從日本制鐵成功收購(gòu)美國(guó)鋼鐵談起——中國(guó)鋼鐵應(yīng)如何積極應(yīng)對(duì)？

三是積極布局上游資源隨著東南亞國(guó)家、印度等國(guó)進(jìn)入城市化和工業(yè)化發(fā)展階段，全球鋼鐵仍有增長(zhǎng)空間，上游鐵礦石、焦煤等資源保障問(wèn)題或會(huì)重新顯現(xiàn)應(yīng)利用目前我國(guó)粗鋼產(chǎn)量全球占比超過(guò)50%的優(yōu)勢(shì)，完善鐵礦石等商品的全球定價(jià)機(jī)制，提高資源保障水平，增強(qiáng)在鐵礦石等領(lǐng)域的定價(jià)權(quán) 四是努力增強(qiáng)中國(guó)鋼鐵行業(yè)的整體供給彈性目前，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)“三高三低”（高產(chǎn)量、高成本、高出口、低需求、低價(jià)格、低效益）的特征。

鋼材

Mysteel：鐵礦石產(chǎn)融結(jié)合交流會(huì)

王敏女士指出目前期貨市場(chǎng)現(xiàn)狀表現(xiàn)為交易量創(chuàng)新高，金融化特征凸顯2024年新交所鐵礦石合約交易量達(dá)58億噸，為海運(yùn)市場(chǎng)的3.7倍，62%澳粉合約占比超70%；參與者結(jié)構(gòu)多樣化，管理基金占比58%，歐美機(jī)構(gòu)交易量占32%，中國(guó)實(shí)體企業(yè)套保占比22%王敏女士隨后還介紹了SGX目前的創(chuàng)新工具：TAS合約與AER風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警其中TAS（交易結(jié)算價(jià)格合約）支持以每日結(jié)算價(jià)（DSP）執(zhí)行交易，降低價(jià)格跟蹤誤差，日均成交2500手；適用于極端天氣（如澳洲颶風(fēng)）導(dǎo)致的短期波動(dòng)對(duì)沖。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

但節(jié)奏上仍會(huì)表現(xiàn)為上半年海外需求尚未釋放時(shí)會(huì)有同比增量，下半年海外需求充分釋放后會(huì)有同比減量，全年進(jìn)口量同比預(yù)計(jì)小幅增加 5、鐵礦石價(jià)格：將中國(guó)鐵礦石供需差和價(jià)格進(jìn)行擬合，可以看到鐵礦石供需差（現(xiàn)實(shí)與預(yù)期）和其他因素一起影響鐵礦石價(jià)格；全年鐵礦石價(jià)格走勢(shì)或呈現(xiàn)出正弦特征，價(jià)格中樞前高后低，2024年底全產(chǎn)業(yè)鏈的偏悲觀情緒導(dǎo)致補(bǔ)庫(kù)力度有限，而國(guó)內(nèi)宏觀政策已經(jīng)持續(xù)發(fā)力，意味著2025年上半年鋼鐵下游可能出現(xiàn)較大的供需錯(cuò)配，疊加全球鐵礦石發(fā)運(yùn)季節(jié)性淡季情況下，鐵礦石需求有望延續(xù)季節(jié)性的提產(chǎn)過(guò)程，進(jìn)而支撐鐵礦石價(jià)格上漲。

年報(bào)

姚林：不斷提升我國(guó)鐵礦資源保障能力，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

同時(shí)，中國(guó)鋼鐵工業(yè)的高速發(fā)展帶來(lái)鐵礦石需求的快速增長(zhǎng)，而我國(guó)的資源保障體系建設(shè)未能及時(shí)跟上鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，由此產(chǎn)生以下幾方面問(wèn)題 一是自有鐵素原料無(wú)法滿足產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展需求伴隨著城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程，我國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，2020年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史峰值，并連續(xù)4年保持在10億噸以上，但上游鐵素資源供應(yīng)落后于下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度，產(chǎn)業(yè)鏈平衡配置問(wèn)題突出國(guó)產(chǎn)礦方面，我國(guó)鐵礦石資源儲(chǔ)量豐富，但稟賦不足，呈現(xiàn)貧礦多、富礦少、中小型礦多、礦石類型復(fù)雜、難開(kāi)采等特征，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)開(kāi)發(fā)和穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)面臨諸多挑戰(zhàn)。

