[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250404-0410）

美國關稅新政可能導致貿(mào)易爭端風險加劇，全球經(jīng)濟和需求前景轉(zhuǎn)弱，市場呈擔憂情緒，本周國際油價呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，油制PP利潤寬幅上漲動力煤市場來看，近期市場呈現(xiàn)出積極變化，產(chǎn)地煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應基本穩(wěn)定，港口價格短暫上漲后回歸僵持行情，下游終端庫存偏高，對市場資源多持觀望態(tài)度，多數(shù)貿(mào)易商采購節(jié)奏謹慎，動力煤價格漲后持穩(wěn)，煤制PP利潤下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：貿(mào)易摩擦引發(fā)變局 聚丙烯市場焦灼對抗

綜述 本周聚丙烯市場弱勢下跌，關稅政策引發(fā)市場對于需求前景憂慮，原油走弱宏觀心態(tài)受挫，聚丙烯市場避險氛圍濃厚基本面，關稅政策下PDH裝置運行情況堪憂，供應預期減量給予現(xiàn)貨端一定支撐；而需求受挫嚴重，出口訂單縮減，工廠采購意愿下降；供應縮量預期與需求減量博弈，價格重心整體下移截止10日，全國拉絲均價在7301元/噸，較上周跌42元/噸，跌幅0.57%。

熱點聚焦

超詳細全品種！10萬字帶你解讀2024年全國煤焦行情！預售入口→

煤焦年報撰寫團隊10多人，數(shù)據(jù)采集團隊百余人，撰寫者包含品種主編、分析師及重點市場區(qū)域負責人，致力于全方位展示 2023中國煤焦行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈運行情況，以及行業(yè)未來發(fā)展趨勢如需咨詢電子版，請聯(lián)系顧婭婷15801851958 亮點包括： 1、焦炭年度報告：（1）焦炭產(chǎn)能過剩，行業(yè)虧損壓力持續(xù)存在；（2）下游調(diào)整配焦比例，干濕熄價差縮??；（3）海外焦化產(chǎn)能增加，出口焦炭受到擠兌； 2、煉焦煤年度報告：（1）保供向左，安檢向右，國產(chǎn)煉焦煤供應不確定性加大；（2）蒙古國煉焦煤進口量大幅增加，預計同比漲幅超100%；（3）貿(mào)易格局重塑，澳煤進口多直接流入終端； 3、動力煤年度報告：（1）國內(nèi)動力煤市場供需格局寬松，價格中樞貼近長協(xié)限價區(qū)間；（2）國際煤價回歸理性，中國進口動力煤總量同比增長95%以上；（3）動力煤逐漸呈現(xiàn)“淡季不淡、旺季不旺”市場趨勢； 4、噴吹煤年度報告： （1）疫情后經(jīng)濟復蘇緩慢噴吹煤市場低迷，供應減少帶動價格反轉(zhuǎn)；（2）鋼廠庫存低位運行，噴吹煤價格寬幅波動；（3）俄羅斯噴吹進口大幅增量市場下行，鐵路檢修價格呈現(xiàn)V型走勢； 5、蘭炭年度報告：（1）府谷鐵爐置換影響蘭炭整體供應情況；（2）國內(nèi)蘭炭市場開工持續(xù)低下 供需格局轉(zhuǎn)變；（3）新疆環(huán)保檢查對當?shù)靥m炭生產(chǎn)及影響。

日評

Mysteel節(jié)后預測：動力煤市場節(jié)后或?qū)⒄鹗幤珡娺\行

市場概述：九月以來市場煤價迎來了一波沖高回落的倒“V”型行情十一假期即將開始，市場開始趨穩(wěn)運行節(jié)后市場是延續(xù)跌勢還是企穩(wěn)反彈？市場到底將何去何從？請跟隨筆者，以陜西動力煤為中心，淺談節(jié)后市場 一、節(jié)前市場 隨著國慶節(jié)臨近，以及非電行業(yè)預期較好，市場迎來了一波終端、煤廠的雙重補庫浪潮，市場煤價出現(xiàn)了寬幅上調(diào)，但因下游企業(yè)利潤不及預期，高成本的原料煤成為企業(yè)負擔，加之庫存已到一定倉位，導致下游補庫節(jié)奏發(fā)生變化，市場煤價開始回落，截至今日，價格出現(xiàn)出現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢。

