月評：集中減產(chǎn)導(dǎo)致現(xiàn)貨流通趨緊 5月氧化鋁價(jià)格重心上移

另外，伴隨著氧化鋁價(jià)格上漲及波動(dòng)幅度變小，非鋁行業(yè)對氫鋁等需求持續(xù)增加 六、氧化鋁庫存分析 截止2025年5月29日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)中國氧化鋁總庫存為397.4萬噸，較上月（2025年4月24日）減少2萬噸供應(yīng)端生產(chǎn)波動(dòng)頻繁，除長單交付穩(wěn)定的鋁廠外，部分下游開始消化現(xiàn)有庫存另外，氧化鋁廠內(nèi)庫存暫維持上周水平，部分在檢修企業(yè)為保障訂單執(zhí)行仍有少量儲(chǔ)備。

月報(bào)

中信建投期貨：氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持在高位運(yùn)行

由于巴西Juruti港口電力供應(yīng)出現(xiàn)故障，附近的航道內(nèi)有一艘擱淺的船只，導(dǎo)致當(dāng)?shù)?em class='keyword'>鋁土礦運(yùn)輸受到影響，或?qū)Ξ?dāng)?shù)啬戤a(chǎn)能383萬噸的氧化鋁企業(yè)運(yùn)行造成干擾，短期情緒面利多國內(nèi)氧化鋁基本面仍然較為強(qiáng)勁，供應(yīng)端隨著魏橋遷建項(xiàng)目的產(chǎn)出以及博賽輪檢結(jié)束，現(xiàn)貨供給將邊際改善需求端冬儲(chǔ)剛性采購的壓力仍存，但少量高成本鋁廠開始停產(chǎn)檢修，高成本對鋁廠開工的負(fù)反饋開始顯現(xiàn)，氧化鋁漲幅或趨緩目前氧化鋁總庫存仍處于去庫階段，部分鋁廠原料庫存處于較低水平，對氧化鋁存在剛需，預(yù)計(jì)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持在高位運(yùn)行。

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氧化鋁早評：現(xiàn)貨流通仍偏緊 價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢

預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，運(yùn)行區(qū)間繼續(xù)看3950-4200元/噸

日報(bào)

中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格仍是易漲難跌

目前氧化鋁供需矛盾進(jìn)一步凸顯，供應(yīng)端山東、西南地區(qū)均有氧化鋁企業(yè)檢修，影響產(chǎn)能數(shù)量較大且持續(xù)時(shí)間較長需求端新疆、內(nèi)蒙、貴州等地區(qū)新增電解鋁產(chǎn)能逐步釋放，同時(shí)北方部分鋁廠庫存偏低，剛需采購仍存海外現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步走高，印尼最新成交3萬噸現(xiàn)貨氧化鋁，離岸成交價(jià)730美元/噸在出口窗口打開的背景下，廣西、山東均有2-3萬噸量級(jí)的氧化鋁出口，進(jìn)一步加劇了國內(nèi)現(xiàn)貨的緊張局面短期氧化鋁價(jià)格仍是易漲難跌 氧化鋁01合約逢低做多，主力合約運(yùn)行區(qū)間5000-5200元/噸附近。

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中國鋁業(yè)：預(yù)計(jì)下半年電解鋁氧化鋁價(jià)格仍將高位運(yùn)行

在9月10日舉行的業(yè)績說明會(huì)上，中國鋁業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董秘葛小雷對公司兩大產(chǎn)品電解鋁、氧化鋁的未來行情做出較樂觀預(yù)測 氧化鋁方面，葛小雷表示，下半年鋁土礦資源緊缺常態(tài)化，多數(shù)企業(yè)保長單生產(chǎn)，供需緊平衡局面下，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格將繼續(xù)維持高位運(yùn)行 對于，上半年氧化鋁價(jià)格走強(qiáng)原因，葛小雷表示，主要因國內(nèi)鋁土礦資源緊缺，氧化鋁供應(yīng)趨緊，而云南地區(qū)下游電解鋁廠停產(chǎn)產(chǎn)能不斷復(fù)產(chǎn)，氧化鋁需求增多，階段性供弱需強(qiáng)，提振氧化鋁價(jià)格上漲。

