Mysteel鋰電池周報(bào)：出貨淡季遭遇工廠減產(chǎn) 本周鎳礦承壓下跌（20231120-20231124）

Part.1 市場(chǎng)概述 鎳礦：出貨淡季遭遇工廠減產(chǎn) 本周鎳礦承壓下跌 整體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)核心矛盾集中于下游淡季消費(fèi)低迷，而印尼低成本產(chǎn)能釋放則對(duì)于國(guó)內(nèi)工廠形成強(qiáng)壓，原料走勢(shì)難言樂(lè)觀 鎳鹽：硫酸鎳價(jià)格下跌 市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方博弈激烈 硫酸鎳處于供強(qiáng)需弱價(jià)格不斷下跌，雖然硫酸鎳生產(chǎn)電鎳產(chǎn)能不斷擴(kuò)產(chǎn)，供應(yīng)整體仍偏寬松，在鎳中間品價(jià)格堅(jiān)挺導(dǎo)致硫酸鎳?yán)麧?rùn)不佳的情況下，或?qū)?dǎo)致硫酸鎳廠開(kāi)始減停產(chǎn)。

周報(bào)

[熱點(diǎn)聚焦]：小米Yu7出場(chǎng)爆單，能否帶動(dòng)動(dòng)力市場(chǎng)旺季提前？

2025年6月26日晚間，小米首款SUV小米YU7正式發(fā)布，售價(jià)25.35萬(wàn)元起根據(jù)小米方面披露，3分鐘內(nèi)大定（支付5000元定金，7天后自動(dòng)鎖定不退）突破20萬(wàn)臺(tái)，1小時(shí)突破28.9萬(wàn)臺(tái)，銷(xiāo)量的數(shù)字一定程度上影響了小米集團(tuán)的股市表現(xiàn)，小米美股ADR一度漲超10% 而根據(jù)官方信息顯示，小米YU7的標(biāo)準(zhǔn)版和Pro版均搭載96.3kWh磷酸鐵鋰電池，續(xù)航里程分別為835km和770km；Max版則搭載101.7kWh的三元鋰電池，續(xù)航里程為760km。

熱點(diǎn)聚焦

[負(fù)極材料]：5月份人造石墨月度進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析報(bào)告

主要判斷依據(jù)為6月份下游鋰電池需求淡穩(wěn)為主，階段性淡季下，人造石墨進(jìn)出口會(huì)有減少

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：1-5月磷礦石進(jìn)口同比-37%

其中1-3月進(jìn)口21.41萬(wàn)噸，同比跌幅高達(dá)68.35%，創(chuàng)近五年最低水平進(jìn)口結(jié)構(gòu)高度集中于未碾磨礦石（占比99.8%），主要源自埃及、約旦等中東國(guó)家，均價(jià)穩(wěn)定在91-92美元/噸5月出現(xiàn)階段性反彈，單月進(jìn)口21.8萬(wàn)噸環(huán)比增長(zhǎng)41%，但同比仍下降37%進(jìn)口量下降主要因素是磷肥春耕后開(kāi)工率下滑，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)淡季檢修，疊加磷肥出口政策不明朗，企業(yè)采購(gòu)意愿低迷國(guó)內(nèi)供應(yīng)補(bǔ)充（1-3月產(chǎn)量增長(zhǎng)19%）進(jìn)一步削弱進(jìn)口依賴(lài)。

熱點(diǎn)聚焦

[負(fù)極材料]：負(fù)極材料利潤(rùn)得到修復(fù)，下游訂單陸續(xù)商談

比亞迪新能源乘用車(chē)動(dòng)力電池裝車(chē)量排名第二，占比28.89%，環(huán)比下降1.17%比亞迪官方宣布其新能源汽車(chē)動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池5月裝機(jī)量約為28.476GWh，創(chuàng)歷史新高，同比增加101.12%5月下旬，美國(guó)暫停對(duì)等關(guān)稅，有利于鋰電池出口訂單的恢復(fù)，頭部企業(yè)訂單需求有所回升目前，下半年訂單正在陸續(xù)商談中，而6-7月份，動(dòng)力電池屬于階段性淡季，整體鋰電池訂單預(yù)期不高。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需博弈加劇 二季度二氯甲烷行業(yè)形式仍嚴(yán)峻