煤焦熱點

Mysteel：2022年噴吹煤市場回顧與2023年展望

2022年噴吹煤價格寬幅震蕩，重心整體下移，機會與風險并存展望2023年，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)噴吹煤供應量有限，但隨著動力煤保供壓力的緩解，以及進口噴吹煤供應量增加，價格重心將會進一步下移 一、價格方面 2022年噴吹煤價格重心整體下移，回顧國內(nèi)噴吹煤市場，年初國家積極推出一系列有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，安全環(huán)保檢查趨嚴格，供應緊張，但下游鋼廠利潤相對可觀，帶動了噴吹煤價格上漲；2月下旬開始，受焦炭第四輪提漲落空以及國家明確出臺了中長期交易價格合理區(qū)間，引發(fā)了期貨市場，動力煤、焦煤、焦炭、噴吹煤價格的大幅下跌；3月“兩會”明確2022年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5.5%的目標，以及“金三銀四”傳統(tǒng)需求旺季影響下高爐大面積開工，噴吹煤在需求刺激下迎來了一波上漲行情；4月-5月，疫情緊張，政治局常委會議的堅持“動態(tài)清零不動搖”的方針，無煙噴吹煤運輸受到限制，焦炭連跌4輪，無煙噴吹煤價格震蕩下跌；6月-8月鋼鐵市場出現(xiàn)的一段近乎斷崖式下跌，多家鋼廠出來喊話；無煙噴吹煤價格也降到最底點；8月-10月，喜從悲處來，鋼鐵期現(xiàn)貨市場的持續(xù)反彈，帶動了無煙噴吹煤價格出現(xiàn)持續(xù)性上漲；11月，疫情再次席卷，噴吹煤價格高位承壓。

月評

張瑜：2021年中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈運行情況及發(fā)展趨勢

需求端：鋁型材開工率低于預期，而鋁板帶箔開工率一枝獨秀，鋁桿及原生合金開工偏弱而目前廢鋁市場流通貨源依舊緊缺，受現(xiàn)貨行情波動較大影響，多數(shù)回收商出貨意向不足 最后，張瑜總結(jié)到：成本端，氧化鋁及動力煤價格大漲，電解鋁成本大幅增加社庫及廠庫處于歷史同期低位，鋁價偏高影響去庫速度消費端相對平穩(wěn)運行，傳統(tǒng)板塊尚未出現(xiàn)旺季預兆整體來看，碳達峰引導的產(chǎn)能壓縮預期或?qū)⒊掷m(xù)對鋁價形成有力支撐，消費端環(huán)比或出現(xiàn)增量，預計近期鋁價高位寬幅震蕩，偏強格局延續(xù)。

會議報道

紙漿、動力煤、國產(chǎn)大豆?jié)q逾4% 黑色系全線上漲

焦炭方面供應偏寬松局面有所改善，且成本端價格較為堅挺，主產(chǎn)地部分焦企再次開啟首輪提漲動力煤連續(xù)兩日大漲，再次逼近前高，國家礦山安監(jiān)局將于4月14日召開全國礦山安全生產(chǎn)緊急視頻會議，投資者認為煤炭產(chǎn)能的釋放將受到約束 紙漿今日再次大漲，魯證期貨分析，近日新一輪外盤提漲報價，進口盈利窗口關閉，支撐漿價行情，但需求端拿貨緩慢，旺季不旺，或?qū)е聺{價維持區(qū)間寬幅震蕩 蘋果期貨連續(xù)幾日上漲，昨日夜間開始，陜北地區(qū)逐漸開始有降雪出現(xiàn)，這再度引發(fā)天氣炒作預期。

市場播報

動力煤下跌行情結(jié)束了嗎？

經(jīng)歷了2020年年末的供需失衡，2021年再次出現(xiàn)嚴重供需錯配的概率較小基于季節(jié)性規(guī)律，2021年動力煤市場與2018年最為相似，價格也將寬幅振蕩，區(qū)別在于2018年宏觀周期下行決定了運行區(qū)間重心是下移的，而2021年受宏觀周期上行支撐，振蕩區(qū)間重心將上移 具體到行情節(jié)奏，結(jié)合技術(shù)分析，今年3月的價格低點已經(jīng)位于年度振蕩區(qū)間的下沿，相比往年4月才出現(xiàn)季節(jié)性低點，提前了1個月。

爐料

動力煤盤面先抑后揚V型反轉(zhuǎn)，四季度或現(xiàn)年內(nèi)高點

未來預計短期內(nèi)會小幅回調(diào)然后振蕩整理，整體上依然維持寬幅振蕩行情 對于后市，胡彬認為，動力煤季節(jié)性趨勢近幾年淡化了很多，按照現(xiàn)貨方面的傳統(tǒng)規(guī)律是夏季迎峰度夏以及冬季采暖季是旺季只是在下游電廠高庫存儲備的形勢下，動力煤采購以及價格波動都更加日常相對而言，四季度出現(xiàn)年內(nèi)高點的概率較大，現(xiàn)階段則多維持振蕩整理

爐料

動力煤盤面先抑后揚V型反轉(zhuǎn)，四季度或現(xiàn)年內(nèi)高點

未來預計短期內(nèi)會小幅回調(diào)然后振蕩整理，整體上依然維持寬幅振蕩行情 對于后市，胡彬認為，動力煤季節(jié)性趨勢近幾年淡化了很多，按照現(xiàn)貨方面的傳統(tǒng)規(guī)律是夏季迎峰度夏以及冬季采暖季是旺季只是在下游電廠高庫存儲備的形勢下，動力煤采購以及價格波動都更加日常相對而言，四季度出現(xiàn)年內(nèi)高點的概率較大，現(xiàn)階段則多維持振蕩整理

聚焦