Mysteel：鋼價(jià)上漲后推演河北煉焦煤市場價(jià)格邏輯

5月底，6月初煉焦煤市場看弱走勢已初現(xiàn)端倪5月底貿(mào)易商拋貨心理明顯，煉焦煤市場下行空間預(yù)期明顯動(dòng)力煤弱勢下跌，加之焦炭降價(jià)預(yù)期下，煉焦煤行情后市看跌情緒加重隨著鋼價(jià)的上漲，原料端焦炭價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，煉焦煤市場漲跌幅收窄 從鋼材漲價(jià)原因分析原料價(jià)格走勢，有以下幾個(gè)方面：第一鋼廠的減產(chǎn)預(yù)期下鋼材產(chǎn)量下降，鋼價(jià)上漲原料方面，鋼廠減產(chǎn)只會(huì)收縮原料的需求，原料價(jià)格繼續(xù)下跌預(yù)期還在第二政策端利好，鋼材市場情緒推動(dòng)市場漲價(jià)明顯，投機(jī)需求回暖。

日評(píng)

Mysteel：山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行

26日焦炭第九輪降價(jià)塵埃落定，從表需數(shù)據(jù)來看，鋼材下游需求差，基本面邏輯對(duì)煉焦煤繼續(xù)漲價(jià)已經(jīng)沒有支撐，而海外動(dòng)力煤帶動(dòng)國內(nèi)動(dòng)力煤下跌，使得動(dòng)力煤對(duì)于煉焦煤的成本支撐也證偽 ，短期內(nèi)主流市場煉焦煤價(jià)格或見頂下跌山東市場煉焦煤市場下周以穩(wěn)為主，若主流市場下跌較大幅度，后續(xù)不排除下跌可能

日評(píng)

Mysteel：5月呂梁煉焦煤市場回顧及6月展望

一、主流煤種價(jià)格 5月煉焦煤價(jià)格走勢整體偏弱，呂梁地區(qū)主流煤種整體下調(diào)了96-200元/噸月初一改往年補(bǔ)庫漲價(jià)行情，今年小長假并未出現(xiàn)集中補(bǔ)庫現(xiàn)象，而是延續(xù)4月的降價(jià)行情價(jià)格一路走低，月中達(dá)到年后價(jià)格的最低位隨著焦鋼企業(yè)庫存的不斷消耗，中旬之后部分企業(yè)有補(bǔ)庫需求，煉焦煤階段性回暖，小幅反彈，下旬隨著動(dòng)力煤價(jià)格不斷下降，外加建材成交差及鋼坯價(jià)格不斷下調(diào)，市場看降情緒愈演愈濃，月底個(gè)別煤種又開始小幅回落。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：山東煉焦煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行

本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利1元/噸；山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利46元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-32元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-19元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利-2元/噸 6月1日焦炭第十輪降價(jià)塵埃落定，鋼材下游需求差，基本面邏輯對(duì)煉焦煤繼續(xù)漲價(jià)已經(jīng)沒有支撐，而海外動(dòng)力煤帶動(dòng)國內(nèi)動(dòng)力煤下跌，成本支撐證偽，加之大礦長協(xié)有意調(diào)整，山東市場大概率將接受主流市場影響，價(jià)格下跌。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)煉焦煤市場概覽（5.20-5.26）

本周國內(nèi)煉焦煤市場繼續(xù)弱勢反彈26日焦炭第九輪提降已經(jīng)落地，鋼材下游需求差，鋼價(jià)頹靡，加之動(dòng)力煤成本支撐證偽，后續(xù)可能見頂下跌產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地本周各煤種普遍有30-50元/噸的漲幅，部分超跌配焦煤本周漲價(jià)100元/噸競拍方面，流拍比與上周相差無幾，競拍各煤種漲幅在20-100元/噸不等供給方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率74.49%較上期降1.18%；日均產(chǎn)量62.90萬噸降0.63萬噸； 煤礦方面，本周及上周煤價(jià)上漲，煤礦出貨順暢，產(chǎn)量穩(wěn)定，由于陜西部分地區(qū)煤礦短期停產(chǎn)，開工率微降。

周評(píng)

Mysteel：河北煉焦煤市場整體偏穩(wěn)運(yùn)行 市場出現(xiàn)積極信號(hào)

