Mysteel：國慶節(jié)后華南A00鋁錠價格回調(diào)概率較大

節(jié)后庫存若超預(yù)期大幅度壘庫，需求好轉(zhuǎn)不及預(yù)期的話，庫存將限制鋁價上行空間，國慶假期節(jié)后短期內(nèi)宏觀層面變動不大，對中長期影響較大，預(yù)計國慶節(jié)后華南A00鋁錠價格回落概率較大

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Mysteel：國慶前華南A00鋁錠市場交投情緒調(diào)研

雙節(jié)假期來臨，市場現(xiàn)貨流通寬松，賣方積極吆喝，但市場買興弱，以剛需補(bǔ)貨為主，整體呈現(xiàn)供大于需的局面現(xiàn)對買賣雙方情緒整理如下： 中間商減持現(xiàn)貨，積極出長單 1、市場對節(jié)后壘庫幅度較為擔(dān)憂國慶期間壘庫是常態(tài)化，今年市場整體呈現(xiàn)旺季不旺局面，中間商一致認(rèn)為節(jié)后華南市場壘庫大概率超去年2、四季度絕對價均價大概率難超20800元/噸，中間商賭單邊的欲望較低截止發(fā)稿，全年均價約為20415.97元/噸，三季度鋼聯(lián)華南A00鋁錠均價為20673.13元/噸。

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Mysteel：國慶前華東A00鋁錠市場調(diào)研及節(jié)后展望

臨近國慶長假，鋁市場呈現(xiàn)出多空因素交織的復(fù)雜局面，市場在庫存去化與需求可能轉(zhuǎn)弱的預(yù)期之間搖擺，本周初鋁價小幅上漲后，鋁價在20800元/噸附近受阻，動能趨緩截至2025年9月26日收盤，滬鋁主力合約收盤價報收于20745元/噸，較前一交易日下跌約0.17% 據(jù)Mysteel調(diào)研的最新庫存統(tǒng)計，截至2025年9月26日，國內(nèi)無錫地區(qū)的電解鋁錠社會庫存為19.6萬噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 近期，華東地區(qū)電解鋁社會庫存持續(xù)下降，節(jié)前下游加工企業(yè)存在一定的備貨需求，這是支撐9月下旬現(xiàn)貨市場和鋁價的重要力量，當(dāng)前的庫存水平處于9月低位，延續(xù)去庫趨勢，是支撐近期現(xiàn)貨升水企穩(wěn)的關(guān)鍵原因，9月華東地區(qū)基差波動幅度在-50+5元/噸，但終端對高位價格的敏感度提升，對20800元/噸以上的鋁價出現(xiàn)“畏高”情緒，采購意愿明顯下降，傾向于觀望或小批量補(bǔ)貨，由于假期時間較長，持有現(xiàn)貨的資金成本上升，中間商普遍選擇減持現(xiàn)貨，情緒從“偏強(qiáng)”轉(zhuǎn)向“觀望”。

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Mysteel：近5年國慶節(jié)前后A00鋁錠價格走勢

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

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關(guān)于2025年度上海鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格采標(biāo)單位評選的通知

下載參評報名表 。

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關(guān)于2024-2025年度上海鋼聯(lián)華南A00鋁錠優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商評選活動的通知

點(diǎn)擊鏈接下載企業(yè)報名表 。

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Mysteel：近期合金錠市場或隨A00鋁錠價格變化

近期各地區(qū)全部復(fù)工，市場供需情況有所好轉(zhuǎn)滬鋁震蕩上行，電解鋁累庫趨勢減弱，原鋁價格上漲，但下游壓鑄企業(yè)開工率低，補(bǔ)庫意愿弱，節(jié)前庫存消耗完之后，基本按需采購為主ADC12價格處于高位，合金錠企業(yè)接單較為困難，庫存雖小幅減少，但主要由于市場需求弱，對后市沒有信心，降低庫存年后合金錠企業(yè)生產(chǎn)積極性一般，多數(shù)根據(jù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)截至本周五，主流地區(qū)ADC12現(xiàn)金價格基本維持在20600-20800元/噸，賬期價格20800-21000，下游訂單少，開工率較低，接單意愿弱，需關(guān)注下游壓鑄企業(yè)開工率變化。

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Mysteel：近五年春節(jié)前后中國三地A00鋁錠現(xiàn)貨價格及升貼水變化

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

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Mysteel：2024國慶期間華南A00鋁錠市場運(yùn)行情況