國內(nèi)資訊

氧化鋁早評：零星升水成交出現(xiàn) 現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲

其中，河南地區(qū)以3980元/噸的價(jià)格成交3000噸，發(fā)往青海鋁廠，另一筆是山西區(qū)域內(nèi)以4010元/噸的價(jià)格成交 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 近日，華興鋁業(yè)隨著1#焙燒爐下料后溜槽正常帶料運(yùn)行，為下一步主體溜槽和斗提安裝后帶料試車打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，確保了氧化鋁生產(chǎn)部環(huán)保收塵設(shè)施改造項(xiàng)目9月底前順利完工。

日報(bào)

月評：現(xiàn)貨流通偏緊格局持續(xù) 8月氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中小漲

截止本月底，澳洲FOB價(jià)格在520美元/噸左右，環(huán)比上漲8.56%；海運(yùn)費(fèi)價(jià)格處于30美元/噸左右，較上月持平據(jù)Mysteel了解，海外氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)呈現(xiàn)偏緊格局，除部分特殊訂單需求以外，氧化鋁進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉相反出口量保持增長，進(jìn)而消化部分國內(nèi)現(xiàn)貨，中國從氧化鋁凈進(jìn)口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪?1.3 影響價(jià)格的因素分析 8月氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，影響價(jià)格變化的主要因素有以下兩點(diǎn)： 本月上旬西南區(qū)域氧化鋁頻繁出現(xiàn)檢修壓產(chǎn)，導(dǎo)致周邊部分鋁廠原料保供壓力上升，近日貴州及川渝電解鋁企業(yè)陸續(xù)在廣西等周邊地區(qū)詢價(jià)采購，疊加部分新投產(chǎn)能推進(jìn)，供需錯(cuò)配帶動(dòng)價(jià)格小幅上行。

月報(bào)

氧化鋁早評：原料供應(yīng)緊張格局仍存 現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)中偏強(qiáng)

【市場預(yù)測】目前供應(yīng)端受露天礦復(fù)采進(jìn)度未達(dá)預(yù)期、國內(nèi)及幾內(nèi)亞多地出現(xiàn)大范圍降雨等影響，礦石保供壓力有增無減，部分氧化鋁企業(yè)提產(chǎn)及維持高負(fù)荷運(yùn)作難度較大短期來看，預(yù)計(jì)國內(nèi)氧化鋁價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3800-4000元/噸

日報(bào)

氧化鋁早評：零星成交保持小升水態(tài)勢 現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲

上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為21.32萬噸，較上一交易日減少0.45萬噸，其中河南中鋁物流鄭州減少0.03萬噸至0.21萬噸，炬申新疆減少0.36萬噸至7.42萬噸，新疆中疆物流減少0.06萬噸至7.74萬噸目前山東倉庫注冊量為0萬噸，河南倉庫0.69萬噸，甘肅倉庫0.36萬噸，新疆倉庫18.92萬噸，山東廠庫0.45萬噸，河南廠庫0.9萬噸 【市場成交】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場僅了解到山東地區(qū)1筆成交，成交量為0.5萬噸，成交價(jià)格在3930元/噸。

日報(bào)

氧化鋁早評：市場成交氛圍清淡 氧化鋁價(jià)格呈穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢

同時(shí)，新產(chǎn)品迅速獲得了市場認(rèn)可和客戶青睞 【市場預(yù)測】近日國內(nèi)氧化鋁價(jià)格呈穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢，市場成交氛圍相對清淡，目前西南及西北部分鋁廠原料庫存仍處于安全邊際，后續(xù)具備跨區(qū)域采購可能另外，晉豫地區(qū)環(huán)保安全督查及雨季影響，僅少量礦山恢復(fù)難以緩解國內(nèi)緊張局勢，短期對氧化鋁價(jià)格仍有支撐預(yù)計(jì)國內(nèi)氧化鋁南北方現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3800-4000元/噸