隨著宏觀市場的回暖，部分煤種已出現(xiàn)小幅漲價(jià)受動(dòng)力煤價(jià)格的波動(dòng)，前期瘦煤等煤種小幅上調(diào)，成交近期好轉(zhuǎn)下游對(duì)煉焦煤價(jià)格看法仍然是前期漲幅較小，平穩(wěn)過渡 下游企業(yè)對(duì)煉焦煤長期走勢有看空情緒，市場采購節(jié)奏偏謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel：盤點(diǎn)煉焦煤漲價(jià)助推因素

煉焦煤價(jià)格高位波動(dòng)，下游謹(jǐn)慎按需采購，雖有階段性補(bǔ)庫行為，但焦企開工率偏高，庫存始終低位運(yùn)行，也在較大程度上決定了煤價(jià)易漲難跌 2、非煉焦煤種漲價(jià)帶動(dòng) 噴吹煤和動(dòng)力煤漲價(jià)對(duì)煉焦煤行成托底支撐今年政策上積極鼓勵(lì)產(chǎn)能釋放，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月全國原煤產(chǎn)量為37044.0萬噸，同比增長8.1%；1-8月累計(jì)產(chǎn)量292933.9萬噸，同比增長11.0%然而，今夏極端高溫天氣的出現(xiàn)對(duì)產(chǎn)地煤供應(yīng)依然是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)，港口及產(chǎn)地漲價(jià)帶動(dòng)煉焦配煤價(jià)格上漲，以晉北地區(qū)氣精煤和晉南地區(qū)貧瘦煤為例，線上線下成交價(jià)與月初對(duì)比漲幅均在300元/噸以上。

日評(píng)

Mysteel：國慶期間山西煉焦煤礦停減產(chǎn)情況及節(jié)后情緒調(diào)研

由于忻州煉焦煤多為氣原煤，可與動(dòng)力煤相互轉(zhuǎn)化，煤礦多有保供任務(wù)，不會(huì)輕易出現(xiàn)減產(chǎn)情況 從調(diào)研情緒來看，出于對(duì)節(jié)后焦鋼基本面的不確定，漲跌看法不同，其中74%認(rèn)為節(jié)后市場以穩(wěn)為主，12%看漲，14%看跌看穩(wěn)主要認(rèn)為目前焦炭第一輪落地時(shí)間長，漲價(jià)幅度小，若焦炭再次提漲落地恐有難度，煤價(jià)漲跌均不易看漲觀點(diǎn)主要認(rèn)為節(jié)后鐵水支撐焦炭仍有一輪可能性，且重大會(huì)議之前煤價(jià)基本沒有下跌可能看跌觀點(diǎn)認(rèn)為節(jié)前煤價(jià)漲幅過高，焦鋼企業(yè)仍有虧損，且后市需求并不看好，煤價(jià)不排除下跌預(yù)期。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：江蘇煉焦煤市場穩(wěn)中較強(qiáng)運(yùn)行

今日徐州市場煉焦煤價(jià)格有漲氣煤報(bào)1850元/噸暫穩(wěn)；1/3焦煤上調(diào)150元/噸，漲后報(bào)2080元/噸，10月1日起執(zhí)行 供應(yīng)方面，江蘇地區(qū)煤礦國慶期間維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，暫未受安全檢查影響當(dāng)前電煤缺口較大，目前江蘇某大礦動(dòng)力煤保供任務(wù)緊，10月起所產(chǎn)氣原煤多數(shù)直供電廠，氣煤供應(yīng)量受較大影響，市場資源偏緊，1/3焦煤受山西及華東地區(qū)漲價(jià)情緒影響有所上調(diào)需求方面，據(jù)Mysteel全國230家獨(dú)立焦企樣本數(shù)據(jù)調(diào)查，本周華東地區(qū)焦企產(chǎn)能利用率為80.8%，環(huán)比增加1%，9月29日Mysteel噸焦盈利調(diào)研顯示，江蘇地區(qū)噸焦平均盈利-39元/噸。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行

