Mysteel：新疆能否成為全國煤炭供給發(fā)力點(diǎn)？——基于新疆動力煤產(chǎn)量新高的分析及展望

根據(jù) Mysteel動力煤團(tuán)隊周度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月以來，新疆動力煤日均產(chǎn)量在不斷提高，尤其是和其他地區(qū)相比，走出了較為獨(dú)立的增產(chǎn)走勢，是近期產(chǎn)地煤價震蕩向下的重要原因，引發(fā)市場熱議我國的動力煤供給不僅是均衡價格機(jī)制反饋以及市場預(yù)期博弈下的表現(xiàn)，還存在政策層面的指揮引導(dǎo)探究本次新疆日產(chǎn)新高背后的形成機(jī)制，做出以下判斷：根本原因是規(guī)劃產(chǎn)能的釋放，直接原因是迎峰度冬時期表外產(chǎn)能釋放的政策許可，以及價格整體回升和供給方式多樣化都給疆煤增產(chǎn)帶來動能。

煤焦熱點(diǎn)

下半年煤炭價格或“旺季反彈、中樞下移”

煤炭價格下行是供求關(guān)系的真實(shí)體現(xiàn)“所有主流消費(fèi)行業(yè)，上半年火電產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量都在下降，不管是動力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應(yīng)端增量，尤其是中后期出現(xiàn)了極端的供大于求局面”李學(xué)剛分析認(rèn)為 與此同時，國內(nèi)煤價的下行也使得進(jìn)口煤價格優(yōu)勢減弱，這也表現(xiàn)在上半年我國煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)明顯減少海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國煤炭進(jìn)口量累計為2.2億噸，同比減少2778萬噸，同比下降11.1%。

原料

[純堿周評]：庫存呈現(xiàn)下降 純堿價格走勢偏強(qiáng)（20250718-0724）

1、 本周市場關(guān)注點(diǎn) ①宏觀預(yù)期加持，大宗商品大幅拉漲，煤炭價格震蕩上行，成本支撐良好。

周/月評

張宏：把握煤炭市場趨勢性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場穩(wěn)價格穩(wěn)預(yù)期

從煤炭消費(fèi)結(jié)構(gòu)看：我國傳統(tǒng)的四大耗煤行業(yè)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，電力行業(yè)（煤電和供熱）繼續(xù)拉動用煤需求；鋼鐵、建材行業(yè)煤炭消費(fèi)進(jìn)入回落期；部分煉焦配煤和高卡煤轉(zhuǎn)向動力煤市場；煤化工行業(yè)耗煤保持適度增加態(tài)勢數(shù)據(jù)分析顯示，燃煤發(fā)電量由2014年的3.95萬億度增加到2024年的5.75萬億度，發(fā)電量增長了45.6%，全國電力行業(yè)耗煤量（燃煤發(fā)電和供熱耗煤量）增長了42.5%全國粗鋼產(chǎn)量由8.2億噸增加到2020年的10.7億噸，2024年下降到10.1億噸，冶金行業(yè)耗煤量增長了9.5%。

原料

煤炭債上半年凈融出近200億，“反內(nèi)卷”政策或?qū)⒅匦露▋r煤炭供需結(jié)構(gòu)

煤炭價格方面，據(jù)中信證券分析師祖國鵬統(tǒng)計，由于供給持續(xù)寬松，2025Q2各類煤種均價普遍下滑其中動力煤市場平均煤價格環(huán)比降幅約為12%，同比降幅接近26%；無煙煤均價環(huán)比下降約8%，同比下降16%；冶金煤價格環(huán)比降幅約10%，同比降幅近38%無論動力煤還是焦煤，長協(xié)價在Q2都出現(xiàn)了高于市場煤價的倒掛現(xiàn)象，也給煤炭公司長協(xié)銷售帶來壓力 財聯(lián)社注意到，受價格持續(xù)走低影響，從二季度開始，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速有所放緩，行業(yè)整體融資擴(kuò)張意愿較低，煤炭債發(fā)行也陷入低谷。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動態(tài)（2025.7.2）

