Mysteel早讀：重磅非農(nóng)就業(yè)報(bào)告前夕 有色金屬多數(shù)收跌

高盛：世界正進(jìn)入“大宗商品控制周期” ◎日本30年期國債標(biāo)售表現(xiàn)平平高債務(wù)遇上高通脹，英國有麻煩了 ◎9月4日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.90萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.93萬噸，環(huán)比增加46.98%。

有色聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格持穩(wěn) 下游剛需采購

【市場(chǎng)總結(jié)】 今日銅管價(jià)格較上一交易日持平，銅管企業(yè)穩(wěn)價(jià)爭(zhēng)取訂單，目前企業(yè)接單數(shù)量不足以覆蓋9月生產(chǎn)周期，不同品牌之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，整體來看，常規(guī)訂單報(bào)價(jià)正常，大客戶訂單可單獨(dú)議價(jià)9月銅管市場(chǎng)處于淡旺季轉(zhuǎn)換階段，需求未能有效提振價(jià)格 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格79845元/噸，較上一交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：2025年8月11日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度小幅上漲，但是整體還是偏清淡，需求方三季度采購基本完成，市場(chǎng)參與者持觀望狀態(tài)銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)呈的階段性分化特征現(xiàn)貨端受三季度采購周期收尾影響，需求進(jìn)入短暫飽和期，市場(chǎng)觀望情緒主導(dǎo)短期交易節(jié)奏 電解銅：上周銅價(jià)重心回升，下游消費(fèi)難有明顯起色，采購需求仍以剛需接貨為主，同時(shí)周內(nèi)市場(chǎng)到貨表現(xiàn)增加，社庫延續(xù)累庫趨勢(shì)，但由于臨近交割，部分持貨商低價(jià)出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸；下周來看，周內(nèi)臨近08合約交割換月，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)計(jì)難有提振空間，但由于近月合約結(jié)構(gòu)月差基本持平，持貨商亦存挺價(jià)情緒，因此周內(nèi)現(xiàn)貨升水或維持區(qū)間運(yùn)行為主，市場(chǎng)成交活躍度預(yù)計(jì)相對(duì)有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：廣東庫存結(jié)束累庫周期 電解銅成交表現(xiàn)一般

價(jià)格：截止到2月20日上午11:00，佛山市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)77180元/噸，較上一交易日漲105元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格貼120~貼0元/噸，較上一交易日漲25元/噸 供需：廣東市場(chǎng)電解銅結(jié)束累庫周期，現(xiàn)貨庫存波動(dòng)不大，今日銅價(jià)表現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，早間市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼120~貼80元/噸，部分持貨商積極挺價(jià)出貨，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主，但少數(shù)貿(mào)易商低價(jià)甩貨，下游企業(yè)低價(jià)補(bǔ)庫的節(jié)奏開始回升，市場(chǎng)需求表現(xiàn)穩(wěn)步增加。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅管價(jià)格弱穩(wěn) 成交表現(xiàn)尚可

企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，交貨周期持續(xù)縮短，市場(chǎng)交投尚可 【市場(chǎng)總結(jié)】 日內(nèi)原料價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，受此影響，銅管企業(yè)原料備庫量略增，產(chǎn)銷保持平穩(wěn)狀態(tài)，據(jù)市場(chǎng)反饋，本周最后一天點(diǎn)價(jià)，新簽訂單尚可 【原料市場(chǎng)】 上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格73780元/噸，較上一交易日下跌185元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：行情回落 銅棒下游接單平平

日內(nèi)，原料緊缺問題延續(xù)，當(dāng)前市場(chǎng)有貨源，但是價(jià)格都偏高，市場(chǎng)價(jià)或者低于市場(chǎng)價(jià)的貨源較少，企業(yè)交貨周期延長，部分企業(yè)已經(jīng)開始接年單了 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格74240元/噸，較上一交易日下跌475元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格44500元/噸，較上一交易日跌100元/噸；H62黃雜銅48400元/噸 ，較上一交易日跌100元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒企業(yè)出貨積極 年底沖量為主

日內(nèi)，原料價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，但市場(chǎng)貨源不多，銅棒企業(yè)生產(chǎn)周期延長，庫存維持低位另外，臨近年底，市場(chǎng)成交活躍，各家基本都以沖量為主 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格74555元/噸，較上一交易日下跌110元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格44600元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅48500元/噸 ，較上一交易日持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

倍特期貨：宏觀向好，銅偏強(qiáng)運(yùn)行

8月電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降1.43%，但同比上升2.48%，累計(jì)同比增加6.5% 庫存方面，上周倫銅倫銅庫存下降，累計(jì)減少6050噸至311525噸，環(huán)比前一周跌幅1.91%，9月17日倫銅庫存錄得30.65萬噸，較上一日減少2050噸，減少幅度為0.66%；上周滬銅庫存下降速度加大，累計(jì)減少29854噸至185520噸，環(huán)比前一降幅13.86% 【觀點(diǎn)與操作策略】宏觀環(huán)境向好，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐降息，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)向交易降息周期，且國內(nèi)外銅庫存去化支撐銅價(jià)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：銅箔市場(chǎng)成交表現(xiàn)持續(xù)疲軟 供需兩端均存在較大壓力（7.5-7.12）