受產(chǎn)地疫情形勢好轉(zhuǎn)，部分煤礦陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，動(dòng)力煤供應(yīng)量將有所回暖，因需求端支撐仍在，短期來看，動(dòng)力煤市場將穩(wěn)固僵持運(yùn)行 【煉焦煤】31日國內(nèi)煉焦煤市場弱勢運(yùn)行焦炭經(jīng)過兩輪漲價(jià)后，焦企利潤得以修復(fù)，部分焦化廠產(chǎn)能利用率適量提升，對(duì)煉焦煤剛性需求增加，洗煤企業(yè)應(yīng)勢復(fù)產(chǎn)，本周洗煤廠開工達(dá)今年整體開工率高位水平，開工率76.19%，精煤庫存163.24萬噸較上周降5.48萬噸；但由于終端利潤轉(zhuǎn)弱，市場觀望情緒濃厚，焦企采購原料煤以按需補(bǔ)庫為主，上游新增訂單較少，煤價(jià)承壓小幅回調(diào)。

盤點(diǎn)

Mysteel：河北市場鋼廠利潤不足 雙焦后市走勢如何

市場利空因素有以下幾點(diǎn)：疫情影響、動(dòng)力煤價(jià)格走低、鋼材價(jià)格下跌等河北當(dāng)?shù)孛浩笤谕庹{(diào)資源較少情況下，多數(shù)穩(wěn)定供應(yīng)本地焦化鋼廠，汽運(yùn)運(yùn)輸受阻，目前運(yùn)輸多以火運(yùn)為主 預(yù)測因運(yùn)輸減產(chǎn)部分鋼廠將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，焦炭需求仍然不減，但當(dāng)前鋼廠利潤偏低，焦炭漲價(jià)支撐偏弱，總的來看焦炭價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行由此看來，煉焦煤價(jià)格會(huì)出現(xiàn)小幅震蕩，后期價(jià)格走勢關(guān)注疫情控制，鋼材價(jià)格波動(dòng)等因素 煉焦煤價(jià)格方面，目前河北各大礦煤價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：2022年山西煤焦新春團(tuán)拜會(huì)精彩觀點(diǎn)

她指出3月份煉焦煤市場相對(duì)利多，中上旬持續(xù)上漲，后期受焦炭市場影響漲價(jià)愈加謹(jǐn)慎且逐步趨穩(wěn)，若終端需求與鋼材產(chǎn)量錯(cuò)配，限制焦企上漲空間，傳導(dǎo)至焦煤端也將愈加謹(jǐn)慎3月煉焦煤市場在繼續(xù)上調(diào)后逐步趨穩(wěn)，下旬在現(xiàn)貨市場推動(dòng)下不排除恐高下跌可能，同時(shí)也需關(guān)注政策端調(diào)控動(dòng)力煤市場對(duì)煉焦煤的影響 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部焦煤部 副經(jīng)理 任麗娟 G7智慧物聯(lián)戰(zhàn)略客戶中心副總經(jīng)理馮國強(qiáng)作了題為《煤焦市場供應(yīng)鏈金融與數(shù)字化分享》的演講。

日評(píng)

【海通期貨】雙焦無近憂，但春節(jié)前后需注意風(fēng)險(xiǎn)

11月份單月生鐵、焦炭產(chǎn)量同比降幅分別高達(dá)16.6%、17.4%，而原煤產(chǎn)量則增長4.6%受天津、河南、陜西等地疫情影響，部分地區(qū)鋼廠焦炭到貨不理想，由于利潤較好，且有不少鋼廠復(fù)產(chǎn)，疊加冬儲(chǔ)需求，鋼廠對(duì)焦炭漲價(jià)接受程度較高目前山西等地焦企開工率受限，短期焦炭供不應(yīng)求，所以1月份焦炭現(xiàn)貨有望完成了四輪上漲由于保供動(dòng)力煤，造成煉焦煤產(chǎn)量額外下降，這也是焦炭、煉焦煤價(jià)格堅(jiān)挺的重要原因，煉焦煤價(jià)格也是連續(xù)大幅上漲。

焦炭

Mysteel：1月11日(17:30)山西市場煉焦煤價(jià)格行情

11日山西煉焦煤市場價(jià)格全天穩(wěn)中上漲今日部分地區(qū)煤價(jià)競拍成交差異分化，成交均價(jià)較上期有漲有降，個(gè)別前期溢價(jià)過高市場參與積極性有所下滑，但整體漲價(jià)氛圍仍在持續(xù)區(qū)域方面，受動(dòng)力煤價(jià)格反彈影響，山西北部氣精煤價(jià)格同樣上行調(diào)整，部分出廠價(jià)報(bào)至1600-1700元/噸；安澤地區(qū)主焦原煤競拍價(jià)格再創(chuàng)新高，S0.5指標(biāo)原煤成交均價(jià)上浮至1613元/噸；臨汾蒲縣1/3焦煤報(bào)價(jià)區(qū)間2200-2450元/噸，個(gè)別競拍表現(xiàn)較佳。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：黑色系原燃料價(jià)格漲跌互現(xiàn)