導(dǎo)語(yǔ)：一季度，國(guó)內(nèi)二氯甲烷企業(yè)在高利潤(rùn)驅(qū)使之下，開(kāi)工持續(xù)處于高位二氯甲烷市場(chǎng)也在供需主導(dǎo)影響下波動(dòng)頻繁，一季度均價(jià)較比2024年呈上漲趨勢(shì)，同比拉漲10.67% 二季度，隨著新增產(chǎn)能的逐漸釋放，以及二季度甲烷氯化物降負(fù)或停車(chē)檢修企業(yè)減少，整體供應(yīng)端較一季度更顯寬松主力需求或有所好轉(zhuǎn)，但部分下游對(duì)二氯甲烷需求幾無(wú)淡旺季之分，供需博弈加劇之下，預(yù)計(jì)二季度二氯甲烷市場(chǎng)形式仍顯嚴(yán)峻。

熱點(diǎn)聚焦

華泰證券：鋰下游需求強(qiáng)勁，短期價(jià)格或延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

11月14日，華泰證券研報(bào)表示，近期受下游需求持續(xù)回升影響，碳酸鋰價(jià)格持續(xù)反彈華泰證券認(rèn)為近期市場(chǎng)情緒持續(xù)回升主要系鋰電池淡季需求超市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)短期供需錯(cuò)配，或主要受特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)及以舊換新政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)本輪淡季搶裝或大概率延續(xù)至年底，因此需求旺盛或推升鋰價(jià)延續(xù)反彈趨勢(shì)但長(zhǎng)期看，華泰證券測(cè)算2024—2026年碳酸鋰全球靜態(tài)供需格局仍過(guò)剩，鋰價(jià)2025年或延續(xù)震蕩尋底，鋰行業(yè)的景氣度拐點(diǎn)有望在2026年到來(lái)。

新能源

[隆眾聚焦]：原料成本現(xiàn)漲勢(shì) 電解液后市走勢(shì)如何？

導(dǎo)語(yǔ)：近日碳酸鋰市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)上漲，帶動(dòng)電解液核心原料六氟磷酸鋰出現(xiàn)漲勢(shì)，成本面支撐再度顯現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端企業(yè)拿貨意愿不高 銅板帶市場(chǎng)成交量下滑

國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2410升水190至升水255元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日漲15元/噸今日市場(chǎng)總體交易活躍度尚可，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，整體上看還是處于消費(fèi)淡季，下游客戶(hù)剛需采買(mǎi)為主，現(xiàn)貨緊缺，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃宏觀上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來(lái)看市場(chǎng)淡季消費(fèi)同比或有穩(wěn)步上升的空間 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 9月9日，德?？萍荚诨?dòng)平臺(tái)表示，公司生產(chǎn)的電解銅箔系鋰電池的負(fù)極集流體，鋰電池負(fù)極材料中摻硅后對(duì)箔材的要求很高。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：鎳鹽市場(chǎng)需求走弱，硫酸鎳價(jià)格延續(xù)下跌

7 月，鋰電池隔膜市場(chǎng)價(jià)格下行，供應(yīng)方面，市場(chǎng)整體供應(yīng)偏寬松，企業(yè)多以去庫(kù)為主，頭部大廠排產(chǎn)較穩(wěn)定，維持按需生產(chǎn)；總體來(lái)看，本月下游電芯企業(yè)需求無(wú)明顯提升，多以剛需采買(mǎi)，市場(chǎng)價(jià)格下行 梯次利用：梯次利用市場(chǎng)企業(yè)普遍休假 上游庫(kù)存壓力較大 7月梯次市場(chǎng)，需求方面：由于7月全國(guó)各地普遍高溫，貿(mào)易商及pack出于庫(kù)房安全考慮，接貨意愿不強(qiáng)，少有成交也多為快進(jìn)快出，未有大批量的電芯采購(gòu)，而下游消費(fèi)端在7、8月也如往年處于淡季，市場(chǎng)心態(tài)也相對(duì)平穩(wěn)，多期待9月需求恢復(fù)再集中采銷(xiāo)。

月報(bào)

Mysteel：銅價(jià)回調(diào)對(duì)銅箔市場(chǎng)影響分析

頭部企業(yè)通過(guò)絕對(duì)多量的需求情況仍可享受較低加工費(fèi)，而中小電池目前對(duì)于降低加工費(fèi)意愿較為濃厚 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)、中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟 相比于鋰電池，電子電路市場(chǎng)情況則較慘淡，覆銅板及pcb企業(yè)淡季訂單流失嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品需求持續(xù)下滑，板廠維持剛需采購(gòu)，下游壓價(jià)情緒較濃，企業(yè)為了接單降價(jià)拼單，競(jìng)爭(zhēng)壓力大，中高端產(chǎn)品出口量變大，低端類(lèi)產(chǎn)品需求短期內(nèi)較難上漲。