日報(bào)

氧化鋁早評：零星成交保持小升水態(tài)勢 現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)中偏強(qiáng)

【現(xiàn)貨價(jià)格】 8月16日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格3915元/噸持平，河南氧化鋁價(jià)格3885元/噸持平，山東氧化鋁價(jià)格3905元/噸持平，廣西氧化鋁價(jià)格3945元/噸持平，貴州氧化鋁價(jià)格3925元/噸持平 【期貨市場】8月16日氧化鋁期貨夜盤主力AO2410合約收于4060元/噸，上漲95元/噸，漲幅2.4%，最低價(jià)3948元/噸，最高價(jià)4085元/噸，持倉量增加14468手至159619手。

日報(bào)

氧化鋁早評：氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 供應(yīng)端仍成關(guān)鍵變量

而下游電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，當(dāng)前剛性需求向好預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，南北方現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行區(qū)間3800-4000元/噸

日報(bào)

氧化鋁早評：氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 原料供應(yīng)緊張憂慮尚在

【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 截止2024年6月20日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10個(gè)主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫存量為12.5萬噸，較上周（2024年6月13日）減少2.9萬噸目前海外價(jià)格走勢強(qiáng)勁，當(dāng)前內(nèi)外價(jià)差導(dǎo)致進(jìn)口窗口關(guān)閉，相反后續(xù)外貿(mào)貨有望增加，部分下游在港口提貨進(jìn)度加快 <2 據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年5月中國氧化鋁進(jìn)口9.15萬噸，環(huán)比下降15.56%，同比下降19.55%；5月中國氧化鋁出口10.15萬噸，環(huán)比下降22.11%，同比下降7.85%；氧化鋁凈出口量為1萬噸，環(huán)比下降54.45%，同比下降377.87%。

日報(bào)

氧化鋁早評：氧化鋁供應(yīng)端釋放受限 現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)中偏強(qiáng)

【海外市場】最新成交為6月10日以東澳FOB510美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，7月下旬船期 【行業(yè)熱點(diǎn)】 <1 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，受國產(chǎn)礦供應(yīng)緊張及設(shè)備檢修，河南及山西部分氧化鋁企業(yè)采取小幅壓產(chǎn)措施，涉及產(chǎn)能80萬噸/年左右，其中部分執(zhí)行周期較短，對實(shí)際產(chǎn)量影響有限。

日報(bào)

月評：基本面利好因素集中 5月氧化鋁價(jià)格大幅上漲

進(jìn)入中下旬，隨著氧化鋁行業(yè)利潤的不斷提升，山西、河南及內(nèi)蒙古等區(qū)域氧化鋁增復(fù)產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，但受制于礦山驗(yàn)收要求嚴(yán)格及項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)周期較長等因素，短期產(chǎn)能釋放較為有限，并且后續(xù)氧化鋁進(jìn)口量存下降可能另外，本月云南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，且內(nèi)蒙古及貴州部分電解鋁廠計(jì)劃本月底前投產(chǎn)，下游對氧化鋁剛性需求持續(xù)增長，在基本面支撐、期貨價(jià)格高位震蕩及情緒面多重因素影響下，帶動(dòng)氧化鋁價(jià)格探漲直至月底部分氧化鋁產(chǎn)能陸續(xù)提產(chǎn)或恢復(fù)生產(chǎn)，整體市場謹(jǐn)慎觀望情緒漸濃，零星成交維持小升水，南北方價(jià)格漲幅逐漸收窄。

月報(bào)

