[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍撼動(dòng)市場(chǎng) 聚丙烯供需成本激烈抗?fàn)?/a>

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場(chǎng)焦灼對(duì)抗

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，關(guān)稅政策引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場(chǎng)避險(xiǎn)氛圍濃厚基本面，關(guān)稅政策下PDH裝置運(yùn)行情況堪憂，供應(yīng)預(yù)期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴(yán)重，出口訂單縮減，工廠采購(gòu)意愿下降；供應(yīng)縮量預(yù)期與需求減量博弈，價(jià)格重心整體下移截止10日，全國(guó)拉絲均價(jià)在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

其中印尼占比近六成，得益于地理位置及價(jià)格優(yōu)勢(shì)，是中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤的主要來(lái)源國(guó)不僅是地理位置的優(yōu)勢(shì)，加之煤價(jià)低廉符合沿海用戶用煤需求 圖1：近5年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量及進(jìn)口印尼煤變化（單位：億噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖2：2024年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤分國(guó)別來(lái)源占比 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年春節(jié)過后，煤礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏整體快于下游需求，疊加各環(huán)節(jié)庫(kù)存處于高位，環(huán)渤海區(qū)域港口動(dòng)力煤庫(kù)存接近3200萬(wàn)噸。

Mysteel參考

Mysteel：港口動(dòng)力煤庫(kù)存小幅遞增 淡季預(yù)期下少量空單剛需成交

東北市場(chǎng)持續(xù)剛需采買節(jié)奏，市場(chǎng)交投表現(xiàn)冷清，需求持續(xù)疲態(tài)東北市場(chǎng)暫未活躍，市場(chǎng)整體采購(gòu)意愿較低，加之需求釋放不暢帶動(dòng)市場(chǎng)情緒走弱，觀望運(yùn)行仍是主流本周動(dòng)力煤到港船量較少，庫(kù)存波動(dòng)較不明顯 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 環(huán)渤海區(qū)域：上周環(huán)渤海港口庫(kù)存小幅遞減，港口庫(kù)存3234.0萬(wàn)噸，周環(huán)比降9.0萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存持續(xù)累積 煤價(jià)處陰跌態(tài)勢(shì)

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，基本以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主港口方面報(bào)價(jià)持續(xù)陰跌，需求端釋放不佳，下游詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少，部分需求持續(xù)壓價(jià)，成交重心逐步下移截止6月21日環(huán)渤海港口庫(kù)存總計(jì)2858.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加103.2萬(wàn)噸，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，部分剛需補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后煤價(jià)開始持續(xù)小幅下行。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤旺季價(jià)格偏弱 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：近期動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行上游貿(mào)易商在迎峰度夏預(yù)期下報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，但南方連續(xù)多地降雨，下游日耗較低庫(kù)存維持高位，僅維持剛需采購(gòu)本周市場(chǎng)情緒回落交投氛圍冷清，疊加港口庫(kù)存兩周內(nèi)上漲200萬(wàn)噸，后期煤價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行截至6月14日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2755萬(wàn)噸，周環(huán)比增加66.9萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：南方降雨已持續(xù)近兩月，氣溫僅小幅回升周邊電廠日耗維持低位，本月上下游將處謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，短期內(nèi)煤價(jià)將維持弱穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel：南方地區(qū)雨水充沛 進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下探

同比上漲原因一是由于環(huán)渤海庫(kù)存同比減少，可貿(mào)易現(xiàn)貨數(shù)量有限，支撐煤價(jià)上行；截至6月7日環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存2688.1萬(wàn)噸，同比去年減少414.1萬(wàn)噸二是國(guó)內(nèi)主產(chǎn)地供應(yīng)減量，出礦價(jià)格堅(jiān)挺，發(fā)運(yùn)成本倒掛，優(yōu)質(zhì)煤種倒掛幅度40元/噸，支撐港口銷售價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中國(guó)南方區(qū)域在雨水充沛及港口庫(kù)存充足下，電廠采購(gòu)遠(yuǎn)期進(jìn)口煤節(jié)奏放慢；進(jìn)口貿(mào)易商競(jìng)標(biāo)壓力上升，價(jià)格開始快速下跌，節(jié)前Q3800電廠投標(biāo)價(jià)由530元/噸以上下調(diào)至520元/噸；節(jié)后下跌至517元/噸附近；雖價(jià)格下跌但下游用戶預(yù)期偏空下，采購(gòu)量并未明顯增加。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存小幅下降 港口情緒觀望依舊

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定，但仍以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主港口多數(shù)貿(mào)易商對(duì)夏季煤價(jià)走勢(shì)仍有期待，有貨貿(mào)易商存在一定挺價(jià)情緒；下游需求暫未明朗，對(duì)高價(jià)接受程度有限，市場(chǎng)成交情況一般據(jù)Mysteel調(diào)研，截止6月7日環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存2688.1萬(wàn)噸，周環(huán)比減少9.3萬(wàn)噸，Mysteel調(diào)研團(tuán)隊(duì)對(duì)港口情緒進(jìn)行調(diào)研，具體情況如下： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：目前市場(chǎng)需求端表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)需求端暫不明朗。

