Mysteel午評：現(xiàn)貨流通趨少持貨商挺價惜售 上海電解銅升水上抬明顯

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格76320元/噸，較上一交易日漲255元/噸市場主流報價好銅升110~升140元/噸，較上一交易日上漲35元/噸；平水銅升80~升130元/噸，較上一交易日上漲45元/噸；濕法銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲40元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水上漲，成交重心上調(diào)早間盤初，市場報價貨源有限，少數(shù)持貨商平水銅品牌如紫金、紅鷺鄧貨源試探報于升60~升70元/噸，好銅品牌如金川大板鄧貨源報至升100元/噸，然市場現(xiàn)貨流通依舊偏少，且加之臨近周末，部分下游積極入市詢價接貨，低價貨源成交迅速，同時非注冊類品牌貨源同樣成交積極。

行情簡評

Mysteel午評：銅價上漲明顯市場流通貨源改善 上海電解銅現(xiàn)貨升水高位回落

整體來看，進口銅如預(yù)期表現(xiàn)流入，市場流通貨源得以補充，加之日內(nèi)銅價上漲，下游買興難以提振，因此現(xiàn)貨升水或仍有回落壓力 市場情緒：日內(nèi)銅價上漲明顯，下游觀望情緒濃厚，買興表現(xiàn)疲軟且因進口銅流入，市場流通貨源改善，持貨商挺價情緒稍有減弱，早間表現(xiàn)連續(xù)下調(diào)現(xiàn)貨報價以促成交 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)盤面漲勢明顯市場流通貨源增多 上海電解銅升水大幅回落

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68275元/噸，較上一交易上漲805元/噸市場主流報價好銅升110~升130元/噸，較上一交易日下跌165元/噸；平水銅升90~升110元/噸，較上一交易日下跌165元/噸；濕法銅升50~升70元/噸，較上一交易日下跌155元/噸 供需：隔夜盤面跳空高開，日內(nèi)上探68000元/噸，整體交投重心較上個交易日大幅上抬市場現(xiàn)貨升水主流平水銅品牌報價始報于升220元/噸左右；好銅如金川、ENM等貨源報于升210~升250元/噸，后續(xù)持續(xù)走低至百元每噸附近，成交重心大幅回落；早間BACK結(jié)構(gòu)月差走擴至230~250元/噸，加之臨近交割，銅價沖高，下游企業(yè)畏高情緒明顯，買興表現(xiàn)疲軟，持貨商日內(nèi)積極降價出貨，現(xiàn)貨升水一路下滑至升120~130元/噸，市場開始少量成交；隨著市場報價再次下調(diào)至升100~110元/噸，部分貨商逢低入場壓價收貨，下游企業(yè)接貨心理價位亦表現(xiàn)在升80~升100元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：節(jié)后電解銅庫存再次步入下行通道，市場因基差擴大去庫不明顯

社庫 本周（10.8-10.13）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存8.06萬噸，較8日增0.71萬噸，較10日降0.93萬噸； 上海庫存6.14萬噸，較8日增0.42萬噸，較10日降0.47萬噸； 廣東庫存1.18萬噸，較8日增0.13萬噸，較10日降0.42萬噸； 江蘇庫存0.50萬噸，較8日增0.21萬噸，較10日增0.09萬噸。

主編視角

Mysteel午評：銅價重心上抬市場成交提振 上海電解銅升水回升

整體來看，銅價繼續(xù)上移，下游逢低入市采購，市場成交活躍度有所提升，且社庫繼續(xù)表現(xiàn)下降，持貨商低價甩貨意愿減弱，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)回升；明日臨近周末，料市場需求表現(xiàn)企穩(wěn)，現(xiàn)貨升水預(yù)計繼續(xù)回升至升50~升100元/噸區(qū)間運行 市場情緒：日內(nèi)銅價重心上移，下游企業(yè)采購情緒有所提振且現(xiàn)貨流通不多，持貨商低價甩貨情緒減弱，現(xiàn)貨升水上漲 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)50年內(nèi)最大上半年跌幅 有色金屬漲跌不一

◎美聯(lián)儲博斯蒂克：我仍然預(yù)計今年會有一次降息預(yù)計明年將有三次降息，沒有必要通過加息來應(yīng)對通脹；高盛將美聯(lián)儲降息預(yù)測提前至9月 ◎6月30日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存12.35萬噸，較23日降0.84萬噸，較26日降0.83萬噸； 上海庫存8.82萬噸，較23日降1.00萬噸，較26日降0.81萬噸； 廣東庫存1.75萬噸，較23日增0.20萬噸，較26日持平； 江蘇庫存1.07萬噸，較23日降0.08萬噸，較26日增0.04萬噸。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價高位震蕩 現(xiàn)貨升水先揚后抑(6.27-7.4)