此外，科爾若夫指出，煤炭產(chǎn)量收縮將推動下半年煤價改善："當(dāng)前價格已觸底中國鋼鐵產(chǎn)能利用率降至85%，且對俄煤征收進(jìn)口關(guān)稅抑制需求，全球約20%煤企處于虧損"他分析供需格局稱，俄羅斯國內(nèi)動力煤/褐煤減產(chǎn)及東部焦煤出口萎縮將加劇供應(yīng)緊張，"產(chǎn)量下降通常推升價格" 盡管關(guān)稅取消前景不明，但科爾若夫強(qiáng)調(diào)關(guān)鍵匯率波動等因素"理論上將推動三四季度形勢逆轉(zhuǎn)"，并斷言"價格不可能更低，當(dāng)前已接近成本底線"。

日評

Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關(guān)系研究 —— 以陜西與山西為例

摘要： Mysteel 基于全國462家重點(diǎn)動力煤煤礦樣本和523家重點(diǎn)煉焦煤煤礦樣本構(gòu)建的調(diào)研數(shù)據(jù)庫，在時效性與代表性方面具備天然優(yōu)勢，已成為煤炭供給監(jiān)測的重要數(shù)據(jù)源為驗(yàn)證其在數(shù)據(jù)一致性與趨勢判斷方面的可靠性，本文以國家統(tǒng)計局官方原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)為參照，通過皮爾遜相關(guān)性檢驗(yàn)、Bland-Altman 圖分析與 Johansen 協(xié)整檢驗(yàn)，對 Mysteel 在陜西與山西兩大煤炭主產(chǎn)區(qū)的數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)評估。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel動力煤礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

一、報告背景及目的： 動力煤作為我國能源結(jié)構(gòu)中的重要組成部分，在發(fā)電、工業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域發(fā)揮著關(guān)鍵作用隨著國內(nèi)能源供應(yīng)形勢不斷變化，及時掌握動力煤供應(yīng)端的實(shí)際產(chǎn)量波動，對于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的決策支持及市場研判具有重要意義 本報告基于Mysteel調(diào)研的462家動力煤礦山樣本數(shù)據(jù)展開分析。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel煤炭礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

摘要： 本報告基于Mysteel調(diào)研的全國煤炭樣本數(shù)據(jù)，構(gòu)建了涵蓋462家動力煤礦山與523家煉焦煤礦山的合并數(shù)據(jù)集為評估該樣本數(shù)據(jù)的有效性，報告將其與國家統(tǒng)計局發(fā)布的原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)性對比分析，采用了相關(guān)性分析、配對樣本t檢驗(yàn)以及誤差評估等方法 分析結(jié)果顯示，調(diào)研數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)在月度趨勢上具有高度一致性，Pearson相關(guān)系數(shù)為0.7562，且在統(tǒng)計學(xué)上顯著（p < 0.001），表明樣本數(shù)據(jù)能夠有效反映全國原煤產(chǎn)量的波動趨勢。

調(diào)研數(shù)據(jù)

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

其中新疆、內(nèi)蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬噸，領(lǐng)跑全國，也是全國統(tǒng)一大市場的重要表現(xiàn)從需求方面來看，電力用煤方面，全國電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢風(fēng)電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無煙煤與動力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭價格聯(lián)動性分析對煤炭定價、采購、貿(mào)易的重要性看未來，煤炭的周期性下跌趨勢不變，建議終端用戶根據(jù)自身況合理制定采購策略，礦山用戶如果難以改變下行趨勢，那就延緩節(jié)奏，用時間換空間，爭取利益最大化。

會議報道

[甲醇月評]：3月甲醇市場震蕩走高（月評2025年3月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——蘭炭神木站圓滿落幕