聚焦

姚林：不斷提升我國(guó)鐵礦資源保障能力 助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

伴隨著城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程，我國(guó)鋼鐵工業(yè)蓬勃發(fā)展，2020年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到歷史峰值，并連續(xù)4年保持在10億噸以上，但上游鐵素資源供應(yīng)落后于下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度，產(chǎn)業(yè)鏈平衡配置問(wèn)題突出國(guó)產(chǎn)礦方面，我國(guó)鐵礦石資源儲(chǔ)量豐富，但稟賦不足，呈現(xiàn)貧礦多、富礦少、中小型礦多、礦石類型復(fù)雜、難開(kāi)采等特征，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)開(kāi)發(fā)和穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)面臨諸多挑戰(zhàn)海外權(quán)益礦方面，中國(guó)企業(yè)“出?！逼鸩捷^晚，對(duì)海外優(yōu)質(zhì)鐵礦資源投資開(kāi)發(fā)不足廢鋼方面，相比美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和現(xiàn)代鋼鐵工業(yè)發(fā)展歷史較短，鋼材蓄積量、廢鋼資源量不足，形成了以高爐轉(zhuǎn)爐為主的長(zhǎng)流程發(fā)展路徑，廢鋼鐵加工配送體系存在企業(yè)規(guī)模小、產(chǎn)業(yè)集中度低、加工裝備水平參差不齊、加工質(zhì)量有待提高等問(wèn)題，尚不能完全滿足鋼鐵企業(yè)“精料入爐”的需求。

行業(yè)熱點(diǎn)

“控風(fēng)險(xiǎn)，擇機(jī)遇”——鋼市期現(xiàn)管理研討會(huì)圓滿召開(kāi)

國(guó)內(nèi)定價(jià)的黑色商品熱度較低，波動(dòng)率也不高:受國(guó)內(nèi)黑色商品影響，即使由海外定價(jià)的鐵礦石活躍度也不高內(nèi)需乏力，中國(guó)周期輪動(dòng)的難度增加若美國(guó)軟著陸后，將促進(jìn)中國(guó)進(jìn)入補(bǔ)庫(kù)周期國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、行業(yè)分化特征凸顯，外需韌性在，但下滑風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能階段將會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間 圓桌討論 活動(dòng)最后的圓桌討論環(huán)節(jié)，幾位嘉賓深度探討了未來(lái)的鋼材市場(chǎng)走勢(shì)和宏觀政策影響，為企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)管理提供了寶貴的建議和清晰的思路。

會(huì)展信息

Mysteel月報(bào)：九月鐵水緩慢復(fù)產(chǎn)，鐵礦石指數(shù)均價(jià)或高于八月

8月下旬，黑色系價(jià)格觸底反彈，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，并且隨著高溫和汛期等不利天氣影響逐步減弱，市場(chǎng)交易終端需求旺季特征和鐵水復(fù)產(chǎn)預(yù)期，黑色系價(jià)格觸底反彈 展望9月份，中國(guó)鐵礦石供需面或?qū)⒈憩F(xiàn)為由供需雙弱轉(zhuǎn)為供增需降的局面。

月報(bào)

國(guó)海良時(shí)期貨：全球鐵礦石估值體系將逐步調(diào)整

資源分布呈現(xiàn)高度聚攏型特征 美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）在《MINERAL COMMODITY SUMMARIES（2024）》中報(bào)告當(dāng)前全球鐵礦石原礦儲(chǔ)量約為1900億噸，較2023年報(bào)告數(shù)據(jù)增加100億噸，源于澳大利亞的原礦儲(chǔ)量增加了70億噸儲(chǔ)量排名前五的國(guó)家為澳大利亞（580億噸）、巴西（340億噸）、俄羅斯（290億噸）、中國(guó)（200億噸）和烏克蘭（65億噸）。

爐料

東吳期貨：鐵礦石仍面臨回調(diào)壓力

高庫(kù)存疊加供給回升，再加上需求方面又難以看到明顯的旺季特征，預(yù)計(jì)3—4月鋼材端面臨的壓力會(huì)比較明顯，鋼價(jià)表現(xiàn)較弱將帶動(dòng)礦價(jià)下跌 鋼廠虧損壓力加大，減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)2023年1—12月中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石117906萬(wàn)噸，比2022年增加7290萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%，結(jié)合港口和鋼廠的鐵礦石庫(kù)存數(shù)據(jù)看，中國(guó)對(duì)鐵礦的需求仍然非常旺盛但2023年四季度開(kāi)始鋼廠因?yàn)樘潛p，減產(chǎn)力度明顯增加，去年12月生鐵產(chǎn)量為6087.09萬(wàn)噸，同比下降11.8％，環(huán)比下降6.1％；粗鋼產(chǎn)量為6744.38萬(wàn)噸，同比下降14.9％，環(huán)比下降11.4％。