截至本周四，上海市場社會庫存9.10萬噸，環(huán)比下降0.53萬噸周內(nèi)銅價延續(xù)高位運行，且下游加工企業(yè)新增訂單有限，同時近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴大至200元/噸以上，下游觀望情緒稍顯濃厚，周內(nèi)仍維持剛需采買為主；淡季消費趨弱，加之銅價重心繼續(xù)上抬，現(xiàn)貨成交氛圍較為一般本周銅價重心延續(xù)上移，截止周五滬銅07合約盤面收于79990元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價80635元/噸，較上周五上漲585元/噸；周內(nèi)現(xiàn)貨升水先揚后抑，隨著半年度結(jié)算結(jié)束，且市場到貨仍較少，社會庫存維持低位運行，加之現(xiàn)貨流通偏緊，持貨商挺價情緒再度顯現(xiàn)，升水周初回升明顯；但隨著銅價重心進一步上抬，且BACK月差擴大，下游消費趨弱，現(xiàn)貨升水高位承壓回落。

周報

Mysteel半年報：2025年下半年銅價支撐依然較強 但高位壓力較大

而5月COMEX-LME價差有所收窄，導(dǎo)致冶煉廠通過出口至美國交割的套利機會減少，其出口意愿減弱，同時國內(nèi)滬銅近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差擴大，現(xiàn)貨升水上抬明顯，進一步降低冶煉廠出口意愿，因此導(dǎo)致5月出口量的驟減據(jù)Mysteel團隊調(diào)研得知，6月國內(nèi)冶煉廠的精煉銅出口數(shù)量在6萬噸以上，國內(nèi)冶煉廠電解銅產(chǎn)量保持高位，過剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)向出口以緩解國內(nèi)庫存壓力，加之月內(nèi)海外LME銅庫存跌至1.415萬噸，創(chuàng)歷史新低，提振國內(nèi)部分冶煉廠的出口動作。

年報

Mysteel午評：銅價重心回落現(xiàn)貨成交顯拉鋸 上海電解銅升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80635元/噸，較上一交易日跌420元/噸市場主流報價好銅升120~升150元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；平水銅升20~升90元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼20~升0元/噸，較上一交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)震蕩回落，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤初，部分持貨商平水銅品牌如鐵峰、金冠、祥光等貨源試探報至升50~升100元/噸，好銅品牌如貴溪、金川大板等報至升140~升160元/噸，但雖臨近周末，下游企業(yè)入市接貨情緒仍較為謹(jǐn)慎，高價升水采購意愿不佳，同時近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差維持200~250元/噸區(qū)間波動，現(xiàn)貨升水氛圍仍較為一般；此時部分持貨商無奈只能下調(diào)報價至升20~升30元/噸出貨，主流平水銅品牌貨源流通稍顯有限，報價相對堅挺于升70~升100元/噸；至第二個交易時段，銅價走跌明顯，下游逢低入市接貨，平水銅品牌如金冠、大江PC、鐵峰等貨源集中成交于升20~升30元/噸，主流平水亦成交于升70~90元/噸，好銅品牌同樣被壓價至升120~升150元/噸部分成交，后續(xù)臨近上午收盤，市場成交活躍度走弱，現(xiàn)貨升水亦表現(xiàn)企穩(wěn)；整體來看，銅價雖有所回落，但下游消費難有提振，加之BACK結(jié)構(gòu)月差高企，現(xiàn)貨升水仍承壓運行；考慮到短期市場到貨雖難有明顯增量，社庫預(yù)計維持低位運行，但銅價高位震蕩，且BACK月差高企，現(xiàn)貨升水預(yù)計仍有下跌空間，因此下周升水或區(qū)間運行于升0~升100元/噸附近。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心上移明顯 現(xiàn)貨升水回升(6.20-6.27)

截至本周四，上海市場社會庫存9.63萬噸，環(huán)比下降1.38萬噸周內(nèi)銅價震蕩上行，且臨近月底及半年度末，受制于資金壓力影響，同時下游加工企業(yè)新增訂單亦表現(xiàn)一般，周內(nèi)基本仍維持剛需采買為主；淡季消費背景局面下，疊加銅價重心上抬，下游消費難有提振本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅07合約盤面收于80080元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價80050元/噸，較上周五上漲1605元/噸；周內(nèi)升水先抑后揚，由于受半年度末企業(yè)回籠資金影響，部分持貨商仍存甩貨換現(xiàn)情緒，現(xiàn)貨升水重心回落至平水附近；但后續(xù)市場流通貨源稍顯不多，且?guī)齑婢S持去庫，持貨商貼水出貨意愿不強，加之部分貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水重新表現(xiàn)回升。

