Mysteel電解銅月度報告（2025年5月）

1-5月國內電解銅產量累計為547.97萬噸，同比增加12.31%；預計6月國內電解銅預計產量114.04萬噸，環(huán)比減少0.12%，同比增加16.38%1-6月國內電解銅預計產量累計為662.01萬噸，同比增加12.99% 目前來看，銅精礦TC價格表現(xiàn)止跌，冶煉產出仍將保持較高水準，冶煉虧損的局面依然存在。

月報

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產需延續(xù)擴張 4月銅鋅去庫速度或分化

但是3月有色金屬多個品種價格表現(xiàn)好于2月，對整體價格指數(shù)存在支撐作用，美國關稅政策以及銅跨市套利操作對有色盤面價格有所帶動，而且部分品種面臨原料緊張的情況據(jù)Mysteel統(tǒng)計，3月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價環(huán)比上漲，其中，電解銅上漲3.66%；電解鋁（A00）上漲1.06%；鉛錠（1#）上漲1.83%；鋅錠（0#）上漲0.69%；錫錠（1#）上漲4.57%；電解鎳（1#）上漲3.88% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年3月制造業(yè)采購量指數(shù)環(huán)比下滑0.3個百分點至51.9%，可能與2月采購量恢復較快有關，也受到了生產經(jīng)營預期下滑的影響。

主編視角

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產需恢復 3月銅鋅或進入去庫周期

2月有色金屬多個品種價格表現(xiàn)好于1月，對整體價格指數(shù)存在支撐作用據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以環(huán)比上漲為主，其中，電解銅上漲2.43%；電解鋁（A00）上漲2.45%；鉛錠（1#）上漲1.68%；鋅錠（0#）下跌3.57%；錫錠（1#）上漲4.44%；電解鎳（1#）下跌1.22%由于2月美國關稅政策弱于市場預期，且存在美債上限等因素，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，對有色金屬價格有所利好。

主編視角

Mysteel周報：終端剛需采購為主 本周銅板帶市場日內成交量變化不大（11.22-11.29）

四、下周銅板帶市場或將弱勢運行 本周銅板帶價格小幅震蕩，終端采購情緒不高，后市來看，隨著時間臨近年關，后續(xù)市場將逐步進入清庫、降產的結算階段，生產以及出貨都將有所放緩，雖有部分行業(yè)有年底沖刺的行為，但整體不多，因此預計下周銅板帶市場或將弱勢運行 五、電解銅原料市場 價格：價格重心向下 現(xiàn)貨升水上調 本周天津市場現(xiàn)貨均價在73800元/噸左右，較上周均價74100元/噸下跌300元/噸，價格表現(xiàn)震蕩運行，市場現(xiàn)貨升貼水報價在貼60-升130元/噸區(qū)間，較上周小幅上調。

周報

Mysteel周報：終端采購積極性強 本周銅板帶市場交易火熱（11.8-11.15）

四、下周銅板帶現(xiàn)貨價格或將震蕩運行為主 本周銅價大幅下跌，整體市場成交量明顯增長，但從需求端來看，目前終端需求增長壓力較大，但銅價大跌明顯刺激終端補庫需求，近期宏觀市場擾動頗多，因此市場變化較快，但短期繼續(xù)大幅下跌的可能性較小，預計下周銅板帶現(xiàn)貨價格或將震蕩運行為主 五、電解銅原料市場 價格：價格下行 現(xiàn)貨升水上調 本周天津市場現(xiàn)貨均價在74800元/噸左右，較上周均價76900元/噸下跌2100元/噸，價格表現(xiàn)連續(xù)下跌，僅周五止跌小幅回升，市場現(xiàn)貨升貼水報價在貼40-升100元/噸區(qū)間，較上周上調較多。

周報

Mysteel: 2024年10月28日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場冷清，交易有限，市場主要交易偏向12月船期需求端的庫存充足，且臨近長單談判，市場的參與者普遍持觀望狀態(tài) 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交整體表現(xiàn)較為一般，現(xiàn)貨貼水行情維持，下游消費難有明顯起色，同時后續(xù)進口銅預期仍較強，部分持貨商對于后市升水不太看好，以及臨近月底，預計下游消費回升空間受限，且本周仍有進口銅增量，因此庫存預計維持累庫趨勢 廢銅：上周銅價震蕩下行，廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺。

行情簡評

Mysteel周報：銅價震蕩下行 廢銅市場供需雙弱（10.18-10.25）

截止本周五廣東市場電解銅76625元/噸含稅含運費的報價1#光亮銅75473元/噸，2#銅72603元/噸，精廢差分別為1152元/噸、4022元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71140元/噸，較上個交易周持平本周五精廢差較上個交易周周五擴大160元/噸至1152元/噸，擴大幅度為16.13%，合理價差為1466元/噸，較上個交易周周五擴大1元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應：銅價震蕩下行 貨商捂貨惜售情緒較重 廢紫銅方面，本周銅價震蕩下行，廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺。

