Mysteel調(diào)研：2025年鉛蓄電池企業(yè)雙節(jié)假期生產(chǎn)情況調(diào)研

但進(jìn)入四季度后隨著傳統(tǒng)銷售淡季的到來，鉛酸蓄電池企業(yè)生產(chǎn)積極性或隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)走弱而逐漸下滑

主編視角

瑞達(dá)期貨：原生鉛產(chǎn)量繼續(xù)下降

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待， 且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好 從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段 庫存方面，國(guó)外鉛庫存下跌，國(guó)內(nèi)庫存下跌，倉單數(shù)量下跌，整體庫存下降。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)建議逢低布局多單

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段 庫存方面，國(guó)外鉛庫存下跌，國(guó)內(nèi)庫存上漲，倉單數(shù)量下跌，整體庫存不變。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛精礦供應(yīng)偏緊的局面尚未得到明顯改善

例如安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)產(chǎn)生邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加從當(dāng)前廢電瓶市場(chǎng)來看，由于處于報(bào)廢淡季，市場(chǎng)存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對(duì)再生鉛產(chǎn)量形成制約 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待

例如安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)產(chǎn)生邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加從當(dāng)前廢電瓶市場(chǎng)來看，由于處于報(bào)廢淡季，市場(chǎng)存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對(duì)再生鉛產(chǎn)量形成制約 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：廢電瓶?jī)r(jià)格“跌跌不休” 9月能否迎來拐點(diǎn)？

當(dāng)廢電池漲幅緩于鉛價(jià)時(shí)，再生鉛企一般處于盈利狀態(tài)，例如今年的一季度，再生鉛廠的單噸利潤(rùn)平均在100-200元；二季度進(jìn)入鉛蓄電池傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，但由于在產(chǎn)企業(yè)較多，對(duì)廢電池需求量較高，就導(dǎo)致廢電池的供應(yīng)小于市場(chǎng)需求，因此廢電池價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)于鉛價(jià)，生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入長(zhǎng)達(dá)5個(gè)多月的虧損狀態(tài)，平均虧損幅度在400元/噸以上近期隨著廢電池價(jià)格連續(xù)下跌，廢電池與鉛價(jià)走勢(shì)即將迎來第三次交叉，截至9月10日，調(diào)研了解到企業(yè)虧損已降至300元/噸以內(nèi)。

主編視角

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.24%

例如安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)產(chǎn)生邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加從當(dāng)前廢電瓶市場(chǎng)來看，由于處于報(bào)廢淡季，市場(chǎng)存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對(duì)再生鉛產(chǎn)量形成制約 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好。

期貨公司評(píng)論

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

原料端，再生鉛企業(yè)因電瓶產(chǎn)廢量持續(xù)處于低位，回收商擇高出貨，原料采購不暢；同時(shí)受鉛價(jià)弱勢(shì)影響，4月份開始企業(yè)因虧損持續(xù)減產(chǎn)，8月出現(xiàn)新一輪減產(chǎn)、停產(chǎn)與此同時(shí)，消費(fèi)端因8月消費(fèi)旺季未兌現(xiàn)，鉛蓄電池企業(yè)接貨意愿較低，據(jù)Mysteel調(diào)研5個(gè)省份統(tǒng)計(jì)，8月原生鉛企業(yè)成品庫存由0.99萬噸增至1.56萬噸，庫存壓力明顯 4、鎳 隨著傳統(tǒng)檢修季結(jié)束，精煉鎳產(chǎn)量持續(xù)增加，8月Mysteel鎳價(jià)格指數(shù)122420.8元/噸，環(huán)比下降90.18元/噸，跌幅0.07%；同比下降8184.64元/噸，跌幅6.27%。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：原生鉛企檢修集中 9月產(chǎn)量預(yù)計(jì)下滑

