Mysteel: 6月電解鋁利潤(rùn)創(chuàng)三年新高 行業(yè)全面盈利格局延續(xù)

Mysteel鋁研究團(tuán)隊(duì)調(diào)研測(cè)算顯示，2025年6月中國(guó)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16165元/噸，環(huán)比僅增53元/噸；同期上海鋼聯(lián)鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)為20537元/噸，行業(yè)理論盈利升至4372元/噸，環(huán)比擴(kuò)大357元/噸氧化鋁價(jià)格抬升與電價(jià)回落相抵后成本端波動(dòng)有限，疊加鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，共同驅(qū)動(dòng)行業(yè)盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)張 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本及理論盈虧 豐水期外購(gòu)電大幅下調(diào) 行業(yè)用電成本持續(xù)下降 6 月，電解鋁行業(yè)加權(quán)平均用電成本約 0.379 元/千瓦時(shí)，環(huán)比再降 0.018 元/千瓦時(shí)，已連降六個(gè)月。

熱點(diǎn)分析

廣東：嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換 從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能

12月23日，廣東省人民政府印發(fā)《廣東省2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》的通知其中提到，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上嚴(yán)格新增有色金屬項(xiàng)目準(zhǔn)入新建和改擴(kuò)建電解鋁項(xiàng)目須達(dá)到能效標(biāo)桿水平和環(huán)?？?jī)效A級(jí)水平，新建和改擴(kuò)建氧化鋁項(xiàng)目能效須達(dá)到強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)先進(jìn)值。

產(chǎn)業(yè)資訊

廣西：嚴(yán)格執(zhí)行電解鋁等新建項(xiàng)目產(chǎn)能置換要求

近日，《廣西空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動(dòng)實(shí)施方案》印發(fā)，其中提到，嚴(yán)格執(zhí)行鋼鐵、電解鋁等新建項(xiàng)目產(chǎn)能置換要求，不得以機(jī)械加工、鑄造、鐵合金等名義新增鋼鐵產(chǎn)能，依法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能

國(guó)內(nèi)資訊

《福建省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》：嚴(yán)格控制電解鋁新增產(chǎn)能 到2030年電解鋁使用清潔能源比例進(jìn)一步提高到30%以上

近日，福建省三部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《福建省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》，《方案》通過(guò)實(shí)施深度優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深入推進(jìn)節(jié)能降碳、全面推行綠色制造、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、加快綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型等六個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)和重點(diǎn)行業(yè)碳達(dá)峰行動(dòng)、工業(yè)節(jié)能與能效提升行動(dòng)、綠色低碳產(chǎn)品供給提升行動(dòng)等三個(gè)重大行動(dòng)，推進(jìn)全省工業(yè)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo) 針對(duì)有色金屬行業(yè)：要求嚴(yán)格控制電解鋁新增產(chǎn)能逐步提升短流程冶金工藝比重，實(shí)施一批鋁用高質(zhì)量陽(yáng)極、銅連續(xù)吹煉等重點(diǎn)技改工程。

國(guó)內(nèi)資訊

報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第13期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第11期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第10期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第9期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第8期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第7期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第6期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第5期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第4期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第3期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第2期

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報(bào)告上新！《Mysteel A00鋁錠價(jià)格日?qǐng)?bào)》2021年第1期

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Mysteel周報(bào)：汽車(chē)原材料價(jià)格（7.21-7.27）

鋁價(jià)及氧化鋁價(jià)格受宏觀情緒驅(qū)動(dòng)反彈，但現(xiàn)貨過(guò)剩（氧化鋁庫(kù)存新高、電解鋁累庫(kù)）和淡季消費(fèi)下滑壓制上行空間短期關(guān)注點(diǎn)包括：國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)方案細(xì)節(jié)及供給側(cè)改革實(shí)際影響；低庫(kù)存支撐是否持續(xù)，尤其鋁錠社會(huì)庫(kù)存變化；美國(guó)關(guān)稅談判進(jìn)展及LME庫(kù)存趨勢(shì) 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)在宏觀預(yù)期和基本面弱平衡下震蕩偏強(qiáng)，價(jià)格小幅上漲但上行空間受限供給逐步恢復(fù)與需求淡季形成對(duì)峙，庫(kù)存去化放緩預(yù)示短期上行動(dòng)力不足。

汽車(chē)

[隆眾聚焦]：電解鋁累庫(kù)，氟化鋁承壓弱勢(shì)

熱點(diǎn)聚焦

廣州期貨：氧化鋁高拋低吸，電解鋁偏強(qiáng)運(yùn)行

電解鋁生產(chǎn)保持高位且相對(duì)穩(wěn)定，鋁棒+鋁錠社會(huì)庫(kù)存地位去庫(kù)，其中鋁錠庫(kù)存到達(dá)往年同期最低位置，下游需求上看，鋁桿消費(fèi)亮眼，出口消費(fèi)在關(guān)稅壓力下超預(yù)期表現(xiàn)，淡季不淡 氧化鋁短期價(jià)格仍有支撐，遠(yuǎn)期有新投產(chǎn)能投放壓力，上下有限，高拋低吸，價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間2800-3100元/噸電解鋁在去庫(kù)周期下價(jià)格仍偏多看待，價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間19800-20600元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁回調(diào)后仍大概率趨于上漲

幾內(nèi)亞政府宣布收回51份礦業(yè)許可，引發(fā)鋁產(chǎn)業(yè)鏈原料供應(yīng)恐慌，短期內(nèi)供應(yīng)恐慌情緒告一段落，但幾內(nèi)亞政府政策不確定性較強(qiáng)，后續(xù)仍可能對(duì)礦端供應(yīng)造成影響近日幾內(nèi)亞政府連續(xù)撤銷部分礦山采礦許可證，國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)上游供應(yīng)穩(wěn)定性擔(dān)憂，疊加近期產(chǎn)線多有檢修，國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)能開(kāi)工率明顯下行，周度供需平衡趨于走緊，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存絕對(duì)水平下行，下游電解鋁需求穩(wěn)定且年內(nèi)小有增量目前氧化鋁成本保持低位相對(duì)穩(wěn)定，電解鋁供應(yīng)生產(chǎn)保持高位且年內(nèi)仍有新投增量，但有產(chǎn)能天花板限制，需求轉(zhuǎn)入淡季但仍有大基建托底，鋁棒、鋁錠庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，短期鋁價(jià)或維持寬幅震蕩，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)19500-20500元/噸。

期貨公司評(píng)論