周報

Mysteel周報：廢銅現(xiàn)貨價格堅挺 精廢價差持續(xù)收窄（10.11-10.18）

截止本周五廣東市場電解銅76465元/噸含稅含運費的報價1#光亮銅75473元/噸，2#銅73666元/噸，精廢差分別為992元/噸、2799元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71140元/噸，較上個交易周下調110元/噸，下調幅度為0.15%本周五精廢差較上個交易周周五收窄505元/噸至992元/噸，收窄幅度為33.73%，合理價差為1465元/噸，較上個交易周周五收窄18元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應：廢銅貨源供應偏緊 貿易商采銷意愿低迷 廢紫銅方面，本周銅價小幅震蕩，廢銅現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺。

周報

Mysteel：2024年10月9日銅產業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨升水止跌回升，同時交割臨近，持貨商挺價惜售較強，銅價雖有所高位回落，但下游企業(yè)接貨情緒較為一般，成交稍顯有限；庫存方面，由于受節(jié)假期間臺風延誤影響，部分進口銅到貨有所延期，后續(xù)個別倉庫仍有1-2萬噸預報入庫，因此庫存周內仍有望延續(xù)累庫趨勢 廢銅：昨日銅價下行，廢銅價格表現(xiàn)較為堅挺節(jié)后歸來，市場參與者陸續(xù)復工復產，持貨商見行情下行，出貨意愿轉強，但多擇高價出貨，使得市場成交價偏高。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格反彈 消費熱度一般

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74015/噸，較上一交易日上漲540元/噸市場主流報價好銅升0~40/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅貼30~升10元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；濕法銅貼80~貼60元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 【明日預測】 國內電解銅社會庫存延續(xù)去庫趨勢支撐銅價短期反彈，利好銅管價格表現(xiàn)，預計明日銅管價格維持偏強震蕩，但產業(yè)客戶預期漲幅收窄。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格周一大漲 價格高位出貨偏弱

【市場總結】 銅價大幅上漲，帶動銅管價格表現(xiàn)強勢，銅管企業(yè)長單維持正常生產，散單今日成交表現(xiàn)偏弱，代理商反饋今日發(fā)貨比較正常，主要為零售商拿貨為主，多數(shù)進入安裝市場消化 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79785元/噸，較上一交易日上漲965元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒價格持穩(wěn) 市場交易清淡

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報53000元/噸，較上一交易日持平；HPb57-3報49800元/噸，較上一交易日持平；CW617N報53600元/噸，較上一交易日持平日內，銅棒價格表現(xiàn)暫穩(wěn)，銅棒采購表現(xiàn)不佳 據(jù)Mysteel調研，紹興某A企業(yè)HPb59-1黃銅棒出貨5噸，成交價格52900元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格77615噸，較上一交易日跌35元/噸。

日報

Mysteel日報：銅棒市場成交增量 價格跟跌利于出貨

原料廢銅價格表現(xiàn)穩(wěn)定，銅棒價格難以提漲，今天企業(yè)成交緩和，部分企業(yè)訂單小幅上漲 據(jù)Mysteel調研，紹興某A企業(yè)Hpb57-3黃銅棒出貨30噸，成交價格50700元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格81880元/噸，較上一交易日跌1265元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格44400元/噸，較上一交易日跌400元/噸，H62黃雜銅48300元/噸 ，較上一交易日跌400元/噸。

日報

Mysteel日報：銅棒價格支撐較強 需求延續(xù)淡季表現(xiàn)

原料廢銅價格表現(xiàn)穩(wěn)定，銅棒價格難以提漲，今天企業(yè)成交緩和，部分企業(yè)訂單小幅上漲 據(jù)Mysteel調研，紹興某A企業(yè)Hpb57-3黃銅棒出貨30噸，成交價格51200元/噸；含稅自提 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格84255元/噸，較上一交易日跌260元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格45200元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅49100元/噸 ，較上一交易日持平。

日報

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)年內新高 月差擴大現(xiàn)貨升水回升(4.7-4.12)