整體來看，因鉛錠需求端今年傳統(tǒng)消費(fèi)旺季“金九銀十”的成色明顯不足，終端市場(chǎng)電動(dòng)自行車和汽車起動(dòng)等電池更換需求平淡，經(jīng)銷商多以消化現(xiàn)有庫存為目標(biāo)，下游鉛酸蓄電池企業(yè)訂單欠佳，原料鉛錠鮮有大量備庫意愿，普遍維持剛需采購，整體8月鉛錠現(xiàn)貨市場(chǎng)不及預(yù)期，交投氛圍同比下滑，間接導(dǎo)致月內(nèi)Mysteel統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫持續(xù)增長(zhǎng)，鉛錠社會(huì)庫存居高不下局面 二、8月原生鉛產(chǎn)量回升，環(huán)比增長(zhǎng)0.96% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年8月全國(guó)冶煉廠原生鉛產(chǎn)量為27.31萬噸，環(huán)比增加0.96%，同比增加0.85%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供需雙弱背景下 9月原生鉛企檢修情況調(diào)研

2025年9月，電動(dòng)二輪車市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)意義上的消費(fèi)旺季，然而由于前期二級(jí)市場(chǎng)經(jīng)銷商去庫緩慢，電池廠成品庫存處于高位，對(duì)生產(chǎn)鉛蓄電池的主要原料鉛錠備庫意愿不高。

主編視角

瑞達(dá)期貨：國(guó)外鉛庫存下跌

從開工率來看，再生鉛開工微降、維持相對(duì)低位，再生企業(yè)利潤(rùn)暫無好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)開工繼續(xù)維穩(wěn)需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，汽車啟動(dòng)電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費(fèi)旺季逐步預(yù)熱，市場(chǎng)對(duì)鉛在主要消費(fèi)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)有所期待，且新興領(lǐng)域的儲(chǔ)能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實(shí)情況看，價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當(dāng)前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計(jì)劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：隨著鉛價(jià)持續(xù)波動(dòng)，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整

安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)帶來邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加昨日1#鉛價(jià)格回落25元/噸，報(bào)16725元/噸，部分地區(qū)廢電瓶?jī)r(jià)格小幅跟跌，多數(shù)地區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)，廢電動(dòng)主流不含稅價(jià)格報(bào)9900-9980元/噸 需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異凸顯

安徽地區(qū)開展污水排查工作，對(duì)當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)帶來邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加昨日1#鉛價(jià)格回落50元/噸，報(bào)16750元/噸，廢電瓶?jī)r(jià)格整體維穩(wěn)，部分企業(yè)價(jià)格補(bǔ)漲，主流地區(qū)廢電動(dòng)不含稅價(jià)格依舊報(bào)9950-9980元/噸 需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛蓄電池行業(yè)對(duì)鉛的需求難有明顯起色

昨日1#鉛價(jià)格再次回落，跌75元/噸，報(bào)16600元/噸，廢電動(dòng)價(jià)格暫穩(wěn)，企業(yè)廢電動(dòng)不含稅價(jià)格多報(bào)9900-9930元/噸，回收商多報(bào)9800-9850元/噸附近 需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，目前已臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季按照常理，電池廠此時(shí)應(yīng)積極生產(chǎn)備庫，對(duì)鉛的需求也應(yīng)相應(yīng)增加但實(shí)際情況卻不盡如人意，在當(dāng)前價(jià)格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度鉛酸蓄電池雖然有漲價(jià)情況，但經(jīng)銷商庫存去化緩慢，這極大地抑制了電池廠的開工積極性，本周，若下游觀望情緒持續(xù)，鉛蓄電池行業(yè)對(duì)鉛的需求難有明顯起色，整體需求端仍將表現(xiàn)疲軟。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)本周繼續(xù)走平

從實(shí)際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏緩 需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，目前已臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季按照常理，電池廠此時(shí)應(yīng)積極生產(chǎn)備庫，對(duì)鉛的需求也應(yīng)相應(yīng)增加但實(shí)際情況卻不盡如人意，在當(dāng)前價(jià)格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度鉛酸蓄電池雖然有漲價(jià)情況，但經(jīng)銷商庫存去化緩慢，這極大地抑制了電池廠的開工積極性，本周，若下游觀望情緒持續(xù)，鉛蓄電池行業(yè)對(duì)鉛的需求難有明顯起色，整體需求端仍將表現(xiàn)疲軟。

