Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（9.8-9.12）

因需求端未有明顯釋放信號(hào)，市場(chǎng)參與者看法不一，價(jià)格支撐力度較小，多在等待觀望預(yù)計(jì)短期內(nèi)港口動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注港口庫(kù)存及市場(chǎng)實(shí)際成交情況截止9月11日，環(huán)渤海三港（除黃驊港）合計(jì)庫(kù)存2121萬(wàn)噸（+20），調(diào)入119.1萬(wàn)噸，調(diào)出99.1萬(wàn)噸，其中秦皇島庫(kù)存645萬(wàn)噸，錨地16船，預(yù)到21船；曹妃甸港區(qū)庫(kù)存909萬(wàn)噸，錨地9船，預(yù)到8船；京唐港區(qū)庫(kù)存567萬(wàn)噸，錨地4船，預(yù)到5船。

周評(píng)

百年建筑：“金九銀十”到來(lái)，水泥行情迎來(lái)集中修復(fù)

房建方面，首套房貸利率降至3.25%、存量項(xiàng)目融資支持等政策釋放積極信號(hào)，推動(dòng)8-9月商品房成交同比回升3%，間接帶動(dòng)竣工端水泥需求基建方面，1-8月專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行額同比+15%，超長(zhǎng)期國(guó)債向交通、市政領(lǐng)域傾斜，長(zhǎng)三角、珠三角基建項(xiàng)目開(kāi)工率提升至80%以上，支撐局部需求釋放 煤炭?jī)r(jià)格下行釋放行業(yè)利潤(rùn)空間截至9月初動(dòng)力煤價(jià)格同比下降13%，帶動(dòng)水泥噸成本降低約20元。

熱點(diǎn)文章

2025動(dòng)力煤市場(chǎng)策略分析研討會(huì)順利召開(kāi)

復(fù)盤(pán)2008年（需求強(qiáng)刺激）、2015年（供改+棚改）、2020年（特殊事件后穩(wěn)增長(zhǎng)+表外供應(yīng)受限）三輪煤價(jià)觸底過(guò)程，發(fā)現(xiàn)均無(wú)煤企主動(dòng)大規(guī)模減產(chǎn)，且煤價(jià)止跌均依賴(lài)政策干預(yù)2025年國(guó)家能源局108號(hào)文查處超產(chǎn)，是2021-2022年煤價(jià)見(jiàn)頂回落后首次針對(duì)供應(yīng)端的措施，疊加海外礦山綜合成本高于國(guó)內(nèi)、下半年國(guó)內(nèi)供應(yīng)或下滑，故判斷當(dāng)前煤價(jià)是反轉(zhuǎn)而非反彈未來(lái)煤價(jià)的發(fā)展路徑預(yù)期煤價(jià)見(jiàn)底或存在兩種路徑，樂(lè)觀路徑預(yù)期是在國(guó)內(nèi)財(cái)政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、擴(kuò)大內(nèi)需政策協(xié)同發(fā)力背景下，下半年動(dòng)力煤需求明顯改善，前期618元/噸或就是本輪調(diào)整的絕對(duì)底部，后續(xù)迎峰度夏及冬季備貨階段將帶動(dòng)煤價(jià)上行；悲觀路徑預(yù)期下半年動(dòng)力煤整體需求依舊疲軟，煤價(jià)在迎峰度夏后重回跌勢(shì)，隨著煤價(jià)越臨近合理區(qū)間“570~770元/噸”的下限（570元/噸），政策干預(yù)概率或逐步加大，助力煤價(jià)見(jiàn)底；中性路徑是在“反內(nèi)卷”大背景下，約束煤炭行業(yè)供給的政策有望隨時(shí)出臺(tái)，何時(shí)見(jiàn)政策，煤價(jià)則何時(shí)具備見(jiàn)底條件。