主編視角

Mysteel解讀：廢電瓶不斷刷新高位 哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題？

各地受稅點(diǎn)、新增落地情況、需求、貨款等多方面影響，導(dǎo)致采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)不同層面的差異，回收商的參考標(biāo)準(zhǔn)和出貨意愿同期產(chǎn)生差異 整體來(lái)看，Mysteel調(diào)研到受消費(fèi)淡季和鋰電池替代影響，多地回收商日均收貨量下滑30%-40%，廢電瓶供應(yīng)量低于往年同期水平；需求方面雖因減停產(chǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)需求下滑，但補(bǔ)庫(kù)需求仍在，企業(yè)選擇維持高價(jià)或漲價(jià)采購(gòu)；同時(shí)受到區(qū)域價(jià)差的影響，回收商看漲惜售情緒濃，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)不暢。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（20240618）

目前市場(chǎng)工地開(kāi)工較少，工廠進(jìn)入淡季，市場(chǎng)上基地多表示收貨困難，支撐廢鋼價(jià)格綜上來(lái)看，預(yù)計(jì)短期吉林市場(chǎng)廢鋼價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國(guó)家發(fā)改委：1-5月全國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)8.6% 2、國(guó)家發(fā)改委：推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作取得更大成效 3、國(guó)家外匯局：5月份我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn) 產(chǎn)業(yè)消息 1、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：前5月全國(guó)分省市粗鋼產(chǎn)量出爐 2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：5月中國(guó)鋼筋產(chǎn)量1798.6萬(wàn)噸，同比降8.9% 3、湖南：2026年鋰電池及先進(jìn)儲(chǔ)能材料產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)收突破1500億 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)持續(xù)性大漲 鉛酸電池企業(yè)開(kāi)工率下滑

【下周預(yù)測(cè)】 鉛酸電池市場(chǎng)處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，電池廠成品庫(kù)存?zhèn)鲗?dǎo)到經(jīng)銷(xiāo)商壓力增大，鉛酸電池價(jià)格持續(xù)上調(diào)出廠價(jià)，鋰電池成本顯現(xiàn)，不排除鋰電池滲透性增加隨著鉛價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，鉛酸電池企業(yè)生產(chǎn)虧損，不排除后期繼續(xù)降低開(kāi)工率

周報(bào)

“寧王”Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，毛利率創(chuàng)近兩年新高

對(duì)于一季度出貨結(jié)構(gòu)，寧德時(shí)代高管在業(yè)績(jī)交流會(huì)中表示，整體電池出貨量為95GWh，同比增長(zhǎng)25%，其中儲(chǔ)能占比20%，其他業(yè)務(wù)占比4%這意味著的鋰電池占比仍在70%以上，相比于2023年報(bào)披露，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)占比上漲6% 財(cái)聯(lián)社記者此前從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，今年Q1儲(chǔ)能訂單行情超預(yù)期，往年Q1為行業(yè)淡季，另有電池企業(yè)表示Q1儲(chǔ)能電芯接近滿產(chǎn)狀態(tài) 科技創(chuàng)新方面，寧德時(shí)代透露，神行電池開(kāi)始大規(guī)模交付。

新能源

Mysteel月報(bào)：鋰鹽廠維持挺價(jià)情緒 鋰鹽價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

磷酸鐵鋰：年末鐵鋰市場(chǎng)平淡 節(jié)后預(yù)計(jì)繼續(xù)持穩(wěn) 1月，春節(jié)來(lái)臨前正極材料市場(chǎng)磷酸鐵鋰仍占據(jù)重要地位，在鋰電行業(yè)預(yù)期進(jìn)入平淡時(shí)磷酸鐵鋰廠家的訂單表現(xiàn)尚可，以年末傳統(tǒng)淡季市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看本月鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)來(lái)說(shuō)過(guò)度更平滑；新能源汽車(chē)各家上險(xiǎn)量下滑，動(dòng)力電池需求不足以支撐鋰電池產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，下游正極材料環(huán)節(jié)受此影響難有良好的排產(chǎn)預(yù)期。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：2024年1月磷酸鐵鋰市場(chǎng)分析報(bào)告