期貨公司評(píng)論

Mysteel月報(bào)：7月份鉛酸電池開工有所提升

大型電池廠開工率多處于75%左右，成品電池庫存30天，原料鉛錠庫存5天左右中小型電池廠開工多處于70%左右，環(huán)比有所增加，成品電池庫存18天，原料鉛錠庫存4天7月Mysteel鉛酸蓄電池整體開工率為69.96%，較6月份環(huán)比增加2.27% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 步入8月份，市場(chǎng)逐步進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，部分中大型鉛酸電池企業(yè)計(jì)劃提升開工率至80%。

月報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬鉛本周需求有望改善

需求端看，鉛的需求主要集中在鉛蓄電池領(lǐng)域逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)生產(chǎn)備庫意愿理論上應(yīng)加強(qiáng)，但實(shí)際情況是價(jià)格上漲時(shí)現(xiàn)貨成交一般，仍處于觀望狀態(tài)目前下游逢低接貨氛圍邊際好轉(zhuǎn)，部分電池廠計(jì)劃提產(chǎn)，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長(zhǎng)，仍處于緩慢恢復(fù)階段受到關(guān)稅、消費(fèi)前置等因素影響，8月消費(fèi)增量預(yù)期偏弱，但隨著旺季逐步深入，需求存在改善的可能性 庫存方面，近期呈現(xiàn)小幅下行態(tài)勢(shì)，且倉單數(shù)量也有所減少，這清晰地反映出整體需求改善。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)庫存或?qū)⒗^續(xù)累積，對(duì)鉛價(jià)形成一定壓制

昨日1#鉛價(jià)格反彈上漲，150元/噸，報(bào)16725元/噸，廢電動(dòng)價(jià)格暫穩(wěn)，江西、山西部分企業(yè)廢電電瓶?jī)r(jià)格漲50元/噸，廢電動(dòng)不含稅價(jià)格報(bào)9900-9950元/噸，回收端收貨價(jià)格報(bào)9820-9880元/噸，跟隨廠家上漲 需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，目前已臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季按照常理，電池廠此時(shí)應(yīng)積極生產(chǎn)備庫，對(duì)鉛的需求也應(yīng)相應(yīng)增加但實(shí)際情況卻不盡如人意，在當(dāng)前價(jià)格上漲的背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，下游企業(yè)普遍持觀望態(tài)度。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：原生鉛煉廠受鉛價(jià)下行影響，開工率出現(xiàn)下降

從實(shí)際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來看，由于成本倒掛，復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏緩今日1#鉛價(jià)格跌75元/噸，報(bào)16700元/噸，廢電瓶?jī)r(jià)格跟跌30-50元/噸居多，廢電動(dòng)不含稅價(jià)格跌破萬元關(guān)口，部分企業(yè)降價(jià)于明后日?qǐng)?zhí)行需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，理論上電池廠生產(chǎn)備庫意愿應(yīng)有所加強(qiáng)然而，實(shí)際情況是，當(dāng)前在價(jià)格上漲背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游仍處于觀望狀態(tài)鉛酸蓄電池雖有漲價(jià)情況，但經(jīng)銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導(dǎo)致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.38%

需求端看，鉛蓄電池行業(yè)作為鉛的主要消費(fèi)領(lǐng)域，逼近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，理論上電池廠生產(chǎn)備庫意愿應(yīng)有所加強(qiáng)然而，實(shí)際情況是，當(dāng)前在價(jià)格上漲背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游仍處于觀望狀態(tài)鉛酸蓄電池雖有漲價(jià)情況，但經(jīng)銷商去庫緩慢，抑制了電池廠開工積極性，導(dǎo)致今年季節(jié)性旺季效果暫未顯現(xiàn)庫存方面，國(guó)內(nèi)庫存呈現(xiàn)小幅上行態(tài)勢(shì)，且倉單也有所上行，反映出整體需求放緩盡管鉛蓄電池行業(yè)臨近旺季，但當(dāng)前需求尚未有效拉動(dòng)庫存去化綜上所述，滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅下降，需求無太大變化，疊加反內(nèi)卷炒作，鉛價(jià)短期有望震蕩上行。

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