日評(píng)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存小幅下降 煤價(jià)持續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)大部分煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主，整體煤炭供應(yīng)水平暫穩(wěn)煤礦根據(jù)拉運(yùn)情況調(diào)整煤價(jià)，市場(chǎng)成交氛圍略顯冷清港口方面下游需求表現(xiàn)平平，港口庫(kù)存小幅下行，下游詢貨問價(jià)現(xiàn)象稀少，成交較差，市場(chǎng)情緒以觀望為主截止5月31日環(huán)渤海港口庫(kù)存總計(jì)2697.4噸，周環(huán)比減少37.3萬(wàn)噸，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：最近煤價(jià)持續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少，需求疲軟下市場(chǎng)壓價(jià)現(xiàn)象嚴(yán)重，成交不暢，市場(chǎng)操作多以謹(jǐn)慎觀望為主。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)供需雙弱 旺季預(yù)期暫未兌現(xiàn)

另一方面，需求表現(xiàn)欠佳，市場(chǎng)參與者采購(gòu)新貨意愿下降，港口庫(kù)存同比減量明顯；截至5月31日，Mysteel55港口數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存2697.4萬(wàn)噸，同比減少504.3萬(wàn)噸另由于山西區(qū)域產(chǎn)量下滑，導(dǎo)致港口貨源結(jié)構(gòu)不均，山西煤價(jià)優(yōu)貨少 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、需求釋放不及預(yù)期，海外煤種走勢(shì)分化 供應(yīng)方面，印尼方面低卡煤表現(xiàn)趨弱，尤其是在中國(guó)沿海是電廠負(fù)荷增長(zhǎng)不及預(yù)期，采購(gòu)節(jié)奏放慢下，電廠及港口庫(kù)存維持高位；截至5月31日，Mysteel55港口數(shù)據(jù)顯示，華南區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存1569萬(wàn)噸，同比增加64萬(wàn)噸，環(huán)比增加99萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤交投僵持 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：上周動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，在迎峰度夏的情緒預(yù)期下，周內(nèi)價(jià)格上漲25元/噸，但下游觀望情緒漸起港口實(shí)際成交有限，煤價(jià)上漲動(dòng)力不足維持穩(wěn)定本周市場(chǎng)情緒回落，疊加港口庫(kù)存持續(xù)上漲，后期煤價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行截至5月25日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2734.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加133萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：今天5000大卡最高報(bào)價(jià)800元/噸，市場(chǎng)情緒有所回落。

日評(píng)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存周環(huán)比增加109.5萬(wàn)噸 市場(chǎng)情緒強(qiáng)勢(shì)主導(dǎo)煤價(jià)上行

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面大多保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，但基本仍以長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主港口方面上游貿(mào)易商挺價(jià)情緒濃厚，但實(shí)際需求有限，成交情況一般截止5月17日環(huán)渤海港口庫(kù)存總計(jì)2601.7噸，周環(huán)比增加109.5萬(wàn)噸，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：上周煤價(jià)很平穩(wěn)，這兩天煤價(jià)上行幅度較大，感覺基本以情緒主導(dǎo)為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較為濃厚，下游詢價(jià)仍以壓價(jià)為主，上下游處博弈狀態(tài)。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤節(jié)后價(jià)格持續(xù)上漲 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，本周貿(mào)易商報(bào)價(jià)已探漲20元/噸，近期5000大卡成交在760元/噸左右，下游詢貨情況增多成交重心稍有上移五一前后受到部分終端補(bǔ)庫(kù)影響，貿(mào)易商受發(fā)運(yùn)成本影響挺價(jià)情緒增強(qiáng)，且市場(chǎng)現(xiàn)貨減少短期內(nèi)煤價(jià)仍維持現(xiàn)狀截至5月3日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2413.3萬(wàn)噸，周環(huán)比減少39.8萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：今天5000大卡最高報(bào)價(jià)780元/噸，市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。

日評(píng)

Mysteel：佳節(jié)期間動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放不佳 港口庫(kù)存累積

節(jié)日期間東北市場(chǎng)電廠維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)交投冷清，需求持續(xù)疲態(tài)現(xiàn)東北市場(chǎng)暫未活躍，市場(chǎng)整體采購(gòu)意愿較低，加之需求釋放不暢，市場(chǎng)情緒較疲態(tài)，基本觀望為主期間動(dòng)力煤到港船量較少，庫(kù)存波動(dòng)較不明顯 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 環(huán)渤海區(qū)域：五一期間港口庫(kù)存有所遞減，港口庫(kù)存2413.3萬(wàn)噸，周環(huán)比降39.8萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤節(jié)前價(jià)格小幅探漲 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：近期動(dòng)力煤價(jià)格止跌探漲，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅探漲10元/噸，近期5000大卡成交在740元/噸左右，下游詢貨情況增多成交重心稍有上移臨近五一過節(jié)有部分下游擔(dān)心節(jié)后漲價(jià)，開始進(jìn)行節(jié)前補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，且月底上游供應(yīng)開始縮緊，短期內(nèi)煤價(jià)仍維持現(xiàn)狀截至4月26日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2453.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)45.6萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：近期有部分下游化工企業(yè)開始剛需采購(gòu)，但以中低卡煤為主，后期港口動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格個(gè)人感覺漲跌兩難，或?qū)⒃谀壳皟r(jià)格左右波動(dòng)。

