Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥市場(chǎng)：成本托底與延后需求壓制中

一方面是因?yàn)榻?jīng)銷商提貨緩慢導(dǎo)致，一方面屬于企業(yè)建庫(kù)但短期內(nèi)需求面看，西南高溫推遲旱地作物施肥，華南強(qiáng)降水延誤水稻用肥，華北小麥用肥尚早，因此需求進(jìn)一步被抑制短期內(nèi)高供應(yīng)與弱需求仍在博弈，等待剛需拉動(dòng) 三、未來(lái)趨勢(shì)與關(guān)鍵變量 短期僵持延續(xù)，8月中下旬或明朗 當(dāng)前雖有保供穩(wěn)價(jià)政策指引，但部分原料供應(yīng)相對(duì)緊張，因此價(jià)格暫穩(wěn)居多，復(fù)合肥成本存支撐，企業(yè)價(jià)格不做輕易調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美國(guó)大豆采購(gòu)受阻的擔(dān)憂普遍存在，看漲情緒過(guò)于一致然而，單純從供需基本面來(lái)看，庫(kù)存壓力尚未緩解，實(shí)際并不具備大幅上漲條件，此輪行情更多體現(xiàn)為對(duì)潛在供應(yīng)缺口的預(yù)期消化 玉米方面： 利好：產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫(kù)存低位 利空：小麥飼料替代有優(yōu)勢(shì) ；進(jìn)口玉米拍賣 8月中下旬安徽等地新季玉米將有部分上市，市場(chǎng)供應(yīng)后續(xù)增加，期貨市場(chǎng)也偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)預(yù)期不佳，預(yù)計(jì)近日東北玉米價(jià)格小幅震蕩，價(jià)格重心或逐步向新糧靠攏。

日評(píng)

Mysteel解讀：“三粉”價(jià)差極度聚焦下 下游行業(yè)替代量比解析（玉米淀粉&木薯淀粉&小麥淀粉）

2025年1-7月份是玉米淀粉、木薯淀粉、小麥淀粉價(jià)格最為接近且是玉米淀粉價(jià)格優(yōu)勢(shì)最弱的時(shí)間段，價(jià)格變化引發(fā)的需求端用量的相互滲透也越發(fā)明顯，同時(shí)對(duì)于接下來(lái)三季度末期與四季度未來(lái)供需變化以及價(jià)格走勢(shì)都將有持續(xù)相互的影響 一、“三粉”價(jià)格對(duì)比 截至2025年7月25日，山東青島港明全木薯淀粉市場(chǎng)價(jià)格2790元/噸，山東玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格2870元/噸，小麥淀粉市場(chǎng)價(jià)格2650元/噸，三者市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間在2600-2900元/噸區(qū)間范圍內(nèi)。

熱點(diǎn)分析

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格快訊

小麥：新麥上市疊加陳麥庫(kù)存釋放，市場(chǎng)流通糧源充足，貿(mào)易商出貨積極性提升，華北地區(qū)小麥價(jià)格承壓下行需求端制粉企業(yè)采購(gòu)意愿低迷，飼用替代需求放緩，進(jìn)一步削弱小麥消費(fèi)支撐政策面雖有最低收購(gòu)價(jià)托底，但托市收購(gòu)進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)主體購(gòu)銷謹(jǐn)慎，短期難改偏弱走勢(shì)未來(lái)需關(guān)注天氣對(duì)新麥質(zhì)量的影響及政策收儲(chǔ)力度變化 玉米：利好：農(nóng)戶售糧偏快；新小麥啟動(dòng)托市；進(jìn)口谷物政策收縮；對(duì)美玉米關(guān)稅依然較高；利空：飼料企業(yè)按需采購(gòu)；新小麥市場(chǎng)供應(yīng)流通增加；進(jìn)口玉米繼續(xù)競(jìng)拍；期貨市場(chǎng)較弱。

下游產(chǎn)品價(jià)格行情

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中有漲

小麥市場(chǎng)呈現(xiàn) “供應(yīng)寬松、需求乏力” 格局新麥上市疊加陳麥庫(kù)存釋放，市場(chǎng)流通糧源充足，貿(mào)易商出貨積極性提升，華北地區(qū)小麥價(jià)格承壓下行需求端制粉企業(yè)采購(gòu)意愿低迷，飼用替代需求放緩，進(jìn)一步削弱小麥消費(fèi)支撐政策面雖有最低收購(gòu)價(jià)托底，但托市收購(gòu)進(jìn)度緩慢，市場(chǎng)主體購(gòu)銷謹(jǐn)慎，短期難改偏弱走勢(shì)未來(lái)需關(guān)注天氣對(duì)新麥質(zhì)量的影響及政策收儲(chǔ)力度變化

日評(píng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250705-0711）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel解讀：5月份玉米進(jìn)口量仍保持低迷態(tài)勢(shì)