后市預(yù)測：國內(nèi)宏觀較為樂觀，政策有望繼續(xù)發(fā)力根據(jù)節(jié)前調(diào)研假期鐵路在途情況，佛山A00鋁錠100車，合計5400噸，其余汽運(yùn)以云鋁為主，假期佛山到貨預(yù)計不足2萬噸，佛山庫存增量壓力相對較小 節(jié)前最后一個交易日華南A00鋁錠基差達(dá)-235元/噸，較2024年全年最低值-290元/噸高出55元/噸，預(yù)計基差貼水?dāng)U大至250元/噸后，中間商接貨情緒會有較大改善。

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Mysteel：國慶節(jié)后華南A00鋁錠現(xiàn)貨基差有望觸底

節(jié)前第一周鋼聯(lián)華南A00鋁錠價格從19550元/噸漲至20120元/噸，周均價19822元/噸，較節(jié)前第二周上漲89元/噸，下游終端企業(yè)畏高情緒重，剛需備貨為主 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 綜上，佛山鋁錠社會庫存雖然去庫不及去年同期，但在跨區(qū)域調(diào)貨通道打開情況下，佛山市場供應(yīng)端有望減量，且華南鋁錠現(xiàn)貨基差已接近谷底，需求端的季節(jié)性回暖仍在持續(xù)，節(jié)后終端補(bǔ)貨以及中間商做基差進(jìn)場，華南A00鋁錠現(xiàn)貨基差有望觸底。

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Mysteel：國慶節(jié)后華東A00鋁錠升水或弱穩(wěn)運(yùn)行

其中低價出現(xiàn)在9月9日，為19150元/噸；高價出現(xiàn)在9月27日，為20310元/噸日均價為19637.2元/噸，較9月初上漲366.7元/噸，漲幅1.90% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從上圖所示，今年鋁價整體處于寬幅區(qū)間震蕩走勢，趨勢并不明顯，第一季度在云南提前復(fù)產(chǎn)供應(yīng)端增量使得價格出現(xiàn)下跌，華東A00鋁錠價格最高位接近18670元/噸。

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Mysteel：近5年國慶節(jié)前后A00鋁錠價格走勢

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Mysteel：2024國慶期間華東A00鋁錠市場運(yùn)行情況

假期期間，截止10月4日LME收盤，倫鋁收2663.5美元/噸，較節(jié)前上漲0.5% 宏觀情況：美國9月非農(nóng)新增就業(yè)人口25.4萬人，大幅超預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)“衰退”預(yù)期減弱，但市場對美國就業(yè)數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑節(jié)前9月美國降息，國內(nèi)央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金等一系列組合拳釋放流動性，同時，政治局工作會議強(qiáng)調(diào)，出臺一系列措施加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，宏觀情緒持續(xù)轉(zhuǎn)暖。

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：華東A00鋁錠市場或?qū)⒎€(wěn)中向好

前言：春節(jié)將至，華東鋁錠市場現(xiàn)貨庫存增量始終不及預(yù)期，隨著放假前夕鋁期貨偏強(qiáng)的走勢，現(xiàn)貨商家基本以挺價為主，辭舊迎新，萬象更新，節(jié)后行情走勢值得關(guān)注 一、市場回顧 自2023年四季度至2024年1月，華東市場到貨入庫量有限，使得庫存增量有限，華東現(xiàn)貨市場庫存大幅去化，有回暖跡象，且臨近交割，持貨商逐步轉(zhuǎn)為挺價惜售，但隨著鋁價拉升至相對高位，帶動次月升水小漲，使得持貨商出貨節(jié)奏轉(zhuǎn)變，持貨商從挺價惜售轉(zhuǎn)為逢高出貨，隨著鋁價沖高后回落，疊加進(jìn)口貨源陸續(xù)流入，導(dǎo)致市場流通性逐步增強(qiáng)，持貨商挺價力度有限，下游廠家趁勢逢低進(jìn)場補(bǔ)庫，市場活躍度亦有所提升，整體交投穩(wěn)中向好。

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Mysteel：2023年中原A00鋁錠國慶期間市場運(yùn)行情況

節(jié)日期間由于各地發(fā)往鞏義的鋁錠集裝箱集中到達(dá)，貨物卸車?yán)щy，影響了鞏義市的鋁錠入庫節(jié)奏，截止10月6日，鞏義市社會庫存6.2萬噸，較9月28日增加1.7萬噸，累庫不及預(yù)期鞏義社會庫存節(jié)后仍處于較低水平，預(yù)計鞏義地區(qū)現(xiàn)貨升貼水表現(xiàn)收窄 圖1 鞏義地區(qū)A00鋁錠庫存走勢圖 三、市場運(yùn)行情況 節(jié)前鞏義市場下游訂單量低迷，需求表現(xiàn)一般，節(jié)前按需補(bǔ)貨。