會(huì)議報(bào)道

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.6.26）

生產(chǎn)設(shè)施大幅限產(chǎn)：卡斯卡德洗煤廠2024年下半年起停產(chǎn)，卡斯卡德-2號(hào)廠自2025年3月起僅維持40%產(chǎn)能以規(guī)避虧損維諾格拉多夫斯基礦區(qū)裁員23.4%（439人），公司戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)向員工留存、設(shè)備維護(hù)及資產(chǎn)保全國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量微降至469萬(wàn)噸（2023年492萬(wàn)噸），主要保障西西伯利亞火電廠及公用事業(yè)需求 據(jù)官方數(shù)據(jù)，KTK公司核心資產(chǎn)為維諾格拉多夫斯基帶狀煤礦（含4個(gè)礦區(qū)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能1800萬(wàn)噸），配套兩座總產(chǎn)能720萬(wàn)噸的洗煤廠，產(chǎn)品均為D級(jí)動(dòng)力煤。

日評(píng)

Mysteel：5月12日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印尼雖有持續(xù)性降雨影響，但在中國(guó)和印度需求表現(xiàn)疲軟下，對(duì)價(jià)格支撐作用甚微，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在48.5-49美金/噸徘徊；當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)供需矛盾尚未實(shí)質(zhì)性緩解，高卡煤報(bào)價(jià)普遍回落，現(xiàn)澳煤Q5500大船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞70美元/噸窄幅震蕩，實(shí)際成交情況一般國(guó)內(nèi)電廠投標(biāo)方面，據(jù)悉今日華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)433元/噸，電廠在低消耗高庫(kù)存下采購(gòu)節(jié)奏緩慢，疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)跌幅明顯，且暫無(wú)企穩(wěn)信號(hào)，市場(chǎng)參與者悲觀情緒蔓延，以謹(jǐn)慎保守操作為主。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍懸空掛 聚丙烯供需博弈意難平

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

新疆庫(kù)木塔格礦區(qū)一號(hào)露天礦臨建開(kāi)工

據(jù)媒體消息，湖南能源集團(tuán)在疆投資建設(shè)的重點(diǎn)項(xiàng)目取得新進(jìn)展4月30日，新疆能源開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司承建的庫(kù)木塔格礦區(qū)一號(hào)露天礦臨建工程正式啟動(dòng)，標(biāo)志著項(xiàng)目進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)階段 該項(xiàng)目是國(guó)家發(fā)改委和生態(tài)環(huán)境部批復(fù)的庫(kù)木塔格礦區(qū)優(yōu)先試點(diǎn)開(kāi)發(fā)礦井，自治區(qū)“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目產(chǎn)品為優(yōu)質(zhì)火力發(fā)電、工業(yè)鍋爐、煤化工及民用煤，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能1000萬(wàn)噸，總投資48億元，建設(shè)周期24個(gè)月建成后預(yù)計(jì)年產(chǎn)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤1000萬(wàn)噸，年產(chǎn)值達(dá)30億元，可提供就業(yè)崗位900余個(gè)，每年為地方貢獻(xiàn)稅收約6億元，將助力吐魯番市煤炭清潔高效利用及煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

原料

九江方大環(huán)?？萍加邢薰?動(dòng)力煤年標(biāo)采購(gòu)項(xiàng)目招標(biāo)公告

招標(biāo)編號(hào)：FDHB/ZB/CG2025-RL002 九江方大環(huán)?？萍加邢薰緮M對(duì)以下項(xiàng)目進(jìn)行公開(kāi)招標(biāo)，歡迎符合招標(biāo)條件的單位踴躍參與投標(biāo) 一、招標(biāo)項(xiàng)目?jī)?nèi)容、技術(shù)要求、招標(biāo)數(shù)量、計(jì)劃招標(biāo)時(shí)間等 （一）招標(biāo)項(xiàng)目名稱(chēng)：動(dòng)力煤采購(gòu) （二）技術(shù)要求： 1、動(dòng)力煤指標(biāo) （三）招標(biāo)數(shù)量：12000噸（九江方大環(huán)保科技有限公司可根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)需求進(jìn)行調(diào)整） （四）計(jì)劃招標(biāo)時(shí)間：2025年5月7日。

招標(biāo)資訊

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)月度觀察：四月鋼市——供強(qiáng)需弱價(jià)難漲