下游消費(fèi)類電子市需求較為疲軟，企業(yè)成品庫存和原材料庫存高企，采購需求減少，一般維持剛需采購且采購周期縮短，抑制了客戶的補(bǔ)庫意愿，供需兩端均存在較大壓力 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心較上周下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲為主，隨著銅價(jià)走跌，下游訂單有所增加，然由于持貨商挺價(jià)情緒相對(duì)強(qiáng)烈，加工企業(yè)對(duì)于非注冊(cè)等低價(jià)貨源青睞度仍相對(duì)較高，主流品牌成交相對(duì)有限，加之交割臨近，市場(chǎng)現(xiàn)貨交易活躍度不高。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)維持偏弱運(yùn)行 現(xiàn)貨升水止跌回升(6.24-6.28)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前市場(chǎng)整體情緒并不積極，尤其是近來的宏觀數(shù)據(jù)所表現(xiàn)的狀態(tài)來看，歐美等發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)疲軟，美元指數(shù)持續(xù)走高，商品市場(chǎng)的情緒也較弱；下周再度面臨非農(nóng)等重要數(shù)據(jù)的公布，市場(chǎng)的影響變量繼續(xù)在增加銅基本面上表現(xiàn)也相對(duì)偏弱，雖然近期消費(fèi)有環(huán)比回升的趨勢(shì)，但整體來看，在半年度末資金緊張的影響下，實(shí)際發(fā)貨、提貨數(shù)量有限，需求端呈現(xiàn)訂單增長實(shí)際體現(xiàn)在當(dāng)下的數(shù)量有限；供應(yīng)端，隨著銅精礦供應(yīng)年中談判陸續(xù)落定，雖然價(jià)格有明顯下降，但相較于二季度的不定價(jià)狀態(tài)已有所改善，不過整體銅精礦供應(yīng)偏緊的預(yù)期并未改變；國內(nèi)庫存去庫并不順利，不過隨著下周進(jìn)入7月后，資金流動(dòng)性的改善，去庫表現(xiàn)或有所恢復(fù)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：價(jià)格窄幅波動(dòng) 銅棒市場(chǎng)成交逐步放量

日內(nèi)，銅棒企業(yè)出貨尚可，生產(chǎn)穩(wěn)定，交貨周期持續(xù)縮短受需求回暖影響，市場(chǎng)交投放量明顯，下游備庫意愿明顯增強(qiáng) 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69420元/噸，較上一交易日上漲135元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42900元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅46900元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格43900元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅42900元/噸，較上一交易日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒訂單增量 價(jià)格今日下調(diào)

今日企業(yè)整體成交不錯(cuò)，價(jià)格有些下降，部分牌號(hào)優(yōu)惠出貨，但排產(chǎn)周期略長，一些下游企業(yè)更傾向于現(xiàn)貨交易，導(dǎo)致部分訂單成交受阻 據(jù)Mysteel調(diào)研，紹興某A企業(yè)Hpb59-1A黃銅棒出貨20噸，成交價(jià)格49600元/噸；含稅自提 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69285元/噸，較上一交易日跌270元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42900元/噸，較上一交易日跌100元/噸，H62黃雜銅46900元/噸 ，較上一交易日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅棒價(jià)格走高 下游接貨情緒不佳

日內(nèi)，原料價(jià)格持續(xù)走高，銅棒企業(yè)備庫情緒一般，現(xiàn)有訂單生產(chǎn)周期延長，企業(yè)反饋，市場(chǎng)“內(nèi)卷”嚴(yán)重，短線難有好的預(yù)期 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69730元/噸，較上一交易日上漲500元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42600元/噸，較上一交易日漲200元/噸；H62黃雜銅47900元/噸 ，較上一交易日漲200元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料缺貨延續(xù) 銅棒市場(chǎng)成交平淡

日內(nèi)，銅棒企業(yè)出貨一般，下游訂單有限，原材料緊缺，企業(yè)接單量不佳，生產(chǎn)周期延長，短期市場(chǎng)觀望情緒濃厚 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69145元/噸，較上一交易日下跌220元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42400元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅47700元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場(chǎng)黃銅大件價(jià)格43500元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅42300元/噸，較上一交易日持平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel午評(píng)：月末已至 華南銅桿成交冷清依舊

