按需采購現(xiàn)貨電解鋁方面來看，我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周一電解鋁社會庫存增加0.8萬噸，開始累庫從消費來看，當(dāng)前廢鋁精廢差處于合理位置，下游鋁加工企業(yè)使用廢鋁的占比較高，減少一部分鋁錠需求，同時下游訂單有所減弱從供應(yīng)方面來看，鋁價的持續(xù)下跌，倒是回收商出貨意愿高漲，市場流通廢鋁貨源增加，廢鋁價格相對走弱。

熱點分析

我的有色銅鋁早餐：基建投資或反彈可期 Teck 計劃重啟智利QuebradaBlanca銅礦2期項目

電解鋁：上周華東地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價為 14530 元/噸，周環(huán)比下跌2.06%；華南地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價 14442 元/噸，周環(huán)比下跌 2.11%滬粵兩地現(xiàn)貨價差繼續(xù)倒掛，現(xiàn)貨升水有所抬高，持貨商挺價略顯惜售，需方按需采購為主，現(xiàn)貨整體表現(xiàn)相對疲弱 五、今日觀點 銅 上周銅價走勢震蕩偏弱，南美銅礦逐漸恢復(fù)，美國刺激計劃陷入僵持，中國消費淡季特征明顯，銅價重心略有下移。

銅鋁早餐

我的有色銅鋁早餐：預(yù)計寬松的政策基調(diào)不變 當(dāng)下或是全年經(jīng)濟(jì)的高點區(qū)域

本周滬粵兩地現(xiàn)貨價差繼續(xù)倒掛，兩地價格有所縮窄至 50-60 元/噸現(xiàn)貨成交方面，市場流通貨源較前期有所好轉(zhuǎn)，滬粵兩地進(jìn)口鋁錠持續(xù)流入，西南地區(qū)陸續(xù)有鋁錠流入，伴隨鋁價回落，持貨商積極出貨，貿(mào)易商之間交投尚可，但下游對價格保持較高敏感度，謹(jǐn)慎觀望，按需采購為主，市場成交一般 氧化鋁：上周各主流地區(qū)氧化鋁報價維穩(wěn)為主目前電解鋁企業(yè)整體盈利情況較為可觀，短期電解鋁產(chǎn)能的新增及復(fù)產(chǎn)積極性較高，后期對原料端的需求呈增長趨勢。

銅鋁早餐

Mymetal銅鋁早餐：國資委對下半年具體工作展開部署 英美資源第二季度銅產(chǎn)量同比增長5%

進(jìn)口氧化鋁方面，氧化鋁 FOB 澳洲報價為 282-286 美元/噸，連云港氧化鋁成交價格報價 2400-2440 元/噸 電解鋁：截止上周五，華東地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價為 14794 元/噸，周環(huán)比上漲 2.14%；華南地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨周均價 14676 元/噸，周環(huán)比上漲 1.54%本周滬粵兩地現(xiàn)貨價差持續(xù)倒掛，周初兩地價格擴(kuò)大至 300 元/噸，臨近周末兩地價格有所縮窄至70 元/噸。

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