從成本支撐及焦煤轉(zhuǎn)產(chǎn)動(dòng)力煤的價(jià)差臨界來(lái)看，二季度價(jià)格底部存在支撐當(dāng)前維持二季度盤(pán)面焦煤920元/噸、焦炭1390元/噸的底部預(yù)期，對(duì)應(yīng)焦炭現(xiàn)貨較當(dāng)前仍有150–200元/噸的下跌空間，或在二季度中后段落地 預(yù)計(jì)四月港口準(zhǔn)一級(jí)焦炭*均價(jià)為1390元/噸，環(huán)比上漲17元/噸；臨汾低硫主焦煤*均價(jià)為1300元/噸，環(huán)比上漲10元/噸，反彈幅度有限，更偏估值修復(fù)性質(zhì) 注：文中*號(hào)分別代表以下規(guī)格的價(jià)格（除廢鋼外均為含稅價(jià)格）： 螺紋：上海螺紋 HRB400E20mm 熱卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 鐵礦：青島港 PB 粉（車(chē)板含稅濕噸價(jià)格） 廢鋼：張家港重廢（厚度≥6mm） 焦炭：日照港準(zhǔn)一級(jí)出庫(kù) 焦煤：臨汾低硫主焦 。

觀點(diǎn)

[隆眾聚焦]：宏觀影響 成本下移 乙二醇承壓下行

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間陜西榆陽(yáng)地區(qū)動(dòng)力煤礦放假安排及后市預(yù)判

春節(jié)將至，Mysteel動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)對(duì)榆陽(yáng)地區(qū)礦山的假期生產(chǎn)安排展開(kāi)調(diào)研，本次一共調(diào)研榆陽(yáng)地區(qū)30家煤礦，總產(chǎn)能共計(jì)17980萬(wàn)噸其中國(guó)有煤礦14家，占比 47%，核定產(chǎn)能共計(jì)15120萬(wàn)噸民營(yíng)煤礦16家，占比53%，核定產(chǎn)能共計(jì)2860萬(wàn)噸 調(diào)研情況：目前已放假煤礦10家，其余煤礦正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，將于18-28號(hào)陸續(xù)放假，放假時(shí)間為3-30天不等。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年春節(jié)期間新疆地區(qū)動(dòng)力煤礦放假安排及后市預(yù)判

春節(jié)將至，Mysteel動(dòng)力煤團(tuán)隊(duì)對(duì)新疆地區(qū)礦山的假期生產(chǎn)安排展開(kāi)調(diào)研，本次一共調(diào)研新疆地區(qū)30家煤礦，總產(chǎn)能共計(jì)46410萬(wàn)噸其中國(guó)有煤礦20家，占比67%，核定產(chǎn)能共計(jì)37310萬(wàn)噸民營(yíng)煤礦10家，占比33%，核定產(chǎn)能共計(jì)9100萬(wàn)噸 調(diào)研情況：目前已放假煤礦0家，煤礦均正常生產(chǎn)銷(xiāo)售，部分確定假期煤礦將于28號(hào)陸續(xù)開(kāi)始放假，放假時(shí)間為2-3天不等，多數(shù)煤礦不放假。

日評(píng)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：鋼價(jià)——趨勢(shì)下行,節(jié)奏反復(fù)

這一變化可能導(dǎo)致焦煤供應(yīng)收緊，構(gòu)成利多因素 一月成材冬儲(chǔ)行情的啟動(dòng)：隨著冬儲(chǔ)需求的提前啟動(dòng)，若需求端能夠有效支撐黑色系價(jià)格，可能對(duì)焦煤和焦炭市場(chǎng)形成利多影響 動(dòng)力煤高庫(kù)存壓力：動(dòng)力煤的高庫(kù)存仍難以消化，可能對(duì)國(guó)內(nèi)整體商品價(jià)格構(gòu)成拖累，成為利空因素 注:文中*號(hào)分別代表以下規(guī)格的價(jià)格（除廢鋼外均為含稅價(jià)格） 螺紋：上海螺紋 HRB400E20mm 熱卷：上海 Q235B：4.75*1500*C. 鐵礦：青島港 PB 粉（車(chē)板含稅濕噸價(jià)格） 廢鋼：張家港重廢（厚度≥6mm） 焦炭：日照港準(zhǔn)一級(jí)出庫(kù) 焦煤：臨汾低硫主焦 。

觀點(diǎn)

中國(guó)平煤神馬集團(tuán)首個(gè)產(chǎn)業(yè)援疆煤礦項(xiàng)目落地實(shí)施，建設(shè)規(guī)模600萬(wàn)噸/年