西南地區(qū)，目前區(qū)域電解銅升貼水雖有所回落但依舊偏高，成品零單加工費(fèi)下調(diào)空間有限，加之下游需求仍未恢復(fù)，多數(shù)銅桿企業(yè)出貨以長單為主，零單交易量整體來看相對(duì)有限 再生銅桿端，今日江西市場(chǎng)成交情況依舊不太理想，早間市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在68900-69200元/噸，較盤面貼水60-360元/噸，價(jià)差回歸至貼水空間；從成交來看，目前成品交貨周期普遍偏長，但市場(chǎng)下游多要求現(xiàn)貨，多數(shù)銅桿企業(yè)手中均有一定量的待交訂單，短期內(nèi)無法滿足現(xiàn)貨要求，故而成交陷入停滯，僅少部分貿(mào)易商在價(jià)差慢慢拉開的情況下開始少量入場(chǎng)，但對(duì)實(shí)際的市場(chǎng)成交活躍度帶動(dòng)影響較為一般。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨趨緊交付延期 精銅桿市場(chǎng)交易量環(huán)比下滑

今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在65000元/噸，市場(chǎng)交易氛圍依舊維持冷清狀態(tài)，專注于廣東市場(chǎng)的銅桿企業(yè)受限于生產(chǎn)原料采購困難，訂單交付周期進(jìn)一步延展；區(qū)域貿(mào)易商方面則依舊以交付此前訂單或催促銅桿企業(yè)交付訂單為主要任務(wù)，承接新訂單意愿并不高，多數(shù)供貨商成交表現(xiàn)欠佳，市場(chǎng)觀望態(tài)度濃厚 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場(chǎng)- 電解銅-上海市場(chǎng)：隔夜盤面高開高走，日內(nèi)震蕩回落，整體交投重心較上個(gè)交易日小幅上移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：消費(fèi)不見回升 銅桿市場(chǎng)成交清淡

從市場(chǎng)了解到的情況來看，由于目前江西、湖南等地銅桿企業(yè)交貨周期普遍延長，廣東貿(mào)易商手中現(xiàn)貨并不多，同時(shí)目前下游電線電纜企業(yè)訂單情況雖相對(duì)尚可，但回款情況不太理想，故而下游多以耗庫為主，銅桿采購意愿不高日內(nèi)，多數(shù)銅桿供貨成交量不足百噸，交投冷清 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場(chǎng)- 電解銅-上海市場(chǎng)：隔夜盤面低開高走，日內(nèi)震蕩回落，整體交投重心較上個(gè)交易日下移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游補(bǔ)庫動(dòng)作頻繁 銅桿市場(chǎng)交易熱度回升

今日市場(chǎng)成交各企業(yè)間情況差異化較為明顯，從成交來看，部分原料庫存與銅桿較為充足的企業(yè)，由于訂單交付期與生產(chǎn)產(chǎn)出較為穩(wěn)定，實(shí)際成交表現(xiàn)較為亮眼，錄得500噸以上成交量，而另外部分銅桿供貨商由于交貨周期不穩(wěn)定，實(shí)際成交情況依舊不太理想，成交量多在200噸以內(nèi) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -原料市場(chǎng)- 電解銅-上海市場(chǎng)： 隔夜銅價(jià)高開大幅下挫走低，日內(nèi)收回夜間部分跌幅，整體交投重心較上個(gè)交易日下移。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：工程機(jī)械原材料周報(bào)（1.30-2.3）

核心觀點(diǎn)：上周鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，3日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)收155.36點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.40% ；上周從企業(yè)復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)計(jì)劃來看，時(shí)間基本集中于統(tǒng)計(jì)周期的末端，因此上周增量幅度不大，將于本周有明顯體現(xiàn) ；有色方面，上周電解銅價(jià)格小幅下跌，成交極少 ；鋁市方面，鋁價(jià)小幅上升，節(jié)后無擴(kuò)大減產(chǎn)，云南存減產(chǎn)傳聞 本周復(fù)市比例將大幅度提升，到貨和出貨節(jié)奏將明顯加快，進(jìn)而使得庫存累增速度逐步放緩；綜合來看，現(xiàn)階段市場(chǎng)交易氛圍仍表現(xiàn)冷清，伴隨著節(jié)后幾天漲完預(yù)期以及期貨開盤回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也回歸震蕩偏弱表現(xiàn)，使得部分商戶以降價(jià)出貨來兌現(xiàn)利潤。

機(jī)械

Mysteel：汽車原材料周報(bào)（1.30-2.3）

核心觀點(diǎn)：上周鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，3日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)收155.36點(diǎn)，周環(huán)比下跌0.40% ；上周從企業(yè)復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)計(jì)劃來看，時(shí)間基本集中于統(tǒng)計(jì)周期的末端，因此上周增量幅度不大，將于本周有明顯體現(xiàn) ；有色方面，上周電解銅價(jià)格小幅下跌，成交極少 ；鋁市方面，鋁價(jià)小幅上升，節(jié)后無擴(kuò)大減產(chǎn)，云南存減產(chǎn)傳聞 本周復(fù)市比例將大幅度提升，到貨和出貨節(jié)奏將明顯加快，進(jìn)而使得庫存累增速度逐步放緩；綜合來看，現(xiàn)階段市場(chǎng)交易氛圍仍表現(xiàn)冷清，伴隨著節(jié)后幾天漲完預(yù)期以及期貨開盤回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)也回歸震蕩偏弱表現(xiàn)，使得部分商戶以降價(jià)出貨來兌現(xiàn)利潤。

汽車