回顧2024國際煤炭市場，全年價格重心震蕩下移，并跌至近兩年來的低點(diǎn)，市場整體表現(xiàn)為高供給、高庫存、低需求、弱預(yù)期最后是從動力煤供給與需求角度進(jìn)行分析，2025年國內(nèi)煤炭供應(yīng)增量主要依靠兩部分，一部分是在建煤2礦的投產(chǎn)，第二部分來自山西缺量的恢復(fù)，山西增量確定性較高，但穩(wěn)產(chǎn)仍是明年煤礦生產(chǎn)的主要方向，長協(xié)預(yù)計繼續(xù)執(zhí)行，2025年煤炭產(chǎn)量增速將較為有限，需求端雖然傳統(tǒng)行業(yè)需求增速不佳，但利好政策也在陸續(xù)出臺，地產(chǎn)見底企穩(wěn)可能性存在；新興行業(yè)需求旺盛，但水電和新能源分?jǐn)偦痣妷毫γ黠@，煤炭需求或在2025年表現(xiàn)4.9%的繼續(xù)增長，整體來看，2025年動力煤市場供需過剩的格局難改，下游建材及化工需求整體持穩(wěn)，電力需求略有增量，國內(nèi)供應(yīng)小幅增長，隨著安監(jiān)及環(huán)保的影響，可能階段性對煤炭價格產(chǎn)生影響，預(yù)計煤炭價格年內(nèi)波動幅度100-150元/噸。

會議報道

[甲醇月評]：1月國內(nèi)甲醇各地區(qū)走勢差異化（月評2025年1月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

[隆眾聚焦]：市場交投清淡 聚丙烯行情弱勢走跌

塑料PP粒市場行情，PP粒行情分析，PP粒市場價格

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應(yīng)情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應(yīng)端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應(yīng)情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應(yīng)端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel：港口動力煤庫存降速放緩 剛需拉運(yùn)仍是主旋律

上周產(chǎn)地煤價基本以持穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持常態(tài)化生產(chǎn)，整體產(chǎn)量未見明顯變化國有煤礦發(fā)運(yùn)仍以保供長協(xié)為主，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)基本正常周邊煤廠觀望情緒濃厚，拿貨積極性較弱，市場活躍度下降港口上周市場延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，終端庫存高位暫無補(bǔ)庫需求，市場煤流通情況較差，采購情緒依舊謹(jǐn)慎為主，港口拉運(yùn)節(jié)奏主旋律仍以剛需釋放隨年關(guān)將至，市場參與者逐步減少，詢貨多以問價為主，實(shí)際成交冷清以下為55港具體分析 截至1月10日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6643.7萬噸，周環(huán)比增9.5萬噸。

煤焦熱點(diǎn)

[甲醇月評]：12月國內(nèi)甲醇震蕩走高（月評2024年12月）

國內(nèi) 甲醇 日評

周/月評

【財聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！保髂?em class='keyword'>動力煤走勢或窄幅震蕩

2025年動力煤價格將在區(qū)間內(nèi)波動運(yùn)行 今年來，煤炭產(chǎn)量雖呈現(xiàn)“前低后高”，但中下游庫存水平長期高位，動力煤季節(jié)性特征并不明顯，進(jìn)口煤今年依然持續(xù)增長，供需整體穩(wěn)定性較高 需求方面，電煤需求“旺季不旺”受水電出力較好影響，今年迎峰度夏旺季煤價表現(xiàn)旺季不旺囤煤冬儲行情方面，上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯對財聯(lián)社記者表示，港口及電廠高庫存態(tài)勢抑制煤價上漲，市場煤需求增量有限。

媒體報道

Mysteel年報：2025年國內(nèi)動力煤價格重心或略有上移

表1 2024年動力煤供需平衡表（單位:萬噸） 二、動力煤供應(yīng)格局及變化趨勢分析 1、主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量、開工及庫存變化情況分析 總體來看，今年國內(nèi)動力煤供應(yīng)經(jīng)歷了連續(xù)回落和穩(wěn)步回升兩個階段。

煤焦熱點(diǎn)