Part.1市場(chǎng)概述 年末鐵鋰市場(chǎng)平淡 節(jié)后預(yù)計(jì)繼續(xù)持穩(wěn) 1月，春節(jié)來(lái)臨前正極材料市場(chǎng)磷酸鐵鋰仍占據(jù)重要地位，在鋰電行業(yè)預(yù)期進(jìn)入平淡時(shí)磷酸鐵鋰廠家的訂單表現(xiàn)尚可，以年末傳統(tǒng)淡季市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看本月鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)來(lái)說(shuō)過(guò)度更平滑；新能源汽車(chē)各家上險(xiǎn)量下滑，動(dòng)力電池需求不足以支撐鋰電池產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，下游正極材料環(huán)節(jié)受此影響難有良好的排產(chǎn)預(yù)期。

月報(bào)

[隆眾聚焦]：節(jié)后需求驅(qū)動(dòng)有限 電解液僵持待市

電解液的消費(fèi)集中在鋰電池材料產(chǎn)品領(lǐng)域，其中因新能源汽車(chē)發(fā)展較快，動(dòng)力電池占比相對(duì)較高，約占消費(fèi)總量的70%當(dāng)前來(lái)看2024年新能源汽車(chē)銷(xiāo)售增速或會(huì)放緩中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布調(diào)查結(jié)果顯示，2024年1月中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為59.9%，同比下降1.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升6.8個(gè)百分點(diǎn)庫(kù)存仍處于高位展望2月，車(chē)市或?qū)⒊霈F(xiàn)進(jìn)一步下滑“2月受春節(jié)因素影響，且工作日減少，經(jīng)銷(xiāo)商客流與銷(xiāo)量將出現(xiàn)明顯下降，車(chē)市進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：2024年1月隔膜市場(chǎng)分析報(bào)告

干法隔膜16μm報(bào)價(jià)0.8-0.9元/㎡，下跌0.05元/㎡；干法隔膜20μm報(bào)價(jià)0.7-0.8元/㎡，實(shí)盤(pán)可商談 1月，鋰電池隔膜市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)承壓下跌，下游電池仍在去庫(kù)過(guò)程中，電池企業(yè)對(duì)于儲(chǔ)能市場(chǎng)過(guò)高的預(yù)期造成了庫(kù)存的積壓，干法隔膜領(lǐng)域也掀起了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，小體量高成本產(chǎn)能面臨出清，目前電池需求處于淡季，企業(yè)多按照訂單出貨，下游電池廠家縮減生產(chǎn)量，終端汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)情況良好，促進(jìn)了電池庫(kù)存的釋放，下游電池需求走弱，頭部隔膜企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但開(kāi)工負(fù)荷有所下降，隔膜市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn)，長(zhǎng)期訂單協(xié)議下，價(jià)格變動(dòng)并不頻繁。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：2023年12月隔膜市場(chǎng)分析報(bào)告

12 月，鋰電池隔膜市場(chǎng)維持穩(wěn)定，下游需求端仍在主動(dòng)去庫(kù)的過(guò)程，企業(yè)按需調(diào)整生廠供應(yīng)，開(kāi)工有所下調(diào)，主要供應(yīng)長(zhǎng)期訂單協(xié)議；終端新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)則保持良好運(yùn)行，電池庫(kù)存壓力及淡季預(yù)期影響下，終端的積極情緒暫未傳導(dǎo)至生產(chǎn)端，供需情況仍有錯(cuò)位，隔膜產(chǎn)能批量釋放下中低端隔膜產(chǎn)品有一定過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，新入局隔膜企業(yè)受前期需求走弱影響，仍需要較長(zhǎng)時(shí)間的產(chǎn)能爬坡，隔膜新產(chǎn)能放量有限 附：1月3日晚間，恩捷股份發(fā)布《關(guān)于在美國(guó)投資建設(shè)鋰電池隔離膜項(xiàng)目的進(jìn)展公告》稱(chēng)，公司擬將美國(guó)鋰電池隔離膜項(xiàng)目投資額由約9.16億美元調(diào)整為約2.76億美元，由原先建設(shè)年產(chǎn)能10億~12億平方米基膜生產(chǎn)線及配套涂覆設(shè)備，調(diào)整為建設(shè)14條年產(chǎn)能7億平方米鋰電池涂布隔膜產(chǎn)線。

月報(bào)