本周國產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)部分地區(qū)市場價(jià)格漲跌互現(xiàn);生鐵市場價(jià)格穩(wěn)中上行，成交一般;廢鋼市場整體趨強(qiáng)運(yùn)行;全國鋼坯價(jià)格趨強(qiáng)調(diào)整動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，元旦期間產(chǎn)地供需雙弱格局繼續(xù)呈現(xiàn);國內(nèi)噴吹市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行;焦化開工繼續(xù)回升煉焦煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，部分煤礦復(fù)產(chǎn)，但由于下游補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)地煤漲價(jià)較為普遍；進(jìn)口煤炭市場整體穩(wěn)中看漲運(yùn)行鐵合金方面：【硅錳】綜合來看，隨著鋼招的落定，市場成交將有所好轉(zhuǎn)，但實(shí)際成交價(jià)格仍有走低可能；【硅鐵】本周硅鐵市場維持弱穩(wěn)態(tài)勢；【釩】本周釩市穩(wěn)中偏弱，廠家雖報(bào)價(jià)未降，但貿(mào)易商進(jìn)場壓價(jià)明顯。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料價(jià)格維穩(wěn)

12月17日國產(chǎn)礦部分地區(qū)持穩(wěn)運(yùn)行；全國生鐵價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，成交尚可；全國廢鋼市場主穩(wěn)個(gè)漲煉焦煤市場價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)格局國內(nèi)動(dòng)力煤市場延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，到港數(shù)量有所增加;國內(nèi)噴吹煤市場整體平穩(wěn)運(yùn)行，各區(qū)域大礦噴吹煤價(jià)格多維持穩(wěn)定，生產(chǎn)情況相對(duì)穩(wěn)定；下游鋼廠庫存水平不高，多以按需采購為主；焦炭市場偏穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠方面未接受漲價(jià)；進(jìn)口煤炭市弱勢運(yùn)行鐵合金方面：錳礦市場盤整為主，硅鐵市場報(bào)價(jià)弱穩(wěn)，錳鐵市場報(bào)價(jià)意愿較低。

盤點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色系原燃料市場震蕩運(yùn)行

15日國產(chǎn)礦部分地區(qū)價(jià)格上漲進(jìn)口礦市場弱勢震蕩運(yùn)行，市場交投情緒一般生鐵價(jià)格穩(wěn)中上行，成交尚可廢鋼市場主穩(wěn)個(gè)漲運(yùn)行廢不銹鋼市場止跌企穩(wěn)唐山鋼坯出廠報(bào)穩(wěn)煤焦方面，噴吹煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行，石嘴山市場無煙噴吹煤長協(xié)價(jià)格下調(diào)400元/噸，噴吹煤價(jià)格逐漸企穩(wěn)；動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行，到港數(shù)量明顯下降；煉焦煤市場價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)格局；進(jìn)口煤炭市暫穩(wěn)運(yùn)行；焦炭市場偏穩(wěn)運(yùn)行，鋼廠方面暫未接受漲價(jià)鐵合金方面，錳礦市場盤整為主；硅鐵市場報(bào)價(jià)小幅下滑；金屬硅市場持穩(wěn)運(yùn)行；硅錳弱；錳鐵市場報(bào)價(jià)意愿較低；電解錳市場盤整運(yùn)行；鉬鐵現(xiàn)貨高位持穩(wěn)。

盤點(diǎn)

中州期貨：目前焦煤供需緊張格局邊際好轉(zhuǎn)