中信建投期貨：氧化鋁價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限

昨日商品市場情緒走弱，氧化鋁大幅下跌盤后消息面公布內(nèi)蒙致軒計(jì)劃8月15日啟動(dòng)第二條50萬噸氧化鋁生產(chǎn)線，夜盤氧化鋁繼續(xù)下跌目前盤面貼水走闊至200以上，期現(xiàn)商出貨積極，一定程度緩解了倉單壓力，同時(shí)電解鋁廠現(xiàn)貨庫存得到補(bǔ)充，短期現(xiàn)貨壓力有所改善，賣貨積極性將有所下滑，期現(xiàn)回歸尚待時(shí)間目前晉豫地區(qū)礦山復(fù)產(chǎn)規(guī)模不及預(yù)期， 后續(xù)關(guān)注使用國產(chǎn)礦企業(yè)生產(chǎn)的持續(xù)性，氧化鋁價(jià)格進(jìn)一步下跌空間有限 氧化鋁08合約寬幅震蕩運(yùn)行區(qū)間3650-3800元/噸，反彈沽空為主。

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中信建投期貨：氧化鋁價(jià)格不宜過分看空

隔夜滬鋁小幅下跌，氧化鋁震蕩偏弱海外氧化鋁價(jià)格略有回落，進(jìn)口窗口依然關(guān)閉供應(yīng)端晉豫地區(qū)礦山復(fù)產(chǎn)規(guī)模不及預(yù)期，部分氧化鋁企業(yè)用進(jìn)口礦補(bǔ)充，開工率小幅提升目前氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)略有改善，全行業(yè)的氧化鋁庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)，但需注意用國產(chǎn)礦生產(chǎn)企業(yè)的礦石庫存仍然偏低，或礦石無法及時(shí)補(bǔ)充，后續(xù)生產(chǎn)的持續(xù)性或受到一定影響目前西北地區(qū)鋁廠庫存偏低，近日采購一筆08合約點(diǎn)價(jià)+400元/噸升水出新疆倉單的貨，氧化鋁價(jià)格不宜過分看空。

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氧化鋁早評：市場進(jìn)入情緒博弈狀態(tài) 南北方價(jià)格穩(wěn)中小漲

此次交流對標(biāo)，可揚(yáng)長補(bǔ)短，充分借鑒對方單位的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法，不斷創(chuàng)新自身工作的方式方法，為下一步工作的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ) 【市場預(yù)測】近日部分氧化鋁產(chǎn)能陸續(xù)提產(chǎn)或恢復(fù)生產(chǎn)，疊加期貨盤面高位震蕩，市場謹(jǐn)慎觀望情緒較濃，但西北地區(qū)部分低庫存鋁廠仍有補(bǔ)庫剛需，零星現(xiàn)貨成交維持小升水態(tài)勢，南北方價(jià)格漲幅逐漸收窄預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，南北方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3800-4000元/噸。

日報(bào)

氧化鋁早評：基本面利好因素集中 支撐現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行

【市場預(yù)測】隨著部分氧化鋁企業(yè)原料保供能力下降、汽運(yùn)物流運(yùn)力不足以及進(jìn)口窗口的關(guān)閉，導(dǎo)致短期市場流通的現(xiàn)貨量趨緊而下游電解鋁企業(yè)近期復(fù)產(chǎn)及新投進(jìn)度不斷加快，疊加部分鋁廠剛需采購補(bǔ)庫，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨價(jià)格觸底反彈因此，在基本面利好因素集中情況下，目前市場看漲情緒較濃，價(jià)格底部支撐不斷上移預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)走勢，北方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3300-3350元/噸，南方地區(qū)價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在3350-3400元/噸。

日報(bào)

氧化鋁早評：節(jié)后南北分化持續(xù) 價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢

其中，新疆炬申氧化鋁交割倉庫倉單注冊量增加0.39萬噸至2.61萬噸 【現(xiàn)貨成交】據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，本周國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場了解到4筆成交，主要集中在晉魯?shù)貐^(qū)，累積成交量約3.7萬噸其中，山西區(qū)域主流成交價(jià)格在3210-3240元/噸，山東區(qū)域主流成交價(jià)格在3240-3280元/噸 【海外市場】據(jù)Mysteel調(diào)研了解，海外氧化鋁現(xiàn)貨市場最新成交2筆。

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