周內銅價再度攀升，絕對價格表現(xiàn)高位，下游畏高情緒濃厚，且部分加工企業(yè)反饋本周新增訂單表現(xiàn)欠佳，接貨需求以訂單量決定，謹慎觀望情緒有所加重，因此周內下游需求仍以剛需接貨生產為主周內現(xiàn)貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤04合約收于76490元/噸，上海1#電解銅現(xiàn)貨均價75950元/噸，較上周五上漲2605元/噸，較節(jié)前漲幅較為明顯；隨著本周銅價再度大幅拉漲，近月合約月差連續(xù)走擴至200元/噸以上，基于可注冊倉單成本因素，部分貿易商表現(xiàn)逢低收貨情緒，國產品牌貨源成交相對尚可，持貨商亦低價大貼水出貨意愿不強，周內報價相對穩(wěn)定于貼80~升0元/噸。

周報

Mysteel周報：銅板帶企業(yè)出貨難度加大 市場成交量持續(xù)下滑（4.7-4.12）

需求：銅價再創(chuàng)新高 下游畏高情緒強烈需求不佳 周內銅價再度攀升，絕對價格表現(xiàn)高位，下游畏高情緒濃厚，且部分加工企業(yè)反饋本周新增訂單表現(xiàn)欠佳，接貨需求以訂單量決定，謹慎觀望情緒有所加重，因此周內下游需求仍以剛需接貨生產為主 價格：Contango月差走擴 升水企穩(wěn)回升 周內現(xiàn)貨價格重心再次大幅上移，截止周五收盤04合約收于76490元/噸，上海1#電解銅現(xiàn)貨均價75950元/噸，較上周五上漲2605元/噸，較節(jié)前漲幅較為明顯；隨著本周銅價再度大幅拉漲，近月合約月差連續(xù)走擴至200元/噸以上，基于可注冊倉單成本因素，部分貿易商表現(xiàn)逢低收貨情緒，國產品牌貨源成交相對尚可，持貨商亦低價大貼水出貨意愿不強，周內報價相對穩(wěn)定于貼80~升0元/噸。

周報

Mysteel午評：銅價高位震蕩 重慶電解銅市場現(xiàn)貨成交一般

價格：3月29日，重慶市場電解銅71740-71990元/噸，中間價71865元/噸，較上一個交易日上漲65元/噸；供應商現(xiàn)貨主流報價貼水245元/噸 成交：市場價格表現(xiàn)震蕩，重慶銅庫存繼續(xù)增加，少數(shù)企業(yè)拿貨，需求與前幾日表現(xiàn)一致，市場現(xiàn)貨成交較差。

行情簡評

Mysteel周報：銅價延續(xù)跌勢 春節(jié)臨近現(xiàn)貨成交氛圍冷清（2.2-2.9）

本周華北市場整體的價格表現(xiàn)下跌，盤面上下波動幅度有限，本周為節(jié)前最后幾個交易日，市場散單基本沒有成交，升水調整的空間十分有限本周市場的整體交易氛圍很差，多數(shù)企業(yè)基本都在放假中，部分企業(yè)有進行盤面的一個保值，但是對于整體的交易無影響，春節(jié)期間，市場供應是比較正常的，后續(xù)冶煉廠累庫的壓力下，市場的需求有望得到一定的改善 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格整體走勢偏向下行，截止2024年2月8日本周四電解銅中間價報67800元/噸，較上周五中間價下跌1085元/噸，價格環(huán)比下跌。

周報

Mysteel日報：銅棒需求繼續(xù)承壓 今日價格多數(shù)持平

原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格69420元/噸，較上一交易日跌645元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格40700元/噸，較上一交易日持平，H62黃雜銅46000元/噸 ，較上一交易日持平 山東臨沂市場黃銅大件價格41900元/噸，較上一交易日持平；黃雜銅40700元/噸，較上較一交易日持平 下游市場 下游方面需求恢復較為緩慢，以產量定采購量，不會過多做原料備貨，消費不佳拖累銅棒價格表現(xiàn)。

日報

Mysteel周報：臨近年關市場僅維持剛需采購 銅價震蕩下調（12.30-1.6）

本周據(jù)mysteel調研數(shù)據(jù)統(tǒng)計上海地區(qū)社庫8.30萬噸，較上周大幅增加2.10萬噸，庫存繼續(xù)壘庫元旦節(jié)假歸來，前半周銅價大幅下挫走低，下游擇機入市采購補庫，但據(jù)了解部分企業(yè)仍在停產放假狀態(tài)，整體市場拿貨需求有限；后半周銅價收回前期跌幅，下游市場畏高情緒顯現(xiàn)，日內多謹慎觀望為主整體來看，隨著假期臨近，終端開始陸續(xù)放假，疊加傳統(tǒng)消費淡季影響，加工企業(yè)訂單量進一步下滑走低，周內消費表現(xiàn)不佳上海市場1#電解銅價格表現(xiàn)先抑后揚，現(xiàn)貨升水腰斬回落。

周報