進(jìn)口來(lái)源多元化加速除傳統(tǒng)來(lái)源外，緬甸、南非、阿根廷等新興來(lái)源國(guó)占比提升緬甸對(duì)華玉米出口常態(tài)化，南非飼料玉米實(shí)現(xiàn)散船進(jìn)口，俄羅斯玉米進(jìn)口限制放寬，多元化格局進(jìn)一步鞏固 未來(lái)進(jìn)口數(shù)量較少，對(duì)目前玉米市場(chǎng)的價(jià)格變化影響或相對(duì)有限從目前玉米市場(chǎng)的供應(yīng)方面看，供應(yīng)主體以貿(mào)易商為主，貿(mào)易商剩余量有限，挺價(jià)出貨需求方面看，深加工開(kāi)機(jī)盤整，庫(kù)存變化不大飼料企業(yè)頭寸下降，部分收新小麥并進(jìn)行生產(chǎn)使用供應(yīng)偏緊依然是支撐市場(chǎng)價(jià)格的主要因素，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格高位偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

山東米袋子價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲（5.14-5.20）

預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格震蕩調(diào)整為主，后期關(guān)注新麥產(chǎn)情情況 本周玉米淀粉市場(chǎng)議價(jià)成交為主行業(yè)供大于求趨勢(shì)持續(xù)，低價(jià)貨源在市場(chǎng)流通，疊加下游需求不溫不火，替代品競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)等利空因素，企業(yè)高價(jià)簽單受限，小幅讓利成交目前，玉米淀粉市場(chǎng)供需矛盾突出，未來(lái)企業(yè)的減產(chǎn)檢修計(jì)劃或?qū)⒊蔀橛绊懯袌?chǎng)供需格局與價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素

分析研究

Mysteel解讀：玉米淀粉利潤(rùn)持續(xù)虧損 后市預(yù)期如何？

目前，山東市場(chǎng)玉米淀粉主流成交價(jià)價(jià)格在2800-2880元/噸，黑龍江玉米淀粉主流成交價(jià)格參考2600-2670元/噸，議價(jià)成交為主利空因素仍然充斥市場(chǎng)，行業(yè)庫(kù)存壓力偏高，下游需求表現(xiàn)不佳，外加替代品木薯淀粉小麥淀粉擠占玉米淀粉需求，期貨巨量倉(cāng)單等但企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)虧損，原料價(jià)格高位，未來(lái)企業(yè)的減產(chǎn)檢修計(jì)劃或增多進(jìn)而影響市場(chǎng)供需格局 市場(chǎng)現(xiàn)狀： 1、原料方面：近期湖北、河南局部新季小麥上市，貿(mào)易商收購(gòu)基本轉(zhuǎn)到新季小麥上，玉米出貨以庫(kù)存為主，隨著后期新麥上市增多，玉米購(gòu)銷將會(huì)暫時(shí)減少，原料或出現(xiàn)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)行情。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：連粕四連陽(yáng)關(guān)注3000壓力 現(xiàn)貨反彈后謹(jǐn)防供應(yīng)壓力再現(xiàn)

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格在技術(shù)性交投中收高，市場(chǎng)參與者開(kāi)始在陣亡將士紀(jì)念日長(zhǎng)周末假期前調(diào)整頭寸布宜諾斯交易所表示未來(lái)幾天干燥天氣將緩解阿根廷農(nóng)田過(guò)濕狀況，為延誤的大豆收割和冬小麥播種創(chuàng)造窗口期目前阿根廷大豆收割工作已完成74%，比一周前提高9%巴西啟動(dòng)為期28天的禽流感觀察期，旨在向全球證明其家禽養(yǎng)殖體系無(wú)疫，此舉或穩(wěn)定豆粕出口預(yù)期，間接支撐大豆市場(chǎng)。

日評(píng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250510-0516）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

供應(yīng)端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導(dǎo)了價(jià)格走勢(shì)，而政策調(diào)控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用展望未來(lái)，小麥市場(chǎng)價(jià)格仍將面臨諸多不確定性一方面，天氣因素對(duì)小麥生長(zhǎng)的影響需要持續(xù)關(guān)注，若在關(guān)鍵生長(zhǎng)階段出現(xiàn)極端天氣，可能會(huì)影響小麥產(chǎn)量，進(jìn)而對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響；另一方面，市場(chǎng)供需格局也可能因多種因素發(fā)生變化，如飼料市場(chǎng)對(duì)小麥的替代需求是否會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，面粉市場(chǎng)需求能否在淡季過(guò)后有所回升等 2025年一季度國(guó)內(nèi)玉米淀粉價(jià)格先穩(wěn)后緩慢上漲之后震蕩運(yùn)行。