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Mysteel：供應(yīng)減少，進(jìn)口復(fù)化錠與A00鋁錠價差或?qū)⒗^續(xù)收窄

行情回顧：9月份以來，鋁價呈單邊上漲走勢，復(fù)化錠價格也隨之上漲由于鋁價上漲速度較快，下游再生鋁廠畏高情緒較重，多按需采購為主，進(jìn)口復(fù)化錠與原鋁價差不斷拉大9月22日，廣東地區(qū)進(jìn)口復(fù)化錠與原鋁價差擴(kuò)大至年內(nèi)新高的1730元/噸，隨后幾天開始收窄 圖1：進(jìn)口復(fù)化錠與A00鋁錠價差 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵 進(jìn)口復(fù)化錠供應(yīng)逐步減少，與A00鋁錠價差節(jié)后或?qū)⑹照?/p>

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：鞏義市A00鋁錠價格國慶節(jié)后或偏弱運(yùn)行

九月即將隨著國慶節(jié)日的到來接近尾聲，回顧九月，鞏義市A00鋁錠現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般，下游需求并不像“金九”預(yù)期一片向好，疊加九月不斷高企的鋁價，下游畏高情緒抑制了市場備貨需求“金九”即將過去，“銀十”鋁錠現(xiàn)貨市場表現(xiàn)將會如何？ 1.現(xiàn)貨市場分析 鞏義市A00鋁錠現(xiàn)貨鋁價月內(nèi)表現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行，跨月均價19238元/噸，環(huán)比八月上漲751元/噸，持貨商逢鋁價高漲普遍積極出貨，現(xiàn)貨升貼水均值在貼120元/噸左右，環(huán)比八月貼水?dāng)U大了60元/噸。

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：華東A00鋁錠價格或偏強(qiáng)運(yùn)行

一、價格方面 截止發(fā)稿，華東地區(qū)市場價格在19780-19820元/噸2023年以來，整體呈現(xiàn)震蕩走高的價格走勢，目前市場需求回升依舊緩慢，貿(mào)易商挺價意愿較強(qiáng)，高價成交不暢，市場處于不溫不火的狀態(tài) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 價格方面：從上圖所示，今年鋁價整體處于寬幅區(qū)間震蕩走勢，趨勢并不明顯，第一季度在云南枯水限負(fù)荷減產(chǎn)以及需求好轉(zhuǎn)后價格出現(xiàn)小幅上漲，華東A00鋁錠價格最高位接近19050。

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Mysteel：2023年華南A00鋁錠國慶期間市場運(yùn)行情況

一、價格方面 國慶期間倫鋁震蕩偏弱，截至10月6號下午三點(diǎn)，倫鋁報2229美元，跌幅0.13%國內(nèi)滬鋁休市，市場幾無交投，升貼水價格維持穩(wěn)定截至9月28日，Mysteel華南市場電解鋁升貼水為-170元/噸 二、市場方面 國慶期間佛山市場運(yùn)行持穩(wěn)，貿(mào)易環(huán)節(jié)大多休市，市場交投氛圍冷清，下游廠商情緒仍然偏謹(jǐn)慎，以零星補(bǔ)貨為主。

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Mysteel：2023年華東A00鋁錠國慶期間市場運(yùn)行情況

回顧節(jié)前最后交易日，滬鋁拉漲沖高回落，現(xiàn)貨鋁價19830-19870元/噸，均價19850元/噸，漲70華東現(xiàn)貨市場延續(xù)弱勢，臨近長假持貨商紛紛避險出貨，疊加假期到貨預(yù)期增加，報價在貼50至貼30元/噸，高鋁價對需求抑制明顯，下游廠家少量按需采購，中間商則基本做做掃尾工作提前離場，整體交投氛圍冷清，交投有限 國慶期間國內(nèi)期貨市場暫停交易，華東地區(qū)商家進(jìn)入放假狀態(tài)，成交方面，就市場調(diào)研反饋來看，假日期間下游廠家節(jié)前備滿庫存，僅存零星采購 ，滿足假期訂單生產(chǎn)，基本都等待下周一開盤后再做采購計劃。

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