日評(píng)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域動(dòng)力煤庫(kù)存小幅下降 內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)動(dòng)力煤需求表現(xiàn)不佳

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)大部分煤礦保持正常產(chǎn)銷狀態(tài)，產(chǎn)地貿(mào)易商采購(gòu)積極性好轉(zhuǎn)，到礦拉運(yùn)車輛增多，主產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中上漲地銷情況較前期有所改善，但是支撐力度依舊偏弱港口方面發(fā)運(yùn)倒掛現(xiàn)象普遍，下游需求表現(xiàn)平平，港口庫(kù)存小幅下行，下游詢貨問價(jià)現(xiàn)象不多，成交情況不佳，市場(chǎng)情緒以觀望為主截止4月19日環(huán)渤海港口庫(kù)存總計(jì)2407.5噸，周環(huán)比減少10.8萬(wàn)噸，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：最近部分空單詢貨，煤價(jià)較為堅(jiān)挺，但下游對(duì)高價(jià)接受意愿較低，需求釋放有限，成交僵持，市場(chǎng)操作多以謹(jǐn)慎觀望為主。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤需求不佳 北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：本周北港動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)階段氣溫回升，下游客戶以觀望為主實(shí)際需求相對(duì)較弱，市場(chǎng)冷清部分成交重心下移多數(shù)貿(mào)易商認(rèn)為后續(xù)價(jià)格將維持陰跌，發(fā)運(yùn)意愿不佳，港口近幾日庫(kù)存緩慢降低截至3月29日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2507.8萬(wàn)噸，受上周封航影響周環(huán)比增加13.2萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：近期價(jià)格處于倒掛，下游還價(jià)差距較大且采購(gòu)積極性不高，以剛需拉運(yùn)為主出貨困難，在夏季來(lái)臨前煤價(jià)或?qū)⒌鴦?shì)難改。

日評(píng)

Mysteel：環(huán)渤海區(qū)域需求釋放緩慢 煤價(jià)處于下行階段

上周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，基本以落實(shí)長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)為主港口方面報(bào)價(jià)延續(xù)下跌，周累計(jì)跌幅10-20元/噸，需求端釋放不佳，下游詢貨問價(jià)現(xiàn)象較少，部分需求持續(xù)壓價(jià)，成交重心逐步下移因連續(xù)幾日大霧封航致港口庫(kù)存遞增，截止3月29日環(huán)渤海港口庫(kù)存總計(jì)2494.6噸，周環(huán)比增加157.5萬(wàn)噸，Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，詳見下文： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳，部分剛需補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后煤價(jià)開始持續(xù)小幅下行。

日評(píng)

Mysteel：一季度動(dòng)力煤需求不濟(jì) 港口價(jià)格震蕩運(yùn)行

春節(jié)長(zhǎng)假過后，動(dòng)力煤下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)意愿較強(qiáng)成交重心上移，港口煤價(jià)迎來(lái)開年紅，三天漲幅達(dá)30元/噸5000大卡報(bào)價(jià)835元/噸環(huán)渤海庫(kù)存四天回升222萬(wàn)噸22號(hào)達(dá)到2112萬(wàn)噸，下游需求呈現(xiàn)開始疲態(tài)詢貨問價(jià)情況減少，月底煤價(jià)支撐不足開始弱穩(wěn)運(yùn)行 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、3月份動(dòng)力煤需求有限 價(jià)格震蕩下行 本月動(dòng)力煤迎來(lái)傳統(tǒng)淡季煤價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤傳統(tǒng)淡季下北港貿(mào)易商情緒調(diào)研

背景概況：本周北港動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行，現(xiàn)階段煤炭進(jìn)入淡季，下游客戶以觀望為主實(shí)際需求相對(duì)較弱，市場(chǎng)冷清部分成交重心下移現(xiàn)階段氣溫回升，電廠負(fù)荷較低部分機(jī)組已開始檢修，多數(shù)貿(mào)易商認(rèn)為后續(xù)價(jià)格將維持陰跌截至3月8日，據(jù)Mysteel全國(guó)55港口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，環(huán)渤海區(qū)域庫(kù)存2415.1萬(wàn)噸，周環(huán)比減少31.4萬(wàn)噸在此背景下Mysteel團(tuán)隊(duì)針對(duì)港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒進(jìn)行了調(diào)研，具體來(lái)看： 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 北港貿(mào)易商A：3月份開始非電企業(yè)復(fù)工情況不如預(yù)期，且?guī)齑娆F(xiàn)處于中高位，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)需求。

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