Mysteel早報(bào)：豆油價(jià)格重心抬升 現(xiàn)貨成交清淡（20250609）

這一增速低于前十年的7%報(bào)告稱，2023/24年度，中國(guó)、印度和墨西哥分別是大豆、棕櫚油和玉米的最大進(jìn)口國(guó) 五、短期預(yù)測(cè) 上周國(guó)際原油、大豆進(jìn)口成本均有上升，國(guó)內(nèi)豆系偏強(qiáng)運(yùn)行，油粕價(jià)格重心有所上移從需求角度看，豆油還儲(chǔ)量依舊支撐二、三季度消費(fèi)，工廠6-9月可售訂單減少可能支撐現(xiàn)貨基差從上周來看，基差報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，主要跟隨各區(qū)域油廠開機(jī)情況波動(dòng)。

市場(chǎng)提示

山東大信集團(tuán)有限公司確認(rèn)參加2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)

由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會(huì)和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年3月6日（周四）在“中國(guó)·哈爾濱”共同舉辦——“2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)”山東大信集團(tuán)有限公司已報(bào)名參會(huì)，屆時(shí)誠(chéng)摯邀請(qǐng)您一同參加此次大會(huì)，與蒞臨的各位來賓共同探討玉米產(chǎn)業(yè)鏈未來發(fā)展之路，共享發(fā)展新機(jī)遇 山東大信集團(tuán)有限公司成立于2005年,屬于海大集團(tuán)旗下公司。

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Mysteel解讀：縱觀十年價(jià)格軌跡，今年10月苗價(jià)能否刷新歷史記錄？

不過，從飼料成本考慮，現(xiàn)下新季玉米上市量逐漸增加，導(dǎo)致玉米價(jià)格下滑，飼料成本利好苗市 綜合考慮下，今年10月份雞苗價(jià)格供需面支撐仍舊偏強(qiáng)，但受毛雞價(jià)格及養(yǎng)殖端控成本情緒壓制，雞苗價(jià)格或存在下滑空間，但對(duì)比近十年同期價(jià)格，雖難以超越2018年和2019年的10月均價(jià)，相較2015年-2017年、2020年-2023年的10月均價(jià)或可超越大半 。

熱點(diǎn)分析

美國(guó)大豆庫(kù)存相對(duì)玉米異常緊張，2024年種植結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)調(diào)整

美國(guó)專欄作家凱倫·布勞恩撰文稱，在一年中美國(guó)玉米供應(yīng)增加而大豆供應(yīng)減少的情況并不多見，2023/24年度卻是如此，這也使得大豆價(jià)格相對(duì)玉米價(jià)格保持高位 每年美國(guó)玉米和大豆作物都經(jīng)歷了相同的夏季天氣，所以這兩種作物的供應(yīng)往往會(huì)同向變化 今年夏季美國(guó)中西部天氣并不完美，玉米和大豆的單產(chǎn)均低于最初預(yù)期，但是美國(guó)玉米種植面積創(chuàng)下十年新高，仍然幫助玉米產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的收成。

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世界氣象組織確認(rèn)厄爾尼諾天氣模式回歸，氣溫將會(huì)飆升

降雨偏低很可能導(dǎo)致作物減產(chǎn)，價(jià)格上漲 在華北玉米產(chǎn)區(qū)，厄爾尼諾年份可能天氣干旱，東北大豆產(chǎn)區(qū)可能出現(xiàn)更多降水 在美國(guó)，堪薩斯州、俄克拉荷馬州和得克薩斯州在厄爾尼諾年份的降雨有望提高 在南美，今年遭遇六十年來最嚴(yán)重干旱的阿根廷也將迎來更為有利的降雨。

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【證券時(shí)報(bào)】飼料糧價(jià)下行致成本支撐減弱，需求不振養(yǎng)殖端陷入虧損

而此前，豆粕主力合約2309在4月末達(dá)到3362元/噸，較年初每噸近4000元的高位已下降超15% 現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月國(guó)內(nèi)豆粕（43%蛋白）均價(jià)最大跌幅10.91%，玉米均價(jià)最大跌幅3.18% 雖然近期玉米、豆粕價(jià)格均較低點(diǎn)有所回升，但供應(yīng)端寬松預(yù)期，或使得飼料用糧價(jià)格整體承壓 “5月下旬調(diào)研發(fā)現(xiàn)，由于玉米價(jià)格處于近十年來相對(duì)高位，整體種植收益相對(duì)理想，東北部分地區(qū)有大豆、雜糧改種等現(xiàn)象，預(yù)計(jì)2023/2024年度東北玉米整體種植面積略有增加。