爐料

Mysteel解讀：鐵礦石在100美元以上還能扛多久

根據(jù)對(duì)各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的鋼鐵產(chǎn)能項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)，以及全球經(jīng)濟(jì)回暖的大趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)2024年，海外尤其東南亞和印度將會(huì)有比較顯著的高爐開(kāi)始投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)之外的生鐵加直接還原鐵產(chǎn)量合計(jì)將會(huì)有較為顯著的增量這意味著，以后的鋼鐵產(chǎn)量成本曲線，還需要額外增加海外高爐及直接還原鐵相關(guān)的部分 啟示： 鐵礦石價(jià)格漲跌與其他大宗商品一樣，對(duì)應(yīng)著簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，需求和供給的相對(duì)彈性是價(jià)格波動(dòng)的主要原因，上下游的產(chǎn)能總量與分布結(jié)構(gòu)的變化往往對(duì)應(yīng)著巨大的行情轉(zhuǎn)變，或許金融市場(chǎng)進(jìn)一步放大了其中的波動(dòng)率，人生發(fā)財(cái)不一定要靠康波；鋼鐵行業(yè)的三大特征導(dǎo)致2023年鐵礦石價(jià)格較長(zhǎng)時(shí)間維持在高位水平。

主編視角

南華期貨：關(guān)于如何更好發(fā)揮鐵礦石期貨對(duì)礦山企業(yè)套期保值的作用

21世紀(jì)初，國(guó)際鐵礦石供需結(jié)構(gòu)相對(duì)均衡，而中國(guó)鋼鐵行業(yè)的興起打破了這一模式，現(xiàn)今鐵礦石作為特征鮮明的賣方市場(chǎng)，定價(jià)權(quán)牢牢掌握在海外礦山手中學(xué)者們普遍認(rèn)可指數(shù)對(duì)鐵礦石國(guó)際定價(jià)的主導(dǎo)地位，但對(duì)于該指數(shù)的合理性和代表性存疑部分學(xué)者探究了大商所鐵礦石期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，證實(shí)了我國(guó)鐵礦石衍生品在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方面起到的效果，但其價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能尚不完善行為金融學(xué)為研究者們提供了分析鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的新思路和新方法，有學(xué)者證實(shí)了投資者情緒對(duì)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的影響。

爐料

2023鐵礦石全國(guó)行·河北技術(shù)與市場(chǎng)發(fā)展論壇暨第六屆唐山鋼鐵原材料市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

接下來(lái)是由中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)科技發(fā)展與成果推廣部副主任陳輝發(fā)表主題演講演講題目是《上半年冶金礦山行業(yè)運(yùn)行情況及基石計(jì)劃路徑》 中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)科技發(fā)展與成果推廣部副主任陳輝 他表示上半年，國(guó)內(nèi)礦山產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，保障了鋼鐵工業(yè)對(duì)原料的需求，從資源供應(yīng)與消費(fèi)總量看，呈現(xiàn)供需“雙強(qiáng)”特征，鐵礦石價(jià)格整體下降，并維持在中高位運(yùn)行，行業(yè)整體效益下滑，經(jīng)營(yíng)面臨新形勢(shì)、新環(huán)境、新挑戰(zhàn)。

鐵礦會(huì)展

【界面】“七連漲”！鐵礦石價(jià)格上漲的推手是？

二是近期鋼材下游需求表現(xiàn)出淡季不淡的特征，鋼廠持續(xù)有利潤(rùn)，減產(chǎn)壓力大幅緩解，使得鐵礦石需求下降預(yù)期減弱，導(dǎo)致價(jià)格反彈三是上周中國(guó)鐵礦石到港量回落，港口庫(kù)存再次去庫(kù)，自身基本面有反彈條件 近期發(fā)布的報(bào)告顯示，6月下游各品種鋼材預(yù)估采購(gòu)量普遍較5月增加，建材表現(xiàn)強(qiáng)于工業(yè)材，繼續(xù)保持5%以上的增幅。

媒體報(bào)道

BDI指數(shù)連跌7天！干散貨航運(yùn)市場(chǎng)遭重挫

其中好望角型船市場(chǎng)由于貨盤逐漸消化，因此場(chǎng)內(nèi)交易情緒有所降溫，且遠(yuǎn)程礦航線需求未有明顯改善，運(yùn)力過(guò)剩依舊，促使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價(jià)減少；而在中小型船市場(chǎng)，受淡季特征影響中國(guó)煤炭需求仍較為低迷，加上惡劣天氣使得印尼煤炭供給受阻，因此在供需兩弱格局下，導(dǎo)致使得多運(yùn)輸煤炭和谷物的巴拿馬型與超靈便型船運(yùn)價(jià)疲軟

船舶

寶城期貨：供增需穩(wěn)，鐵礦石上行動(dòng)力減弱

2月累計(jì)發(fā)貨量為10101.21萬(wàn)噸，相較去年同期微降63.34萬(wàn)噸，整體與往年同期相當(dāng)，季節(jié)性特征較為明顯值得注意的是，海外礦石發(fā)運(yùn)偏低多因主流礦商發(fā)運(yùn)減量所致，全球四大礦商最新發(fā)運(yùn)量為1910.06萬(wàn)噸，較前期高點(diǎn)下降16.2%，而2月周均值為1844.64萬(wàn)噸，環(huán)比1月均值則是下降5.74% 不過(guò)，鐵礦石發(fā)運(yùn)雖表現(xiàn)為季節(jié)性下降，但因礦商發(fā)往中國(guó)比例維持高位，2月國(guó)內(nèi)礦石到貨量仍顯著高于往年同期水平。