周報

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.13-6.20）

除少數(shù)存在剛性采購需求的企業(yè)有少量成交外，多數(shù)下游及貿(mào)易商選擇暫緩入場，等待期貨價格后續(xù)走勢更為明朗后，再依據(jù)市場動態(tài)調(diào)整交易策略 （2）成本支撐：原鋁價格上周震蕩上行，熟鋁價格整體上升較多，生鋁價格整體變化不大，但回收商出貨意愿增加，市場整體流通貨源增加，原料價格堅挺在成本端上給予價格適當(dāng)支撐 2. 電解銅市場 （1）精廢價差：當(dāng)前精廢價差出現(xiàn)倒掛，廢銅現(xiàn)貨價格居高不下，而成品訂單表現(xiàn)欠佳，部分廠家無奈之下只能選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)。

家電

Mysteel周報：本周銅箔市場維持平穩(wěn)偏弱運行 終端市場需求漲幅不明顯(6.20-6.27)

覆銅板企業(yè)表示目前進入淡季，產(chǎn)品目前處于兩極分化狀態(tài)，高頻高速的高端的產(chǎn)品需求小幅增加，反之普通消費電子類的中低端產(chǎn)品，現(xiàn)處于供過于求，需求表現(xiàn)不樂觀本周電池廠需求表現(xiàn)稍顯波動，3c數(shù)碼受相關(guān)事件影響，需求可能會出現(xiàn)小幅下降情況，其他廠家表示目前以剛需采購為主，根據(jù)訂單需求進行備貨，整體市場交投氛圍表現(xiàn)平平 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移明顯，現(xiàn)貨升水止跌回升，周內(nèi)銅價延續(xù)震蕩上行，且臨近半年度末，受制于資金壓力影響，下游企業(yè)采購需求難有提升，且部分持貨商存在回籠資金需求，周初低價甩貨情緒仍存，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近；但受冶煉廠集中出口以及進口銅到貨較少影響，社庫維持低位運行，同時少數(shù)貿(mào)易商逢低收貨，現(xiàn)貨升水止跌回升；下周來看，銅價周尾突破8萬大關(guān)，高銅價背景下，下游消費仍較為有限，但考慮到市場到貨預(yù)期不強，且月初企業(yè)資金壓力釋放，持貨商挺價情緒或?qū)⒅饾u顯現(xiàn)，料下周升水或區(qū)間運行于升50~升200元/噸。

周報

Mysteel周報：銅價難改震蕩局面 社庫重新表現(xiàn)回升(6.13-6.20)

一、市場預(yù)測 本周宏觀市場對于銅價的影響依然較為明顯，美聯(lián)儲連續(xù)四次暫停降息，中東地緣局勢動蕩，對于銅價的短期波動率依然存在明顯的影響，但宏觀依然未對價格形成持續(xù)的引導(dǎo)性行情基本面上，國內(nèi)消費逐步減弱，尤其是在半年度末的時間節(jié)點上，部分終端反饋出資金流動緊張的狀態(tài)，需求的傳遞表現(xiàn)并不順暢，市場依然是按照逢低采買的節(jié)奏進行；供給端，近期階段性的進口貨物進入國內(nèi)，疊加需求傳導(dǎo)不佳，庫存進入階段累庫，但考慮到國內(nèi)依然有出口趨勢，因此庫存后續(xù)積累預(yù)期不足；國內(nèi)產(chǎn)出相對平穩(wěn)，不過再生銅的采買依然困難，對于市場供需有一定的干擾。

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（5.31-6.6）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年6月6日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌，隨著節(jié)假期間市場到貨增加，社庫再度表現(xiàn)累庫趨勢，且周內(nèi)滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行至79000元/噸附近，下游加工企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現(xiàn)，低價貨源引領(lǐng)升水升水走跌；但近月BACK結(jié)構(gòu)月差收斂明顯，部分貿(mào)易商后續(xù)貼水出貨意愿有限，升水有所僵持；下周來看，隨著短期銅價走高，下游消費或有所受限，但考慮后續(xù)市場主流品牌流通仍相對有限，主次價差高位，因此下周升水或拉鋸于平水~升150元/噸。

周報

Mysteel周報：銅價上行走高 BACK月差收斂明顯(5.30-6.6)

周內(nèi)銅價仍維持高位震蕩運行，高銅價背景下，且部分市場近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差同樣高企，因此下游企業(yè)采購情緒謹(jǐn)慎，市場消費仍難有明顯提振，且下游訂單表現(xiàn)相對一般，日內(nèi)需求主以剛需接貨為主本周銅價重心上移，截止周五滬銅06合約盤面收于79010元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價78785元/噸，較上周五上漲525元/噸；周內(nèi)升水繼續(xù)回落，由于市場到貨增加，且銅價高位運行，下游企業(yè)采購需求有限，同時BACK月差高企，部分持貨商低價甩貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓走跌，然由于主流品牌貨源流通稀少，主次價差維持高位；后續(xù)隨著銅價上漲，近月合約月差收斂明顯，且低價貨源被市場消化完畢，平水銅品牌現(xiàn)貨升水企穩(wěn)于平水附近。