媒體報(bào)道

Mysteel調(diào)研：2023年華中飼料玉米調(diào)研（2023.5.25）

目前配額進(jìn)口玉米到了一批，有相對(duì)價(jià)格優(yōu)勢(shì)蛋白庫(kù)存10-15天，隨用隨采，因?yàn)?em class='keyword'>價(jià)格波動(dòng)明顯，基本沒買基差 后期預(yù)期：新小麥經(jīng)過1個(gè)月后熟期之后開始使用，目前依然使用陳麥為主目前養(yǎng)殖方面整體壓力較大，飼料需求相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)方面有水產(chǎn)料生產(chǎn)預(yù)期，對(duì)后期生產(chǎn)心態(tài)整體看穩(wěn) 地點(diǎn)：荊門 樣本企業(yè)2:大型糧貿(mào)收儲(chǔ)公司 公司成立三四十年，主要做糧食購(gòu)銷，也給大型企業(yè)做代收代儲(chǔ)。

實(shí)地調(diào)研

花生過山車式行情不改中期向好趨勢(shì)

在4月中至5月中上旬主要是春花生的播種窗口，據(jù)了解，由于花生價(jià)格偏低，而玉米價(jià)格維持在極高的位置，花生/玉米的比價(jià)已經(jīng)來到近十年極低的位置，東北產(chǎn)區(qū)，特別是吉林部分地區(qū)，花生改種玉米的現(xiàn)象比較普遍，機(jī)構(gòu)平均預(yù)計(jì)面積減少或在1成左右；而山東地區(qū)，近些年來本身花生的種植面積就處逐步走低的趨勢(shì)中，種植玉米或其他果蔬的收益更好，面積同樣預(yù)期有1至2成的減幅，而河南方面，則是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，其產(chǎn)量和種植面積均是國(guó)內(nèi)之首，前期春花生的播種面積同樣不甚理想，目前正值河南南部麥茬花生的播種窗口，而根據(jù)前方調(diào)研團(tuán)隊(duì)的反饋，河南夏花生種植減少的比例甚至更大，南部的南陽(yáng)、駐馬店、周口均有不同程度的下降，其中比例少一點(diǎn)也在20%左右，而比例高的甚至達(dá)到50%及以上。

聚焦

Mysteel解讀：玉米市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期和弱現(xiàn)實(shí)之間的博弈

進(jìn)入到4月19日，玉米主力最高價(jià)為814.00美分/蒲式耳，但結(jié)算價(jià)出現(xiàn)回落，為799.75美分/蒲式耳4月20日，玉米主力在800美分/蒲式耳維持高位運(yùn)行 期貨價(jià)格的上漲受多方利好因素的刺激，美盤玉米價(jià)格創(chuàng)近十年新高首先是俄烏局勢(shì)繼續(xù)惡化，提振市場(chǎng)價(jià)格另外，受天氣的影響，美國(guó)玉米種植進(jìn)度明顯落后于去年從最新的美國(guó)玉米播種進(jìn)度來看，較上周相比，播種進(jìn)度有所加快，但是依然落后去年29個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】印度禁止小麥出口推高國(guó)際糧價(jià)，新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格或?qū)⒏唛_高走

目前主產(chǎn)區(qū)疫情形勢(shì)逐漸受控，小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷陸續(xù)恢復(fù)，后期購(gòu)銷工作有序進(jìn)行” 下游面粉企業(yè)承壓 新麥價(jià)格的高位運(yùn)行，加劇了下游面粉行業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力目前行業(yè)整體加工產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，同時(shí)受疫情反復(fù)、小麥玉米價(jià)格倒掛等因素影響，飼料中小麥?zhǔn)褂帽壤黠@增多，供應(yīng)形勢(shì)由寬裕轉(zhuǎn)為趨緊國(guó)際上小麥價(jià)格創(chuàng)十年新高，面粉企業(yè)成本上有所承壓，短期對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來了一定的影響。

媒體報(bào)道

Mysteel周報(bào)：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4.18-4.22）

華北玉米價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面近期盡管深加工企業(yè)玉米價(jià)格時(shí)漲時(shí)跌，但農(nóng)戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，基層糧點(diǎn)收購(gòu)價(jià)格相對(duì)保持堅(jiān)挺，價(jià)格變動(dòng)幅度有限本周深加工玉米到貨量基本能滿足生產(chǎn)需求，受美玉米創(chuàng)近十年新高，連玉米創(chuàng)歷史新高，小麥價(jià)格創(chuàng)歷史新高等利好因素影響，市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，深加工到貨量減少，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行南方銷區(qū)以穩(wěn)為主，局部調(diào)整，期貨市場(chǎng)偏強(qiáng)、南北價(jià)格倒掛及到港成本居高等提振價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，但下游飼料企業(yè)詢采積極性欠佳，維持剛性需求，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：美國(guó)農(nóng)業(yè)部玉米年度需求增加有限