爐料

11月1-6日乘用車市場(chǎng)零售21.4萬(wàn)輛，同比降9%

中德商貿(mào)關(guān)系將是未來(lái)兩國(guó)雙邊關(guān)系發(fā)展的橋梁中國(guó)政府有關(guān)繼續(xù)推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放、吸引外資、堅(jiān)持創(chuàng)新等表態(tài)令世界鼓舞 德國(guó)制造業(yè)有深厚的底蘊(yùn)，科技能力超強(qiáng)在新的電動(dòng)化發(fā)展的汽車百年大變革背景下，中德的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)特征明顯，我們作為汽車工業(yè)的見(jiàn)證者對(duì)中德汽車發(fā)展充滿信心 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、有色金屬等9大品種，由100余位資深分析師傾力打造，深度剖析鋼鐵產(chǎn)業(yè)1000余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，涵蓋價(jià)格、產(chǎn)能、產(chǎn)量、進(jìn)出口、庫(kù)存、資源流向、市場(chǎng)消費(fèi)量、區(qū)域供需平衡等市場(chǎng)基本面解析，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀。

汽車

【中國(guó)證券報(bào)】需求疲軟，鋼材價(jià)格加速下跌

以螺紋鋼為例，螺紋鋼現(xiàn)貨6月10日?qǐng)?bào)價(jià)為4810元/噸，目前價(jià)格約為4260元/噸，每噸下跌550元”徐向春對(duì)記者表示，“鋼材價(jià)格下跌幅度遠(yuǎn)超成本下跌幅度，主要和6月份以來(lái)下游需求不及預(yù)期有關(guān)” 對(duì)于此輪鐵礦石價(jià)格大幅下跌的原因，王國(guó)清對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，主要有以下幾個(gè)方面一是美聯(lián)儲(chǔ)加息，對(duì)大宗商品價(jià)格形成較大壓制；二是今年淡季需求不足特征明顯，供求矛盾突出，庫(kù)存壓力上升，導(dǎo)致鋼價(jià)加速下行。

媒體報(bào)道

數(shù)據(jù)前瞻：貨運(yùn)量?jī)r(jià)齊升驗(yàn)證海外強(qiáng)勁需求，7月出口或?qū)⒃鲩L(zhǎng)20%

疊加發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體耐用品消費(fèi)景氣走弱，決定了我國(guó)出口漸進(jìn)下行特征但興業(yè)證券分析師也另外補(bǔ)充表示，海外疫情的反復(fù)，可能會(huì)拉長(zhǎng)中國(guó)出口增速承壓放緩的節(jié)奏 就7月進(jìn)口增速預(yù)測(cè)而言，興業(yè)證券指出，原油、銅、鐵礦石等主要進(jìn)口類大宗商品價(jià)格漲幅趨緩，進(jìn)口同比讀數(shù)或同步走弱具體而言，7月美國(guó)自原油進(jìn)口同比漲幅較前月回落12.5個(gè)百分點(diǎn)至71.4%，銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)同比漲幅較前月回落20.2個(gè)百分點(diǎn)至47.2%，倫敦清算所鐵礦石掉期結(jié)算價(jià)同比漲幅較前月回落17.7個(gè)百分點(diǎn)至54.4%。

國(guó)內(nèi)

從鐵礦石與銅的成本溢價(jià)正相關(guān)性看如何平抑鐵礦石價(jià)格

此階段對(duì)應(yīng)鐵礦石市場(chǎng)定價(jià)的突出特征是充分體現(xiàn)和滿足了全球鐵礦石生產(chǎn)巨頭全面需求利益的62%價(jià)格問(wèn)世，并被鐵礦石供方選中成為行業(yè)內(nèi)定價(jià)依據(jù)由于中國(guó)對(duì)鐵礦石的強(qiáng)勁需求和四大礦商的資源壟斷地位，自62%指數(shù)成為鐵礦石定價(jià)依據(jù)以來(lái)，鐵礦石市場(chǎng)體現(xiàn)出了以四大礦山為價(jià)格主導(dǎo)的市場(chǎng)供需定價(jià)機(jī)制市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的導(dǎo)入使得鐵礦石的價(jià)格更具有市場(chǎng)決定因素，從而推動(dòng)了鐵銅溢價(jià)水平的相關(guān)度由77.5%上升至91.1% 階段四：2018年5月至今，鐵銅溢價(jià)水平相關(guān)度始終保持在90%以上。

爐料