主要在于供給端增加，一方面產(chǎn)地前期停產(chǎn)煤礦逐步恢復(fù)，另一方面蒙煤近期逐步恢復(fù)通關(guān)但整體看，雖供給端邊際好轉(zhuǎn)，但需求持續(xù)旺盛，焦煤持續(xù)去化，價(jià)格或仍有上漲可能，主要在于一方面供給端雖邊際好轉(zhuǎn)但增量有限，產(chǎn)地煤礦多為原有停產(chǎn)煤礦復(fù)工而并非新增產(chǎn)能產(chǎn)量，國家保供多為動(dòng)力煤，且蒙煤通關(guān)車輛雖逐步恢復(fù)，但疫情反復(fù)，通關(guān)持續(xù)性存疑；另一方面需求持續(xù)旺盛，下游部分焦企仍存在由于原料緊張而限產(chǎn)的情況，目前處于焦炭價(jià)格漲價(jià)周期，焦企生產(chǎn)利潤修復(fù)，采購原料煤較為積極，且焦企需面臨冬季補(bǔ)庫情況，生產(chǎn)旺季疊加冬季補(bǔ)庫需求，在社會(huì)原料煤原本就處于低庫存情況下，雖煉焦煤供給端邊際好轉(zhuǎn)，但供需格局仍較為緊張，從全年煤焦供需平衡表看出，今年煉焦煤持續(xù)去庫，價(jià)格重心或繼續(xù)抬升，建議回調(diào)買入焦煤，需重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)、下游鋼焦企業(yè)采購情況。

周報(bào)回顧

長治煉焦煤：本周焦煤品種價(jià)格普漲80-300元/噸 短期仍有上調(diào)空間

本周長治地區(qū)煉焦煤市場價(jià)格強(qiáng)勢上漲受低供應(yīng)和高需求雙重影響，自八月份以來當(dāng)?shù)刂髁鞔蟮V連續(xù)三輪漲價(jià)，累計(jì)漲幅高達(dá)120-260元/噸，周邊地方礦貧瘦煤跟隨調(diào)漲150-240元/噸不等，除此之外，沁源地區(qū)優(yōu)質(zhì)低硫主焦及瘦主焦品種較月初相比累計(jì)漲幅360-635元/噸從基本面情況來看，供應(yīng)方面，除去動(dòng)力煤之外，長治地區(qū)主要以潞安礦業(yè)的優(yōu)質(zhì)貧瘦煤和沁源一帶的低硫瘦主焦煤為主，在煉焦配煤中起著不可替代的作用，今年六月份以來，煤礦事故頻發(fā)導(dǎo)致煤礦安全檢查尤為嚴(yán)格，七月國家重大事件影響多地煤礦停產(chǎn)，截止目前部分優(yōu)質(zhì)瘦主焦礦井生產(chǎn)依然無法恢復(fù)前期水平，焦煤資源輸出量也十分有限；需求方面，本月焦炭價(jià)格實(shí)現(xiàn)三輪提漲并落地，在原料煤漲價(jià)帶來的利潤吞噬之下，焦價(jià)接連上漲無疑是將成本轉(zhuǎn)移至下游鋼廠，目前在無明顯環(huán)保影響之下焦企生產(chǎn)保持相對(duì)高位，短期對(duì)原料需求依然旺盛。

日評(píng)

黑色系延續(xù)強(qiáng)勢，焦煤漲幅居前

基本面看，焦煤方面，煉焦煤市場依舊偏強(qiáng)運(yùn)行，供應(yīng)端持續(xù)偏緊，七月以來，主產(chǎn)地除前期發(fā)生事故煤礦和部分驗(yàn)收緩慢煤礦，但離停產(chǎn)前的開工高點(diǎn)仍有距離，進(jìn)口蒙煤由于蒙古那達(dá)慕放假，11—15號(hào)口岸均閉關(guān)5天；但需求端焦炭市場下行，焦企采購相對(duì)謹(jǐn)慎，部分配焦煤價(jià)格回落，煉焦煤上漲驅(qū)動(dòng)一直在于供給端，短期看煉焦煤缺口仍存，焦煤不具備大幅下跌基礎(chǔ)，長期看仍建議買入動(dòng)力煤方面，動(dòng)力煤市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，煤礦產(chǎn)量逐步恢復(fù)，拉煤車輛增多，部分煤礦漲價(jià)；進(jìn)入伏天，下游高溫加劇，終端日耗繼續(xù)上行，加速去庫，可用天數(shù)再次下降，迎峰度夏補(bǔ)庫壓力逐漸增大，供需矛盾難緩解，預(yù)計(jì)后續(xù)日耗仍會(huì)有震蕩攀升，盤面操作偏多思路，需注意政策施壓。

爐料