分析研究

Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

儲(chǔ)備糧輪出：各級(jí)儲(chǔ)備小麥輪換銷售力度加大，政策性糧源放量入市，增加了市場(chǎng)的供應(yīng) 新作小麥產(chǎn)情：新作小麥產(chǎn)情預(yù)期較好，若后期天氣等條件正常，小麥豐收可能性較大，未來(lái)供給增加的預(yù)期或影響市場(chǎng)心理，使持糧主體對(duì)價(jià)格走勢(shì)有所顧慮，不利于價(jià)格上漲 需求方面：面粉進(jìn)入消費(fèi)淡季，粉企開(kāi)機(jī)負(fù)荷下降，下游走貨不暢，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大，小麥采購(gòu)謹(jǐn)慎，對(duì)小麥價(jià)格有抑制作用。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：小麥市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整（3.20-3.27）

本周小麥價(jià)格震蕩下跌，市場(chǎng)購(gòu)銷謹(jǐn)慎各級(jí)儲(chǔ)備加大陳麥投放力度，市場(chǎng)糧源充裕新季小麥長(zhǎng)勢(shì)良好，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)的寬松預(yù)期面粉處于消費(fèi)淡季，制粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率偏低，多按需采購(gòu)部分飼料企業(yè)開(kāi)始采購(gòu)小麥，對(duì)行情有一定支撐，但因飼料企業(yè)前期低價(jià)玉米庫(kù)存待消化，采購(gòu)量有限供需博弈下小麥價(jià)格偏弱運(yùn)行

周評(píng)

Mysteel調(diào)研：黑龍江玉米春播調(diào)研記錄（20250311)

雖然目前對(duì)于黑龍江玉米的余糧有所差異，有的認(rèn)為在2成，有的認(rèn)為在3成，但若華北的玉米供應(yīng)緊缺，未來(lái)的6-9月份，還是處于缺糧的狀態(tài) 未來(lái)仍需關(guān)注陳稻谷、還有小麥的價(jià)格變化，對(duì)于玉米的供需情況，該公司人員還是看好的心態(tài)

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——宏觀消息多空交織 廢鋼或難走出下跌通道

近期宏觀消息多空交織，市場(chǎng)預(yù)期不足以及需求恢復(fù)有限導(dǎo)致鋼材期現(xiàn)價(jià)格偏弱震蕩，廢鋼市場(chǎng)整體跟跌，商家心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，未來(lái)幾日廢鋼價(jià)格如何運(yùn)行？筆者從以下幾點(diǎn)作出分析： 【熱點(diǎn)聚焦】 1、十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議將于3月5日上午9時(shí)在北京開(kāi)幕，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)將作政府工作報(bào)告 2、國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公告，自3月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，對(duì)雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅，對(duì)高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

[隆眾聚焦]：原料漲勢(shì)不明 復(fù)合肥停報(bào)增多

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)控意圖，也從實(shí)際行動(dòng)上給予了市場(chǎng)積極的信號(hào)，讓市場(chǎng)參與者對(duì)小麥價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)充滿信心，而小麥價(jià)格的預(yù)期上行也帶動(dòng)了基層用肥積極性 本周北方冬麥區(qū)大部光熱條件良好，土壤墑情適宜，氣象條件利于冬小麥越冬返青和設(shè)施農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)時(shí)利于農(nóng)業(yè)工作的推進(jìn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：多重因素驅(qū)動(dòng)下的小麥市場(chǎng)邏輯與未來(lái)展望

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)控意圖，也從實(shí)際行動(dòng)上給予了市場(chǎng)積極的信號(hào)，讓市場(chǎng)參與者對(duì)小麥價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)充滿信心 3. 飼用替代重啟：玉米價(jià)格反推效應(yīng) 玉米、小麥價(jià)差收窄：華北玉米均價(jià)突破2200元/噸，較小麥價(jià)差縮至200元/噸以內(nèi)，飼料企業(yè)開(kāi)始詢價(jià)芽麥、萌動(dòng)麥等低價(jià)小麥品種這一變化緩解了市場(chǎng)對(duì)小麥供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，為小麥價(jià)格上漲提供了有力支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：進(jìn)口谷物價(jià)格波動(dòng)對(duì)高粱大麥?zhǔn)袌?chǎng)的影響

2. 國(guó)際市場(chǎng)因素：國(guó)際谷物價(jià)格波動(dòng)、全球氣候狀況、各國(guó)農(nóng)業(yè)政策等都會(huì)影響進(jìn)口谷物的成本和供應(yīng) 3. 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因素：國(guó)內(nèi)玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的種植面積、產(chǎn)量、庫(kù)存情況，以及下游飼料、養(yǎng)殖、深加工等行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，也會(huì)影響進(jìn)口谷物的需求 綜上所述，預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口谷物市場(chǎng)整體需求將保持相對(duì)穩(wěn)定或略有下降，價(jià)格將在政策調(diào)控和市場(chǎng)供需關(guān)系的作用下窄幅波動(dòng)貿(mào)易企業(yè)和相關(guān)從業(yè)者需密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外政策變化、市場(chǎng)供需動(dòng)態(tài)以及國(guó)際形勢(shì)發(fā)展，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

熱點(diǎn)分析