美國(guó)玉米4月期初庫(kù)存、產(chǎn)量、進(jìn)口、總需求、出口、期末庫(kù)存暫無變化，飼料需求小幅減少烏克蘭玉米的飼料需求及總需求出現(xiàn)增加，出口出現(xiàn)減少，期末庫(kù)存呈現(xiàn)增加情況 近期美國(guó)玉米市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，突破800美分/蒲式耳，達(dá)到十年新高一方面受俄烏局勢(shì)影響，烏克蘭玉米出口受損，全球玉米供應(yīng)形式緊張；另一方面受天氣影響，美玉米春播進(jìn)度令人擔(dān)憂第三個(gè)方面美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的播種意向數(shù)據(jù)顯示，玉米播種面積低于市場(chǎng)預(yù)期。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：玉米期價(jià)上漲帶動(dòng) 市場(chǎng)心態(tài)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折（4.14-4.21）

本周深加工玉米到貨量基本能滿足生產(chǎn)需求，受美玉米創(chuàng)近十年新高，連玉米創(chuàng)歷史新高，小麥價(jià)格創(chuàng)歷史新高等利好因素影響，市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)，深加工到貨量減少，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行南方銷區(qū)以穩(wěn)為主，局部調(diào)整，期貨市場(chǎng)偏強(qiáng)、南北價(jià)格倒掛及到港成本居高等提振價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，但下游飼料企業(yè)詢采積極性欠佳，維持剛性需求，滾動(dòng)補(bǔ)庫(kù)為主 Mysteel玉米市場(chǎng)周度報(bào)告（4.14-4.21） 。

周評(píng)

花生利多利空因素梳理

不僅如此，今年的種植成本，不管是土地費(fèi)用還是化肥成本等都有不同程度的上漲，種植利潤(rùn)的急劇縮減預(yù)計(jì)將會(huì)打擊到種植戶的積極性另外玉米價(jià)格仍然相對(duì)堅(jiān)挺，無論是俄烏沖突的持續(xù)還是國(guó)家下達(dá)保大豆種植的目標(biāo)，都有利于玉米價(jià)格在高位的持續(xù)運(yùn)行，目前花生/玉米的比價(jià)已經(jīng)來到近十年極低的位置，新季花生種植面積大概率將減少 另外也需要關(guān)注疫情對(duì)國(guó)內(nèi)春耕的影響。

聚焦

統(tǒng)籌做好重要農(nóng)產(chǎn)品調(diào)控

為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟，各國(guó)紛紛出臺(tái)寬松的貨幣政策，帶動(dòng)原油和大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲小麥、玉米、大豆、食用油、棉花、食糖等產(chǎn)品價(jià)格都出現(xiàn)了明顯上漲部分國(guó)家對(duì)農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易設(shè)置障礙，影響全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易此外在新冠肺炎疫情的沖擊下，國(guó)際海運(yùn)系統(tǒng)正在面臨幾十年來的最大危機(jī)，海運(yùn)價(jià)格不斷攀升，運(yùn)輸成本大幅上漲國(guó)際大宗農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈運(yùn)行脆弱，國(guó)際貿(mào)易循環(huán)受阻，主要經(jīng)濟(jì)體和國(guó)家政策都顯著影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，加大農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 各種極端天氣出現(xiàn)頻率增加，對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)造成較大威脅。

聚焦

Mysteel解讀：豆粕現(xiàn)貨5000還能漲多久

從價(jià)格方面來看，當(dāng)前外盤CBOT價(jià)格屢創(chuàng)新高，后期仍有上漲動(dòng)力外圍烏局勢(shì)緊張可能導(dǎo)致進(jìn)口到國(guó)內(nèi)的小麥玉米以及葵花粕供應(yīng)減少，國(guó)內(nèi)尋求豆粕替代選擇空間縮小，短期支撐國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格走高 所謂“價(jià)高者得”，但高價(jià)仍買不到現(xiàn)貨，飼料廠斷原料停機(jī)，給了廣大飼料原料采購(gòu)者大難題國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格已是十年歷史高位，油廠買船進(jìn)度不佳，也需要外盤回落給契機(jī)采購(gòu)大豆短期能刺激盤面下跌未來請(qǐng)關(guān)注：2022/2023年美豆新作種植面積超預(yù)期；2021/2022巴西大豆新作豐產(chǎn)；4月USDA報(bào)告利空；或待巴西大豆逐步到港中國(guó)，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量陸續(xù)回升，豆粕供應(yīng)日漸寬松，預(yù)期二季度豆粕價(jià)格逐步回調(diào)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：淀粉糖與白糖替代分析及2022年替代預(yù)測(cè)