鐵廠溝一號(hào)井位于新疆塔城白楊河礦區(qū)西部，面積64.89平方公里，井田內(nèi)總資源量16.88億噸，估算可采儲(chǔ)量為5.91億噸，其煤炭資源均可作為良好的工業(yè)動(dòng)力煤及民用煤、氣化用煤

原料

[隆眾聚焦]：聚丙烯需求端即將進(jìn)入儲(chǔ)備階段 工廠存補(bǔ)庫(kù)預(yù)期

綜述 本周聚丙烯市場(chǎng)窄幅走低，周初市場(chǎng)交易美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，國(guó)內(nèi)商品整體弱勢(shì)，PP跟隨快速下行周內(nèi)原油承壓走低，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延供應(yīng)端處于新增擴(kuò)能空窗期利好，但市場(chǎng)交投氣氛不佳，成交維持偏低位置，難對(duì)市場(chǎng)形成支撐目前市場(chǎng)等待悲觀情緒消化，暫時(shí)觀望，未來(lái)看，需求端即將進(jìn)入儲(chǔ)備階段，工廠存在適時(shí)逢低補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，價(jià)格有望止跌。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行本周華南區(qū)域電廠以招標(biāo)9月貨盤(pán)為主，印尼Q3800投標(biāo)區(qū)間502-518元/噸，電廠以最低價(jià)維持少量剛需采購(gòu)據(jù)悉近期外礦Q3800大船實(shí)際成交價(jià)圍繞53.5美元/噸左右，船期多為八月底，部分買(mǎi)方還盤(pán)壓價(jià)較多，需求未有明顯釋放信號(hào)，除補(bǔ)空單需求外實(shí)際成交一般，進(jìn)口貿(mào)易商多處謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，對(duì)后市預(yù)期悲觀情緒難有好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或窄幅震蕩震蕩，后續(xù)需關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及庫(kù)存消耗情況。

周評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行在沿海電廠庫(kù)存普遍較為充足下，實(shí)際需求釋放不佳，終端用戶(hù)觀望情緒蔓延，且后市預(yù)期未有明顯信號(hào)，市場(chǎng)參與者多以謹(jǐn)慎操作為主據(jù)悉昨日華南區(qū)域電廠Q3800投標(biāo)價(jià)512-521元/噸，折算CFR約為62.4-63.5美元/噸，南加回國(guó)海運(yùn)費(fèi)回落至8美元/噸左右，投標(biāo)價(jià)觸及年內(nèi)最低位；而外礦報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)55-56美元/噸，對(duì)后期市場(chǎng)較為看好，買(mǎi)賣(mài)雙方分歧較大。

周評(píng)

Mysteel日評(píng)：4日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口成交重心繼續(xù)下移

未來(lái)，耗煤需求還將繼續(xù)提升，但庫(kù)存也需要一段時(shí)間消耗，短期終端采購(gòu)動(dòng)能依舊不強(qiáng)，需求大幅增加可能性較小 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為516元/噸，較北港同熱值煤種低28元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為631元/噸，較北港同熱值煤種低14元/噸；在沿海電廠庫(kù)存普遍較為充足下，實(shí)際需求釋放不佳，終端用戶(hù)觀望情緒蔓延，且后市預(yù)期未有明顯信號(hào)，市場(chǎng)參與者多以謹(jǐn)慎操作為主。

日評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：4日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 港口成交重心繼續(xù)下移

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為516元/噸，較北港同熱值煤種低28元/噸；進(jìn)口印尼Q4500電廠最低投標(biāo)價(jià)為631元/噸，較北港同熱值煤種低14元/噸；在沿海電廠庫(kù)存普遍較為充足下，實(shí)際需求釋放不佳，終端用戶(hù)觀望情緒蔓延，且后市預(yù)期未有明顯信號(hào)，市場(chǎng)參與者多以謹(jǐn)慎操作為主短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注電廠日耗及庫(kù)存變化情況 水泥、化工等非電行業(yè)需求表現(xiàn)平平，采購(gòu)以按需進(jìn)行為主，市場(chǎng)成交表現(xiàn)冷清，需求端整體難以對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成有力支撐。

盤(pán)點(diǎn)