周報

Mysteel日報：銅管價格小漲 市場交投氛圍一般

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78500元/噸，較上一交易日跌15元/噸市場主流報價好銅升180~升200元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；平水銅升20~升100元/噸，較上一交易日下跌75元/噸；濕法銅貼30~升10元/噸，較上一交易日下跌100元/噸 【明日預(yù)測】 今日銅管價格跟漲100元/噸，企業(yè)長單走貨為主，制冷等下游整體資金有限，根據(jù)自身情況靈活采買，安裝、暖通等市場需求尚可，預(yù)計周內(nèi)銅管市場窄幅調(diào)整。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅箔市場持續(xù)疲軟 終端消費未見明顯提升(5.30-6.6)

鋰電銅箔市場目前大型企業(yè)訂單情況尚可，中小型客戶訂單需求較差，多數(shù)電池企業(yè)維持剛需補庫，市場采購積極性不見高漲，新增訂單量十分有限 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移，現(xiàn)貨升水繼續(xù)走跌，隨著節(jié)假期間市場到貨增加，社庫再度表現(xiàn)累庫趨勢，且周內(nèi)滬銅高位震蕩，周尾受宏觀消息刺激，價格再度上行至79000元/噸附近，下游加工企業(yè)謹(jǐn)慎觀望情緒不減，采購需求仍以剛需接貨為主，持貨商部分時間低價甩貨情緒顯現(xiàn)，低價貨源引領(lǐng)升水升水走跌；但近月BACK結(jié)構(gòu)月差收斂明顯，部分貿(mào)易商后續(xù)貼水出貨意愿有限，升水有所僵持；下周來看，隨著短期銅價走高，下游消費或有所受限，但考慮后續(xù)市場主流品牌流通仍相對有限，主次價差高位，因此下周升水或拉鋸于平水~升150元/噸。

周報

Mysteel午評：銅價上漲市場成交不佳 上海電解銅升水高報低走

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格78515元/噸，較上一交易日漲255元/噸市場主流報價好銅升220~升260元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；平水銅升80~升190元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅升80~升100元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：節(jié)后銅價高開低走，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨升水上漲，成交重心小幅上調(diào)早間盤初，市場報價心態(tài)不一，少數(shù)持貨商主流品牌報價大幅上調(diào)上調(diào)至升300元/噸附近，部分企業(yè)則報至升150~升220元/噸，然銅價重心走高，且現(xiàn)貨升水上調(diào)明顯，下游企業(yè)基本謹(jǐn)慎觀望為主，現(xiàn)貨成交氛圍較為清淡，此時部分貿(mào)易商以促成交開始下調(diào)升水出貨，平水銅品牌如金冠、鐵峰、紫金等貨源走跌至升130~140元/噸，主流平水銅品牌流通稍顯偏少，如祥光、魯方、JCC等報至升200~220元/噸，且由于銅價逐漸走跌，下游企業(yè)逢低入市剛需壓價接貨，部分低價貨源被壓價至升110元/噸附近成交，主流品牌貨源亦壓價至升170~升260元/噸；至第二個交易時段，隨著市場需求基本飽和，現(xiàn)貨成交較弱，部分持貨商無奈只能繼續(xù)下調(diào)報價至升80~升100元/噸，且該價位成交稍顯集中。

行情簡評

Mysteel午評：持貨商低價甩貨情緒強烈 上海電解銅現(xiàn)貨升水走跌明顯

整體來看，銅價高位震蕩，下游接貨需求疲弱，交割倉單貨源流出打壓升水，持貨商積極甩貨情緒強烈；后續(xù)來看，隨著短期低價貨源有所消化，且主流品牌貨源流通仍較少，料主次品牌價差維持高位，明日現(xiàn)貨升水預(yù)計仍表現(xiàn)走跌，整體或運行于升100~升300元/噸 市場情緒：日內(nèi)銅價重心上移，下游入市采購情緒難有提振且由于交割倉單貨源繼續(xù)流出，部分持貨商低價甩貨情緒強烈 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel午評：銅價走跌BACK月差擴大明顯 上海電解銅升水承壓回落

整體來看，近期市場到貨難有增量，社庫維持低位運行，近月BACK結(jié)構(gòu)月差持續(xù)走擴，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)承壓；但考慮到目前市場主流品牌流通貨源偏緊，持貨商挺價情緒仍存，明日現(xiàn)貨升水預(yù)計運行于升150~升200元/噸附近，下跌空間相對有限 市場情緒：日內(nèi)銅價重心下移，BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，下游企業(yè)入市接貨情緒受挫；但市場主流品牌貨源流通偏緊，持貨商挺價情緒仍存 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅分析報告】：點擊此處 。

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