由上面可以看出當(dāng)兩者價(jià)差高達(dá)3000元/噸以上的時(shí)候，替代會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，但從2017年以后，兩者價(jià)差就逐步縮小主要是近幾年國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口政策相對(duì)寬松，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)的儲(chǔ)備糖有待投放，因此糖價(jià)上方存在壓力，價(jià)格一直維持在6000元/噸上下浮動(dòng)，加之淀粉糖在原料價(jià)格陸續(xù)回升狀態(tài)下，價(jià)格也持續(xù)上漲，兩者價(jià)差不斷壓縮，導(dǎo)致替代繼續(xù)增長(zhǎng)不明顯尤其是進(jìn)入2021年，淀粉糖價(jià)格在原料玉米高位支撐下，價(jià)格上漲至近五年來的最高點(diǎn)，高價(jià)格導(dǎo)致兩者價(jià)差一度縮小到500元/噸以下的水平，近十年來兩者價(jià)差的最低點(diǎn)，加之整體下游消費(fèi)市場(chǎng)并不好，雖然同比去年又增加，但疫情因素影響，仍是難以恢復(fù)到2019年水平，導(dǎo)致下游客戶重心圍繞在開發(fā)和銷售為主，對(duì)替代起到較大抑制。

熱點(diǎn)分析

張美風(fēng)：玉米深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展及原料市場(chǎng)形勢(shì)

黑龍江國(guó)貿(mào)農(nóng)產(chǎn)有限公司資深研發(fā)經(jīng)理張美風(fēng)發(fā)表主題演講，他表示，從時(shí)間節(jié)奏來看，明年一季度需注意小麥、稻谷拍賣政策，二季度注意新小麥定產(chǎn)形勢(shì)，新玉米播種面積形勢(shì)，三季度新作天氣市觀察；全年替代品進(jìn)口貿(mào)易環(huán)境及進(jìn)口谷物月度到貨規(guī)模也都是重點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)。

農(nóng)產(chǎn)品大會(huì)

Mysteel：中國(guó)木薯淀粉市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版）

報(bào) 告 摘 要 2021年上半年木薯淀粉國(guó)內(nèi)外價(jià)格出現(xiàn)倒掛，春節(jié)過后供應(yīng)量持續(xù)增多，受新冠疫情、下游需求不佳、替代品玉米淀粉穩(wěn)中偏弱的重重影響下，市場(chǎng)整體購(gòu)銷清淡，成交難放量；下半年，雙控指標(biāo)逐步落地，供應(yīng)收縮、船期延誤、海運(yùn)費(fèi)暴漲給予市場(chǎng)利好助力，此時(shí)需求逐步進(jìn)入旺季，因此11月中旬木薯淀粉價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，已創(chuàng)十年歷史新高，進(jìn)口粉均價(jià)價(jià)格震幅最高達(dá)4224元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：11月木薯淀粉市場(chǎng)漲幅過大 12月市場(chǎng)理性回調(diào)

導(dǎo)語(yǔ)：11月份木薯淀粉受供應(yīng)短缺、海運(yùn)費(fèi)高位、下游行業(yè)積極備貨、替代品玉米淀粉價(jià)格持續(xù)上行的多重影響下，木薯淀粉價(jià)格漲勢(shì)兇猛，截至2021年11月22日，木薯淀粉進(jìn)口粉現(xiàn)貨價(jià)格已創(chuàng)十年歷史新高，均價(jià)為4224元/噸，環(huán)比增幅13.98%，同比增幅16.72%進(jìn)入12月初，多方面因素導(dǎo)致木薯淀粉市場(chǎng)理性回調(diào)，接下來跟隨小編來看詳細(xì)分析 供應(yīng)端較前期略顯寬松 截至11月底，泰國(guó)鮮薯平均收購(gòu)價(jià)格為 2.22 泰銖/千克，較上月上調(diào) 0.13 泰銖/千克；淀粉含量25%的原料收購(gòu)價(jià)格在2.45-3.00泰銖/千克，較上月上調(diào) 0.05 泰銖/千克。

熱點(diǎn)分析